โดยสังเขป
- Circle ต้องการให้ USDC ท้า Tether ให้เป็น Stablecoin ที่โดดเด่น
- มีคำถามเกี่ยวกับเงินสำรองของ USDC
- Circle กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านกฎหมายและธุรกิจที่เข้มงวด
Jeremy Allaire CEO ของ Circle มีขนาดใหญ่ แผน สำหรับบริษัทของเขาและสำหรับ USDC นั้น Stablecoin นั้นดำเนินการอยู่ ในบล็อก เสา ในสัปดาห์นี้ Allaire เขียนว่า Circle ตั้งใจที่จะเป็นธนาคารกลางและเขาคาดว่า USDC จะ "เติบโตเป็นเงินหลายแสนล้านดอลลาร์หมุนเวียน"
ความคิดเห็นของ Allaire มาในเวลาที่ stablecoins—โทเค็นดิจิทัลที่ผูกกับสกุลเงินประจำชาติ—กำลังมีช่วงเวลาหนึ่ง เป็นที่นิยมมาอย่างยาวนานในหมู่นักเทรดคริปโตเพื่อเข้าและออกจากสถานะที่ผันผวน ระบบการเงินแบบดั้งเดิมก็เริ่มที่จะยอมรับ Stablecoins เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการเคลื่อนย้ายเงิน
ตอนนี้ตลาดยังคงถูกครอบงำโดย stablecoin ที่เรียกว่า Tether. แต่มีคู่แข่งมากมาย และ Allaire มองเห็นโอกาสสำหรับ USDC ซึ่งปัจจุบันเป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาด เพื่อเป็นผู้นำในช่วงเวลาที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ กำลังพิจารณา Tether's ผิดปกติ แนวปฏิบัติทางบัญชี อย่างไรก็ตาม Circle มีความกังวลด้านกฎระเบียบและธุรกิจเป็นของตัวเอง ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ทำให้แผนการของ Allaire ในการทำให้ USDC เป็นราชาแห่ง stablecoin นั้นเต็มไปด้วยความยุ่งยากมากกว่าที่คิด
Stablecoin ของ Circle เสถียรแค่ไหน?
Stablecoins ได้รับความนิยมจากผู้ใช้เพราะให้ความสะดวกสบายเหมือนกับเหรียญอื่นๆ blockchainสกุลเงินที่ใช้เช่น Bitcoin แต่ไม่มีความผันผวน และสำหรับบริษัทหลายสิบแห่งที่ออกเหรียญ stablecoins เสนอและ วิธีที่ง่าย ทำเงิน
เมื่อผู้คนใช้ดอลลาร์เพื่อซื้อ stablecoin บริษัทอย่าง Tether และ Circle จะไม่จ่ายดอกเบี้ยใดๆ แทนที่จะใช้ดอลลาร์เหล่านี้เพื่อสร้างทุนสำรองเพื่อสำรอง Stablecoin สำรองที่สามารถสร้างรายได้ให้กับบริษัท ตัวอย่างเช่น Circle กล่าวว่าคาดว่าจะทำ $ 40 ล้าน ในปีนี้ปิดการดำเนินงานของ USDC
แต่โอกาสนี้มาพร้อมกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: บริษัท stablecoin ควรลงทุนเงินสำรองเหล่านั้นอย่างจริงจังเพียงใด? การเพิ่มทุนสำรองในสิ่งต่าง ๆ เช่น พันธบัตรหรือกระดาษเชิงพาณิชย์หมายถึงผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็หมายความว่า Stablecoin อาจมีความเสถียรน้อยกว่าที่บริษัทยอมให้
เมื่อวงกลม เปิดเผย เมื่อเดือนที่แล้ว USDC ไม่ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินสดแบบ 1 ต่อ 1 ตามที่บริษัทได้ให้สัญญาไว้นานแล้ว คู่แข่งก็พุ่งเข้ามา Paxos คู่แข่งที่มีขนาดเล็กกว่าได้เผยแพร่บล็อกที่มีภาพประกอบ เสา ที่จะอ้างว่า USDC ไม่ใช่ Stablecoin ที่แท้จริง:
ตามภาพที่แสดง Circle กำลังสนับสนุน Stablecoin บางส่วนด้วยสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรและกระดาษเชิงพาณิชย์ที่ไม่ใช่เงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด
"พวกเขากำลังแสวงหาผลตอบแทนสูงสุด คำถามคือพวกเขากำลังทำให้ทรัพย์สินของผู้บริโภคตกอยู่ในความเสี่ยงโดยการไล่ตามผลตอบแทนนั้นหรือไม่” Dan Burnstein ทนายความชั้นนำของ Paxos กล่าว ถอดรหัส.
