FTX ยุบค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน Bitcoin ยอดนิยมอย่างไร

นี่คือบทบรรณาธิการความคิดเห็นโดย Michael Chapiro วิศวกรวัสดุ ผู้บริหารด้านการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ และผู้ก่อตั้ง Calibre

เมื่อวันพุธที่ 9 พฤศจิกายน สืบเนื่องจาก การล่มสลายของ FTXรายงานเริ่มปรากฏบน Twitter ของราคาสำหรับการซื้อ bitcoin ที่ถูกเสนอราคาและดำเนินการในภายหลังในราคาประมาณ 1,000 ดอลลาร์ เหนือราคาตลาดสปอตบน หงส์ และ โขกในขณะที่ราคา bitcoin ซื้อขายเป็นหลักในช่วง $16-18k ลดลงเล็กน้อยตามคำสั่ง 10-20% จากสัปดาห์ก่อนก่อนที่ FTX จะล่ม ทวีตหนึ่งอ้างว่ามีความคลาดเคลื่อนสูงถึง 1,600 ดอลลาร์ แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้ให้ภาพหน้าจอเพื่อยืนยันก็ตาม ปัญหาเหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไปด้วยภาพหน้าจอที่แสดงความแตกต่างของราคาส่วนใหญ่อยู่ในช่วง $600-1200 ซึ่งระบุสเปรดในช่วง 3.5-7% ซึ่งเกินกว่าค่าธรรมเนียมสูงสุดที่เรียกเก็บจากการแลกเปลี่ยนหลักใดๆ แม้กระทั่งบนอินเทอร์เฟซผู้บริโภคที่เพิ่มค่าธรรมเนียม

ลิงก์ไปยังทวีตที่ฝังไว้

เห็นได้ชัดว่าความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นในการเบี่ยงเบนของ Swan และ Strike หมายความว่า Prime Trust ซึ่งเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องแบ็กเอนด์ทั่วไปเป็นผู้ร้าย Prime Trust อำนวยความสะดวกในการซื้อขาย bitcoin สำหรับหลายแพลตฟอร์มส่วนที่เหลือของลูกค้า 700 คนที่รายงานด้วยตนเองน่าจะเป็นคาสิโน sh*tcoin ทั้งหมด Prime Trust ให้ความสำคัญกับ crypto.com, OKCoin, Abra และ Bittrex ท่ามกลางลูกค้าเรือธงรายอื่นๆ (แม้ว่า Prime Trust จะให้บริการจำนวนมาก ดังนั้นจึงไม่ได้หมายความว่าทุกแพลตฟอร์มจำเป็นต้องได้รับผลกระทบ)

หลายคนระบุอย่างรวดเร็วว่า River และ CashApp เป็นสองแพลตฟอร์มที่รู้จักกันดีสำหรับ bitcoin ซึ่งไม่พึ่งพา Prime Trust อย่างไรก็ตาม มีคนจำนวนน้อยที่พูดถึงปัญหาเชิงโครงสร้างที่นำไปสู่สิ่งนี้ตั้งแต่แรก เหตุผลคือ: Prime Trust มีปัญหา - ให้สิ่งที่ตรงตามเกณฑ์ของ "ไม่ใช่ Prime Trust" แก่ฉันและฉันจะมีความสุข มีคนบางกลุ่มที่ดูเหมือนจะไม่ได้เรียนรู้บทเรียนและกระโดดจากสิ่งหนึ่งไปอีกสิ่งหนึ่งโดยไม่เข้าใจหลักการพื้นฐาน และเราเรียกคนเหล่านั้นว่า sh*tcoiners ดังนั้น อาจเป็นการฉลาดที่จะหาสาเหตุว่าเหตุใดสิ่งนี้จึงเกิดขึ้น และแง่มุมของสาเหตุที่สิ่งนี้เกิดขึ้นซึ่งมีความสำคัญต่อผู้ใช้จริง

