เทคนิคดัชนี Hang Seng: ยึดอยู่ในเกลียวขาลง – MarketPulse

• การเติบโตของการนำเข้าที่ติดลบของจีนในเดือนพฤศจิกายน บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ
• ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงล้มเหลวในการจุดประกายจิตวิญญาณของสัตว์กระทิง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีจะมีแนวโน้มอ่อนตัวลงในช่วงเดือนที่ผ่านมาก็ตาม
• ขณะนี้ดัชนี Hang Seng เผชิญกับการพังทลายครั้งใหญ่ที่อาจทดสอบจุดแกว่งตัวของ GFC ที่ระดับต่ำสุดในวันที่ 12,200 ตุลาคม 2008 ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024

นี่คือการวิเคราะห์ที่ติดตามผลจากรายงานก่อนหน้าของเรา “ภาวะเงินฝืดยังคงเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในจีน แต่เงินหยวนยังคงมีความยืดหยุ่น” เผยแพร่เมื่อ 30 พฤศจิกายน 2023 คลิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม สำหรับการสรุป

ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงยังคงสั่นคลอนต่อไป แม้ว่าในช่วงหนึ่งเดือนล่าสุดจะมีพฤติกรรมเสี่ยงต่อการลงทุนในตลาดหุ้นอื่นๆ ทั่วโลก ซึ่งถูกกระตุ้นโดยช่วงแนวโน้มขาลงระยะกลางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี และความอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ( ดูรูปที่ 1)

ผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าดัชนีอ้างอิงหุ้นจีนและฮ่องกง

รูปที่ 1: ผลประกอบการ 1 เดือนของดัชนีหุ้นอ้างอิงทั่วโลกด้วย US Dollar Index และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2023 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

เดือนพฤศจิกายน 2023 มีผลงานที่โดดเด่นทุกเดือนใน S&P 500 (+8.9%), Germany DAX (+9.5%), Nikkei 225 (+8.5%) และ MSCI Emerging Markets ex China (+9.7%) ในทางตรงกันข้าม ตลาดหมีครองดัชนี China A50 (2%), CSI 300 (-2.1%) และดัชนี Hang Seng (-0.4%) ในช่วงเวลาเดียวกัน

จุดอ่อนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงนับตั้งแต่การมองในแง่ดีต่อการเปิดประเทศอีกครั้งในช่วงโควิด-1 ของจีนคลี่คลายไปในไตรมาสที่ 2023 ปี XNUMX โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความเปราะบางทางโครงสร้าง เนื่องจากความเสี่ยงด้านหนี้ที่เพิ่มขึ้นในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินฝืดในจีน

อุปสงค์ในประเทศยังคงไม่สดใสในจีน แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะพยายามฟื้นฟูอย่างต่อเนื่องผ่านมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงินและการคลังแบบกำหนดเป้าหมายก็ตาม ข้อมูลการค้าล่าสุดในเดือนพฤศจิกายนบ่งชี้ว่าการนำเข้าของจีนหดตัวอย่างน่าประหลาดใจ ซึ่งลดลงเหลือ -0.6% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ว่าการเติบโตจะดีขึ้นอีกเป็น 3.3% ต่อปีจาก 3% ที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคม

ดังนั้น ดูเหมือนว่าการฟื้นตัวในช่วงหนึ่งเดือนก่อนหน้าของการเติบโตของการนำเข้าที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มว่าจะ "พลิกผัน" และอัตราการเติบโตรายปีติดลบของเดือนพฤศจิกายน บ่งชี้ว่าแนวโน้มการเติบโตติดลบในช่วง XNUMX เดือนของการนำเข้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลง

Hang Seng Index เผชิญกับความเสี่ยงที่จะเกิดการทรุดตัวครั้งใหญ่

รูปที่ 2: แนวโน้มฆราวาสระยะยาวของ Hang Seng Index ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2023 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

