เข้าสู่ยุค DeFi Token

Gauntlet, Alameda Research และ Dharma ล้วนอยู่ใน 10 อันดับแรกของ COMP หมุนเวียน Gauntlet ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการจำลองทางเศรษฐกิจถือเป็นมาตรฐานทองคำในการทดสอบประสิทธิภาพของระบบเศรษฐกิจดิจิทัล และการมีส่วนร่วมในการปกครองเป็นสัญญาณของการรับรองและสอดคล้องกับ Compound Dharma ซึ่งปัจจุบันเป็นหนึ่งในกระเป๋าสัญญาอัจฉริยะอันดับต้น ๆ ที่เปลี่ยนจากการแข่งขันกับ Compound ในระดับโปรโตคอลไปจนถึงการเป็นผู้ให้บริการทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วย Compound ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นหากไม่มีการจัดตำแหน่งในรูปแบบของสิ่งจูงใจโทเค็น Alameda Research เป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่ชัดเจนอีกรายหนึ่งซึ่งมีส่วนทำให้เกิดสภาพคล่องของ COMP โดยแสดงรายการดังกล่าวในการแลกเปลี่ยน FTX พันธมิตรเชิงกลยุทธ์เหล่านี้เพิ่มมูลค่าที่ชัดเจนให้กับระบบนิเวศของ Compound และหากไม่มีโทเค็น ก็คงเป็นเรื่องยากมากขึ้นที่จะปรับให้เข้ากับ Compound

นอกเหนือจากการใช้โทเค็นเพื่อขับเคลื่อนการจับคู่กับพันธมิตรและผู้ใช้แล้ว โทเค็นเหล่านี้ยังสามารถใช้สำหรับการทำฟาร์มสัตว์น้ำกับระบบ DeFi อื่นๆ เพื่อสร้างแรงจูงใจให้ผู้ใช้ในโครงการขุดสภาพคล่องหลายโปรแกรม ตัวอย่างเช่น ลองนึกภาพโปรโตคอลที่ให้รางวัลแก่ผู้ใช้สำหรับการปักหลักโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอล โปรโตคอลสามารถให้ผู้ใช้ฝากโทเค็นในสัญญาการปักหลัก ทำให้โทเค็นไม่สามารถใช้งานได้อย่างอื่น — หรือพวกเขาสามารถพิจารณาใครก็ตามที่เพิ่มสภาพคล่องของโทเค็นในโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนเช่น Balancer เป็นผู้เดิมพัน สิ่งนี้จะช่วยให้โทเค็นที่เดิมพันจากโปรโตคอลการให้ยืมสามารถจัดหาสภาพคล่องให้กับ Balancer และทำให้ตลาดมีความลึกเพิ่มขึ้นสำหรับโทเค็น เช่นเดียวกับการอนุญาตให้ผู้เดิมพันได้รับค่าธรรมเนียมจากแหล่งรวมของ Balancer และรางวัลการขุดสภาพคล่องของ BAL ช่วยเพิ่มรายได้จากการปักหลัก เกินกว่ารางวัลการปักหลักหลัก

เมื่อรวมเข้ากับกระบวนการขุดโทเค็น การผสานการทำงานข้ามโปรโตคอลประเภทนี้ช่วยให้โปรโตคอลเชื่อมโยงฐานผู้ใช้ของตนอย่างแน่นหนา และอนุญาตให้กันและกันเพิ่มยูทิลิตี้เพิ่มเติมสำหรับผู้ใช้ของตน มีการประสานการทำงานร่วมกันที่ชัดเจนโดยผู้ใช้ ผู้ได้รับรางวัลมากขึ้นและโดยโปรโตคอล ซึ่งสามารถนำเสนอฟังก์ชันการทำงานได้มากขึ้นโดยไม่ต้องสร้างโปรโตคอลใหม่ตั้งแต่ต้น เป็นเส้นทางธรรมชาติของระบบที่ประกอบได้และเสริมกันเพื่อแบ่งปันรางวัลในชุมชนที่มีร่วมกัน และหมายความว่าจะมีชุมชนที่มีความซ้ำซ้อนและสอดคล้องกันอย่างมากระหว่างระบบ DeFi เสริมบางระบบ ซึ่งเป็นไดนามิกที่ไม่สอดคล้องกับธรรมชาติของชนเผ่าและการแข่งขันของเลเยอร์ฐาน cryptocurrencies และ fork-chains นี่คือพลังพิเศษของโปรโตคอล DeFi

ในการขับเคลื่อนบ้านหลังนี้อย่างแท้จริง ไม่มีตัวอย่างที่ชัดเจนของการผนึกกำลังในการขุดมากไปกว่า Nexus Mutual ผู้ให้บริการประกันภัยชั้นนำสำหรับระบบนิเวศ DeFi โปรโตคอลอื่นสามารถจัดสรรส่วนหนึ่งของการออกโทเค็นให้กับผู้ใช้ที่เดิมพันที่อยู่ใน Nexus Mutual ซึ่งเป็นกิจกรรมที่ปลดล็อกการประกันและลดราคา (เช่น ผู้ใช้รับความเสี่ยงจากโปรโตคอลนั้น) ในตัวอย่างนี้ โปรโตคอลภายนอกกำลังใช้โทเค็นของตัวเองเพื่อจูงใจให้ผู้ใช้ขยายข้อเสนอการประกันภัยสำหรับโปรโตคอล โดยเพิ่มช่องทางเพิ่มเติมสำหรับการคุ้มครองทางการเงินให้กับระบบนิเวศ ซึ่งการรักษาความปลอดภัยและการจัดการความเสี่ยงอาจเป็นคุณสมบัติและการสร้างแบรนด์ที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดที่โปรโตคอลสามารถมีได้ .

