การกำกับดูแลของ DeFi Giant Curve ใน Flux เป็น Convex ที่เล็กกว่าออกแรงควบคุม

แม้แต่ผู้ดู DeFi ที่ค่อนข้างซับซ้อนอาจรู้สึกงุนงงว่าทำไมคนจำนวนมากจึงหมกมุ่นอยู่กับ Curve ซึ่งเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติที่รู้จักในการซื้อขายเหรียญที่มีเสถียรภาพ

อะไรที่น่าตื่นเต้นมากเกี่ยวกับ Stablecoins?

แต่ตลาดได้รับมัน เส้นโค้งโทเค็นของเพิ่มขึ้น 50% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และ Curve ได้กลายเป็นส่วนสำคัญสำหรับสิ่งที่จะตามมา โดยเชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์อื่นที่สร้างขึ้นเพื่อทำงานอย่างแยกไม่ออก: การเงินนูน. 

โทเค็น CVX ของ Convex เพิ่มขึ้นประมาณเท่าๆ กัน นูนมีอยู่เพื่อ ช่วยผู้ให้บริการสภาพคล่องของ Curve ให้ผลตอบแทนสูงสุด ดังนั้นผลิตภัณฑ์ทั้งสองจึงมีความเกี่ยวข้องกันเสมอ แต่ตอนนี้พวกเขาเติบโตขึ้นจนต้องพึ่งพาอาศัยกันมากจนทั้งคู่พร้อมที่จะรวมเข้าด้วยกันอย่างมีประสิทธิภาพ และทำในลักษณะที่ทีมอื่นไม่สามารถขัดขวาง Convex ได้อีก  

“มุมมองของเรากับ Convex และ Curve ใครก็ตามที่ควบคุมสิ่งนี้จะควบคุมสภาพคล่องของ Stablecoin เป็นหลัก” Sam Kazemian ผู้ก่อตั้งโปรโตคอล Stabilcoin อัลกอริทึม Frax Finance กล่าว

ผลตอบแทนที่ร่ำรวย

Curve เป็นโครงการ DeFi ที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาทั้งหมดในขณะนี้ตาม เดฟีลามะโดยมีมูลค่ารวม $19.8B ที่ถูกล็อค (TVL) ในบล็อกเชนและไซด์เชนที่แตกต่างกันเจ็ดแบบ นอกจากนี้ยังเป็นผู้ผลิตตลาดอัตโนมัติรายใหญ่ที่สุด (AMM) บน Ethereum ในขณะนี้ด้วย TVL ของ Uniswap มากกว่าสองเท่า

การจัดหาสภาพคล่องให้กับ Curve เป็นวิธีที่ดีในการสร้างรายได้ แต่ Curve นั้นซับซ้อน นูนทำให้ง่ายสำหรับผู้แสวงหาผลตอบแทนที่มีอันดับและไฟล์เพื่อรับผลตอบแทนที่ร่ำรวยที่สุด 

จะไม่น่าแปลกใจเลยหากเมื่อเวลาผ่านไปโทเค็นทั้งสองจะซิงค์กันมากขึ้นเรื่อยๆ นูนจะไม่มีอะไรเลยหากไม่มี Curve และอีกไม่นาน Curve อาจ ไม่ทำอะไร โดยไม่ต้องนูน กล่าวอีกนัยหนึ่ง Curve อาจไม่ทำอะไรเลยโดยไม่ได้รับอนุญาตจาก Convex Convex สร้างขึ้นเพื่อให้ผู้คนใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนการลงทุนใน Curve สูงสุด ผลตอบแทนได้รับแรงหนุนจากการกระจายโทเค็นการกำกับดูแลของ Curve CRV ซึ่งหมายความว่า Convex ยังครองการกำกับดูแล Curve ด้วย

Convex ทำงานได้ดีมาก แต่พลังของมันทำให้เกิดความกังวลว่าคนอื่นจะสามารถสร้างนวัตกรรมบน Curve ได้หรือไม่เหมือนที่ Convex ทำ

โทเค็นการกำกับดูแลเป็นหนทางไปสู่โครงการ DeFi เพื่อกระจายอำนาจเหนือแอปพลิเคชันของตน (นั่นคือการกระจายอำนาจ) ในรูปแบบพื้นฐานที่สุด พวกเขาแจกจ่ายโทเค็นให้กับผู้ใช้ และโทเค็นแต่ละอันมีค่าหนึ่งโหวตเมื่อจำเป็นต้องทำการตัดสินใจ 