บทสรุปอาจลงเอยเหมือนเดิม แต่ถ้าคุณไม่รู้จริง ๆ ว่าแต่ละสิ่งทำงานอย่างไร คุณยังคงไว้วางใจบุคคลที่สามตามสัญญาณ มันคล้ายกับการพูดว่า "เอาล่ะ FTX ระเบิด; เดาว่าฉันจะทิ้ง bitcoin ของฉันไว้ที่ Coinbase ตั้งแต่นี้เป็นต้นไป” ไม่นะ เจ้าโง่! ปัญหาคือการปล่อยให้บิตคอยน์ “ของคุณ” อยู่กับผู้ดูแลที่เป็นบุคคลที่สามและการตอบสนองพารามิเตอร์ “ไม่ใช่ FTX” จะไม่ช่วยแก้ปัญหานี้อย่างแน่นอนหากคุณอยู่ในสถานการณ์นั้น

ก่อนที่เราจะพูดถึงเรื่องนั้น เรามาพิจารณาสิ่งที่เราอาจเรียกว่ายุคสำคัญทั้งสี่ของ sh*tcoinery ดังนี้:

1. การไม่รู้หนังสือทางการเงิน — ในช่วง 100-0.1 ปีแรก มีเพียงไม่กี่คนที่มองเห็นภาพรวมของ Bitcoin และหลายคนไม่เข้าใจถึงพลังทางเศรษฐกิจที่ทำให้ Bitcoin ถูกดูดซับทั้งหมด 10,000% ของเบี้ยประกันทางการเงินอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ (หมายเหตุ: เมื่อฉันพูดว่าหลีกเลี่ยงไม่ได้ ฉันไม่ได้หมายความว่าจะรับประกันความพึงพอใจ แต่ในผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ 6.15% ของลัทธิเผด็จการที่เอาชนะ Bitcoin ในช่วงชีวิตของเรา มันจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะกลับมาฟื้นคืนชีพแม้ว่าจะใช้เวลา XNUMX ปีก็ตาม แม้ว่า Bitcoin XNUMX ทั้งหมดจะหายไปก็ตาม ชุด UTXO จะไม่ถูก "รีเซ็ต" Fiat มีอุปสรรคในการดูดซับ Bitcoin ไม่มี)

2. “ดีกว่า bitcoin” จริงๆ ในปี 2017 สามารถสังเกตได้อย่างชัดเจน ในแผนภูมิการครอบงำของ bitcoin.

3. “ฉันชอบ bitcoin แต่ฉันก็ชอบ shitcoin ของฉันด้วย” เป็นคำพูดติดปากของคลื่น shitcoin ล่าสุด

ยุคที่สี่และดูเหมือนสุดท้ายคือ “นี่คือ bitcoin…” — แต่มันไม่ใช่ bitcoin ไม่ใช่ถ้าโหนดของคุณไม่ได้บอกว่าเป็น

สแต็ค อาจนึกถึงแพลตฟอร์มของ shitcoin ที่ใช้ "นี่คือ bitcoin" เสียขวัญมากที่สุดกับนักต้มตุ๋นหลายคนที่ระบุตัวตนบน Twitter โดยต่อท้าย ".btc" ต่อท้ายชื่อ Twitter ในรูปแบบเดียวกับ mETH-heads ไม่มีบุคคลที่จริงจังสำหรับสิ่งนี้ ไม่มีบุคคลที่จริงจังทิ้ง bitcoin ในการแลกเปลี่ยน ไม่มีบุคคลที่จริงจังอย่างน้อยจะไม่สร้างเอนโทรปีของตนเองหรือใช้ฮาร์ดแวร์ทั่วไป หากพวกเขาไม่ได้ใช้ multi-sig ที่มีคีย์อย่างน้อยสองคีย์ซึ่งแต่ละคีย์สร้างขึ้นบนอุปกรณ์จากผู้จำหน่ายที่แตกต่างกัน แท้จริงแล้วเป็นคำถ้อยทีถ้อยอาศัย

