นี่คือเวลาที่เฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยตาม Goldman Sachs

Jan Hatzius และ David Mericle นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs ยักษ์ใหญ่ด้านการธนาคาร คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2024 

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนได้เสนอแนะก่อนหน้านี้ว่าจุดหมุนดังกล่าวสามารถเพิ่มความสนใจของนักลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง รวมถึงหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงินดิจิทัล 

ยังไม่แน่นอนเกี่ยวกับ Pace

ตาม สำหรับ Hatzius และ Mericle ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Federal Reserve จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายนปีหน้า พวกเขายังคงไม่แน่ใจเกี่ยวกับอุณหภูมิที่ลดลง โดยเน้นที่จุดพื้นฐาน 25 จุดของการปรับลดไตรมาสเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด

“การปรับลดการคาดการณ์ของเราได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่จะทำให้อัตราเงินกองทุนกลับสู่ระดับปกติจากระดับที่จำกัด เมื่ออัตราเงินเฟ้อเข้าใกล้เป้าหมายมากขึ้น” พวกเขากล่าว

นักเศรษฐศาสตร์ยังเชื่อว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระหว่างการประชุม FOMC ครั้งต่อไปในเดือนกันยายน และสรุปว่า “แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวมากพอที่จะทำให้การปรับขึ้นครั้งสุดท้ายโดยไม่จำเป็น” ในเดือนพฤศจิกายน

“การทำให้เป็นมาตรฐานไม่ใช่แรงจูงใจเร่งด่วนอย่างยิ่งสำหรับการปรับลด และด้วยเหตุนี้ เราจึงเห็นความเสี่ยงสำคัญที่ FOMC จะคงไว้แทน”

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินของ Goldman Sachs เชื่อว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนกว่าจะถึงเกณฑ์มาตรฐาน 3-3.25% 

ธนาคารกลางสหรัฐได้เปิดตัวกลยุทธ์เชิงรุกตั้งแต่เริ่มระบาดของโควิด-19 โดยมีเป้าหมายเพื่อลดผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ทำลายล้างในระยะสั้นของภัยพิบัติด้วยการพิมพ์เงินจำนวนมหาศาลและเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 

ได้ยกมาตรฐาน 11 ครั้งระหว่างเดือนมีนาคม 2020 ถึงกรกฎาคม 2023 ขัดขวางความสนใจในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัล บางคนเชื่อว่าปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลกลับมาเฟื่องฟูอีกครั้งคือการยุตินโยบายดังกล่าว ซีอีโอของ Galaxy Digital – ไมค์ โนโวกรัทซ์ – และผู้ก่อตั้ง SkyBridge Capital – Anthony Scaramucci – เป็นตัวอย่างบางส่วน 

สิ่งที่เกี่ยวกับเดือยก่อนหน้านี้?

Tom Lee – หุ้นส่วนผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Global Advisors – เช่นกัน คิดว่า Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ซึ่งแตกต่างจากนักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs เขาคาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นตั้งแต่ไตรมาสที่ 1:

“คนส่วนใหญ่เชื่อว่าเป็นช่วงครึ่งหลังเพราะเฟดไม่ต้องการขึ้นดอกเบี้ย แต่ถ้าอัตราเงินเฟ้อลดลง พวกเขาก็ต้องลดอัตราดอกเบี้ยลง มิฉะนั้นจะเป็นการเข้มงวดทางเศรษฐกิจมากขึ้น”