CRV สดถูกปล่อยออกมาทุกวัน และแจกจ่ายให้กับผู้ฝากเงินในกลุ่มสภาพคล่องจำนวนมากของ Curve จำนวน CRV ที่แต่ละพูลได้รับคืองานหลักของการกำกับดูแล Curve เนื่องจาก Curve มีความสำคัญมากขึ้นสำหรับนักลงทุนจำนวนมากของ DeFi ตำแหน่งที่โดดเด่นของ Convex ทำให้อยู่ในตำแหน่งที่ทรงพลังอย่างยิ่ง แต่ส่วนใหญ่เกิดจากกฎที่ผิดปกติในการกำกับดูแล Curve

บน Curve สัญญาอัจฉริยะไม่สามารถมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลได้เว้นแต่จะได้รับการโหวตให้อยู่ในรายการที่อนุญาต อนุญาตสัญญาอัจฉริยะเพียงสามสัญญาเท่านั้น: Yearn, StakeDAO และ Convex

ตอนนี้มี ข้อเสนอ ในฟอรัมสนทนาการกำกับดูแลของ Curve เพื่อเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น ผู้ใช้ชื่อ WormholeOracle ได้เขียนข้อเสนอที่จะทำให้โปรเจ็กต์ DeFi อื่น ๆ แยกส่วนได้ง่ายขึ้นเมื่อ Convex ยึดไว้บน Curve ที่เพิ่มขึ้น Convex ทำงานได้ดีมาก แต่พลังของมันทำให้เกิดความกังวลว่าคนอื่นจะสามารถสร้างนวัตกรรมบน Curve ได้หรือไม่เหมือนที่ Convex ทำ สัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ ถูกปิดในขณะนี้ 

ข้อเสนอที่ขัดแย้งกันมาก

สรุปข้อเสนออ่าน:

" SmartWalletไวท์ลิสต์ สัญญากำหนดให้สัญญาใดๆ ที่ประสงค์จะโต้ตอบกับ Curve DAO ก่อนผ่านการโหวตอนุมัติจาก DAO ข้อเสนอนี้คือการยกเลิกสัญญาไวท์ลิสต์และให้การเข้าถึง Curve DAO ในระดับสากลไม่ได้รับอนุญาต”

Convex อยู่ในรายการที่อนุญาตพิเศษ และใช้ประโยชน์จากจุดนั้นได้อย่างโดดเด่น 

ข้อเสนอนี้อยู่ในขั้นตอนการสนทนาเท่านั้น แต่ได้รับมุมมองในการกำกับดูแล Curve มากกว่าข้อเสนอส่วนใหญ่ “นี่เป็นข้อเสนอที่ขัดแย้งกันมาก และฉันไม่รู้จริงๆ ว่าจะดำเนินการลงคะแนนเสียงของ DAO หรือไม่” WormholeOracle บอกกับ The Defiant ทางอีเมล “คำทำนายของฉันคือ ถ้ามันทำสำเร็จ มันจะมีขอบที่บางเฉียบ”

หากข้อเสนอดำเนินไป คำถามทั้งหมดสำหรับผู้สนับสนุนและฝ่ายตรงข้ามจะได้รับผลกระทบที่อาจมีต่อความสามารถในการมีส่วนร่วมในการปล่อย CRV การปล่อยมลพิษเหล่านี้เป็นแหล่งผลิตที่มีประสิทธิภาพในช่วงเริ่มต้นของ DeFi ผู้เชี่ยวชาญด้านผลผลิตกล่าวกับ The Defiant 

CRV กำลังจะออกมาเป็นเวลานานมาก แต่ส่วนแบ่งของสิงโตจะถูกปล่อยออกมาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า บน Curve การขุดสภาพคล่องนั้นซับซ้อนกว่าในโปรโตคอลอื่น ๆ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะกระจายการปล่อยโทเค็นการกำกับดูแลรายวันอย่างเท่าเทียมกันตามส่วนแบ่งของผู้ฝากในกลุ่ม บน Curve เงินฝากที่ใหญ่ที่สุดจะได้รับ CRV ในปริมาณที่ไม่สมส่วน เป็นไปไม่ได้ที่บุคคลทั่วไปจะกลายเป็นผู้ฝากเงินรายใหญ่พิเศษบน Curve ในตอนนี้ แต่ Convex ได้ดำเนินการสิ้นสุดเพื่อให้ทุกคนสามารถเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มขนาดใหญ่มาก นูนเข้ามาแล้วพูดว่า: ใช้พวกเราแล้วเราจะทำกระเป๋าใบใหญ่ใบเดียว

