Cryptoeconomics สำหรับนักลงทุน: 3 สิ่งที่ต้องวัด

สรุป: เศรษฐศาสตร์สกุลเงินดิจิทัลเป็นสาขาใหม่ที่ช่วยเราออกแบบหรือวิเคราะห์เศรษฐกิจของโครงการสกุลเงินดิจิทัล สำหรับนักลงทุน crypto การทำความเข้าใจเศรษฐศาสตร์ crypto ที่อยู่เบื้องหลังบล็อคเชนเผยให้เห็นพื้นฐานที่สามารถกำหนดได้ว่าโครงการจะอยู่ในสภาพดีหรือซบเซา ต่อไปนี้เป็นวิธีใช้มหาอำนาจในการลงทุนนี้

เศรษฐศาสตร์ดิจิทัลเป็นวินัยที่ใช้การเข้ารหัสและสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจเพื่อสร้างเครือข่ายและแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจรูปแบบใหม่ เราถือว่าสาขาใหม่นี้เป็นการผสมผสานระหว่างคณิตศาสตร์ วิทยาการคอมพิวเตอร์ และทฤษฎีเศรษฐศาสตร์

เป้าหมายของเศรษฐศาสตร์เข้ารหัสคือการหาแนวทางที่เหมาะสมที่สุดในการประสานพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ ในภาษาอังกฤษธรรมดา เศรษฐศาสตร์เข้ารหัสพยายามที่จะเข้าใจวิธีการออกแบบ จัดหาเงินทุน และอำนวยความสะดวกในการเติบโตของบล็อคเชนให้ดีที่สุด.

(หมายเหตุ: Cryptoeconomics แตกต่างจาก tokenomics เล็กน้อย แม้ว่าทั้งสองจะทับซ้อนกัน Tokenomics หมายถึงเศรษฐศาสตร์ของโทเค็น โดยที่ cryptoeconomics หมายถึงเศรษฐศาสตร์ของ blockchain โดยรวม)

องค์ประกอบสามประการของ Cryptoeconomics

Joel Monegro เป็นผู้บุกเบิกสิ่งที่เรียกว่า วงกลมเศรษฐกิจเข้ารหัส เพื่ออธิบายความสัมพันธ์ระหว่างผู้เล่นชั้นนำสามคนของเครือข่ายกระจายอำนาจ:

• คนงานเหมืองซึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบในการสนับสนุนโปรโตคอลฉันทามติและประสานงานทรัพยากรของตน (เช่น พลังการประมวลผล) เพื่อรักษาเครือข่ายและเพิ่มบล็อก หากเครือข่ายกระจายอำนาจอาศัยอัลกอริธึม PoS ผู้สร้างบล็อกจะถูกเรียกว่าผู้ตรวจสอบ และพวกเขาจะเดิมพันโทเค็นดั้งเดิมเพื่อให้มีสิทธิ์เข้าร่วมในกระบวนการสร้างบล็อก
• ผู้ใช้ผู้ที่ใช้บริการไม่ว่าจะเป็นรูปแบบเงินดิจิทัลหรือโทเค็นยูทิลิตี้
• นักลงทุนซึ่งใช้ประโยชน์จากเครือข่ายและมีส่วนสร้างสภาพคล่อง

ดังนั้น Cryptoeconomic Circle จึงมีปฏิสัมพันธ์สามรูปแบบ: ความสัมพันธ์ระหว่างผู้ใช้ขุดเหมือง นักลงทุน-คนงานเหมือง และความสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนกับผู้ใช้

โมเดลนี้แสดงถึงบทบาทสองประการสำหรับนักลงทุนเช่นเรา:

• เราให้สภาพคล่องเพื่อให้นักขุดสามารถใช้ประโยชน์จากโทเค็นที่ได้รับรางวัลจากความพยายามในการขุดของพวกเขา
• เรามั่นใจว่าเครือข่ายมีเงินทุนเพียงพอดังนั้นรางวัลโทเค็นจึงเกินค่าใช้จ่ายในการขุดและทำให้การขุดมีกำไร

ในรูปแบบนี้ นักลงทุน crypto แบ่งออกเป็นสองกลุ่มหลัก:

• ผู้ประกอบการค้าซึ่งมุ่งหวังผลกำไรระยะสั้น
• ฮอดเลอร์ผู้ที่ซื้อและถือโทเค็นโดยมีเป้าหมายเพื่อผลกำไรระยะยาว

ผู้ค้ามีหน้าที่สร้างสภาพคล่องเพื่อให้นักขุดสามารถขายเหรียญที่ขุดได้และครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน นี่คือรูปแบบการโอนมูลค่าโดยตรงที่นักขุดจะขายโทเค็นที่ได้รับในตลาดเปิดเพื่อครอบคลุมต้นทุนและอาจนำผลกำไรไปลงทุนใหม่