เหตุใดบริษัทต่างๆ จึงได้รับความไว้วางใจเพียงเพราะว่าพวกเขาถูกมองว่าเป็นนักแสดงที่ดี และเพื่อให้ชัดเจน แม้ว่าฉันจะมีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับวิธีการเฉพาะต่างๆ ฉันมองว่า Strike, Swan, CashApp, River และอื่นๆ เป็นบริษัทที่มีจริยธรรมที่ดำเนินการโดยคนที่มีจริยธรรมซึ่งล้วนทำงานเพื่อเร่งการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ Bitcoin (ฉันชอบมากจริงๆ ว่าบริษัทเหล่านี้กำลังทำอะไรอยู่ ขณะที่ฉันเขียน ฉันพลาดวันที่สองที่ Pacific Bitcoin ไปมาก การประชุมใหญ่ที่จัดโดย Swan Bitcoin) แต่นั่นไม่เพียงพอที่จะเอาใจช่วยตรวจสอบข้อเท็จจริงของเรา ฉันชอบที่จะตรวจสอบสิ่งที่เกิดขึ้นภายใต้ประทุน และผลักดันให้สิ่งต่างๆ ดีขึ้นกว่าเดิม ฉันจะไม่คาดเดาว่ามันอาจ “เป็นเรื่องดีจริง ๆ หรือไม่” ที่บางแพลตฟอร์ม KYC ประสบปัญหา และนั่นอาจเพิ่มการได้มาซึ่ง bitcoin ที่ไม่ใช่ KYC ได้อย่างไร แม้ว่าจะเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การชี้ให้เห็นว่าหากคุณคิดว่าภาวะขาดสภาพคล่องเป็นปัญหาในช่วงขาลงเล็กน้อย ให้รอจนกว่าคุณจะเห็นว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อมีการไฮเปอร์โบลิก การเติบโตในโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ใช่ KYC เป็นสิ่งสำคัญยิ่ง แต่ส่วนใหญ่อยู่นอกขอบเขตของบทความนี้

แล้วสิ่งที่ผิดพลาด?

ประการแรก จำเป็นต้องเข้าใจว่าจาก Swan, Strike, CashApp และ River ไม่ใช่หนึ่งในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม Bitcoiners จำนวนมากจะใช้คำว่าการแลกเปลี่ยนเนื่องจากแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดที่ผู้คนซื้อและขาย bitcoin คือการแลกเปลี่ยน หน่วยงานเหล่านี้คือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์: อันที่จริงแล้วนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เป็นสิ่งที่ลูกค้ารายย่อยใช้โดยทั่วไป หากคุณซื้อขายหุ้น คุณเกือบจะใช้โบรกเกอร์เช่น Schwab, Fidelity หรือ Robinhood และหน่วยงานเหล่านี้จะรับคำสั่งซื้อของคุณและกำหนดเส้นทางให้พวกเขาแลกเปลี่ยนในนามของคุณ คุณอาจไม่สามารถส่งคำสั่งซื้อขายหุ้นโดยตรงในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้อย่างง่ายดาย แต่คุณสามารถสั่งซื้อ bitcoin ได้โดยตรงบนการแลกเปลี่ยน KYC หรือการแลกเปลี่ยนที่ไม่ใช่ KYC เช่น Bisq

ตอนนี้ ไม่มีอะไรผิดโดยเนื้อแท้หรือเสียเปรียบโดยกำเนิดสำหรับผู้ค้าปลีกหรือแม้แต่ลูกค้าธุรกิจที่จะใช้นายหน้ามากกว่าการแลกเปลี่ยน (หมายเหตุประกอบ: ทำไมคุณถึงเรียกทุกธุรกิจที่เปิดบัญชีแลกเปลี่ยน bitcoin หรือนายหน้าว่า "สถาบัน" มันแปลก มันกล้าแสดงออกและบอกเป็นนัยว่า bitcoin ไม่ใช่สำหรับทุกธุรกิจ) การแลกเปลี่ยนมักจะสับสนมากขึ้นในการนำทาง ด้วยฟีดข้อมูลสดของคำสั่งซื้อ และผู้ที่ต้องการรับหรือชำระบัญชี bitcoin ของพวกเขามักไม่ต้องการข้อมูลนี้ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อาจให้อินเทอร์เฟซที่ดีกว่า และโดยหลักการแล้วพวกเขาสามารถทำเช่นนี้ได้ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่เบาบาง — แต่พวกเขาไม่ได้ทำเช่นนั้นเสมอไป ในตลาดที่ใหญ่และอิ่มตัวมากขึ้น ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดยนายหน้านั้นน้อยมาก และแม้แต่นายหน้าอย่างเช่น Robinhood ที่ถูกโจมตีจากกระแสการชำระเงินตามคำสั่งซื้อ ซึ่งพวกเขาขายข้อมูลคำสั่งซื้อก่อนที่จะส่งคำสั่งซื้อขาย ก็ไม่ได้ทำรายได้มากขนาดนั้น เงินออกลูกค้าของพวกเขา ซึ่งเป็นไปตามลำดับของจุดพื้นฐานเดียว ซึ่งก็คือหนึ่งในร้อยของเปอร์เซ็นต์ ใน bitcoin (และ sh*tcoin land) แม้แต่การแลกเปลี่ยนก็จะเสนออินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายซึ่งค่าธรรมเนียมก็เพิ่มขึ้นจากคะแนนพื้นฐานหลายสิบคะแนนเป็น 2-3%

ดังนั้น นายหน้าซื้อขายแลกเปลี่ยนจึงเป็นเพียงเรื่องของราคา ความสะดวก และคุณสมบัติเท่านั้น มีคุณสมบัติที่สำคัญประการหนึ่งซึ่งไม่พบในการแลกเปลี่ยนหลักใดๆ นั่นคือการเป็น bitcoin เท่านั้น ฉันพบว่า sh*tcoins ไม่เป็นที่พอใจ ฉันไม่ชอบ sh*tcoiners ต่อหน้าฉัน ฉันไม่ชอบที่จะได้ยินเกี่ยวกับการมาและไปของ sh*tcoiners หรือ sh*tcoins (ตกลง อาจจะเป็นไปเมื่อมันเป็นศูนย์) ฉันไม่ต้องการโฆษณา sh*tcoin ที่มุมหน้าจออย่างแน่นอน เมื่อฉันต้องการซื้อหรือใช้จ่าย bitcoin หรือโฆษณา sh*tcoin ที่ส่งอีเมลถึงฉันจาก Kraken, Coinbase หรือใครก็ตาม สำหรับเพื่อนและครอบครัว มันไม่ได้เป็นเพียงความไม่พอใจเท่านั้น แต่ยังเป็นความเสี่ยงที่ร้ายแรง ดังนั้นชาว Bitcoin จำนวนมากจึงส่งคนที่พวกเขาสนใจไปยังแพลตฟอร์มที่ใช้ Bitcoin เท่านั้น

การแลกเปลี่ยนที่แข่งขันกันซึ่งพยายามเป็น bitcoin เท่านั้นจะพบว่าตัวเองกำลังดิ้นรนเพื่อให้ตรงกับความลึกของสภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยน sh*tcoin ดังนั้นนายหน้าซื้อขาย bitcoin เท่านั้นจึงเป็นทางออกที่ดี แต่ทั้งหมดที่มีอยู่ในปัจจุบันมี ข้อบกพร่องพื้นฐานที่เปิดใช้งานปัญหาปัจจุบันที่ต้องเผชิญกับบริการตาม Prime Trust ป้อนคำขอสำหรับใบเสนอราคา (RFQ.) RFQ คือขั้นตอนที่คุณดำเนินการทุกครั้ง ซื้อ bitcoin ผ่านแพลตฟอร์มใดแพลตฟอร์มหนึ่งเหล่านี้ (รวมถึงแอปอื่นๆ อีกมากมาย รวมทั้งแอปอื่นๆ นอกสหรัฐอเมริกา) ในฐานะผู้ใช้ คุณพูดว่าคุณต้องการซื้อ (หรือขาย) บิตคอยน์จำนวนหนึ่ง และคุณจะได้รับราคา คุณสามารถรับหรือปล่อยไว้ได้ คุณไม่ได้สั่งซื้อ คุณแลกเปลี่ยนระหว่างบิตคอยน์และดอลลาร์ในราคาที่แน่นอนและแน่นอน ตอนนี้ นี่คือการแลกเปลี่ยนในแง่ที่ว่าคุณกำลังแลกเปลี่ยนดอลลาร์ของคุณกับ bitcoin อย่างแท้จริง ซึ่งเป็นไปได้ว่าที่มาของคำว่า “การแลกเปลี่ยน” นั้นมาจากการใช้คำว่า “แลกเปลี่ยน” อย่างไม่ถูกต้อง ในส่วนหลังของกระบวนการนี้ เมื่อคุณระบุจำนวน bitcoin ที่คุณต้องการซื้อ จะมีชุดของหน่วยงานที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) ที่ทึบแสงซึ่งได้รับสิทธิ์ในการเสนอราคาสำหรับการสั่งซื้อของคุณ