มันทำงาน

นูนทำในสิ่งที่อาจเรียกว่าการทำเหมืองแร่เมตา เป็นโครงการที่มีอยู่เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุดจากการขุดสภาพคล่องของโครงการอื่นโดยเฉพาะ Convex ไม่ได้แตะต้องกรณีการใช้งานพื้นฐานของ Curve นั่นคือการทำตลาด Convex มีไว้สำหรับการเพิ่มการสะสม CRV และรูปแบบอื่นๆ ของผลตอบแทนเท่านั้น

ไม่มี Convex ใดที่เทียบเท่ากับโครงการอื่นๆ ที่เสนอสิ่งจูงใจในการขุดเพื่อสภาพคล่อง ไม่มี Convex สำหรับ Compound หรือ Balancer หรือ Aave

“Convex เป็นบริการเสริม ไม่ใช่ตัวรวบรวมผลตอบแทน Convex มีอยู่ใน Curve เท่านั้นเนื่องจากกลไกของ Curve อนุญาตให้มีการส่งเสริม” Winthorpe ของ Convex บอก The Defiant ในอีเมล “ยังไม่มีโปรโตคอลอื่นที่มีสิ่งนี้ และเหตุใดเราจึงไม่ได้ใช้โปรโตคอลอื่น” 

สระว่ายน้ำมากมาย

Convex ได้กำหนดตัวเองว่าเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดสำหรับเงินฝาก Curve LP และนั่นเป็นสาเหตุที่ควบคุม CRV ส่วนใหญ่ในขณะนี้

ทีม Curve ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นจาก The Defiant

Curve เป็นที่รู้จักกันในนามโปรโตคอลที่พร้อมเสมอที่จะแลกเปลี่ยนเหรียญที่มีเสถียรภาพหนึ่งเหรียญสำหรับเหรียญที่มีเสถียรภาพอื่น แต่ความจริงก็คือมันมีสระว่ายน้ำจำนวนมากที่อนุญาตให้ทำการซื้อขายระหว่างสินทรัพย์ที่มีราคาเท่ากัน (ระหว่างเหรียญดอลลาร์ ระหว่าง bitcoins สังเคราะห์ ฯลฯ) ด้วยการออกแบบที่ช่วยให้เกิด Slippage ที่ต่ำมากแม้ในการซื้อขายขนาดใหญ่

AMM คือหุ่นยนต์บนอินเทอร์เน็ตที่มีราคาซื้อและขายสำหรับสินทรัพย์ทุกรายการที่มีรายการอยู่เสมอ ยิ่งมีสินทรัพย์ในแหล่งรวมมากเท่าใด AMM ก็ยิ่งทำงานได้ดีขึ้นและมีสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น ทำให้ผู้ใช้มั่นใจมากขึ้นว่าราคาของสินทรัพย์เหล่านั้นจะทรงตัว

สำหรับเหรียญ stablecoin นั้น สภาพคล่องในระดับลึกเป็นสัญญาณที่ทรงพลังมาก ซึ่งช่วยให้พวกเขาได้รับส่วนแบ่งตลาด ดังนั้น Curve จึงเป็นที่มาที่สำคัญของการเติบโตของ Stablecoin โดยเฉพาะเหรียญใหม่

“เหตุผลที่ Curve เป็นประเด็นร้อนก็เพราะว่ามันเป็นกระดูกสันหลังของผลตอบแทนใน DeFi”

คริส สปาดาโฟรา

“เหตุผลที่ Curve เป็นประเด็นร้อนก็เพราะว่ามันเป็นกระดูกสันหลังของผลตอบแทนใน DeFi” Chris Spadafora จาก แบดเจอร์DAOโครงการ DeFi-for-Bitcoin บอกกับ The Defiant ในการให้สัมภาษณ์ “เป้าหมายคือไม่เสียเงิน เป้าหมายคือหาเงิน”

วิธีหลักในการสูญเสียเงินใน AMM คือผ่าน การสูญเสียที่ไม่แน่นอน. AMM นั้นดีเพราะผู้ฝากได้รับค่าธรรมเนียมการซื้อขาย แต่อาจเสี่ยงเพราะส่วนใหญ่ต้องการการฝากสินทรัพย์สองรายการ จากนั้นเมื่อตลาดเคลื่อนตัวผิดทาง ผู้ใช้อาจลงเอยด้วยเงินดอลลาร์น้อยกว่าที่เริ่มต้น Curve อนุญาตให้ค่าธรรมเนียม AMM กับสินทรัพย์เพียงรายการเดียว และเนื่องจาก Curve เชี่ยวชาญด้านกลุ่มสินทรัพย์ที่มีราคาใกล้เคียงกัน แทบไม่มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียอย่างถาวร อย่างน้อยก็ไม่อยู่นอก หงส์ดำ.

