คริสเตนเซ่นตกอยู่ภายใต้ไฟหลังจากที่สมาชิก MakerDAO โหวตให้แผนการปรับโครงสร้างองค์กรของเขา

รูน คริสเตนเซ่น ชนะ แต่ตอนนี้การแข่งขันที่แท้จริงเริ่มขึ้นแล้ว

นั่นคือผลสรุปของการลงคะแนนที่เพิ่งปิดโดยสมาชิก MakerDAO และผลกระทบต่อชุมชน DeFi

สมาชิกของ DeFi No. 1 protocol ลงมติอย่างท่วมท้นสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโครงสร้างของโปรเจกต์ให้สอดคล้องกับ Roadmap ของ Endgame ที่ Christensen ผู้ก่อตั้ง MakerDAO วางไว้เมื่อเดือนพฤษภาคม

ข้อเสนอที่ไม่ดี

แต่ การลงคะแนนเสียง, poll #882, has come under fire from prominent voices in the web3 industry, who say only 15% of circulating MKR, Maker’s governance token, was mobilized to vote. Moreover, votes delegated by Christensen represented nearly three quarters of those cast.“The Endgame Plan is an exceptionally bad proposal, and it’s really sad for Maker that it passed the signal (shoved through by [Rune Christensen] single handedly in face of strong and justified criticism),” กล่าวว่า Hasu ผู้แทนการกำกับดูแล MakerDAO และเป็นผู้นำกลยุทธ์ที่ Flashbots

Yet Christensen said voter participation is one of the problems he flagged months ago and is at the heart of the raft of changes he’s proposing. “It has been clear since the dissolution of the Maker Foundation that a lack of voter participation and open-ended governance complexity are existential risks to Maker and DAOs in general,” Christensen told The Defiant.“Overcoming this fundamental challenge is what the Endgame Plan is designed to solve, using decentralized mechanisms such as voter incentives, limited and immutable scope of governance complexity, and replacing unaccountable black box budgets with performance based incentives such as a revenue share, as well as other checks and balances.”

ผู้ได้รับมอบหมาย

Sebastien Derivaux ผู้จัดการสินทรัพย์และหนี้สินของ MakerDAO แบ่งปัน ข้อมูล แสดงให้เห็นว่าสามในสี่ของการลงคะแนนเสียงมาจากตัวแทนที่ได้รับการสนับสนุนจากคริสเตนเซน 

“ในขณะที่มีคนโหวต 122 คน มีเพียงเรื่องเดียวเท่านั้นที่เขาเป็นตัวแทน 63% ของมูลค่าการซื้อขายและ 74% หากเราใช้อิทธิพล” Derivaux ทวีต “ไม่จำเป็นต้องเป็นเช่นนี้ เนื่องจาก MKR มีการกระจายอำนาจค่อนข้างมากในการถือครอง เพียงแค่ผู้คนไม่ลงคะแนนเสียงหรือมอบอำนาจ”

ตอนนี้เป็นเพียงจุดวาบไฟล่าสุดในความพยายามของ Maker ในการสร้างสมดุลระหว่างรูปแบบการกำกับดูแลแบบร่วมมือกับความจำเป็นในการสร้างรายได้ให้เติบโต ในขณะเดียวกัน Maker และ Christensen กำลังต่อสู้กับวิธีที่ดีที่สุดในการจัดการกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบหลังจากการคว่ำบาตรเงินสดของ Tornado และการเปิดเผยของ Stablecoins ต่อการดำเนินการบังคับใช้ของวอชิงตัน 

MakerDAO เป็นโปรโตคอลหนี้ที่มีหลักประกันซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างเหรียญ Stablecoin ของ DAI กับทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันได้ เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่ที่สุดโดยมีมูลค่ารวมอยู่ที่ 7.5 พันล้านดอลลาร์ เทอร์มินัลท้าทาย.

ชุดข้อเสนอ

เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม ชุดข้อเสนอการปรับปรุง Endgame Prelaunch Maker ได้ผ่านการสนับสนุน 80% การสำรวจความคิดเห็นเป็นตัวแทนของชุดข้อเสนอเพื่อยกเครื่องโครงสร้างของ MakerDAO อย่างสิ้นเชิงตามของ Christensen ฤทธิ์ วิทยานิพนธ์.

