แรงเซอร์ไพรส์ของ Dovish ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

ตลาดหุ้นกำลังทำกำไรเล็กน้อยเมื่อเราก้าวเข้าสู่ช่วงปลายสัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนเข้าใจการตัดสินใจเชิงนโยบายล่าสุดจาก Fed และ BoE และมองไปข้างหน้าถึงรายงานตำแหน่งงานในวันพรุ่งนี้

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาได้เน้นย้ำถึงความท้าทายของสภาพแวดล้อมในปัจจุบันสำหรับธนาคารกลาง โดยทั้ง Fed และ BoE ต่างก็ใช้แนวทางที่ระมัดระวังอย่างน่าประหลาดใจซึ่งต้องเผชิญกับสิ่งที่ตลาดตั้งไว้ ในสัปดาห์เดียวกับที่ RBA ละทิ้งการกำหนดเป้าหมายตามอัตรา วันหลังจากปล่อยให้ผลตอบแทนปี 2024 พุ่งสูงขึ้น

ดูเหมือนว่าผู้กำหนดนโยบายจะตัดสินใจไม่ได้ ซึ่งทำให้การสื่อสารการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่จะเกิดขึ้นกับพวกเราที่เหลือเป็นเรื่องยาก พูดอย่างน้อย จริงอยู่ที่ การตัดสินใจของเฟดในการเริ่มลดสัดส่วนได้รับการสื่อสารอย่างดีเท่าที่ควร เป็นราคาที่ครบถ้วนและไม่มีใครแปลกใจเลย

แต่ในประเด็นที่ไม่มีข้อตกลงทั้งหมด ธนาคารกลางดูเหมือนจะยอมทำตามและหวังว่าพวกเราที่เหลือจะตามทัน การปรับเปลี่ยนการสื่อสารของเฟดเกี่ยวกับลักษณะชั่วคราวของอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะสร้างขึ้นเพื่อเอาใจทุกคนและบอกเราเพียงเล็กน้อย เช่น ความมั่นใจของพวกเขาว่าอัตราการลดอัตราสามารถเพิ่มขึ้นหรือลดลงได้ขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ

การอ่านภาษาชั่วคราวของฉันคือพวกเขาอาจวางแผนที่จะเลิกใช้เนื่องจากทุกคนยึดติดกับความหมายที่แท้จริงมากเกินไป หยุดมีประโยชน์แล้ว แต่การละทิ้งมันโดยไม่ได้ตั้งใจจะถูกมองว่าเป็นเหยี่ยว และ FOMC อาจต้องการหลีกเลี่ยงความตกใจที่น่ารังเกียจ พาวเวลล์ยังสามารถหลบเลี่ยงคำถามเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยได้ แต่จะไม่ได้รับความหรูหราดังกล่าวในเดือนหน้าเมื่อมีการปล่อยจุดพล็อตใหม่

ซึ่งนำเราไปสู่ ​​BoE ในวันนี้และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เคยมีมาก่อน ดูเหมือนว่านักลงทุนจะมองว่าธนาคารกลางจะกระโดดลงไปหรือไม่ อย่างที่ดูเหมือนเป็นคณะกรรมการนโยบายการเงิน แต่ก็น่าแปลกใจที่หลังจากความคิดเห็นทั้งหมดที่เรามีเมื่อเร็วๆ นี้ การลงคะแนนยังไม่ใกล้เคียงด้วยซ้ำ

และในขณะที่รอดูว่าโครงการการลาออกที่สิ้นสุดส่งผลกระทบอย่างไรในตลาดแรงงานนั้นสมเหตุสมผล ไม่ได้เปลี่ยนข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาได้เตรียมเราให้พร้อมสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อที่สูง ไม่ใช่เศรษฐกิจที่เฟื่องฟู ดูเหมือนว่าผู้กำหนดนโยบายจะรู้สึกเย็นชาและเลือกที่จะเตะกระป๋องทิ้งไป ทำให้เป็นปัญหาในเดือนธันวาคม

ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบาย ซึ่งรวมถึงผู้ว่าการเบลีย์ ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับความคาดหวังของตลาดและความสมจริง พวกเขาแนะนำว่าการกำหนดราคาในตลาดจะทำให้อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อยในระยะปานกลาง ซึ่งอาจแสดงให้เห็นว่าพวกเขาคิดว่ามันสูงเกินไปเล็กน้อย แต่บางทีฉันอาจจะแค่อ่านมากเกินไป

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราได้เปลี่ยนจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงไปเล็กน้อยแต่ก็ชั่วคราว ไปสู่ระดับที่สูงเกินไปและยังคงอยู่เพียงชั่วคราว แม้ว่าจะใช้เวลานานกว่าที่คาดหวังและจำเป็นต้องดำเนินการบางอย่าง เพื่อให้ Fed และ BoE ใช้แนวทางที่ระมัดระวังและได้รับ เท้าเย็น. โดยที่ในใจใครจะรู้ว่าเราจะอยู่ที่ไหนใน 12 สัปดาห์ นับประสา 12 เดือน แต่ด้วยตลาดและธนาคารกลางที่ตอนนี้ไม่ตรงกันมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ว่าจะเป็น Fed, BoE, RBA หรือแม้แต่ CBRT ที่เป็นตัวอย่างที่รุนแรงกว่านั้น บางสิ่งจำเป็นต้องปรับปรุง

bitcoin สามารถยืนหยัดเพื่อทดสอบเสียงสูงได้หรือไม่?

Bitcoin กำลังร่วงลงอีกครั้งในวันนี้ และสามารถตั้งค่าให้ทดสอบ USD 60,000 ได้อีกครั้ง พบการสนับสนุนที่ดีที่นี่เมื่อวานนี้และฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งและเราอาจเห็นเช่นเดียวกันมากขึ้นเมื่อใกล้ถึงระดับนั้น การเคลื่อนไหวด้านล่างอาจเห็นความต่อเนื่องของการปรับฐานหลัง ETF ในขณะที่การรีบาวด์อีกครั้งสามารถสร้างแรงบันดาลใจให้ย้ายกลับไปสู่ระดับสูงสุด บางคนอาจคาดหวังว่าเฟดจะส่งมอบ แม้ว่าสิ่งนั้นจะเป็นอะไรกันแน่ฉันไม่แน่ใจ ดูเหมือนว่าจะมีไม่มากนักสำหรับ bitcoin ในปัจจุบัน

สำหรับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดในปัจจุบัน โปรดดูปฏิทินเศรษฐกิจของเรา: www.marketpulse.com/economic-events/

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนหรือวิธีแก้ปัญหาในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ความคิดเห็นเป็นผู้เขียน; ไม่จำเป็นต้องเป็นของ OANDA Corporation หรือ บริษัท ในเครือ บริษัท ย่อยเจ้าหน้าที่หรือกรรมการ การซื้อขายแบบเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะกับทุกคน คุณอาจสูญเสียเงินที่คุณฝากไว้ทั้งหมด

ในลอนดอน Craig Erlam เข้าร่วม OANDA ในปี 2015 ในตำแหน่งนักวิเคราะห์ตลาด ด้วยประสบการณ์หลายปีในฐานะนักวิเคราะห์ตลาดการเงินและเทรดเดอร์ เขามุ่งเน้นทั้งการวิเคราะห์พื้นฐานและทางเทคนิคไปพร้อมกับการบรรยายเกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาค ความคิดเห็นของเขาได้รับการตีพิมพ์ใน Financial Times, Reuters, The Telegraph และ International Business Times และเขายังเป็นผู้บรรยายรับเชิญประจำใน BBC, Bloomberg TV, FOX Business และ SKY News เครกเป็นสมาชิกสมาคมนักวิเคราะห์ทางเทคนิคอย่างเต็มรูปแบบ และได้รับการยอมรับว่าเป็นช่างเทคนิคทางการเงินที่ผ่านการรับรองจากสหพันธ์นักวิเคราะห์ทางเทคนิคนานาชาติ

กระทู้ล่าสุดโดย Craig Erlam (ดูทั้งหมด)

ที่มา: https://www.marketpulse.com/20211104/dovish-surprises-force-yields-lower/