โทเค็นพูล

แต่ที่จริงแล้ว Curve กลับจบลงด้วยการก้าวไปอีกสองก้าว ประการแรก มันเสนอโทเค็นการกำกับดูแล CRV เพื่อเป็นรางวัลสำหรับผู้ที่จัดหาสภาพคล่องเพื่อทำการซื้อขายเหล่านั้น CRV นั้นน่าดึงดูดเพราะผู้คนเชื่อใน Curve และเนื่องจาก CRV สามารถรับส่วนแบ่งรายได้ได้ ประการที่สอง Curve เริ่มอนุญาตให้โครงการอื่นเสนอรางวัลให้กับ LP ดังนั้นในบางกลุ่ม LP จะได้รับโทเค็นที่ไม่ใช่ Curve สำหรับการฝากเงิน และโอกาสเหล่านั้นก็ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนบนอินเทอร์เฟซผู้ใช้ Curve

เมื่อนำทั้งหมดนี้มารวมกัน Curve ให้ผลตอบแทนคงที่โดยมีความเสี่ยงต่ำในลักษณะที่หาได้ยากในที่อื่นใน DeFi และนั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมกลยุทธ์ผลตอบแทนที่หลากหลายจึงมีความสำคัญ หัวใจของมันคือรางวัล CRV จริงๆ สำหรับกลุ่มโทเค็น และ CRV นั้นมีจำกัด — อาจเป็นไปได้ ดังนั้น อีกครั้ง สิ่งนี้จะไม่คงอยู่ตลอดไป — อาจเป็นไปได้

ย้อนกลับมาดูสำหรับคนที่อยากรู้อยากเห็นของ DeFi: เมื่อโปรโตคอลใหม่เหล่านี้แจกโทเค็นการกำกับดูแลให้กับผู้ที่มอบเงินให้กับพวกเขา มันเหมือนกับว่าธนาคารที่มาในภายหลังจาก Bank of America หรือ Citibank ได้ให้ทุนแก่ผู้ฝากเงินกลับคืนมา ในช่วงแรกๆ

หากคุณคิดอย่างนั้น ผลตอบแทนที่เกินปกติใน DeFi ในปัจจุบันนั้นสมเหตุสมผลกว่ามาก (หากคุณเชื่อว่า DeFi จะยังคงอยู่)

CRV ของ Curve เปรียบเสมือนหุ้นในธนาคารยุคแรกๆ โทเค็น CRV เปิดตัวในช่วงฤดูร้อนของ DeFi ผู้ใช้สุ่มบางคน จ่าย 20 ETH เพื่อเปิดตัว รหัสการขุดสภาพคล่องของ Curve เริ่มแรกเล็กน้อยโดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงอะไรเลย ดังนั้นทีมจึงเพิ่งเปิดตัวและปล่อย CRV ออกมา Curve ยังคิดค้นวิธีการแจกจ่ายรางวัล

Compound ของตลาดเงินได้เริ่มบูมการขุดสภาพคล่องโดยจ่ายโทเค็นการกำกับดูแล COMP ให้กับทุกคนที่ใช้มันซึ่ง เชิญ "การขุดที่กินสัตว์อื่น" Curve แบ่งปันเฉพาะรายได้และอำนาจการลงคะแนนกับผู้ที่ล็อก CRV ของตนไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง โดยสร้าง CRV หรือ veCRV ที่มีการกักกันการลงคะแนน “มันมีคุณสมบัติที่น่าทึ่งในการรับผู้แสวงหาผลกำไรระยะสั้นและ [แปลง] พวกเขาเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในโปรโตคอลระยะยาว” WormholeOracle เขียน

เครื่องยนต์ผลตอบแทนที่สำคัญ

แต่ผลที่ได้คือ การกระจายโทเค็นที่เหมือนทุนจะไม่คงอยู่ตลอดไป และนั่นเป็นสาเหตุที่ผู้ที่ตกหลุมกระต่ายรู้สึกเหมือนพวกเขาได้พบความลับที่ไม่มีใครพยายามเก็บเป็นความลับ

นี่เป็นวันแรกที่ร่ำรวยและถูกนับในบล็อก Ethereum

ดูเหมือนว่า Convex จะพบวิธีที่ดีที่สุดในการใช้ประโยชน์จากยุคแรกๆ ของ Curve แล้ว วิธีการของมันได้ผลดีจนอายุสั้น สงครามโค้ง ในปีนี้ซึ่งมีสามโครงการที่แตกต่างกัน กำลังดิ้นรน เป็นผู้ครอบครอง CRV รายใหญ่ที่สุด: StakerDAO, Yearn Finance และ Convex

