Bitcoin เข้าสู่ปีที่สองของหมี

Bitcoin ถึงจุดสูงสุดในวันที่ 14 พฤศจิกายน 2021 ทำให้เป็นเวลามากกว่าหนึ่งปีแล้วตั้งแต่ตลาดหมีเริ่มขึ้น

กระทิงถูกกำหนดโดยการเพิ่มขึ้นของการเงินแบบกระจายอำนาจ (defi) จนถึงตอนนี้ หมีถูกกำหนดโดยการทำความสะอาดองค์ประกอบบางอย่างที่ไม่ใช่ defi จริงของ defi

Luna เป็นหนึ่งในการล่มสลายที่น่าตื่นเต้นที่สุดในพื้นที่นี้นับตั้งแต่ MT Gox ในปี 2014 โดยเป็นครั้งแรกที่โครงการซึ่งไม่เป็นที่รู้จักว่าเป็น Ponzi โดยสิ้นเชิง ลดลงเกือบเป็นศูนย์ในเวลาประมาณสองวัน

การล่มสลายในครั้งนั้นรุนแรงมาก โดยมูลค่า $40 พันล้านถูกลบออกไปในโทเค็น Luna และประมาณ $20 ล้านใน UST

การระเหยโดยตรงมูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์นี้ตามมาด้วยการล่มสลายของ Three Arrows Capital, Voyager, Celsius, BlockFi และ FTX เมื่อไม่นานมานี้

สรุปแล้วอย่างน้อย $80 พันล้านหายไป หรืออาจจะ $100 พันล้าน หรือประมาณ 10% ของมูลค่าตลาด crypto และทั้งหมดมาจากโครงการที่ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ bitcoin หรือ ethereum

การอยู่นอกระบบทั้งสองนี้ตอบคำถามว่าพลาดได้อย่างไรเพราะไม่มีใครให้ความสนใจกับสิ่งอื่นนอกเหนือจาก bitcoin และ eth จริง ๆ คาดว่าจะมี dogecoinings เป็นครั้งคราว

คำถามที่ดีกว่าคือโครงการนี้มีขนาดใหญ่และรวดเร็วได้อย่างไร คำตอบอาจเป็นไปได้ว่าเนื่องจากสิ่งนี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เราจึงไม่มีวัฒนธรรมที่เน้นความเสี่ยงขั้นรุนแรงของการเข้ารหัสลับนอกเหนือจาก bitcoin และ eth

โน้ตแรกที่เราได้รับคือปฏิกิริยาต่อบทความของเราที่ชี้ให้เห็นเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้วว่า ในขณะที่ bitcoin และ eth อาจจะไม่เป็นไรเกี่ยวกับความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับราคาจากการห้ามขุดในประเทศจีน cryptos บางตัวเช่น Shiba Inu อาจไม่มีวันฟื้นตัว .

บางคนเยาะเย้ยคำพูดนั้นเกี่ยวกับชิบะ โดยแสดงให้เห็นว่าผู้มาใหม่อาจไม่มีความแตกต่างเพียงพอระหว่างบางอย่างเช่น DAI และบางอย่างเช่น Luna

ดังนั้นผลตอบแทนใน ethereum defi และผลตอบแทนใน Luna อาจถูกมองว่าคล้ายกัน แม้ว่า ethereum dapps จะผ่านการพิจารณาอย่างถี่ถ้วน เติบโตช้ามาก และมี 'การตรวจสอบ' แบบโอเพ่นซอร์สเมื่อเริ่มต้น นอกเหนือจาก การตรวจสอบอย่างเป็นทางการ

ดังนั้น Luna จึงทำให้เราประหลาดใจ โดยเฉพาะหน้าเหล่านี้ และส่วนใหญ่เป็นเพราะเราไม่สนใจเลยแม้แต่น้อยที่จะมองเพียงผิวเผิน เพราะเราไม่ได้สนใจว่าพวกเขากำลังทำอะไรที่แปลกใหม่หรือน่าสนใจ

ที่ควรเปลี่ยนตอนนี้ เห็นได้ชัดว่าทุกสิ่งที่เกิดขึ้นใน crypto สามารถส่งผลกระทบต่อ cryptos ทั้งหมด ดังนั้นโครงการใด ๆ ที่มีมูลค่าเกิน 10 พันล้านดอลลาร์ควรได้รับการพิจารณา

นอกจากนี้ เราควรเริ่มต้นและปลูกฝังมนต์บางอย่างที่ว่า bitcoin และ eth นั้นมีความเสี่ยง ใช่ แต่สิ่งที่อยู่ภายนอกนั้นมีความเสี่ยงอย่างยิ่ง ยังไม่ผ่านการทดสอบ และสามารถกลายเป็นศูนย์ได้

Bitcoiners ได้เริ่มทำมากแล้วและพวกเขามีความแตกต่างระหว่าง bitcoin และ shitcoins เสมอ แต่ข้อความของพวกเขากลับหูหนวกเพราะพวกเขาเพิกเฉยต่อ eth และคุณไม่สามารถเพิกเฉยต่อ eth ได้

และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงกระทิง เราควรเน้นย้ำว่าโครงการใหม่เป็นการทดลองอย่างมาก ยังไม่ได้ทดสอบ และควรคาดหวังความล้มเหลวจนกว่าจะได้รับการพิสูจน์เป็นอย่างอื่น

คำเตือนดังกล่าวเป็นเรื่องปกติในหน้าเหล่านี้เมื่อเราพูดถึง dapps ใหม่เพราะเห็นได้ชัดว่าเป็นเรื่องจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งควรคาดหวังข้อบกพร่องสำหรับโครงการใหม่ ดังนั้นควรดำเนินการโดยสันนิษฐานว่าพวกเขาจะสูญเสียทุกอย่างเมื่อลองใช้ dapp ใหม่ จนกว่าจะถึงเวลาที่แสดงให้เห็นว่าบางทีมันอาจจะปลอดภัยเพียงพอ

ดังนั้น ethereum dapps จึงมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างช้าๆ จนกระทั่งเวลาผ่านไปสักระยะหนึ่ง UST แทนที่จะเพิ่มจาก 200 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 เป็น 20 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2022 โดยเพิ่มเป็น 20 ล้านดอลลาร์ในเดือนปกติเมื่อ DAI ใช้เวลามากกว่าหนึ่งปีจึงจะแตะ 1 พันล้านดอลลาร์

นั่นคือความแตกต่างระหว่างระบบนิเวศ eth และ cryptos ที่แพร่หลายมากขึ้น มีกระบวนการที่เรียนรู้จากบทเรียนที่หนักหน่วง ซึ่งทำให้ eth ปลอดภัยขึ้น แม้ว่าโดยรวมจะยังมีความเสี่ยง แต่ไม่ถึงขอบเขตที่ใคร ๆ ก็คาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลถึงศักยภาพของการล้างข้อมูลทั้งหมดตามที่ควรในโครงการ crypto ใหม่ ๆ

ยุค Crypto ใหม่

แล้วทำไมลูน่าถึงใช้เวลานานขนาดนั้น? เหตุใดเราจึงไม่แจ้งให้ทราบล่วงหน้าเพื่อป้องกันโครงการ crypto ใหม่ ๆ ไม่ใช่แค่เรื่องของความอยากรู้อยากเห็นและดูว่ามีนวัตกรรมใหม่ ๆ หรือไม่ แต่ยังเป็นเพราะพวกเขาอาจเป็นอันตรายต่อ crypto ทั้งหมด

คำตอบคืออาจเป็นเพราะจนถึงปี 2020 การเข้ารหัสลับนั้นเรียบง่าย จุดเน้นของโครงการ crypto ใหม่คือการจัดการความสามารถในการปรับขนาด โดยการออกแบบโดยรวมค่อนข้างจะเหมือนกัน ความแตกต่างอยู่ลึกลงไปในขั้นตอนเกี่ยวกับกลไกการตัดหรือตัวเลือกตัวตรวจสอบความถูกต้องและอื่นๆ

