Ethereum มีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เหตุใดนักเทรดมืออาชีพจึงตกต่ำใน ETH?

อีเธอร์ (ETH) มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin (BTC) เพิ่มขึ้น 32% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม และถึงแม้ว่าจะมีรายงานตลาดกระทิงอย่างต่อเนื่องจาก JPMorgan Chase และ Goldman Sachs ก็ตาม ตัวชี้วัดอนุพันธ์แสดงองค์ประกอบของภาวะตลาดหมีในสินทรัพย์ทั้งสอง 

Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 41 ดอลลาร์ 64,900% และการเคลื่อนไหวนั้น ขับเคลื่อน “ดัชนี Crypto Fear and Greed” สู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 ในขณะที่ผู้ค้าปลีกกลัวการตกต่ำ บริษัทการลงทุนระดับโลก Guggenheim Investments ได้ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกาสำหรับกองทุนใหม่ที่อาจแสวงหาการเปิดเผย Bitcoin

นักลงทุนมหาเศรษฐี Stanley Druckenmiller ย้ำจุดยืนของเขาเกี่ยวกับ Bitcoin เมื่อเขากล่าวว่า:

“ฉันคิดว่า BTC ชนะรางวัลเกมมูลค่าเพราะเป็นแบรนด์ มีมา 13-14 ปีแล้วและมีอุปทานที่จำกัด”

โมเมนตัมเครือข่าย Ethereum นั้นโดดเด่น

Ethereum แซงหน้า Bitcoin ในแง่ของรายได้จากการขุดและมูลค่าเครือข่ายที่ทำธุรกรรมถูกต้องตามรายงานจาก Goldman Sachs เปิดเผยว่าธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก เชื่อว่า Ether มี “โอกาสสูงที่จะแซง Bitcoin เป็นตัวเก็บมูลค่าที่โดดเด่น” รายงานระบุถึงการเติบโตของภาคการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และระบบนิเวศโทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ (NFT) ที่สร้างขึ้นบน Ethereum

สังเกตว่ารายรับของผู้ขุด Ethereum นั้นแซงหน้ารายรับสำหรับนักขุด Bitcoin ในเดือนพฤษภาคมอย่างไร ซึ่งสูงถึง 76 ล้านดอลลาร์ต่อวันโดยเฉลี่ย ตัวเลขนี้ทำให้รายรับของผู้ขุด Bitcoin เพิ่มขึ้น 45 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินอุดหนุน 6.25 BTC ต่อบล็อก บวกกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับจำนวนเงินที่ทำธุรกรรมและโอนในแต่ละเครือข่าย เป็นครั้งแรกที่ Ethereum นำเสนอข้อได้เปรียบที่สำคัญตามตัวชี้วัดนี้

แผนภูมิด้านบนแสดงเครือข่าย Ethereum ที่มีมูลค่าเฉลี่ย 25 ​​พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งสูงกว่า Bitcoin ถึง 85% แน่นอนว่า Stablecoins มีบทบาทสำคัญ แต่มูลค่าสุทธิ 50 พันล้านดอลลาร์ก็ถูกล็อคในแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจเช่นกัน

พรีเมี่ยมฟิวเจอร์สเป็นขาลงเล็กน้อย

เมื่อวัดค่าพรีเมียมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ทั้ง Bitcoin และ Ether จะแสดงระดับขาลงที่ใกล้เคียงกัน อัตราพื้นฐานจะวัดความแตกต่างระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวกับระดับตลาดสปอตปัจจุบัน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งเดือนมักจะซื้อขายด้วยพรีเมี่ยม 10%-20% เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนสปอตปกติเพื่อปรับการล็อคเงินแทนการถอนออกทันที

ดังที่แสดงไว้ข้างต้น ค่าพรีเมียมของฟิวเจอร์สต่ำกว่า 10% นับตั้งแต่เกิดความผิดพลาดเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคมสำหรับทั้ง Bitcoin และ Ether สิ่งนี้บ่งชี้ถึงภาวะตลาดหมีเล็กน้อย แม้ว่าจะห่างไกลจากตัวบ่งชี้เชิงลบที่เรียกว่าการย้อนกลับ

เดลต้า 25% ของอีเธอร์ส่งสัญญาณ "ความกลัว"

ในการประเมินการมองโลกในแง่ดีของผู้ค้าอีเธอร์ เราควรดูที่เดลต้า 25% ที่เบ้ เมตริกจะเปลี่ยนเป็นบวกเมื่อตัวเลือกการพุตแบบเป็นกลางถึงตลาดหมีสูงกว่าตัวเลือกการโทรที่มีความเสี่ยงใกล้เคียงกัน สถานการณ์นี้มักจะถือเป็นสถานการณ์ "ความกลัว" ในทางกลับกัน ความเบ้เชิงลบแปลเป็นค่าใช้จ่ายในการป้องกันขาขึ้นที่สูงขึ้น และชี้ไปที่ภาวะตลาดกระทิง

คล้ายกับค่าพรีเมียมของฟิวเจอร์ส ค่า delta skew 25% ของ Ether options มีค่าสูงกว่า 10% ตั้งแต่วันที่ 19 พฤษภาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ดูแลสภาพคล่องและวาฬไม่เต็มใจที่จะเสนอการป้องกันด้านลบ ซึ่งบ่งชี้ว่า “กลัว”

แม้ว่าจะห่างไกลจากสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์อย่างมาก ตัวชี้วัดอนุพันธ์ของ Ether ทั้งสองชี้ให้เห็นถึงการขาดตลาดกระทิงอย่างสมบูรณ์ แม้ว่า altcoin จะเพิ่มขึ้น 270% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เมื่อเผชิญกับข้อมูลที่น่าผิดหวังนี้ นักวิเคราะห์บางคนจะพบว่า "ครึ่งแก้วเต็ม" เนื่องจากเหลือที่ว่างสำหรับความประหลาดใจในเชิงบวก ข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum 1559 หรือ EIP-1559ซึ่งคาดว่าในเดือนกรกฎาคมจะสร้างค่าธรรมเนียมเครือข่ายพื้นฐานที่จะผันผวนตามความต้องการเครือข่าย การอัปเดตนี้ยังเสนอให้เผาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ซึ่งจะทำให้เกิดภาวะเงินฝืดในระบบนิเวศของ Ethereum Rick Delaney นักวิเคราะห์ของ OKEx กล่าวว่า "อาจเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ในหมู่นักลงทุนที่ร่ำรวยที่สุดในโลก"

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของ ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งนั้นมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ

ที่มา: https://cointelegraph.com/news/ethereum-has-strong-fundamentals-so-why-are-pro-traders-bearish-on-eth