ใน Endgame คริสเตนเซ็นคร่ำครวญว่าผู้สร้าง การกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ กำลังล้มเหลวเนื่องจากความไม่แยแสของผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ผลประโยชน์ของกลุ่มที่แข่งขันกัน และความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของการดำเนินงานของ MakerDAO เขาเรียกร้องให้จัดระเบียบ Maker ใหม่ให้เป็นชุดของ MetaDAO ที่ยั่งยืนในตัวเอง ซึ่งจะพัฒนารูปแบบธุรกิจและกลยุทธ์การเติบโตของตนเองอย่างอิสระและดำเนินการควบคู่กันไป

MetaDAO แต่ละตัวจะมีโทเค็นและคณะกรรมการลงคะแนนเสียงของตนเอง โดยโทเค็นที่ออกโดยการทำฟาร์มผลผลิตเพื่อจูงใจให้มีส่วนร่วมในการกำกับดูแล โครงสร้างยังช่วยให้ Maker สามารถแบ่งส่วนและจัดการกิจกรรมที่มีความเสี่ยง เช่น การให้ยืมสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง โดยการกำหนด MetaDAO ที่เฉพาะเจาะจง

MakerDAO จะเปิดตัว "คลัสเตอร์" ของ MetaDAO หกรายการซึ่งมีหน้าที่ในการพัฒนากระบวนการกำกับดูแลสำหรับ MetaDAO นอกจากนี้ Maker จะสร้าง "Vault ที่เป็นเจ้าของโปรโตคอล" ซึ่งได้รับมอบหมายให้สะสม stETH และขยายขอบเขตของการกำกับดูแลตาม DAO ของโครงการเพื่อรวมประเด็นที่เกี่ยวข้องกับ MetaDAO 

ข้อเสนอนี้ยังถ่ายโอนการกำกับดูแลเกี่ยวกับการเข้าและออกจากสินทรัพย์หลักประกันจากโครงสร้างการกำกับดูแลที่มีอยู่ของ Maker ไปยังหน่วยการเงินเชิงกลยุทธ์ ความเสี่ยง และ CES

ทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริง

อย่างไรก็ตาม การโหวตถูกแพนในสื่อสังคมออนไลน์เป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากคะแนนเสียงต่ำและอิทธิพลของคริสเตนเซนเหนือตัวแทนที่เข้าร่วม

“เป็นเรื่องน่าปวดหัวจริงๆ ที่ข้อเสนอที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว… ทุกส่วนของโปรโตคอลสามารถผ่านไปได้ด้วยการมีส่วนร่วมในการโหวตน้อยกว่า 15%” Hasu กล่าวบน Twitter “หากมีองค์ประชุม 50% อย่างน้อยที่สุด [Christensen] จำเป็นต้องล็อบบี้และโน้มน้าวผู้ถือสิทธิ์รายอื่นให้ผ่านข้อเสนอของเขา… ฉันหวังว่าโครงการอื่นๆ จะนำสิ่งที่เกิดขึ้นที่ MakerDAO เป็นบทเรียนและพัฒนาระบบการกำกับดูแลที่เซ”

Nick Garcia ซีอีโอของ Fortunaf เห็นด้วย “ตัวอย่างที่สำคัญของสถานะที่น่าหดหู่ในปัจจุบัน [ของ] การกำกับดูแลโปรโตคอล” เขา ทวีต. “คุณไม่สามารถแก้ไขเลเยอร์การกำกับดูแลเช่นนี้ได้ ต้องสร้างใหม่ตั้งแต่เริ่มต้น”

ตัวอย่างที่สำคัญของสถานะที่น่าหดหู่ในปัจจุบัน [ของ] การกำกับดูแลโปรโตคอล คุณไม่สามารถแก้ไขเลเยอร์การกำกับดูแลเช่นนี้ได้ ต้องสร้างใหม่ตั้งแต่เริ่มต้น