นูนชนะมันอย่างรวดเร็วและเด็ดขาดและ ตะกั่วของมันเติบโต ทุกวัน. แต่ในพื้นที่ที่ใหญ่และซับซ้อนอย่าง DeFi อาจมีคนสงสัยว่าทำไมมีแค่สามคนในการแข่งขัน

ข้อเสนอของ WormholeOracle มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้นักสู้จำนวนมากขึ้นเข้าร่วมการต่อสู้และต่อสู้เพื่อควบคุมกลไกผลตอบแทนที่สำคัญมากนี้

ตามที่ผู้เขียนข้อเสนอได้ส่งอีเมลถึง The Defiant "ทีมนักพัฒนาที่มีความทะเยอทะยานบางคนที่ฉลาดกว่าฉัน ควรจะสามารถเปิดแอปทดลองในวันพรุ่งนี้ แล้วดูว่าพวกเขาสามารถสร้างชุมชนและดึงดูดความสนใจจากตลาดได้หรือไม่ นวัตกรรมควรได้รับการขับเคลื่อนโดยตลาด ไม่ใช่การตัดสินใจโดยกลุ่มผู้มีสิทธิเลือกตั้ง DAO ที่อาจได้รับแรงจูงใจจากข้อกังวลอื่นๆ”

“Convex วางตำแหน่งตัวเองอย่างคล่องแคล่วในฐานะพ่อค้าอาวุธของ 'สงคราม' ที่กำลังดำเนินอยู่นี้”

รูหนอน

ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วย การคัดค้านหลักต่อ GoodGirlGoneCrypto ดูเหมือนจะเป็น หยุดส่งอีเมลขยะและตามหน้ากาก หลอกลวง. ซึ่งเห็นได้ชัดว่าหมายถึงแฟลชในโครงการกระทะที่กำลังมองหาการคว้าเงินอย่างรวดเร็ว ทีม Convex ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อเสนอของ The Defiant ทีมงาน Curve ไม่ตอบกลับคำร้องขอความคิดเห็น

เนื่องจาก Curve มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับ Stablecoin บางคนอาจคิดว่าโครงการ Stablecoin ต้องการสะสม veCRV จำนวนมาก แต่โครงการ Stablecoin เองไม่สามารถถือครองและโหวต CRV ได้โดยตรง

ประเด็นคือสำหรับ CRV ที่มีผลตอบแทนจะไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้ และ veCRV ไม่สามารถออกจากกระเป๋าเงินที่สร้างมันขึ้นมาได้ CRV ได้รับอนุญาตให้ลงคะแนนโดยกระเป๋าเงินเท่านั้น ไม่ใช่โดยสัญญาอัจฉริยะ ทั้งนี้เป็นเพราะว่า เอกสาร Curve อธิบายว่าสัญญาอัจฉริยะสามารถสร้างโทเค็น CRV ที่เดิมพันได้ และทีมของ Curve ไม่ต้องการให้เกิดขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ

แต่ Curve ได้อนุมัติสัญญาอัจฉริยะทั้งสามดังกล่าวเพื่อถือ CRV และพวกเขาทั้งหมดได้ทำอนุพันธ์ของ veCRV ที่สามารถซื้อขายได้ ดังนั้นการป้องกันจึงไม่ได้ผล และมีเพียงสามคนเท่านั้นที่ประสบความสำเร็จในการขึ้นบัญชีขาว และพวกเขาทั้งหมดได้ลงคะแนนว่าจะให้ผู้เข้าใหม่เข้ามาหรือไม่

เงินฟรี

ใน DeFi สัญญาอัจฉริยะสามารถสร้างมู่เล่ที่ช่วยให้พวกเขาสามารถรวบรวมผลกำไรเฉพาะในโทเค็นได้อย่างรวดเร็ว หากมีสัญญาอนุญาตที่ชาญฉลาดมากกว่านี้ ก็ไม่น่าจะรบกวน Convex ได้ แต่อาจมีบางสัญญาที่หักล้างตามน้ำหนักที่สัมพันธ์กัน มันเป็นเรื่องที่เข้าใจง่ายเกินไป แต่ธุรกิจ crypto ส่วนใหญ่กำลังทำให้สาธารณชนมั่นใจในโทเค็น