จากการวิเคราะห์ทางเทคนิค การอ่านค่าโมเมนตัมขาลงได้แสดงออกมาในกราฟรายเดือนระยะยาวของดัชนี Hang Seng

ขณะนี้กำลังทดสอบการสนับสนุนทางโลกจากน้อยไปหามากในระยะยาวอีกครั้งนับตั้งแต่จุดต่ำสุดครั้งใหญ่ในเดือนสิงหาคมปี 2028 (วิกฤตการเงินในเอเชีย) การทดสอบและการฟื้นตัวครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2022 ซึ่งสอดคล้องกับบทละครเปิดเรื่องโควิดของจีนอีกครั้ง ซึ่งใกล้เคียงกับการขายมากเกินไปอย่างมาก อ่านได้ที่ 21.90 เห็นในตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายเดือน

ในทางตรงกันข้าม การทดสอบซ้ำในปัจจุบันบนเส้นแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวซึ่งขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับที่ประมาณ 16,100 ไม่ได้มาพร้อมกับการอ่านแบบกระทิงที่เห็นในตัวบ่งชี้ RSI รายเดือน ไม่ได้อยู่ในบริเวณที่มีการขายมากเกินไปในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้ และโมเมนตัมขาลงยังคงไม่บุบสลาย เนื่องจากมันลากจากจุดสูงด้านล่างด้านล่างแนวต้านคู่ขนานที่ระดับ 50

ดังนั้น ดัชนี Hang Seng อาจเห็นจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 โดยมีแนวรับหลักถัดไปที่ 12,200 (ตุลาคม 2008 GFC swing low area & ขีดจำกัดล่างของการกำหนดค่าช่วงไซด์เวย์หลักตั้งแต่เดือนตุลาคม 2007 major swing high)

จับตาแนวต้านระยะสั้นที่ 16,680 จุดสำคัญ

รูปที่ 3: แนวโน้มระยะสั้นย่อยของ Hong Kong 33 ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2023 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

ขึ้นอยู่กับกราฟรายชั่วโมงระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาของ ดัชนี HongKong 33 (ตัวแทนของฟิวเจอร์สดัชนี Hang Seng) ยังคงพัฒนาอยู่ในช่วงขาลงเล็กน้อยนับตั้งแต่วันที่ 16 พฤศจิกายน 2023 สูงถึง 18,400

แนวต้านสำคัญระยะสั้นจะอยู่ที่ 16,680 (รวมถึงขอบบนของช่องขาลงเล็กน้อยด้วย) การพังทลายที่ต่ำกว่า 16,100 จะทำให้แนวรับระยะสั้นถัดไปที่ 15,800 (ขอบเขตล่างของช่องทางขาลงย่อยและคลัสเตอร์ส่วนขยาย Fibonacci) ในขั้นแรก

ในทางกลับกัน การกวาดล้างที่สูงกว่า 16,680 จะลบล้างโทนสีหมีสำหรับการดีดตัวของแนวโน้มสวนกลับเล็กน้อยไปยังแนวต้านระดับกลาง 17,100 (ใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่มีความลาดเอียงลงด้วย)

เนื้อหามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนหรือวิธีแก้ปัญหาในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ความคิดเห็นเป็นผู้เขียน ไม่จำเป็นต้องเป็นของ OANDA Business Information & Services, Inc. หรือบริษัทในเครือ บริษัทสาขา เจ้าหน้าที่ หรือผู้อำนวยการ หากคุณต้องการทำซ้ำหรือแจกจ่ายเนื้อหาใดๆ ที่พบใน MarketPulse ซึ่งเป็นบริการวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์และดัชนีทั่วโลกที่ได้รับรางวัล และบริการเว็บไซต์ข่าวที่ผลิตโดย OANDA Business Information & Services, Inc. โปรดเข้าถึงฟีด RSS หรือติดต่อเราที่ info@marketpulse.com. เยี่ยม https://www.marketpulse.com/ เพื่อค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับจังหวะของตลาดโลก © 2023 OANDA ข้อมูลธุรกิจและบริการ Inc.