นิคการ์เซีย

The London Business School Blockchain Society was among the delegates that voted against the proposal set.“The most important problem that we see with Maker right now is the lack of consensus over its overriding object/strategic purpose,” ทวีต Park Y ตัวแทนของสังคม “น่าเสียดายที่ Endgame นำเสนอคุณสมบัติการกำกับดูแลใหม่และซับซ้อนที่ไม่จำเป็นต้องแก้ปัญหาหลักนี้”

แผน Endgame ยังพยายามที่จะสร้างแผนงานสำหรับการนำทรัพย์สินไปใช้ในโลกแห่งความเป็นจริงของ Maker ในอนาคต

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

แผน Endgame ดั้งเดิมของ Christensen พูดถึง RWAs ในทางที่ดี โดยให้เหตุผลว่า MetaDAO นำเสนอโครงสร้างที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับ Maker เพื่อเพิ่มการเข้าถึงสถาบันในโลกแห่งความเป็นจริงและกระจายแหล่งที่มาของรายได้ 

อย่างไรก็ตาม หลังจากที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ การลงโทษทอร์นาโดเงินสด แจ้งให้ศูนย์ฯ บัญชีดำ กระเป๋าเงิน 38 ใบที่ถือ USDC คริสเตนเซ็นเปลี่ยนใจและยืนยันว่า RWA รวมถึงเหรียญ Stablecoins แบบรวมศูนย์อาจเป็นแหล่งความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่อันตราย

An รุ่นที่ปรับปรุงแล้ว ของแผน Endgame แย้งว่า MakerDAO ควรจำกัดการเปิดรับ RWA ไว้ที่ไม่เกิน 25% คริสเตนเซนยังกล่าวอีกว่า Maker สามารถลอยตัว DAI ได้อย่างอิสระเทียบกับดอลลาร์ภายในสามปี ดึงดูดการย้อนกลับจากหลาย ๆ คนในชุมชนเว็บ 3

[เนื้อหาฝัง]

“Giving up price stability to pursue RWA appears a terrible tradeoff in our view,” Park Y argued. The core product of Maker is DAI, meaning price stability should be its #1 objective. A float would cause a loss of confidence that is far more detrimental.”“We think there can be a viable middle ground in navigating this tradeoff — perhaps one that sees MakerDAO building up a diversified collateral portfolio of ETH, stables, other on-chain assets, RWA, rather than extremities of either,” Park Y continued.

“Endgame จะแย่ก็ต่อเมื่อมันเลิกตรึง DAI จริง” กล่าวว่า Curve Finance, DEX อันดับต้น ๆ โดย TVL

ตอนนี้มาถึงขั้นตอนต่อไปที่สำคัญในการปรับโครงสร้างองค์กรของ MakerDAO

อัตราเป้าหมายเชิงลบ

ด้วยการผ่านโพลล์ #882 MakerDAO คาดว่าจะลงคะแนนระหว่างสามกลยุทธ์ที่แตกต่างกันสำหรับการจัดการการเปิดเผย RWA และหมุดของ DAI: “ท่าทางนกพิราบ”, “ท่าทางนกอินทรี” และ “ท่าทางฟีนิกซ์”

ภายใต้ท่าทีของ Pigeon ซึ่งถือว่าการคุกคามของกฎระเบียบอยู่ในระดับต่ำ จะไม่มีการจำกัดการเปิดรับ RWA ของ Maker และการตรึงของ DAI ต่อดอลลาร์จะคงอยู่เป็นเวลาอย่างน้อยสองปีครึ่ง 

Eagle Stance จะส่งผลให้ DAI กลายเป็นลอยตัวอิสระหลังจากช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งอาจควบคู่ไปกับ “อัตราเป้าหมายติดลบ” ที่มีจุดประสงค์เพื่อลดความต้องการสำหรับโทเค็น Phoenix Stance จะห้ามการเปิดเผย RWA ใด ๆ "เพื่อให้แน่ใจว่ามีการป้องกันสูงสุดจากการปราบปรามตามกฎระเบียบ"