เทคโนโลยี Blockchain: อนาคตของการเงินหรือความฝันอันห่างไกล?

บล็อกเชนกลายเป็นพลังแห่งการเปลี่ยนแปลง โดยสัญญาว่าจะเปลี่ยนรากฐานของตลาดทุนใหม่ ในขณะที่เราก้าวผ่านยุคแห่งนวัตกรรมที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้ จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเข้าใจทั้งประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นและความท้าทายในการนำไปใช้ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) ในบทความนี้ ฉันจะพยายามให้ความกระจ่างเกี่ยวกับการพัฒนาที่สำคัญในพื้นที่บล็อกเชน และผลกระทบต่ออนาคตทางการเงิน 

การนำ DLT มาใช้อย่างต่อเนื่องตามเป้าหมายที่ชัดเจน 

เราไม่เห็นว่าการนำบล็อกเชนมาใช้และโทเค็นของสินทรัพย์ภายในบริการทางการเงินลดลงแต่อย่างใด และยังคงได้รับความสนใจจากวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกันออกไป การคาดการณ์โดย Citi

แนะนำ มูลค่าตลาดที่มีศักยภาพ 4-5 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 เพิ่มขึ้น 80 เท่าจากมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ "ถูกล็อค" บนบล็อกเชน ยูโรเคลียร์ และ โอลิเวอร์ ไวแมน

คำนวณ ว่า DLT สามารถนำไปสู่การประหยัดต้นทุนได้อย่างมากสำหรับอุตสาหกรรม โดยสูงถึง 12 พันล้านดอลลาร์ต่อปี 

ในหลักทรัพย์ เราเห็นว่าสิ่งนี้พัฒนาไปสู่แบบจำลองที่ผสมผสานการแปลงหลักทรัพย์ที่มีอยู่ให้เป็นดิจิทัล รวมถึงการปรับใช้หลักทรัพย์พื้นเมืองแบบดิจิทัลอย่างค่อยเป็นค่อยไป 

การลดต้นทุนการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังการซื้อขาย การปรับปรุงการประมวลผลทางการค้า การลดเวลาการชำระหนี้ และการกำจัดการกระทบยอดหลายครั้ง ยังคงเป็นเป้าหมายหลักสำหรับกรณีการใช้งานบล็อกเชนในบริการทางการเงิน

ในทำนองเดียวกัน กรณีการใช้งานที่มุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพของเงินทุนถือเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกสำหรับธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการจัดสรรหลักประกันและการซื้อคืน ดังที่เห็นในการชำระหนี้ซื้อคืนภายในวัน Onyx ของ J.P. Morgan

การประมวลผล มากกว่า 950 พันล้านดอลลาร์บนเครือข่ายบล็อกเชนนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2020 

การเติบโตของรายได้ยังคงเป็นเป้าหมายระยะยาวด้วยบล็อกเชน ซึ่งเปิดตลาดเอกชนให้ฝั่งซื้อกว้างขึ้นผ่านโมเดลบูรณาการและความโปร่งใสของสินทรัพย์

ความท้าทายบนเส้นทางสู่การยอมรับ

หนึ่งในความท้าทายหลักในเส้นทางที่กว้างขึ้นสู่การนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้โดยสถาบันคือการสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการแปลงสิทธิ์ในสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน กระบวนการนี้จำเป็นต้องมีกรอบทางกฎหมายที่ชัดเจนเพื่อให้แน่ใจว่าการนำเสนอทางดิจิทัลนั้นสามารถบังคับใช้ได้ตามกฎหมาย 

ความชัดเจนทางกฎหมายดังกล่าวเกิดขึ้นในสวิตเซอร์แลนด์มาหลายปีแล้ว เนื่องจากกฎหมายหลักทรัพย์ตัวกลางที่มีอยู่ให้การช่วยเหลือเป็นอย่างดีในการสนับสนุนหลักทรัพย์ที่ใช้บัญชีแยกประเภท 

หลักทรัพย์ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด และสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ ที่แสดงถึงความปลอดภัยจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ รวมถึงการจดทะเบียน การเปิดเผย และข้อกำหนดในการปฏิบัติตาม การใช้กฎระเบียบเหล่านี้ในบริบทของเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมนั้นมีความซับซ้อน 

นอกจากนี้ ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม ธุรกรรมด้านหลักทรัพย์มักเกี่ยวข้องกับตัวกลางที่จัดการความเสี่ยงของคู่สัญญาและการชำระหนี้ ในระบบที่ใช้บล็อกเชน ความเสี่ยงเหล่านี้อาจมีการจัดการที่แตกต่างกัน ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับวิธีการรับรองการทำธุรกรรมขั้นสุดท้ายและลดความเสี่ยงของคู่สัญญา 

นอกจากนี้ยังมีความพยายามอย่างมากในการบูรณาการเข้ากับระบบแบบเดิมซึ่งยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญในการแก้ไข 

นอกจากนี้ ฉันจะเน้นย้ำถึงความท้าทายที่นำเสนอโดยความปลอดภัยทางไซเบอร์และการป้องกันการฉ้อโกง กล่าวคือ โดยธรรมชาติแล้ว สินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงต่อความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่แตกต่างกันไปจากสินทรัพย์แบบเดิม การรับรองมาตรการรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งเพื่อป้องกันการแฮ็ก การฉ้อโกง และการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาตถือเป็นข้อกังวลหลักสำหรับสถาบันที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงหรือเป็นหลักทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง 