โครงการดังกล่าวทั้งหมดมีการเข้ารหัสลับแบบลอยตัวฟรีบนบล็อกเชน และพวกเขาถูกเรียกว่าบิตคอยน์ใหม่เพราะไม่มีความแตกต่างพื้นฐานใดๆ

ปี 2020 ได้นำนวัตกรรมใหม่ขั้นพื้นฐานมาสู่การเข้ารหัสลับ นำมาซึ่งการให้ยืมและการกู้ยืม และด้วยเหตุนี้จึงทำให้เกิดความซับซ้อนอย่างมากเมื่อเทียบกับยุคก่อนปี 2020

ในระยะเวลาไม่กี่เดือน คุณมี Curve, Compound, Aave, flashloans และในขณะเดียวกัน คุณยังมีนวัตกรรมและการทดลองอันยิ่งใหญ่ในเหรียญ Stablecoin อย่าง MiM.

การที่หนึ่งในนั้นล้มเหลวนั้นไม่น่าแปลกใจเพราะคาดว่าจะล้มเหลว แต่การที่มันเติบโตจนใหญ่โตก่อนที่จะล้มเหลวนั้นเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจในบางแง่มุม แต่ก็ไม่ใช่เพราะเราทำผิดพลาดอย่างชัดเจนในการพิจารณา cryptos เป็นเกาะแทนที่จะเป็น crypto เป็นหนึ่งพื้นที่ทั้งหมด

ไม่มีความล้มเหลวในระบบนิเวศ eth และนั่นเป็นข้อพิสูจน์ถึงบทเรียนที่ได้รับมาอย่างหนัก เป็นสิ่งที่ควรเฉลิมฉลองแม้ว่าจะไม่มีใครยอมใคร เพราะเรามีโครงการที่เป็นนวัตกรรมพื้นฐานจำนวนมากเช่นนี้ แต่พวกเขาทั้งหมดก็ยังยืนหยัดและยืนหยัดต่อสิ่งที่ถูกทดลองด้วยไฟ

อย่างไรก็ตาม บทเรียนเหล่านี้ไม่ได้รวมอยู่ใน crypto โดยรวมอย่างชัดเจน และความล้มเหลวนั้นเกิดขึ้นจากผู้นำโครงการอย่างโดควอนเป็นอย่างแรกและสำคัญที่สุด รวมถึง VC ที่อาจสนับสนุนเขา

เขาควรจะดำเนินโครงการให้ช้าลงกว่านี้มาก คนรอบข้างควรเตือนเขาให้ทำเช่นนั้น และเขาควรบอกให้ชัดเจนว่าเป็นโครงการที่คาดว่าจะล้มเหลว

เนื่องจากแทนที่จะเป็นการออกแบบที่เรียบง่าย สิ่งนี้จึงซับซ้อนมาก เป็นของใหม่ทั้งหมด ยังไม่ผ่านการทดสอบทั้งหมด และเป็นการทดลองโดยพื้นฐาน

ควรมีแม้กระทั่งตัวพิมพ์ใหญ่ แต่ถือว่าผู้เขียนโค้ดหรือหัวหน้าโครงการเป็นของแท้ จะเป็นอย่างไรหากพวกเขาไม่สนใจว่ามันเผาผลาญทุกอย่างลงหรือไม่?

