พูดคุยเกี่ยวกับ Bitcoin และอัตราดอกเบี้ยที่ผิดพลาด

ดูตอนนี้บน YouTube

ฟังตอนนี้:

ในตอนนี้ของ นิตยสาร Bitcoinพอดคาสต์ “Fed Watch” ของ Christian Keroles และฉันนั่งลงกับ Dylan LeClair จาก นิตยสาร Bitcoin's ดำน้ำลึก อีกครั้ง LeClair เป็นหนึ่งในคนที่คุ้นเคยมากที่สุดโดยมีช่องระหว่างเทคนิคการตลาดและพื้นฐานของ bitcoin เป็นเรื่องที่ดีที่จะเลือกสมองของเขาเหนือระดับของ Federal Reserve ในปัจจุบันและสภาพแวดล้อมที่กำลังลดอัตราดอกเบี้ย ฉันได้รวมแผนภูมิต่างๆ ที่เราพูดถึงไว้ด้านล่าง แต่คุณสามารถดูตอนบน YouTube เพื่อดูการแชร์หน้าจอของเราได้

LeClair ใจดีพอที่จะแชร์ลิงก์ไปยังสไลด์ของเขาโดยตรง โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติมหรือตรวจสอบด้านล่างในส่วน "ลิงก์"

Fed Taper และธนาคารกลางอื่นๆ

เป็นหน้าที่ของเราที่ “Fed Watch” เพื่อให้คุณได้รับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับสถานะของธนาคารกลาง และเพิ่มข้อมูลเชิงลึกของเราให้กับเหตุการณ์เหล่านั้น นั่นคือสิ่งที่เราทำกับ Fed taper ในตอนนี้

เป็นไปได้มากว่าเฟดจะประกาศการลดลงในวันนี้ ซึ่งสอดคล้องกับธนาคารกลางหลายแห่งในโลก แต่ไม่ใช่ธนาคารกลางหลัก ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ไม่ได้ลดลงในขณะนี้ และได้หารือถึงการเพิ่มมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณพื้นฐาน (QE) เมื่อโครงการจัดซื้อฉุกเฉินสำหรับการระบาดใหญ่ (PEPP) สิ้นสุดลง ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ไม่มีแผนที่จะลดน้อยลง และธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) กำลังต่อสู้กับการล่มสลายของสินเชื่อโดยเพิ่ม "แรงกระตุ้น" ของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางระดับถัดไปอย่างสหราชอาณาจักร แคนาดา บราซิล รัสเซีย ฯลฯ กำลังพูดถึงการลดลงหรือได้ดำเนินการไปแล้วและกำลังพูดถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เฟดกำลังจะก้าวพลาดครั้งใหญ่โดยการทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวและอะไรคือภาวะถดถอยอย่างต่อเนื่อง? ตลาดตราสารหนี้ต้องพูดอะไร?

การผกผันของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

พันธบัตรกำลังส่งสัญญาณว่า “มีบางอย่างผิดปกติ” ในขณะที่เราเข้าใกล้การประกาศลดอัตราดอกเบี้ยของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในรายการ ฉันชี้ไปที่แผนภูมิอัตราผลตอบแทนพันธบัตรหลายแผนภูมิ ประการแรกคือการผกผันที่ปลายด้านยาวของเส้นโค้ง พันธบัตรอายุ 20 และ 30 ปี เส้นโค้งควรจะลาดขึ้นไปข้างบนอย่างราบรื่น เมื่อมีการผกผัน มันบอกว่านักลงทุนคาดหวังเหตุการณ์ที่ไม่ปกติ หรือ "มีบางอย่างผิดปกติ"

มีการผกผันเล็กน้อยในแผนภูมินั้นที่ช่วงท้ายสุดระหว่างตั๋วเงินหนึ่งถึงสามเดือน

ต่อไป ฉันแสดงการผกผันในจุดคุ้มทุน ซึ่งมีไว้สำหรับ TIPS หรือ Treasury Inflation Protected Securities ตัวเลขนี้ขจัดข้อโต้แย้งเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่เกี่ยวกับอัตราต่างๆ ขณะนี้มีการผกผันระหว่างจุดคุ้มทุน 10 ถึง XNUMX ปี และเป็นการพลิกกลับมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของผลิตภัณฑ์เหล่านี้!