สภาพคล่อง กล่าวคือ ผู้คนจำนวนมากเต็มใจที่จะซื้อและขายสิ่งหนึ่งในปริมาณมาก ทำให้เกิดความมั่นใจ Curve เต็มใจที่จะซื้อและขายเสมอ แต่ไม่สามารถขายได้มากกว่าที่มันมี ดังนั้น Curve จึงเป็นวิธีที่ง่ายในการเพิ่มสภาพคล่องให้กับโทเค็น หากผู้สนับสนุนสามารถเกลี้ยกล่อมให้ผู้ถือไว้วางใจใน Curve ได้

เงินฟรีเป็นแรงจูงใจที่ดี นั่นเป็นเหตุผลที่โครงการโทเค็นต่อสู้เพื่อ LPs สำหรับกลุ่มโทเค็นเพื่อรับเงินฟรีในรูปแบบของ CRV มายากลเงินอินเทอร์เน็ต ให้ความสำคัญกับ MIM ของ Stablecoin Frax Finance ให้ความสำคัญกับ FRAX ที่มีเสถียรภาพ แบดเจอร์DAO โดยพื้นฐานแล้วจะสนใจ Bitcoin เวอร์ชันโทเค็นทั้งหมด

พวกเขาเป็นหน่วยงานที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งที่กำลังทำงานเพื่อให้มีอิทธิพลมากที่สุดเท่าที่จะทำได้ภายใน Convex โดยแต่ละแห่งใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันออกไป พวกเขากำลังทำเช่นนี้เพราะพวกเขาไม่ได้ทำเช่นเดียวกันกับ Curve โดยตรง

“มันเกี่ยวกับการมีอิทธิพลต่อตำแหน่งที่ปล่อย CRV” Spadafora กล่าว เป็นปริมาณการปล่อย CRV ที่กำหนดผลตอบแทนของพูลและผลตอบแทนเป็นตัวขับเคลื่อนสภาพคล่อง

การผูกขาดเหนือธรรมาภิบาล

Kazemian ตรงไปตรงมามากขึ้น “ด้วยความสามารถในการควบคุมว่ารางวัลเหล่านั้นจะไปที่ใด คุณจะสามารถตัดสินใจได้ว่าสภาพคล่องของ Stablecoin บน ETH และที่อื่น ๆ เมื่อ Curve ขยายตัว” ในฐานะที่เป็นคนใช้งาน stablecoin ของอัลกอริธึม เขาสามารถมองเห็นเส้นทางโดยพื้นฐานได้ เหรียญอัลกอริทึมของเขา มีสภาพคล่องที่พร้อมมากกว่าเหรียญอัลกอริธึมชั้นนำ TerraUSD (ยูเอสที).

นั่นเป็นสาเหตุที่ Frax ให้ความสำคัญกับการเพิ่มพลังภายใน Convex “นูนได้วางตำแหน่งตัวเองอย่างคล่องแคล่วในฐานะผู้ค้าอาวุธของ "สงคราม" ที่กำลังดำเนินอยู่นี้ และมันได้กลายเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของการกระทำทั้งหมด” Wormholeoracle กล่าว “มันอยู่บนเส้นทางที่จะผูกขาดการกำกับดูแลของ Curve”

มีอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด 413.5 ล้านซีอาร์วี ของสิ่งนั้น 133.8M ถูกควบคุม โดย Convex ในตอนนี้ แต่ไม่ใช่ว่า Convex เองมีสุนัขในการต่อสู้ว่า Fei metapool หรือกลุ่มโทเค็น Aave มีรางวัลที่หอมหวานที่สุดหรือไม่

แม้ว่า Convex จะเข้ามาแทนที่การกำกับดูแล Curve อย่างสมบูรณ์ แต่คุณสามารถสร้างกรณีที่มันจะเป็นสถานที่ใหม่ได้ Winthorpe กล่าวว่า "Convex ยังคงมีระบบการลงคะแนนของตัวเองและข้อเสนอ Curve ทั้งหมดก็ผ่านไป" Winthorpe กล่าว “ระบบจะยังคงกระจายอำนาจอยู่”

ผลตอบแทนใน CRV ถึงพูลของ Curve ได้รับการทบทวนทุกๆ 10 วัน เป็นการลงคะแนนตรงจากผู้ถือ CRV ที่เดิมพัน มี CRV จำนวนหนึ่งที่ออกมาทุกๆ บล็อค และพวกเขาโหวตว่าพูลใดจะได้รับ CRV มากกว่าและอันไหนได้น้อยกว่า การกระจาย CRV ที่ดีเป็นกุญแจสู่ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งสำหรับกลุ่มบน Curve และกลุ่มผลตอบแทนที่แข็งแกร่งนั้นมีประโยชน์สำหรับผู้รวบรวมผลตอบแทนทั้งหมด (เช่น Yearn) และเกษตรกรที่ให้ผลตอบแทนขั้นสูงทั้งหมดเพื่อสร้างกลยุทธ์