ในทางทฤษฎี เราเผาโครงการของพวกเขาก่อน ในหน้าเว็บเหล่านี้ซึ่งเกี่ยวข้องกับระบบนิเวศทางจริยธรรม และเรายังมี 'ข้อตกลง' ในวงกว้างมากยิ่งขึ้น ไม่มีข้อผูกมัด เป็นเพียงคำแถลงที่เราระบุไว้ว่าหากเราครอบคลุมโครงการ เราจะเห็นว่าเป็นการตรวจสอบครั้งแรก และเนื่องจากมีความสำคัญเพียงพอที่จะมีการตรวจสอบดังกล่าว ผู้เขียนโค้ดควรตรวจสอบเพราะเห็นได้ชัดว่าโครงการในระดับดังกล่าวสามารถทำได้ ส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศทั้งหมด

สิ่งนี้ใช้กับสื่อที่น่าเชื่อถือทั้งหมด และตอนนี้ควรนำไปใช้กับ crypto ทั้งหมดอย่างชัดเจน เนื่องจากความเสี่ยงของโครงการที่ไม่ดีที่กำลังเติบโตนั้นเป็นความเสี่ยงต่อพื้นที่ crypto ทั้งหมด

ตอนนี้ผู้เขียนโค้ดทำหรือไม่ทำการตรวจสอบเหล่านี้ เราไม่รู้ แต่มีกระบวนการ มีคำสั่งอย่างน้อย ความตั้งใจ คำสั่งบางอย่าง ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่ใช่กรณีของ crypto ที่แพร่หลายมากขึ้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแลกเปลี่ยนมีหน้าที่ที่ไม่จำเป็นในแง่กฎหมาย แต่แน่นอนว่าในความหมายทางวัฒนธรรมที่จะต้องดำเนินการตรวจสอบดังกล่าว

เราคิดว่า Coinbase ทำสำหรับโครงการที่ใช้ ethereum เห็นได้ชัดว่า Binance ไม่ได้ทำเช่นนั้นเพราะพวกเขาได้ขึ้นรายการ UST และเราคิดว่าพวกเขาทำเช่นนั้นโดยไม่ได้สนใจมันมากนัก

ก่อนที่ Luna จะล่มสลาย การกล่าวโทษ Binance หรือการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ นั้นไม่ยุติธรรมเกินไป เกิดขึ้นมากมายใน crypto และการเผาไหม้มูลค่ามหาศาลจากการล่มสลายของ crypto-blockchain ยังไม่เกิดขึ้น ดังนั้นเราจึงไม่สามารถเรียกร้องการเข้าใจถึงปัญหาหลังได้

แต่จากนี้ไป เราสามารถร้องขอให้พวกเขาดำเนินการตรวจสอบสถานะขั้นพื้นฐานเป็นอย่างน้อย และโดยเฉพาะอย่างยิ่งควรตรวจสอบรหัสของโครงการทั้งหมดที่พวกเขาแสดงรายการหรือเรียกร้องให้โครงการสร้างพวกเขาจากผู้ตรวจสอบรหัสที่น่าเชื่อถือ

เนื่องจาก Luna เป็นคนแรก เราจึงได้เรียนรู้บางอย่าง แต่บางอย่างเช่นนี้ไม่ควรเกิดขึ้นอีก และแม้ว่าตามแนวคิดแล้ว มันอาจจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่อาจเกิดความล้มเหลวดังกล่าว เราควรพยายามให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อลดปัญหาดังกล่าวให้ได้มากที่สุด

โดยทั่วไปแล้วระบบนิเวศของ ethereum ได้ทำไปแล้ว ดังนั้นจึงสามารถทำได้ การล่มสลายของ Luna นี้เทียบเท่ากับการแฮ็ก DAO ของ crypto ดังนั้นผู้เขียนโค้ดทุกคนในระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับและนักเข้ารหัสลับทั้งหมดในปัจจุบันจำเป็นต้องได้รับความเข้าใจว่าการเข้ารหัสการเข้ารหัสลับโดยทั่วไปนั้นเล่นกับไฟ ดังนั้นจึงต้องมีกระบวนการบางอย่าง รวมถึงจำกัดความเร็วของการเติบโต