Dante Disparte หัวหน้าสำนักงานกลยุทธ์ของ Circle ตอบโต้กลับโดยระบุในการให้สัมภาษณ์ว่า “เราจะไม่ให้คำตอบกับบทความ Paxos อย่างแน่นอน”
จากข้อมูลของ Disparte อุตสาหกรรม Stablecoin ทั้งหมดได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวด และ Circle จะทำให้แน่ใจว่า USDC ปฏิบัติตามกฎที่ออกโดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ หรือหน่วยงานอื่นๆ เขาปฏิเสธที่จะบอกว่า Circle วางแผนที่จะเปลี่ยนส่วนผสมสำรองหรือไม่
สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามว่า Circle ทำให้ทรัพย์สินของผู้บริโภคตกอยู่ในความเสี่ยงจริงหรือไม่ ตามที่ Burstein แนะนำ ในตอนแรกดูเหมือนว่า Burstein อาจจะพูดเกินจริงไปบ้าง: สินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสดที่ Circle ใช้เพื่อสนับสนุน USDC นั้นค่อนข้างปลอดภัย—ไม่ใช่พันธบัตรขยะ เหรียญ alt หรือสิ่งที่สามารถระเบิดได้ทุกนาที
แต่นั่นไม่ได้หมายความว่ามี ไม่ เสี่ยง. ตามที่ JP Koning อดีตนักวิเคราะห์ธนาคารที่เขียนเกี่ยวกับ Stablecoin ปัญหาคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นในกรณีของวิกฤตการธนาคารเช่นเดียวกับในเดือนมีนาคม 2020 หรือพฤศจิกายน 2008
ในวิกฤตดังกล่าว ผู้บริโภคอาจเร่งรีบเพื่อแปลง USDC กลับเป็นเงินสด และส่งผลให้ Circle ขายสินทรัพย์ของตนเพื่อตอบสนองคำขอไถ่ถอน หากสิ่งนั้นเกิดขึ้น Koning กล่าว Circle อาจถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์เหล่านั้นที่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดหรืออาจไม่สามารถขายได้เลย ซึ่งจะทำให้ราคาของ USDC ลดลงต่ำกว่า $1 และทำให้ Stablecoin ของ Circle ไม่เสถียร
หากเกิดวิกฤติขึ้นใหม่ ก็มีแนวโน้มว่าการใช้เหรียญที่มีเสถียรภาพจะเร็วกว่าและรุนแรงกว่าในตลาดแบบดั้งเดิม เป็นกระดาษล่าสุด บันทึก นี่เป็นเพราะความเร่งรีบในการแลกของรางวัลในกรณีของ stablecoin จะเกิดขึ้นในไม่กี่ชั่วโมงหรือเป็นนาที แทนที่จะใช้เวลาหลายวัน ในขณะเดียวกัน วิกฤตดังกล่าวอาจเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ในวงกว้างหรือโดยบางอย่างโดยเฉพาะกับ stablecoin เช่น การค้นพบจุดบกพร่องในโปรโตคอลของ stablecoin
นี่เป็นเพียงข้อกังวลเชิงทฤษฎีในตอนนี้ แต่มันบอกว่า Coinbase หุ้นส่วนของ Circle นั้นเงียบไป ลบออก ภาษาจากเว็บไซต์ที่ระบุ USDC แต่ละรายการได้รับการสนับสนุนโดย “หนึ่งดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ในบัญชีธนาคาร” การเปลี่ยนแปลงคำนี้น่าจะเป็นการเคลื่อนไหวโดย Coinbase เพื่อป้องกันการฟ้องร้อง แต่ยังสะท้อนให้เห็นว่า USDC ไม่ใช่กลุ่มการลงทุนที่ไม่ปลอดภัยตามที่สัญญาไว้
ถนนที่ยากของวงเวียนข้างหน้า