เพิ่มผลผลิต

แต่วิธีที่ Convex มีน้ำหนักในการเปลี่ยนแปลงรางวัล CRV นั้นไม่ได้ถูกตัดสินโดยพนักงาน Convex แต่โดยผู้ถือ CVX อันที่จริง Curve LP สามารถเพิ่มผลตอบแทนเพิ่มเติมได้โดยการปักหลัก CVX ที่พวกเขาได้รับและรับสินบนเพื่อโหวตให้ผลตอบแทน CRV ที่ดีในกลุ่มบางกลุ่ม หลายครั้ง โครงการใหม่จะเสนอโทเค็นการกำกับดูแลของตัวเองสำหรับการโหวตที่ดี ซึ่งทำให้ Convex สามารถเพิ่มผลตอบแทนได้อีกทางหนึ่ง

สินบนอาจรู้สึกแปลกๆ เล็กน้อยสำหรับบางคนที่ยังคงหลงใหลกับอนาคตที่สดใสของความโปร่งใสที่คริปโต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Ethereum ได้ให้คำมั่นสัญญาไว้

“การติดสินบนนั้นแย่จริง ๆ” Vitalik เขียน ใน 2018และหลังจากนั้นไม่นานคนส่วนใหญ่ใน crypto เยาะเย้ย blockchain อื่น EOS สำหรับข่าวลือเรื่องการติดสินบนอย่างกว้างขวางซึ่งท้ายที่สุด พิสูจน์แล้ว. ตอนนี้ สินบน เป็นหนทางที่จะชนะมิตรและจูงใจผู้คนใน DeFi อย่างแท้จริง ด้วยเครื่องมือซื้อเสียงทั้งสองอย่าง สร้างขึ้นสำหรับ Curve เหมาะสมและ สำหรับนูน.

อาจมีคนโต้แย้งว่า ยิ่งหลายสิ่งเปลี่ยนแปลงมากเท่าไร ก็ยิ่งเหมือนเดิมมากขึ้นเท่านั้น

สิ่งเล็กน้อยต่อไปนี้จะทำให้ชื่อโทเค็นจำนวนมากสั่นคลอน มันช่วยไม่ได้ นี่คือภาษีจิตที่ทุกคนจ่ายสำหรับการทำ DeFi ในเวลานี้ Convex ควบคุมกลุ่มน้ำหนักการโหวตที่ใหญ่ที่สุดบน Curve และนี่คือสิ่งที่เกี่ยวกับ Convex: หากคุณถือโทเค็น Convex หนึ่งอัน CVX พลังการลงคะแนนของคุณใน Curve จะเพิ่มขึ้น แต่ถ้าคุณใช้ CRV เพื่อชั่งน้ำหนักโดยตรง (เช่น veCRV) มันจะหดตัวลง

สระว่ายน้ำที่กำลังเติบโต

เห็นไหม veCRV กำลังเสื่อมสลายอยู่เสมอ การโหวตของคุณน้อยลงทุกวัน (เว้นแต่คุณจะจ่ายน้ำมันเพื่อล็อกใหม่) แต่ CVX มีอำนาจมากขึ้นเพราะ Convex ได้รับ CRV ทุกประเภทและล็อก CRV บางส่วนนั้นตลอดไปในสัญญาอัจฉริยะ มันคือ CVX ที่โหวตให้ Curve จริง ๆ และ CVX แต่ละตัวก็โหวต a สระว่ายน้ำที่กำลังเติบโต หรือ veCRV

แม้ว่าทุกคนจะดึงโทเค็น LP และ CRV ทั้งหมดออกจาก Convex ในครั้งเดียว ผู้ถือ CVX ก็ยังคงมีอิทธิพลอย่างไม่น่าเชื่อใน Curve เป็นเวลานาน ตราบใดที่ Curve มีความสำคัญต่อ DeFi อย่างน้อย Convex ก็มีความสำคัญกับ Curve อย่างน้อย

และนั่นเป็นตำแหน่งที่ดี พลังของ CVX สามารถเห็นได้จากราคาของมัน CVX ซื้อขายอย่างใกล้ชิดกับ CRV เอง ในขณะที่อนุพันธ์ veCRV ของ Yearn คือ yvBOOST ได้รับส่วนลดมากมายสำหรับ CRV ในตอนนี้ ราคาเริ่มต้นที่ ตกเร็วมาก หลังเดือนพฤษภาคม เมื่อ Convex เปิดตัว. 