ข่าวดีก็คือ อย่างน้อยโดยทั่วไปแล้ว โครงการดังกล่าวมักจะไม่เปิดตัวค่อนข้างมากในช่วงระยะคลั่งไคล้ เมื่อพูดว่าบางอย่างเช่นความล้มเหลวควรคาดหวังสำหรับโครงการใหม่ จะทำให้คุณตะโกนออกมาจากห้อง

แทนที่จะเปิดตัวเมื่อยังยอมรับได้แม้จะพูดเป็นประจำว่าควรคาดหวังความล้มเหลวดังกล่าว

ดังนั้นจึงเป็นไปได้โดยสิ้นเชิงที่จะกำหนดและบังคับพฤติกรรมที่ 'เหมาะสม' ในพื้นที่คริปโตทั้งหมด เนื่องจากโครงการโอเพ่นซอร์สทุกโครงการควรเข้าใจว่าเป็นหน้าที่ของ Nakamotos ที่จะทำลายมันอย่างมีประสิทธิภาพ หากทำได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่คริปโต ช่องโหว่ดังกล่าวไม่ได้รับอนุญาต

ความเข้าใจใหม่

และนั่นคือสิ่งที่ปีหมีที่สองนำมาซึ่ง: ความเข้าใจใหม่ว่าโครงการ crypto ใหม่สามารถเป็นภัยคุกคามต่อพื้นที่ crypto ทั้งหมดได้

ความเข้าใจดังกล่าวเป็นเรื่องปกติใน ethereum แน่นอน เราต้องการ dapps ใหม่ เราต้องการนวัตกรรม แต่เราต้องการการตรวจสอบอย่างเข้มข้นจริงๆ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโครงการมีขนาดเล็ก

ตอนนี้ต้องใช้กับพื้นที่เข้ารหัสลับทั้งหมดซึ่งกว้างใหญ่ แต่สามารถทำได้เนื่องจากโครงการดังกล่าวต้องแสดงรายการ ดังนั้นรายชื่อเหล่านั้นจึงต้องกลั่นกรอง

ตอนนี้ยังมีโปรเจกต์คริปโตที่เป็น ponzis จริง ๆ Bitconnect เป็นตัวอย่าง และไม่มีอะไรมากที่เราสามารถทำได้เกี่ยวกับพวกเขา ยกเว้นชี้ให้เห็นว่ามันเป็น ponzi ตามตัวอักษร แทนที่จะเป็น ponzi เหมือนคำสบถ

โครงการเหล่านี้ไม่ควรอยู่ในรายการและมักจะไม่ ภัยคุกคามนั้นมาจากโครงการทดลองที่แม้จะเป็นของจริงแต่กลับกลายเป็นว่าไม่แข็งแกร่งมากนัก ความล้มเหลวของพวกเขาอาจทำให้เกิดความเสียหายอย่างใหญ่หลวง

ซึ่งเป็นเหตุผลที่ไม่ควรปล่อยให้โครงการดังกล่าวเติบโตโดยไม่พิสูจน์ตัวเองก่อน ข้อ จำกัด ดังกล่าวต้องมาจากผู้เขียนโค้ดเองก่อนอื่น แต่ก็สามารถถูกบังคับทางวัฒนธรรมด้วยสิ่งจูงใจให้ทุกคนทำเพราะความล้มเหลวในระดับนั้นสร้างความเสียหายอย่างมากอย่างเห็นได้ชัด

ด้วยเหตุนี้ crypto จึงสามารถแข็งแกร่งขึ้นได้ เราไม่คิดว่ามันเป็นการดีที่จะพูดว่า bitcoin/eth และส่วนที่เหลือทั้งหมด เพราะในช่วงกระทิงจะไม่มีใครฟัง แต่พวกเขาอาจจะฟังโดยชี้ให้เห็นว่าโครงการ crypto ใหม่ควรจะล้มเหลวจนกว่าจะพิสูจน์เป็นอย่างอื่น .