แม้ว่าจะเป็นมหาอำนาจ แต่การขุดข้ามโปรโตคอลก็นำเสนออันตรายที่เรายังไม่เข้าใจ แผนการจูงใจโทเค็นสามารถขับเคลื่อนพฤติกรรมที่ไม่คาดคิด ดังที่เราเห็นเมื่อผู้ใช้แบบผสมซ้อนในสินทรัพย์ที่เสี่ยงที่สุดเพื่อเพิ่มรายได้ COMP ของพวกเขาให้สูงสุด และด้วยการรวมแผนการทำเหมือง ผลลัพธ์ที่ไม่ได้ตั้งใจเหล่านี้จะเข้าใจและคาดการณ์ได้ยากขึ้น เราสามารถจินตนาการถึงสถานการณ์ที่โปรโตคอลภายนอกสร้างแรงจูงใจที่สามารถผลักดันพฤติกรรมที่เป็นอันตรายในโปรโตคอลอื่นและท้ายที่สุดส่งผลให้เกิดการชำระบัญชีและการสูญเสียผู้ใช้

ไม่ว่าจะดีหรือร้าย การทดลองเหล่านี้จะดำเนินการในป่าและต้องใช้เงินจริงเป็นเดิมพัน จะมีการแฮ็ก บั๊ก และความสูญเสีย และปัญหาของโปรโตคอลหนึ่งสามารถทำให้เกิดปัญหากับโปรโตคอลอื่นได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ขั้นตอนการทดสอบการต่อสู้ด้วยเงินจริงจะส่งผลให้ระบบแข็งแกร่งขึ้นและมีความเสี่ยงที่เข้าใจดี

สุดท้าย โทเค็น DeFi ใหม่เหล่านี้มีจุดประสงค์นอกเหนือจากการเก็บมูลค่าและการจัดตำแหน่งผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย กล่าวคือ พวกเขากำลังกลายเป็นส่วนสำคัญของผลิตภัณฑ์ของโปรโตคอล DeFi การทำฟาร์มแบบ COMP ทำให้เกิดเงินฝากใหม่จำนวน 500 ล้านดอลลาร์ ทำให้ DeFi pie เติบโตมากกว่า 30% ในเวลาหลายสัปดาห์ และบอกเป็นนัยว่า DeFi จะข้ามช่องว่างการยอมรับของผู้ใช้ไปสู่กระแสหลักได้อย่างไร: โทเค็น DeFi จับมูลค่าเหมือนหุ้น แต่หลบกฎเกณฑ์ผ่านการกระจายอำนาจได้ การเงินที่ตรวจสอบได้ทุกวันตลอด 24 ชั่วโมง และจัดหาแพลตฟอร์มที่ยั่งยืนและป้องกันการเซ็นเซอร์สำหรับบริการทางการเงินที่จะให้บริการตัวเองในขั้นต้น อันดับแรกที่การซื้อขายโทเค็นใหม่จะเป็น AMM ที่ไม่ได้รับอนุญาต เช่น Uniswap หรือ Balancer ปริมาณของ AMM ที่ไม่ได้รับอนุญาตอาจกลายเป็นสารตั้งต้นของรายการ Coinbase หรือ Binance ในทำนองเดียวกัน ตลาดสินเชื่อสำหรับโทเค็นจะก่อตัวขึ้นในขั้นแรกให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ เช่น Compound และ Aave

นี่คือความฝันของเทรดเดอร์ที่สนใจเทคโนโลยีหรือนักวิเคราะห์ทางการเงิน: สินทรัพย์ประเภทใหม่ที่มีงบดุลและงบกำไรขาดทุนแบบเรียลไทม์ และศักยภาพในการทำลายระบบการเงินทั่วโลกด้วยการเข้าถึงที่ดีขึ้น ความโปร่งใสมากขึ้น การสร้างมูลค่าร่วมกัน และ ระยะขอบที่เหนือชั้น และเพื่อให้ได้รับการเปิดเผยก่อนกำหนด คุณต้องเป็นผู้ใช้โปรโตคอล หากผู้ใช้ใหม่และเงินทุนที่นำเข้ามาโดย COMP เป็นสิ่งบ่งชี้ใดๆ คลื่นลูกใหม่ของโทเค็น DeFi จะทำให้ตลาดเติบโตตามลำดับความสำคัญ

ขอขอบคุณทีมวิจัย Blockchain Capital (และโดยเฉพาะ Spencer Bogart และ Andrew Yang) สำหรับความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์และการสนทนาในหัวข้อเหล่านี้

ที่มา: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/