ผู้ออก Bitcoin ETF อาจลดน้อยลงภายในสิ้นปี Valkyrie CIO - ถอดรหัสกล่าว

ผู้ออก Bitcoin ETF อาจลดน้อยลงภายในสิ้นปีนี้ Valkyrie CIO – ถอดรหัสกล่าว

Time Stamp: 10 กุมภาพันธ์ 2024 9:01 น.
ผู้ออก Bitcoin ETF อาจลดน้อยลงภายในสิ้นปี Valkyrie CIO กล่าว - ถอดรหัส PlatoBlockchain Data Intelligence ค้นหาแนวตั้ง AI.

Steven McClurg ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Valkyrie Funds กล่าว

McClurg คาดการณ์ว่าในบรรดาผู้ออกตราสารหนี้สิบรายที่ดำเนินงานอยู่ในปัจจุบัน จะเหลือเพียง "ประมาณเจ็ดหรือแปด" เท่านั้นที่ยังคงอยู่ เหตุผลเขาบอก ถอดรหัสเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ Spot ETF สำหรับ Bitcoin อาจพิสูจน์ได้ยากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางการแข่งขันไปสู่สงครามตัดค่าธรรมเนียมด้านล่าง ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อความสามารถในการทำกำไรของผู้ออกหุ้นกู้ที่กำลังดิ้นรนในขณะนี้

“ถ้าคุณไม่รวบรวม [สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร] ได้ 100 ล้านดอลลาร์ในตอนนี้ คุณก็อาจจะตัดมันทิ้งไปก็ได้” McClurg กล่าว

เนื่องจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ได้รับการอนุมัติแล้ว จนถึง Bitcoin Spot ETF ชุดแรกในวันที่ 10 มกราคม เงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง ในวันแรกของการซื้อขายเพียงอย่างเดียวก็มี 4.5 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อขายถือเป็นการเริ่มต้นครั้งใหญ่ไม่ว่าจะมีมาตรฐานใดก็ตาม ในวันสุดท้ายเพียงอย่างเดียว มีการไหลเข้าอีก 400 ล้านดอลลาร์ James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg 

เมื่อมองย้อนกลับไปเมื่อเดือนที่แล้ว McClurg กล่าวว่าเหตุการณ์ในตลาดส่วนใหญ่ลดลงตามความคาดหวังของ Valkyrie ก่อนการเปิดตัว

ข้อยกเว้น McClurg กล่าวว่าเป็นความคาดหวังของการไหลออกที่สูงขึ้นจาก Grayscale ซึ่งการเปลี่ยนจากความไว้วางใจไปเป็น ETF นำไปสู่การเทขายใน Bitcoin ซึ่งส่งผลให้มูลค่าลดลง ต่ำกว่า $ 41,000 ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น อย่างไรก็ตามแม้ว่าแรงกดดันในการขายครั้งนี้จะมี ปลดเปลื้องเมื่อเร็ว ๆ นี้McClurg คาดว่าการไหลออกเพิ่มเติมอาจตามมาและกระจายไปยัง ETF อื่นๆ

กับ คู่แข่งอีกเก้าคน ในพื้นที่นี้ รวมถึงยักษ์ใหญ่แห่ง Wall Street เช่น BlackRock และ Fidelity วาลคิรีกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่สูงชัน นับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติให้เปิดตัว iShares Bitcoin ETF ของ BlackRock และ Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund ก็ได้ดำเนินการแล้ว ทะลุ 3 พันล้านดอลลาร์ ในสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเมื่อเดือนที่แล้ว ในขณะที่ 21Shares ของ Ark Invest และ ETF ของ Bitwise ก็ไหลเข้ามามากกว่า 700 ล้านดอลลาร์เช่นกัน

ด้วยเหตุนี้ McClurg จึงแสดงความพึงพอใจกับวิธีที่ Valkyrie ทำได้ โดยสังเกตว่ามันมีประสิทธิภาพเหนือกว่า ETF ที่ดำเนินการโดยผู้ออกตราสารรายใหญ่ ซึ่งเป็นสิ่งที่เขากล่าวถึงประวัติอันยาวนานของบริษัทของเขาในการทำงานกับสินทรัพย์ดิจิทัลและในตลาดแบบดั้งเดิม Valkyrie เห็นมูลค่า AUM ประมาณ 123.7 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 8 กุมภาพันธ์ ซึ่งน้อยกว่าคู่แข่งรายใหญ่มาก แต่ McClurg กล่าวว่าการเอาชนะพวกเขาไม่ใช่ประเด็น

“คุณจะไม่เอาชนะ BlackRock และ Fidelity ได้ พวกเขามีตลาดเชลย” McClurg อธิบาย “แต่ถ้าคุณลงไปสู่ระดับถัดไป ฉันคิดว่าเราทำได้ดีทีเดียว”

การแข่งขัน ETF เข้มข้นดุเดือด และไม่มีที่ไหนที่จะแสดงออกได้มากไปกว่าการลดค่าธรรมเนียมรอบที่เกิดขึ้น ก่อน และ หลังจาก เปิดตัว การปรับลดเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น แต่มาพร้อมกับการแลกเปลี่ยนกับผลตอบแทนของ ETF

ในวันที่ 11 มกราคม วาลคิรีกำหนดค่าธรรมเนียมสปอนเซอร์เป็น 0.25% ซึ่งเท่ากับค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดย แบล็ค และ ความจงรักภักดี. ด้วยเหตุนี้ วาลคิรีจึงพยายามหลีกเลี่ยงจุดสนใจของการเป็นคนนอกรีตที่ไม่มีใครอยากได้ McClurg กล่าว แต่เขาประณามการตัดบาดแผลดังกล่าวว่า “น่าเสียดาย” ในระยะแรกเช่นนี้

ด้วยต้นทุนที่สูงซึ่งมาพร้อมกับการดำเนินการ Spot ETF ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายด้านความปลอดภัยและการดูแล การปรับลดเหล่านี้อาจเสี่ยงที่จะกลายเป็นเรื่องยากที่จะรักษาไว้สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ใดๆ ที่ยังล้าหลังอยู่ในขณะนี้ ความท้าทายต่อความสามารถในการทำกำไรนี้เองที่เอื้อต่อการคาดการณ์ของ McClurg ว่าพืชผลของผู้ออกในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะหดตัวในปีหน้า

“ผมคิดว่าเราจะได้เห็นผู้ออกตราสารบางรายประสบปัญหาในการยกเลิก Bitcoin Spot ETFs เพราะประการแรก พวกเขาไม่ได้ทำเงิน ข้อสอง พวกเขาจะไม่มีทางทำเงินได้เลย” McClurg กล่าว

“ผมคิดว่า หากคุณต้องการระบุว่าใครที่มองหาโฆษณา Bitcoin ใน Super Bowl อย่างสิ้นหวัง” เขากล่าวเสริม

เรียบเรียงโดย ไรอัน โอซาวะ

ติดตามข่าวสาร crypto รับการอัปเดตทุกวันในกล่องจดหมายของคุณ

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ถอดรหัส