นั่นเป็นวิธีที่เราสามารถนำคำสั่งและกระบวนการอันควรมาสู่พื้นที่คริปโตทั้งหมด และถ้าไม่หลีกเลี่ยง อย่างน้อยที่สุดก็ลดโอกาสที่โครงการใหม่บางโครงการ – ไม่ว่าจะเป็นนวัตกรรมใหม่ – สร้างความเสียหายมากมาย

เพื่อบรรลุเป้าหมายนั้น เราต้องกำจัดความคิดที่ว่านอกเหนือจาก bitcoin และ eth พวกเขาสามารถทำอะไรก็ได้ที่พวกเขาต้องการ แม้แต่ Coinbase ที่ระบุว่าพวกเขาจะเริ่มจดทะเบียนอย่างเป็นกลาง – โดยไม่ตัดสินโครงการ – เมื่อเราต้องตัดสินและเราต้องนำ วินัยบางอย่างในพื้นที่ crypto ทั้งหมด

และข่าวดีก็คือ มีความเสี่ยงที่จะเกิดซ้ำว่าสิ่งนี้ประสบความสำเร็จอย่างน้อยใน ethereum และดังนั้นจึงสามารถทำได้

ถ้าเป็นเช่นนั้น Luna ไม่จำเป็นต้องเป็นพรปลอม แต่มีซับในเงินเท่าที่มันเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนว่าเหตุใดโครงการ crypto จึงต้องดำเนินไปอย่างช้าๆ

นั่นทำให้ปีที่สองแตกต่างจากปีแรกมาก มีการเรียนรู้บทเรียนใหม่ ๆ ที่ยากลำบาก และดังนั้นจะมีกระบวนการใหม่ ๆ อย่างน้อยก็ในด้านวัฒนธรรม

นอกจากนี้บางอย่างเช่น Luna น่าจะล้มเหลวมากก่อนหน้านี้ แต่ตอนนี้มันหายไปแล้ว ดังนั้นเราจึงอยู่อีกด้านหนึ่ง

FTX และหน่วยงานที่รวมศูนย์อื่นๆ บางแห่ง ให้บทเรียนที่ชัดเจนเกี่ยวกับอันตรายของการมีส่วนร่วมในการให้กู้ยืมและการยืมในลักษณะที่ถูกคุมขัง นอกเหนือไปจากการพนันโดยพื้นฐานแล้ว

ดังนั้นนักแสดงที่ไม่ดีจึงถูกกำจัดออกไป และพวกเขาก็เป็นนักแสดงที่ไม่ดี รวมถึงโดควอนด้วย เนื่องจากเขาควรมีขอบเขตสำหรับ UST

นั่นเป็นการลงโทษที่ค่อนข้างรุนแรงสำหรับนักแสดงเหล่านี้ และหวังว่าจะไม่มีใครลังเลที่จะตรวจสอบอย่างละเอียดถี่ถ้วนก่อนที่จะลุกลามใหญ่โต

ซึ่งทำให้ปีที่สองของการแบกรับนี้แตกต่างออกไป อย่างแรกเลย ตอนนี้เรารู้แล้วว่าอะไรได้ผลและอะไรไม่ได้ผล โดยไม่มีปัญหาใดๆ ใน defi ยกเว้นการแฮ็กเป็นครั้งคราวของโครงการใหม่บางโครงการ ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นที่คาดหมาย ในขณะที่เห็นได้ชัดว่ามีปัญหามากมายในหน่วยงานส่วนกลางที่พยายามทำลาย

ประการที่สอง ตอนนี้เรารู้แล้วว่าสิ่งใดที่ทำให้พื้นที่นี้ลดลงและอะไรที่ทำให้พื้นที่นี้ลดลงเช่นกัน

ดังนั้นสิ่งที่ไม่รู้จักจำนวนมากจึงกลายเป็นสิ่งที่ไม่รู้จัก ซึ่งหมายความว่าเราอาจอยู่อีกฟากหนึ่งของหงส์ดำ ดังนั้น cryptos จึงน่าจะอยู่บนรากฐานที่แข็งแกร่งกว่ามาก