นั่นคือ RFQ และ RFQ แย่ สิ่งที่ตลาดอิ่มตัวใช้เรียกว่า Central Limit Order Book (CLOB) และคือสิ่งที่คุณได้รับเมื่อใช้การแลกเปลี่ยนหลักใดๆ มีการส่งคำสั่งจำกัด ซึ่งเป็นสิ่งที่ “ทำให้ตลาด” ซึ่งตรงข้ามกับคำสั่งของตลาดที่ “เข้าชิงตลาด” แล้วคุณล่ะออน? คุณจะรับมันหรือคุณจะทำมัน? (นอกเรื่องตลก ตราบใดที่คำสั่งซื้อขายไม่บางเกินไป ไม่มีความแตกต่างระหว่างตลาดหรือคำสั่งจำกัดที่จุดสั่งซื้อมากนัก) คำสั่งจำกัดคือส่วนผสมของข้อเสนอซื้อและขายที่มีราคาระบุไว้ ราคาสปอตอยู่ในช่วงของข้อเสนอสูงสุดในการซื้อ bitcoin และราคาต่ำสุดที่บางคนยินดีขาย bitcoin หากไม่มีใครยอมจ่ายมากเท่ากับที่มีคนยอมขาย ก็จะไม่มีการเทรดเกิดขึ้น แต่หากมีการส่งคำสั่งซื้อขายในตลาด จะได้รับขอบด้านใดด้านหนึ่ง และถ้าขีดจำกัดส่งผลให้เกิด “ช่องว่างเชิงลบ” ก็เช่นกัน ได้รับขอบ เมื่อราคาสปอตเคลื่อนไหว คำสั่งซื้อจะเติมตามลำดับตามราคา สเปรดหมายถึงสเปรดราคาเสนอซื้อและหากคุณดูสเปรดในการแลกเปลี่ยนจริง โดยปกติแล้วสเปรดจะต่ำกว่า 10 จุดพื้นฐาน แม้ว่าตลาดจะผันผวนก็ตาม

