Dan Morehead จาก Pantera Capital พูดถึงอัตราผลตอบแทนของคลัง อัตราเงินเฟ้อ และ Outlook Outlook

Dan Morehead ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการของ Pantera Capital ปรากฏตัวใน 'Squawk Box' เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2023 เพื่อหารือเกี่ยวกับหัวข้อต่างๆ รวมถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายการเงิน แนวทางของธนาคารกลางสหรัฐต่อภาวะเงินเฟ้อ ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่อหุ้น และ สถานะปัจจุบันของตลาดสกุลเงินดิจิตอล

Morehead แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมการเงินกำลังประสบกับ “ความล้มเหลวในจินตนาการ” เนื่องจากเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ไม่เคยเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเพิ่มขึ้น เขาแย้งว่าธนาคารกลางสหรัฐได้ประกันตัวออกจากตลาดด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา แต่ยุคนั้นกำลังจะสิ้นสุดลง เมื่อสองปีก่อน Morehead คาดการณ์ว่าทั้งอัตรา Federal Funds และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีจะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 5% เขาเชื่อว่าอัตราจะสูงขึ้นไปอีก เนื่องจากอัตราที่แท้จริงตามปกติของ Federal Reserve อยู่ที่ 1% มากกว่าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังไม่ถึงระดับดังกล่าว

เมื่อถามถึงอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน มอร์เฮดระบุว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 4.4% ซึ่งมากกว่าสองเท่าของเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ เขายังกล่าวอีกว่าอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างอยู่ที่ 4.5% และเพิ่มขึ้น มอร์เฮดไม่เห็นด้วยกับแนวคิดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป โดยระบุว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำกว่า 2% ซึ่งเป็นเป้าหมายที่เกินเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ เขาชี้ให้เห็นว่าปัจจัย "ค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ" ในเรื่องอัตราเงินเฟ้อต้องใช้เวลาสองปีจึงจะผ่านพ้นไปได้อย่างเต็มที่ แม้ว่าราคาที่อยู่อาศัยจะทรงตัว แต่อัตราเงินเฟ้อจะยังคงเพิ่มขึ้น 1.1% เนื่องจากปัจจัยจากเมื่อสองปีที่แล้ว

Morehead เตือนว่าหากการคาดการณ์ของเขาเกี่ยวกับอัตราการเพิ่มขึ้นนั้นถูกต้อง หุ้นจะมีราคาสูงเกินไปอย่างมาก เขาแนะนำว่าหุ้นควรลดลง 20% จากการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ S&P 500 Morehead เชื่อว่าหุ้นอาจประสบภาวะตกต่ำในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ไม่จำเป็นต้องเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ย แต่ขึ้นอยู่กับปัจจัยเสี่ยง นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่ามีช่วง 13 ปีที่หุ้นไม่ขึ้นสองช่วง ซึ่งบ่งชี้ถึงความซบเซาในระยะยาว

<!–

-> <!–

->

เมื่อพูดถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัล Morehead ระบุว่าความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและ S&P 500 ปัจจุบันอยู่ที่ 0.2 เท่านั้น และในอดีตคือ 0.1 เขาเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบจากการดำเนินการของ Federal Reserve Morehead ยังเน้นย้ำว่า Bitcoin เปิดให้บริการมาเป็นเวลา 14 ปีโดยไม่มีการหยุดทำงานใดๆ โดยถือครองประมาณ 50% ของมูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด เขากล่าวว่าตลาดได้รับอิทธิพลจากแพลตฟอร์มที่มีเลเวอเรจสูงเช่น FTX และเซลเซียสในอดีต โดยอธิบายว่าสิ่งเหล่านี้เป็น "เหตุการณ์แปลก ๆ ที่เกิดขึ้นครั้งหนึ่งในชั่วอายุคน" ซึ่งขณะนี้อยู่ข้างหลังเรา

Morehead แนะนำให้ผู้จัดสรรสินทรัพย์พิจารณากระจายความเสี่ยงไปสู่เทคโนโลยีบล็อกเชน โดยอธิบายว่าเป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ เขาแนะนำว่านักลงทุนควรจัดสรรพอร์ตการลงทุนสองสามเปอร์เซ็นต์เพื่อบล็อกเชน:

"เราพูดคุยกับผู้จัดสรรสินทรัพย์ตลอดเวลา ถ้านำเงินไปลงทุนในพันธบัตรก็อาจเป็นอันตรายได้ หากคุณนำเงินมาทำงานในอสังหาริมทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์กำลังหลุดจากจุดสูงสุดตลอดกาล ฉันคิดว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป นั่นทำให้เหลือสินทรัพย์อยู่สองสามประเภท เช่น สินค้าโภคภัณฑ์จริงและบล็อกเชน Blockchain เป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น สถาบันส่วนใหญ่จึงมีความเสี่ยงเป็นศูนย์ในขณะนี้ พวกเขาควรจะหมุนมันขึ้นไปสองสามเปอร์เซ็นต์"

Morehead คาดการณ์โดยเฉพาะว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าทุกปี โดยพิจารณาจากประสิทธิภาพเฉลี่ยในรอบ 14 ปี

ภาพเด่นผ่าน กลางการเดินทาง

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/pantera-capital-founder-dan-morehead-predicts-that-bitcoin-will-more-than-double-every-year/