ท้ายที่สุด ยังไม่มีมาตรฐานสากลที่เป็นที่ยอมรับ ตลอดจนคำจำกัดความและคำศัพท์ที่ตกลงกันไว้

บทบาทของโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงิน (FMI)

โครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงิน เช่น SDX (แลกเปลี่ยนดิจิตอลหกซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ SIX Group) มีบทบาทสำคัญในการพัฒนาตลาดทุนบนบล็อกเชน ตรงกันข้ามกับการยืนยันว่า FMI ถือเป็นเพียงตัวกลางซึ่งมีตำแหน่งเป็น "ความชั่วร้ายที่จำเป็น" เกิดจากข้อจำกัดของเทคโนโลยีก่อนบล็อกเชน และตอนนี้ทำให้ซ้ำซ้อน FMI มีความสำคัญต่อการยอมรับและปรับขนาดบริการที่ใช้บล็อกเชน . สิ่งนี้ถือเป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของบริการที่ได้รับการควบคุม 

FMI อยู่ในตำแหน่งที่โดดเด่นในการปฏิบัติหน้าที่ของบุคคลที่สามที่เป็นกลาง ซึ่งมอบรากฐานทางกฎหมายให้กับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินบนบล็อกเชนแห่งอนาคต โดยอำนวยความสะดวกในการจัดการผ่านการกำกับดูแลที่ดี ในขณะที่อุตสาหกรรมก้าวไปสู่ตลาดทุนบนบล็อกเชนที่มีการกระจายอำนาจ FMI มีความเหมาะสมอย่างยิ่งในการจัดการบริการและการควบคุมการกำกับดูแลสัญญาอัจฉริยะของสินทรัพย์ การระบุและการอนุญาตของคู่สัญญาของ AML/ KYC โดยเชื่อมโยงแบบดั้งเดิมเข้ากับตลาดโทเค็น 

อย่าลืมว่าโครงสร้างตลาดแบบดั้งเดิมจะไม่หายไปในชั่วข้ามคืน การใช้โมเดลปฏิบัติการบนบล็อกเชนใหม่จะถูกจำกัดอย่างรุนแรง หากไม่มีสะพานเชื่อมที่มีประสิทธิภาพระหว่างโมเดลบล็อกเชนใหม่และโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม FMI ในฐานะฝ่ายที่เป็นกลาง มีสถานะพิเศษในการจัดหาสะพานดังกล่าว นอกจากนี้เรายังสามารถคาดหวังได้ว่า FMI เพื่อประโยชน์ของผู้ออกและนักลงทุนจะมีบทบาทสำคัญในการรวบรวมโทเค็นที่ออกโดยธนาคาร FMI สามารถรับประกันการเข้าถึงสภาพคล่องที่เป็นกลางและยุติธรรม ซึ่งอาจยังคงถูกล็อคอยู่บนเกาะโทเค็นไลเซชั่นของธนาคารที่แยกจากกัน ซึ่งปัจจุบันธนาคารแต่ละแห่งใช้งานอยู่ 

ด้วยการร่วมมือกัน FMI และธนาคารจะสามารถรวมสินทรัพย์เหล่านี้เข้ากับข้อเสนอของพวกเขาได้ โดยมอบทางเลือกที่เป็นมิตรกับผู้ใช้ (เช่น โซลูชันกระเป๋าสตางค์แบบนามธรรม) ให้กับลูกค้าและองค์กรแต่ละรายที่ไม่ค่อยเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี และอำนวยความสะดวกในการนำเทคโนโลยีนี้ไปใช้ 

ชิ้นส่วนที่ขาดหายไป: เงินโทเค็นของธนาคารกลาง (wCBDC)

เพื่อเปิดใช้งานความสามารถในการปรับขนาดของโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุนบนบล็อกเชน เราสนับสนุนให้รวมเงินของธนาคารกลางที่โทเค็นไว้ด้วย Stablecoins และเงินฝากโทเค็นไม่เพียงพอสำหรับการชำระบัญชีแบบไร้ความเสี่ยงอย่างแท้จริง 

เช่น ในวันที่ 1 ธันวาคม 2023 พันธบัตรดิจิทัล
การออก โดยรัฐบาเซิล-ซิตี้และซูริกได้ชำระบัญชีโดยใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางขายส่ง CHF จริง (wCBDC) ที่ออกโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) บน SDX นี่เป็นครั้งแรกที่ SNB ได้ออก wCBDC จริงในสกุลเงินฟรังก์สวิสบนโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินที่ใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย

ขณะที่เราเริ่มต้นวิวัฒนาการทางการเงินบทต่อไป ความมุ่งมั่นของอุตสาหกรรมในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุนที่ปลอดภัย ปรับขนาดได้ และสมเหตุสมผลโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนก็ปรากฏชัดเจน การเดินทางข้างหน้าถือเป็นความท้าทาย แต่ก็ยังมีโอกาสที่จะปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเงินดังที่เราทราบ

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs