หมายเหตุบรรณาธิการ: ดร.ไมเคิล วัลเดน เป็นนักเศรษฐศาสตร์และศาสตราจารย์กิตติคุณของ William Neal Reynolds ที่มหาวิทยาลัยแห่งรัฐนอร์ธแคโรไลนา รวมทั้งเป็นผู้สนับสนุน WRAL TechWire เป็นประจำ คอลัมน์เกี่ยวกับความท้าทายที่อาจยังคงมีอยู่ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้ว่าและ/หรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงในที่สุด เป็นส่วนหนึ่งของซีรีส์ต่อเนื่อง "คุณเป็นคนตัดสินใจ"
+ + +
ราลี – การสำรวจส่วนใหญ่ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นปัญหาอันดับต้นๆ ของประเทศ การอ่านล่าสุดสำหรับเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อยังสูงกว่า 8% เมื่อวัดกันแบบปีต่อปี ซึ่งหมายความว่าราคาขายปลีกเฉลี่ยของสิ่งที่เราซื้อในเดือนกันยายน 2022 สูงกว่าราคาขายปลีกเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์และบริการเดียวกันในเดือนกันยายน 8 มากกว่า 2021%
แต่ถ้าธนาคารกลางสหรัฐประสบความสำเร็จในการลดอัตราเงินเฟ้อล่ะ นี่หมายความว่าเราสบายดีไหม? จะเกิดอะไรขึ้นถ้าในปีหน้า อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีลดลงเหลือ 2% ซึ่งเป็นเป้าหมายของ Federal Reserve? เราควรจะเต้นตามท้องถนนเพราะตอนนี้เรากลับมาที่ที่เราอยู่ก่อนเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นหรือไม่?
น่าเศร้าที่เศรษฐกิจอาจยังคงดิ้นรน
คำตอบคือ – ไม่! หากในเดือนกันยายน 2023 อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีอยู่ที่ 2% นี่ยังคงหมายความว่าราคาขายปลีกเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 2% ระหว่างเดือนกันยายน 2022 ถึงกันยายน 2023 อัตราเงินเฟ้อ 8% ระหว่างเดือนกันยายน 2021 ถึงกันยายน 2022 จะไม่ถูกลบล้าง ออก.
แน่นอนว่าราคาบางส่วนจะลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินค้าโภคภัณฑ์พื้นฐาน เช่น เชื้อเพลิงและอาหาร แต่สำหรับผลิตภัณฑ์และบริการส่วนใหญ่ ความสำเร็จในการต้านเงินเฟ้อหมายความว่าราคาจะสูงขึ้นช้ากว่า ไม่ใช่ราคาที่ตกลง ดังนั้น เมื่อคุณได้ยินว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง ความหมายจริงๆ ก็คือ การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง อัตราเงินเฟ้อยังคงเกิดขึ้น มันไม่เลวร้ายเท่า
แต่ถ้าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง นั่นไม่ใช่ข่าวดีหรือ? ได้ แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าทุกอย่างเรียบร้อยดี ปัญหาหลักของอัตราเงินเฟ้อไม่ใช่ว่าราคาสูงขึ้น แต่ค่าจ้างและเงินเดือนของเราไม่ได้เพิ่มขึ้นในอัตราที่เท่ากัน
นักเศรษฐศาสตร์ UNCC: อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ 'จะไม่หายไปในเร็ว ๆ นี้'
ราคาขึ้นเร็วกว่าค่าจ้าง
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดในเดือนกันยายนแสดงอัตราเงินเฟ้อแบบปีต่อปีที่ 8.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยสำหรับคนงานเพิ่มขึ้นเพียง 5% ซึ่งหมายความว่าคนงานได้รับการลดค่าจ้างอย่างมีประสิทธิภาพถึง 3.2% หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง คนงานเห็นว่ามาตรฐานการครองชีพลดลง 3.2% นอกจากนี้ยังมีการลดอัตราค่าจ้างที่ปรับอัตราเงินเฟ้อสำหรับปี กันยายน 2020 ถึงกันยายน 2021
มันแย่ลง ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าคนงานต้องใช้เวลาพอสมควรในการ ฟื้นฟูมาตรฐานการครองชีพแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับปานกลาง เหตุผลก็คือภาวะถดถอยมักเป็นข้อกำหนดของนโยบายที่ใช้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ และในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยโดยทั่วไป ธุรกิจต่างๆ จะลดการจ้างงานและบางครั้งก็ลดค่าจ้างให้กับคนงานที่พวกเขารักษาไว้ ผลลัพธ์ทั้งสองทำให้เกิดการกัดเซาะในมาตรฐานการครองชีพต่อไป
สิ่งสำคัญที่สุดคืออาจต้องใช้เวลาสักระยะกว่ารายได้ของคนงานจะฟื้นตัวจากการบาดเจ็บจากภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและภาวะถดถอยที่คร่าชีวิตงาน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสู่ระดับปกติก็ตาม
เรียนรู้จากประวัติศาสตร์
พิจารณาบันทึกการติดตามของคอมโบอัตราเงินเฟ้อ/ภาวะถดถอยล่าสุด ต้องใช้เวลาเกือบยี่สิบปี - ใช่ยี่สิบปี - สำหรับกำลังซื้อของรายได้ประจำสัปดาห์ของคนงานในการกู้คืนจากผลกระทบรวมกันของ "อัตราเงินเฟ้อจำนวนมาก" ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 และภาวะถดถอยที่ตามมาซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อประจำปีลดลงจาก 13% เป็น 3 ในท้ายที่สุด %.
