การปักหลักอีเธอร์อาจทำให้เกิดกฎหมายหลักทรัพย์ได้ — Gensler

การอัพเกรดของ Ethereum เป็น หลักฐานการเดิมพัน (PoS) อาจนำสกุลเงินดิจิทัลกลับมาอยู่ในกากบาทของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

พูดกับนักข่าวหลัง คณะกรรมการการธนาคารวุฒิสภาเมื่อวันพฤหัสบดีGary Gensler ประธาน ก.ล.ต. กล่าวว่า cryptocurrencies และตัวกลางที่อนุญาตให้ผู้ถือ "ถือหุ้น" crypto ของพวกเขาอาจกำหนดให้เป็นความปลอดภัยภายใต้การทดสอบ Howey ตาม The Wall Street Journal 

“จากมุมมองของเหรียญ […] นั่นเป็นอีกสัญญาณหนึ่งที่อยู่ภายใต้การทดสอบ Howey นักลงทุนทั่วไปคาดการณ์ผลกำไรจากความพยายามของผู้อื่น” WSJ รายงาน Gensler กล่าว 

ความคิดเห็นมาในวันเดียวกับที่ Ethereum เปลี่ยนไปใช้ PoS ซึ่งหมายความว่าเครือข่ายจะไม่พึ่งพาการขุด proof-of-work (PoW) ที่ใช้พลังงานมากอีกต่อไป และอนุญาตให้ผู้ตรวจสอบยืนยันธุรกรรมและสร้างบล็อกใหม่ในกระบวนการที่เกี่ยวข้อง การปักหลัก

Gensler กล่าวว่าการอนุญาตให้ผู้ถือเหรียญเดิมพันส่งผลให้เกิด "การลงทุนสาธารณะที่คาดหวังผลกำไรจากความพยายามของผู้อื่น"

Gensler กล่าวต่อไปว่าคนกลางที่เสนอบริการ Stake ให้กับลูกค้า “ดูคล้ายกันมาก — โดยมีการเปลี่ยนแปลงการติดฉลาก — เป็นการให้กู้ยืม”

ก.ล.ต. ได้กล่าวก่อนหน้านี้ว่าพวกเขาไม่เห็นอีเธอร์ (ETH) เป็นหลักประกัน โดยทั้งคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) และ ก.ล.ต. ตกลงว่าจะดำเนินการ เหมือนสินค้าโภคภัณฑ์.

ก.ล.ต. ได้จับตาดูพื้นที่ crypto อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่อ้างว่าเป็นหลักทรัพย์ หน่วยงานกำกับดูแลมีส่วนเกี่ยวข้องกับคดี Ripple Labs เกี่ยวกับการเปิดตัวโทเค็น XRP

ก.ล.ต. ยังได้ผลักดันบริษัทที่เสนอผลิตภัณฑ์สินเชื่อคริปโตให้ลงทะเบียนกับพวกเขา ซึ่งรวมถึง 100 ล้านดอลลาร์ บทลงโทษตรงไปที่ BlockFi ในเดือนกุมภาพันธ์เนื่องจากความล้มเหลวในการลงทะเบียนบัญชีดอกเบี้ยที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สำนักงาน ก.ล.ต. พิจารณาเป็นหลักทรัพย์

Gabor Gurbacs ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทการลงทุน VanEck ของอเมริกา ทวีตถึงผู้ติดตาม 49,300 คนของเขาซึ่งเขาเคยพูดไว้มากว่าหกปีว่า "การเปลี่ยนผ่านจาก POW เป็น POS สามารถดึงดูดความสนใจด้านกฎระเบียบได้"

เพื่อความชัดเจน ฉันไม่ได้บอกว่า ETH จำเป็นต้องมีความปลอดภัยเนื่องจากรูปแบบการพิสูจน์ แต่หน่วยงานกำกับดูแลพูดถึงการปักหลักในบริบทของเงินปันผล ซึ่งหากคุณลักษณะหนึ่งของกฎหมายหลักทรัพย์เรียกว่า "องค์กรร่วม" มีปัจจัยอื่น ๆ ในการทดสอบ Howey ด้วย

- Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) September 15, 2022

Gurbacs ชี้แจงต่อไปว่าหน่วยงานกำกับดูแลอ้างถึงรางวัลจากการปักหลักเป็นเงินปันผล ซึ่งเป็นคุณลักษณะของการทดสอบ Howey

ที่เกี่ยวข้อง นักพัฒนา Crypto ควรทำงานร่วมกับ SEC เพื่อค้นหาจุดร่วม

การทดสอบ Howey หมายถึงคดีในศาลฎีกาในปี 1946 ซึ่งศาลตัดสินว่าธุรกรรมดังกล่าวมีคุณสมบัติเป็นสัญญาการลงทุนหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น จะถือว่าเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันและอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ พ.ศ. 1933