China Hongqiao (01378.HK) ช่วยเพิ่มกระแสเงินสด ตลาดกำลังรอการออกพันธบัตรนอกชายฝั่งชุดใหม่

ฮ่องกง, 1 มี.ค. 2024 - (ACN Newswire) - ในปี 2023 อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมของจีนเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติแสดงให้เห็นว่าการผลิตอะลูมิเนียมสูงถึง 63.034 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ; การผลิตอะลูมิเนียมด้วยไฟฟ้าอยู่ที่ 41.594 ล้านตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี โมเมนตัมการเติบโตนี้เกิดจากการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของภาคอสังหาริมทรัพย์และการขยายตัวอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมพลังงานหมุนเวียน

ช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างอุปสงค์และอุปทานสำหรับอะลูมิเนียมอิเล็กโตรไลต์ทำให้ราคาอะลูมิเนียมสูงขึ้น ซึ่งนำไปสู่การพัฒนาอย่างต่อเนื่องในด้านผลกำไรและความสามารถในการทำกำไรของ China Hongqiao Group Limited (เรียกว่า "China Hongqiao") ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2023 Shandong Hongqiao ซึ่งเป็นหน่วยงานหลักของบริษัท มีรายได้สะสม 97.866 พันล้านหยวน และมีกำไรสุทธิ 6.525 พันล้านหยวน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กำไรสุทธิของ Shandong Hongqiao เพิ่มขึ้น 226.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สาม โดยเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งรายไตรมาสที่ 167.9% ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างยั่งยืนสำหรับ China Hongqiao นักวิเคราะห์จะสรุปพันธบัตรนอกชายฝั่งฉบับก่อนหน้า และมุ่งเน้นไปที่การอภิปราย HONGQI 6.25 06/08/24

ราคาพันธบัตร USD ของ China Hongqiao ยังคงทรงตัว นักวิเคราะห์เชื่อว่าความมั่นคงนี้เกิดจากพื้นฐานที่แข็งแกร่งของบริษัท ผลการดำเนินงานที่แข็งขันมายาวนานในตลาดทุนนอกอาณาเขต และความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับสถาบันการลงทุน

ส่วนต่อไปนี้ได้รวบรวมประวัติการตลาดนอกชายฝั่งของ China Hongqiao บริษัทได้ออกหุ้นกู้นอกชายฝั่งแปลงสภาพครั้งแรกในปี 2012 และนับตั้งแต่นั้นมาก็ได้ออกหุ้นกู้นอกชายฝั่งแล้วรวม 9 หุ้น (หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ 6 หุ้น และหุ้นกู้แปลงสภาพ 3 หุ้น) คิดเป็นมูลค่าการออกรวม 2.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทบริหารสินทรัพย์ที่มีชื่อเสียง เช่น UBS, E Fund และ Schroders ล้วนมีการลงทุนระยะยาวใน China Hongqiao

ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง แม้ว่าตลาดจะมีความผันผวนที่เกิดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed แต่ราคาพันธบัตรนอกชายฝั่งของ China Hongqiao ยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม โดยอยู่ระหว่าง 5% ถึง 7.7% HONGQI 6.25 06/08/24 ฉบับล่าสุดของบริษัท ซึ่งมีราคาในเดือนมิถุนายน 2021 อยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราคูปอง 6.25% ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในหมู่นักลงทุน โดยมียอดสั่งซื้อสูงถึงเจ็ดเท่าของขนาดการออก

นักลงทุนของ China Hongqiao มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องเนื่องมาจากเหตุผลหลักสามประการ:

ประการแรก ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทมีแนวโน้มที่ดี ในฐานะผู้ผลิตอะลูมิเนียมปฐมภูมิรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก มีกำลังการผลิตจำนวนมากสำหรับแร่บอกไซต์ อลูมินา อลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ และการแปรรูปอะลูมิเนียมประดิษฐ์

ประการที่สอง มีการแข่งขันสูงในอุตสาหกรรม บริษัทได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ “BB” จากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่สำคัญ แม้ว่าอันดับเครดิตจะต่ำกว่า Alcoa Corporation เล็กน้อย แต่ China Hongqiao ก็ได้รับประโยชน์จากขนาดและประสิทธิภาพของธุรกิจหลัก โดยได้รับ EBITDA Margin ที่สูงกว่า Alcoa Corporation