แนวทางนี้อาจเรียกได้ว่า DeFi 2.1 ซึ่งเป็นกลยุทธ์แบบเหงื่อออก ในทางตรงกันข้าม DeFi 2.0 คือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการซื้อสภาพคล่อง แทนที่จะเช่า DeFi 2.1 นั้นเกี่ยวกับการสร้างรายได้โดยใช้อำนาจทางการตลาดของโปรโตคอลเพื่อล็อคการถือครองที่เป็นของโปรโตคอล ไม่ใช่ผู้ฝากรายบุคคล

ตัวอย่างเช่น Frax รักษาการตรึงของ Stablecoin โดยการขยายและทำสัญญาอุปทานตามความจำเป็น เมื่อขยายออกไป ตอนนี้จะซื้อสินทรัพย์บางรายการที่มีประโยชน์และเก็บไว้ หนึ่งในสินทรัพย์เหล่านี้ที่ซื้อคือ CVX กล่าวคือ สามารถใช้กลไกพื้นฐานของโปรโตคอลเพื่อรับ CVX มากขึ้น มันเหมือนกับโปรโตคอลเหงื่อ Frax ได้กลายเป็นกำลังหลักภายใน Convex ด้วยวิธีนี้ ซึ่งทำให้เป็นแรงทางอ้อมภายใน Curve 

การระเบิดครั้งใหญ่

หากไม่ใช่สำหรับรายการที่อนุญาต Frax สามารถทำสิ่งเดียวกันและซื้อ CRV กลายเป็นกำลังภายใน Curve DAO โดยตรง

Spadafora ไม่เชื่อว่า Curve ต้องการการปกป้องจากรายการที่อนุญาตพิเศษอีกต่อไป “ผมเชื่อว่าเคิร์ฟมาถึงจุดเปลี่ยนแล้วซึ่งจะไม่ไปไหนเลยจริงๆ” เขากล่าว และด้วย Curve 2.0 และหมุดแบบไดนามิกที่กำลังมา, Curve จะเริ่มทำตลาดสำหรับโทเค็นที่มีความผันผวนเช่นเดียวกับโทเค็นที่มีราคาใกล้เคียงกัน โทเค็นที่ผันผวนทั้งหมดนั้นต้องการสภาพคล่องที่ลึกพอๆ กับเหรียญที่มีเสถียรภาพใหม่ 

“ลองนึกภาพว่ามีกี่ตัว ขุมทรัพย์ DAO อ้วน จะใช้จ่ายเงินให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อให้มีอิทธิพลอย่างมากต่อสิ่งนั้น” Spadafora กล่าว “นั่นจะเป็นการระเบิดครั้งใหญ่ที่จะเกิดขึ้นในไม่ช้านี้”

แต่เขาไม่คิดว่าหน่วยงานเหล่านั้นควรมองหาวิธีการทำโดยอ้อมอย่างที่ BadgerDAO ต้องทำ พวกเขาควรจะสามารถตรงไปที่ Curve DAO ได้โดยตรงอย่างที่ OG ทั้งสามทำได้

ยังมี CRV 3B เกือบ XNUMXB ที่ยังไม่ได้สร้าง นั่นเป็นโอกาสในการผลักดันให้เกิดผลตอบแทนมากมายสำหรับโครงการใหม่ที่ต้องการวางเดิมพันบน Curve เพื่อสร้างความมั่นใจในสิ่งที่ความคิดใหม่ของพวกเขาคืออะไร

ทั้งสองโครงการสามารถมีส่วนร่วมในการใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้นทั้งหมดโดยการเดินสายไฟตรงไปยัง Curve หรือ Convex สามารถเพิ่มโอกาสในการขายในปัจจุบันให้กลายเป็นสถานที่เดียวสำหรับการเลือกผู้ชนะและผู้แพ้ ผลลัพธ์ใดที่ฟังดูเป็นจริงมากกว่าสำหรับจิตวิญญาณการกระจายอำนาจของอุตสาหกรรมนี้

“DeFi พร้อมที่จะครอบครองโลก และ Curve ก็พร้อมที่จะเป็นกระดูกสันหลังของ DeFi” Gerrit ผู้เขียน มูลค่าตลาดของ Curve จดหมายข่าวบอก The Defiant

ที่มา: https://thedefiant.io/curve-convex-governance-crv-control/