Circle อยู่ในขั้นตอนของการเผยแพร่สู่สาธารณะ ซึ่งหมายความว่าจะต้องชักชวนนักลงทุนว่าธุรกิจ USDC ของตนปลอดภัยและเติบโต นี่อาจเป็นสาเหตุที่บริษัทประกาศเจตนารมณ์ที่จะเป็นธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลาง ซึ่งเป็นสถานะที่จะช่วยบรรเทาความกลัวของนักลงทุนที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
ขณะนี้ Circle ดำเนินการโดยใช้ใบอนุญาตผู้ส่งเงินของรัฐ ซึ่งเป็นรูปแบบที่บริษัททางการเงินอื่นๆ จำนวนมากใช้ รวมทั้ง PayPal ผู้ออกเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ ได้นำมาใช้ ต่าง กลยุทธ์ทางกฎหมาย: ตัวอย่างเช่น Paxos และ Gemini กำลังพึ่งพาระบบ Stablecoin ที่รัฐนิวยอร์กกำหนด ในขณะที่ Tether ได้ดำเนินตามแบบจำลอง Wildcat ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานในต่างประเทศ
สิ่งที่โมเดลเหล่านี้ทั้งหมดมีเหมือนกันคือพวกเขาต้องการให้ผู้ออกเหรียญ Stablecoin ดำเนินการเพียงเล็กน้อยในทางของเงินทุนส่วนเกินบนเงินสำรองของพวกเขา ซึ่งแตกต่างจากธนาคารแบบดั้งเดิมมาก ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะต้องมี “เงินทุนรองรับ” 8% และมักจะมากกว่านั้น แนวคิดของเบาะแสก็คือว่า ในกรณีที่เกิดวิกฤต ธนาคารอาจสูญเสียทรัพย์สินบางส่วนของตน แต่ยังมีเงินเหลือเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการในการไถ่ถอน
หาก Circle มีแผนที่จะเป็นธนาคารระดับชาติก็อาจถูกบังคับให้ต้องแบกรับเงินทุนดังกล่าวเช่นกัน นี่อาจเป็นคำสั่งซื้อที่สูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการบังคับให้เปลี่ยนกระดาษเชิงพาณิชย์และพันธบัตรในทุนสำรองด้วยตั๋วเงินคลังที่มีผลตอบแทนใกล้ศูนย์
Circle จะได้รับเงินสดที่ไหนเพื่อสร้างบัฟเฟอร์ 8% นั้น บริษัทระดมทุนจากภายนอกได้ 440 ล้านดอลลาร์ในฤดูใบไม้ผลินี้ ซึ่งส่วนหนึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อสร้างทุนสำรองได้ แต่ในระยะยาว ยังไม่ชัดเจนว่า Circle จะทำเงินได้มากเพียงพอจากการดำเนินงานของ Stablecoin เพื่อรักษาเบาะและจ่ายสำหรับการดำเนินงานในแต่ละวันได้อย่างไร
Disparte ผู้บริหารของ Circle แสดงความมั่นใจเกี่ยวกับโอกาสทางธุรกิจในอนาคตของบริษัท โดยชี้ให้เห็นว่า USDC เป็นเพียงหนึ่งในผู้ทำเงินของบริษัท Circle ยังดำเนินธุรกิจ "ธุรกรรมและคลัง" ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้ 60 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ และยัง เป็นเจ้าของแพลตฟอร์มคราวด์ฟันดิ้งที่ทำกำไรได้ชื่อว่า Seed Invest Disparte ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าการได้รับกฎบัตรธนาคารจะทำให้ Circle เข้าถึงหน้าต่างส่วนลดที่ Federal Reserve ซึ่งเป็นแหล่งสภาพคล่องราคาถูกที่เชื่อถือได้
นอกจากนี้ Circle ยังได้ร่วมมือกับ Visa และ Mastercard ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงิน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทได้รับแรงฉุดลากมากเพียงใดในโลกการเงินกระแสหลัก