นักลงทุนกลุ่มที่สอง ได้แก่ ผู้ถือครองซึ่งใช้ประโยชน์จากเครือข่ายเพื่อส่งเสริมการเติบโตโดยการสนับสนุนราคาสกุลเงินดิจิทัล ความสัมพันธ์ระหว่างนักขุดกับนักขุดนี้แสดงถึงกระแสมูลค่าทางอ้อมที่สามารถอนุมานได้จากงบดุลของนักขุดแทนงบกำไรขาดทุน

ดังนั้นนักลงทุนจึงมีบทบาทสำคัญในการรักษาสุขภาพของเครือข่าย crypto ระดับการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ที่แตกต่างกันมีผลกระทบโดยตรงต่อการพัฒนาด้านอุปทาน

เราอาจพิจารณาว่าเครือข่ายสกุลเงินดิจิทัลได้รับการเพิ่มทุนเต็มจำนวนเมื่อราคาโทเค็นอยู่ในระดับที่การขุดมีจุดคุ้มทุน หากราคาโทเค็นลดลงต่ำกว่าระดับนี้ เครือข่ายจะมีเงินทุนไม่เพียงพอ ดังนั้นการขุดจึงไม่ทำกำไร และสัญญาการจัดหา

เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเหนือเส้นนั้น เครือข่ายจะมีเงินทุนเพียงพอ และสิ่งนี้มีส่วนช่วยในการขยายอุปทานและเพิ่มผลกำไรของนักขุด ด้วยวิธีนี้ การบรรลุระดับราคาที่แน่นอน ผู้ถือครองจะมีผลกระทบทางอ้อมต่ออุปทาน

ความสัมพันธ์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงเริ่มต้นของเครือข่ายสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากเงินลงทุนช่วยกระตุ้นด้านอุปทาน (เช่น กระตุ้นความต้องการของผู้ใช้) อาจเกิดขึ้นได้ว่าเครือข่ายมีการใช้เงินทุนมากเกินไป ซึ่งเป็นปัญหาเมื่อความต้องการของผู้ใช้ไม่เป็นไปตามความคาดหวังของนักลงทุน ในกรณีนี้ การถอนทุนอาจทำให้ราคาลดลงอย่างกะทันหันซึ่งทำให้นักขุดต้องออกจากธุรกิจ

นอกจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนและนักขุดแล้ว ยังมีความสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนกับผู้ใช้อีกด้วย นักลงทุนมักจะคาดหวังว่าราคาของโทเค็นจะเพิ่มขึ้นตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป (เช่น เมื่อมีผู้ใช้เข้าร่วมเครือข่ายมากขึ้น)

อย่างที่คุณเห็น แวดวงเศรษฐกิจคริปโตเรียกร้องให้มีความร่วมมือที่เข้มแข็งระหว่างทั้งสามกลุ่ม เนื่องจากผู้เข้าร่วมทั้งหมดพึ่งพาซึ่งกันและกันเพื่อบรรลุเป้าหมาย การพึ่งพาซึ่งกันและกันที่แข็งแกร่งโดยนักลงทุนมีบทบาทสำคัญคือสิ่งที่ทำให้ระบบนิเวศบล็อกเชนแข็งแรง

Cryptoeconomics ในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ

การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) น่าจะเป็นเทรนด์ที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรม crypto ด้วย ไอเอ็นจี และ ธนาคารแห่งอเมริกา แยกกันสรุปว่า DeFi ก่อกวนมากกว่า bitcoin เอง

เป้าหมายของ DeFi คือการย้ายบริการทางการเงินไปยังโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน เพื่อลดพ่อค้าคนกลาง และปรับปรุงการโต้ตอบแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) ลองนึกถึงการซื้อขาย การให้กู้ยืม การประกันภัย การชำระเงิน และการลงทุน: บริการทางการเงินเหล่านี้และบริการทางการเงินอื่น ๆ สามารถกระจายอำนาจได้

ใน DeFi เศรษฐศาสตร์เข้ารหัสจะกำหนดกฎเกณฑ์การทำงานของแอปพลิเคชัน ตัวอย่างเช่น โปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่สร้างขึ้นจากบล็อกเชนที่มีอยู่ เช่น Ethereum บล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่ซ่อนอยู่นี้ให้หน่วยของมูลค่า (ในกรณีนี้คือ ETH) ที่สามารถใช้เพื่อทำให้ระบบเศรษฐกิจเข้ารหัสทำงานได้ ในลักษณะเดียวกับที่ดอลลาร์ทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำงาน

นี่เป็นนวัตกรรมที่ยิ่งใหญ่ และเหตุใดเราจึงคาดหวังว่าจะมีเครือข่าย L1 เพียงหนึ่งหรือสองเครือข่ายเท่านั้นที่จะชนะในระยะยาว: นักพัฒนาจะสร้างเครือข่ายด้วยหน่วยมูลค่าที่ได้รับการยอมรับมากที่สุด (เช่น ETH บน Ethereum)

กรณีการใช้งานเศรษฐศาสตร์เข้ารหัส

หนึ่งในตัวอย่างที่ดีที่สุดของแอปพลิเคชั่นเศรษฐศาสตร์เข้ารหัสใน DeFi คือ โมเดลผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) จ้างโดย DEXes ช่วยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (นักลงทุน) สามารถสร้างรายได้โดยการอำนวยความสะดวกในการซื้อขายและเก็บค่าธรรมเนียม โมเดล AMM ช่วยให้ DEX เช่น Uniswap และ dYdX ดำเนินการได้โดยไม่ต้องมีหนังสือสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญสำหรับการแลกเปลี่ยนทันที

อีกตัวอย่างหนึ่งคือ ตลาดทำนายเช่น Augur และ Gnosis แบบแรกมีระบบสิ่งจูงใจที่ใช้โทเค็น REP ดั้งเดิม โปรโตคอลจะให้รางวัลแก่ผู้ใช้สำหรับการรายงานข้อมูลที่ถูกต้องไปยังแอป ซึ่งท้ายที่สุดจะถูกนำมาใช้เพื่อตัดสินการเดิมพัน ที่อื่น Gnosis ใช้กลไกเศรษฐศาสตร์เข้ารหัสที่คล้ายกัน อย่างไรก็ตาม มันยังช่วยให้ผู้ใช้สามารถระบุผลลัพธ์ที่แท้จริงด้วยความช่วยเหลือของสิ่งที่เรียกว่า oracles ซึ่งให้ข้อมูลนอกเครือข่ายที่ได้รับการยืนยันแก่บล็อกเชน นักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากการให้หรือตรวจสอบข้อมูลเกี่ยวกับตลาดการคาดการณ์เหล่านี้ และสร้างรายได้ตามการมีส่วนร่วมในเครือข่าย

กรณีการใช้งานอื่นของ cryptoeconomics ใน DeFi เกี่ยวข้องกับ การกำกับดูแลซึ่งช่วยให้ชุมชนสามารถจัดการโปรโตคอล DeFi แทนที่จะเป็นทีมองค์กร ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลการให้ยืมแบบผสมคือ จัดการโดยชุมชนที่มีการกระจายอำนาจ ของผู้ถือ COMP และผู้รับมอบสิทธิ์ ซึ่งมีสิทธิเสนอและลงคะแนนเสียงในการอัพเกรด การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล เช่นเดียวกับการเป็นผู้ถือหุ้นของบริษัทมหาชน เป็นทั้งโอกาสในการลงทุนและเป็นเครื่องมือในการมีอิทธิพลโดยตรงต่อทิศทางของโครงการ crypto

ซื้อกลับบ้านนักลงทุน

นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยจะได้รับประโยชน์จากการทำความเข้าใจองค์ประกอบพื้นฐานสามประการของเศรษฐศาสตร์สกุลเงินดิจิทัล ได้แก่ นักขุด ผู้ใช้ และนักลงทุน เนื่องจากสิ่งนี้ช่วยให้พวกเขาตัดสินใจลงทุนสกุลเงินดิจิทัลได้ดีขึ้น

เศรษฐศาสตร์ดิจิตอลสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับพื้นฐานของโครงการได้ นอกจากนี้ การทำความเข้าใจกลไกแรงจูงใจของโครงการยังช่วยให้นักลงทุนพบโอกาสในการสร้างรายได้ที่ดี — การให้กู้ยืม การปักหลัก หรือการทำฟาร์มผลผลิต — ที่อาจถูกมองข้าม

ที่ Bitcoin Market Journal เราเชื่อว่าเศรษฐศาสตร์ crypto จะกลายเป็นสาขาที่ได้รับการยอมรับด้วยหลักการและการประยุกต์ของมันเอง โดยจะดึงดูดนักลงทุนแบบดั้งเดิมจำนวนมากที่กำลังมองหากลยุทธ์ทางเลือกและการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดแบบดั้งเดิม

เข้าใจเศรษฐศาสตร์เข้ารหัส และคุณเข้าใจระบบนิเวศ

ทำความเข้าใจระบบนิเวศ แล้วคุณจะค้นพบโอกาสใหม่ๆ ได้

ให้แน่ใจว่า สมัครรับจดหมายข่าวนักลงทุน crypto ฟรีของเรา เพื่อรับโอกาสการลงทุนใหม่ ๆ (ค้นหาก่อนที่ตลาดจะทำ)