ประการที่สาม การลงทุนในพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงในลักษณะเดียวกันนั้นค่อนข้างหายาก การชะลอตัวของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ในประเทศส่งผลให้เกิดความยากลำบากสำหรับนักพัฒนาในตลาดที่ออกตราสารหนี้ ซึ่งจำกัดทางเลือกสำหรับการลงทุนในพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์คุณภาพสูงและให้ผลตอบแทนสูง ตั้งแต่ปี 2023 Wynn Resorts ออกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเพียงแห่งเดียวในภาคอุตสาหกรรม

นอกจากนี้นักลงทุนสถาบันต่างประเทศจำนวนมากเริ่มระมัดระวังในการลงทุนมากขึ้นหลังจากประสบปัญหาวงจรขาลงของอสังหาริมทรัพย์ พวกเขามีแนวโน้มที่จะสนับสนุนผู้ออกหุ้นกู้ที่มีประวัติการออกหุ้นกู้ที่มั่นคง มีอันดับเครดิตที่สูงขึ้น และกระแสเงินสดที่มั่นคง ดังนั้น เพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์นอกชายฝั่งคุณภาพสูงของจีน สถาบันการลงทุนจึงพยายามออกตราสารหนี้นอกชายฝั่งโดย China Hongqiao ต่อไป

ปัจจุบัน China Hongqiao มีพันธบัตร USD ที่โดดเด่นเพียงสองพันธบัตร: HONGQI 6.25 06/08/24 (พันธบัตรอาวุโส) และ HONGQI 5.25 01/25/26 (พันธบัตรแปลงสภาพ) เนื่องจาก HONGQI 6.25 จะครบกำหนดในวันที่ 06/08/24 ความไม่แน่นอนของตลาดจึงเกิดขึ้นเกี่ยวกับว่า China Hongqiao จะออกพันธบัตรนอกชายฝั่งอีกครั้งหรือไม่ หากบริษัทเลือกชำระคืนมากกว่าการออกหุ้นใหม่ นักลงทุนจะขาดทุนอย่างมาก

ด้วยสภาพคล่องที่แข็งแกร่งของ China Hongqiao ในงบดุล บริษัทในเครือ Shandong Hongqiao จึงสามารถออกธนบัตรระยะสั้นและธนบัตรระยะกลางจำนวน 1 พันล้านตามลำดับในเดือนมกราคมได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงระหว่าง RMB และ USD แนวโน้มการออกพันธบัตรนอกชายฝั่งจึงเข้มงวดขึ้น ดังนั้นหากบริษัทเลือกที่จะชำระหนี้ HONGQI 6.25 06/08/24 ก็อาจเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ ในอนาคต ภาระใหม่อาจเป็นผลมาจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูง แนวโน้มการออกพันธบัตรนอกชายฝั่งที่ตึงตัวขึ้น และการกลับรายการที่อาจเกิดขึ้นในเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัว

มีผู้ออกพันธบัตรต่างประเทศที่มีประสบการณ์หลายรายในตลาดซึ่งมีความถี่ในการออกหุ้นกู้ที่มั่นคงตลอดทั้งปี การออกเป็นประจำนี้ไม่เพียงแต่ช่วยรักษาตำแหน่งทางการตลาดและชื่อเสียงของผู้ออกเท่านั้น แต่ยังช่วยปรับปรุงเส้นอัตราผลตอบแทนและอำนวยความสะดวกในการสื่อสารอย่างต่อเนื่องกับสถาบันต่างๆ ยกตัวอย่าง Shandong Commercial Group Co. Ltd. โดยได้ออกพันธบัตรนอกอาณาเขตอย่างน้อยหนึ่งครั้งต่อปีนับตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์ทางการเงินที่สอดคล้องกัน

โดยสรุป การได้ประโยชน์จากความต้องการอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ทำให้ตำแหน่งของ China Hongqiao ในตลาดทุนนอกชายฝั่งเริ่มแข็งแกร่งมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ตลาดจึงมีความกังวลเกี่ยวกับการออกพันธบัตรนอกชายฝั่งอีกครั้งหรือไม่ นักลงทุนควรติดตามข่าวสารของบริษัทตลอดจนแนวโน้มของตลาด เพื่อที่จะคว้าโอกาสในการลงทุนที่มีศักยภาพ

หัวข้อ: สรุปข่าวประชาสัมพันธ์

ภาค: โลหะและการขุด

https://www.acnnewswire.com

จาก Asia Corporate News Network

ลิขสิทธิ์© 2024 ACN Newswire สงวนลิขสิทธิ์. แผนกหนึ่งของ Asia Corporate News Network

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/89303/