มันไม่ได้เลวร้ายเท่ากับการรวมกันของอัตราเงินเฟ้อและภาวะถดถอยในภายหลัง อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นในช่วงหลังของทศวรรษ 2000 และก่อนภาวะถดถอยของที่อยู่อาศัยในปี 2007-09 แต่ใช้เวลาเพียงห้าปีสำหรับ กำลังซื้อของค่าจ้าง เพื่อก้าวข้ามภาวะเงินเฟ้อและภาวะถดถอยแบบทวีคูณ
ความท้าทายรออยู่ข้างหน้า
ตอนนี้เราพร้อมสำหรับความท้าทายอื่นแล้ว อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อรายได้ของคนงานมาเป็นเวลาสองปีแล้ว และนักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยในปลายปีนี้หรือต้นปี 2023 ดังนั้น แม้ว่าจะมีข่าวดีในเดือนต่อๆ ไปว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง แต่หลายครัวเรือนก็ต้องเผชิญกับความยากลำบาก เพื่อฟื้นมาตรฐานการครองชีพเดิม
เว้นแต่จะเหมือนกับหลายๆ อย่าง การระบาดใหญ่ได้เปลี่ยนกฎเกณฑ์ การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ประการหนึ่งคือการขาดแคลนแรงงานที่เอ้อระเหย ธุรกิจจำนวนมากไม่สามารถหาคนงานได้เพียงพอ และพวกเขาต้องการรักษาพนักงานที่มีอยู่
สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่เป็นไปได้ซึ่งการลดงานในภาวะถดถอยที่จะเกิดขึ้นจะมีเพียงเล็กน้อย เหตุผลก็คือบริษัทต่างๆ มีหลายตำแหน่งที่ยังไม่ได้บรรจุให้ตัด และพวกเขาไม่ต้องการเสียพนักงานที่พวกเขาพยายามอย่างหนักที่จะรักษาไว้ นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ อาจเตรียมขึ้นค่าแรงเพื่อรักษาพนักงานที่มีคุณค่า การรวมกันของงานและค่าแรงที่ดีขึ้นอาจลดเวลาที่ต้องใช้ในการกู้คืนค่าแรงซื้อสูงสุดในช่วงต้นปี 2020 ก่อนเกิดการระบาดใหญ่
นี่คือสิ่งที่สำคัญที่สุด
ข้อสรุปคือสิ่งเหล่านี้ ประการแรก การลดอัตราเงินเฟ้อไม่ได้หมายความว่าราคาจะลดลง หมายถึงการลดอัตราการขึ้นราคา ราคาที่เรามีก่อนอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งขึ้นจะไม่ได้รับผลตอบแทนสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการส่วนใหญ่
ประการที่สอง สิ่งที่สำคัญสำหรับมาตรฐานการครองชีพของคุณคือกำลังซื้อของเงินเดือนของคุณ ดิ กำลังซื้อของเงินเดือนของคุณ สามารถกัดเซาะได้ทั้งภาวะเงินเฟ้อและภาวะถดถอย ขออภัย เราอาจเข้าสู่ช่วงเวลาที่เรามีทั้งสองอย่าง
ประการที่สาม – และข่าวดี – ครั้งนี้อาจจะแตกต่างออกไป แทนที่จะต้องทนทุกข์กับมาตรฐานการครองชีพที่ลดลงอย่างมากและหลายปีก่อนที่จะฟื้นตัวเต็มที่ เศรษฐกิจที่เกิดการแพร่ระบาดในปัจจุบันอาจลัดวงจรความเจ็บปวด ซึ่งส่งผลให้สูญเสียงานน้อยลงและมาตรฐานการครองชีพฟื้นตัวเร็วขึ้น
แม่ผู้ล่วงลับของฉันพูดเสมอว่า “วางแผนสำหรับสิ่งที่เลวร้ายที่สุด แต่หวังให้ดีที่สุด” ดังนั้น วางแผนสำหรับสองปีข้างหน้าที่ท้าทาย แต่หวังว่าจะไม่เกิดขึ้น
นี่เป็นทัศนคติที่ดีหรือไม่? คุณตัดสินใจ.