ฉันนำสิ่งเหล่านี้มาสู่ผู้ชมเพราะนี่เป็นสภาพแวดล้อมที่ผันผวนและเปราะบางอย่างมากที่เฟดกำลังจะลดน้อยลง พันธบัตรกำลังส่งสัญญาณว่าสิ่งต่าง ๆ กำลังจะยุ่งเหยิง สิ่งนี้ทำให้เฟดอยู่ในจุดที่ยากมาก มันส่งสัญญาณว่ามันจะค่อยๆ ลดลง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องทำ มิฉะนั้นคนอื่นจะสูญเสียความมั่นใจ แต่เศรษฐกิจกำลังเคลื่อนตัวไปทางใต้อย่างที่เราพูด ดังนั้นเฟดจะดูเหมือนถดถอยลงอย่างโง่เขลา ซึ่งจะทำให้ประชาชนสูญเสียความมั่นใจเช่นกัน

ไม่ว่าวันนี้ Powell จะประกาศอะไรเกี่ยวกับ Taper ก็ตาม QE ก็ไม่ส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานจริงๆ เรารู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น และนั่นเป็นจุดเปลี่ยนที่น่าสังเกตของเศรษฐกิจ บางทีอาจกลับเข้าสู่ภาวะถดถอย

ใครจะได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป?

ณ ตอนนี้ ยังดูมีแนวโน้มสูงที่พาวเวลล์จะได้รับการเสนอชื่อใหม่เป็นประธานเฟด ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ Predictit แต่การตัดสินใจของพาวเวลล์ในวันนี้เกี่ยวกับการลดลง และผลของการตัดสินใจนั้น อาจมีบทบาทสำคัญในการนัดหมายครั้งนี้

จากจุดยืนของฉัน ฉันเห็น Brainard มากขึ้นในฐานะโลกนิยม/ดาวอส แต่สหรัฐฯ หลุดพ้นจากฉันทามตินั้นตลอดทั้งปี ถ้าพาวเวลล์ได้งานอีกครั้ง มันจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับจุดหมุนของสหรัฐในด้านภูมิศาสตร์การเมืองในความคิดของฉัน และยังขัดขวางแผนการใดๆ ที่จะดึงเฟดเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC)

ดำน้ำลึกกับ Dylan LeClair

เราใช้เวลาค่อนข้างนานในการสำรวจชาร์ตสองสามรายการที่ LeClair นำมาจาก Deep Dive ฉบับล่าสุดในเดือนตุลาคมของเขา กลุ่มแรกกำลังดูเมตริกผู้ถือครองระยะยาวและสิ่งที่พวกเขาสามารถบอกเราเกี่ยวกับเฟสของวัฏจักรที่เราอยู่ได้ ดูเหมือนว่าส่วนใหญ่จะชี้ไปที่ข้อเท็จจริงที่ว่าการรวมบัญชีที่ตื้นนี้บนแผนภูมิเป็นการควบรวมกิจการครั้งใหญ่ในสถิติเครือข่าย .

ต่อไปนี้คือแผนภูมิหลายรายการ แต่โปรดดูสไลด์ที่ลิงก์สำหรับเวอร์ชันที่ใหญ่กว่า:

สุดท้าย เราได้พูดถึงแง่มุมของตลาดซื้อขายล่วงหน้า bitcoin CME กำลังเข้ายึดครองส่วนแบ่งการตลาดด้วยกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ใหม่ เราตอบคำถามว่าการเปลี่ยนแปลงจะส่งผลต่อตลาดอย่างไร และดูแผนภูมิที่ LeClair นำเสนอ

บทสนทนานี้เชื่อมโยงอย่างดีกับอัตราการระดมทุนในอนาคตของ bitcoin การประดิษฐ์ที่สร้างขึ้นโดย bitcoiners สำหรับตลาด bitcoin ให้ตัวชี้วัดใหม่ที่น่าสนใจ และยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่แตกต่างระหว่างทองคำและ bitcoin

การเชื่อมโยง

ที่มา: https://bitcoinmagazine.com/markets/discussing-bitcoin-and-the-interest-rate-fallacy