แต่ความไม่แน่นอนยังคงปกคลุมอยู่เหนือ Circle โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแผนการเป็นธนาคารเป็นเพียงแผนเท่านั้น—แผน บริษัทได้ประกาศเจตนารมณ์เท่านั้น มันยังไม่ได้ยื่นเอกสาร ในขณะเดียวกัน Federal Reserve กำลังวางแผนที่จะยกเลิกรายงานสำคัญเกี่ยวกับ Stablecoin ในเดือนหน้า ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงวิธีดำเนินการของ Circle และผู้ออกเหรียญ Stablecoin อื่น ๆ ได้อย่างมาก อาจเป็นเพราะบังคับให้เปลี่ยนโครงสร้างของทุนสำรอง
นี่ไม่ได้หมายความว่า Circle จะไม่ประสบความสำเร็จในแผนการที่จะชนะสงคราม Stablecoin มีเพียงหลายสิ่งหลายอย่างที่ต้องทำเพื่อให้สิ่งนั้นเกิดขึ้น
ที่มา: https://decrypt.co/78407/can-circle-win-stablecoin-wars
- "
- 2020
- เข้า
- ลงชื่อเข้าใช้
- การบัญชี
- ทั้งหมด
- ในหมู่
- นักวิเคราะห์
- รอบ
- บทความ
- สินทรัพย์
- ธนาคาร
- บัญชีธนาคาร
- การธนาคาร
- ธนาคาร
- ธนบัตร
- บล็อก
- บลูมเบิร์ก
- พันธบัตร
- Bug
- ธุรกิจ
- ซื้อ
- เมืองหลวง
- เงินสด
- ก่อให้เกิด
- ผู้บริหารสูงสุด
- ท้าทาย
- เปลี่ยนแปลง
- หัวหน้า
- วงกลม
- coinbase
- ความคิดเห็น
- เชิงพาณิชย์
- ร่วมกัน
- บริษัท
- บริษัท
- คู่แข่ง
- ความมั่นใจ
- ผู้บริโภค
- ผู้บริโภค
- วิกฤติ
- crowdfunding
- การเข้ารหัสลับ
- ผู้ค้า crypto
- สกุลเงิน
- ส่วนลด
- การค้นพบ
- ดอลลาร์
- ดอลลาร์
- หล่น
- เหตุการณ์
- เหตุการณ์
- ผู้บริหารงาน
- คาดว่า
- หันหน้าไปทาง
- ความกลัว
- รัฐบาลกลาง
- ธนาคารกลางสหรัฐฯ
- ทางการเงิน
- ชื่อจริง
- สด
- อนาคต
- เมถุน
- ขึ้น
- การเจริญเติบโต
- สรุป ความน่าเชื่อถือของ Olymp Trade?
- HTTPS
- ร้อย
- ความคิด
- รวมทั้ง
- อุตสาหกรรม
- อยากเรียนรู้
- สัมภาษณ์
- การลงทุน
- นักลงทุน
- IT
- พระมหากษัตริย์
- ภาษา
- คดี
- นำ
- กฎหมาย
- ใบอนุญาต
- LINK
- สภาพคล่อง
- นาน
- หลัก
- สำคัญ
- มีนาคม
- มีนาคม 2020
- ตลาด
- Market Cap
- ตลาด
- มาสเตอร์การ์ด
- ล้าน
- แบบ
- เงิน
- ย้าย
- ธนาคารแห่งชาติ
- นิวยอร์ก
- รัฐนิวยอร์ก
- เสนอ
- การดำเนินงาน
- การดำเนินการ
- โอกาส
- ใบสั่ง
- อื่นๆ
- กระดาษ
- หุ้นส่วน
- ความร่วมมือ
- แพซอส
- ชำระ
- การชำระเงิน
- เพย์พาล
- คน
- การวางแผน
- เวที
- ยอดนิยม
- ราคา
- กำไร
- สาธารณะ
- ยก
- RE
- หน่วยงานกำกับดูแล
- รายงาน
- คำตอบ
- ความเสี่ยง
- คู่แข่ง
- กฎระเบียบ
- วิ่ง
- รีบเร่ง
- ปลอดภัย
- เมล็ดพันธุ์
- เห็น
- ขาย
- ชุด
- ฤดูใบไม้ผลิ
- stablecoin
- Stablecoins
- สถานะ
- Status
- กลยุทธ์
- ระบบ
- Tether
- เวลา
- ราชสกุล
- ด้านบน
- ผู้ประกอบการค้า
- การทำธุกรรม
- กรมธนารักษ์
- เรา
- us
- เงินดอลลาร์สหรัฐ
- USDC
- ผู้ใช้
- ความคุ้มค่า
- วีซ่า
- การระเหย
- Website
- สัปดาห์
- WHO
- ชนะ
- โลก
- yahoo
- ปี
- ผล