ลิงก์ไปยังทวีตที่ฝังไว้ 

CLOB มีประสิทธิภาพโดยเนื้อแท้มากกว่า RFQ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงใช้ CLOB เป็นตลาดเสรีและ RFQ จะมีราคาแพงกว่าเสมอ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมแม้ว่า Strike จะทำงานได้อย่างถูกต้องโดยไม่มีค่าธรรมเนียม แต่ก็ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมที่เป็นศูนย์จริง ๆ เนื่องจากมีสเปรดที่ Prime Trust จะเรียกเก็บ 30 คะแนนพื้นฐาน ซึ่งมากกว่าหลาย ๆ การแลกเปลี่ยนมีค่าธรรมเนียมแม้ว่าจะเพิ่มสเปรดจริงแล้วก็ตาม เกือบทุกคนไม่สนใจความแตกต่างของค่าธรรมเนียมที่แท้จริงเพราะดูเหมือนเล็กน้อย แต่ปัญหาเกี่ยวกับ RFQ นั้นลึกกว่านั้น ใน CLOB ผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนสามารถซื้อขายกับผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นในการแลกเปลี่ยน RFQ อนุญาตเฉพาะชุดของเอนทิตีที่เลือกให้อยู่ในฝั่งคู่สัญญากับผู้ใช้ทั้งหมด และนำไปสู่การถามฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งคือผลิตภัณฑ์ และลูกค้ารายใด มันชวนให้นึกถึงโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม เสรีภาพมีความสำคัญ อิสระในการเข้าร่วมหมายความว่าหากคุณเห็น bitcoin ถูกซื้อที่ $17,000 ในขณะที่ราคาสปอตอยู่ที่ $16,000 คุณสามารถขาย bitcoin ได้ในราคา $16,900 แต่ถ้าคุณตรวจสอบราคาขายบน Strike (หรือหากคุณขาย Swan เนื่องจากพวกเขาไม่ขาย) 'ไม่มีปุ่มขาย) คุณอาจได้ราคา $15,000 ดังนั้นคุณจึงไม่สามารถเก็งกำไรได้ การแลกเปลี่ยนช่วยให้คำสั่งซื้อของลูกค้าสามารถจับคู่กับคำสั่งซื้อของลูกค้ารายอื่นได้ ในตลาดเสรี ในความเป็นจริง คุณจะเข้ามาและทำสิ่งนี้ แต่จากนั้นจะมีคนอื่นเข้ามาที่ 16,800 ดอลลาร์ และอื่น ๆ จนกว่าช่องว่างขนาดใหญ่จะหายไป

ฝ่าย OTC ที่อยู่อีกด้านหนึ่งของ Prime Trust มีปัญหาหรือไม่? OTC เหล่านี้เป็นนักเก็งกำไร shitcoin ที่ระเบิดตัวเองจากผลกระทบจาก FTX หรือไม่? Prime Trust ทำลายตัวเองด้วยการเก็งกำไรใน shitcoins และตอนนี้กำลังพยายามที่จะชดใช้เงินสดอย่างชั่วร้ายหรือไม่? มี OTC ชุดเล็ก ๆ ที่เหลืออยู่ที่สมรู้ร่วมคิดกับราคาเพื่อป้องกันการเก็งกำไรหรือไม่? ฉันไม่มีความคิดอย่างแน่นอน แต่ฉันก็ไม่สนใจแม้แต่น้อย การแพร่กระจายขนาดใหญ่และความไม่คล่องตัวที่คุณไม่สามารถเก็งกำไรได้ในฐานะลูกค้าเกิดขึ้นได้เนื่องจาก RFQ เท่านั้น นั่นคือทั้งหมดที่ฉันต้องรู้ หากมีคนสูญเสีย bitcoin “ของพวกเขา” เนื่องจากพวกเขาทิ้งไว้ในการแลกเปลี่ยน คุณอาจถามว่าพวกเขาถูกแฮ็กได้อย่างไร? อะไรคือช่องโหว่ที่แน่นอน หรือเป็นงานภายใน? แต่ไม่มีคำถามใดที่สำคัญจริงๆ ปัญหาคือการทิ้งเหรียญในการแลกเปลี่ยน รายละเอียดคือเสียงรบกวน

River และ CashApp ทำงานได้ดีในตอนนี้ แต่พวกเขากำลังทำอะไรที่แตกต่างไปจากเดิมหรือไม่? บ้าง แทนที่จะเป็นชุดทึบที่รู้ว่ามีคู่สัญญา OTC กี่คน พวกเขาโปร่งใสทั้งหมด: คุณจะได้รับคู่สัญญาเพียงรายเดียว ซึ่งคุณ ผู้ใช้ที่รัก ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายด้วย — มันคือพวกเขา! คุณกำลังซื้อและขายโดยตรงกับพวกเขา ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม CashApp รายงานรายรับรายไตรมาสเกือบสองพันล้านดอลลาร์: พวกเขาขาย bitcoin ให้คุณอย่างแท้จริง ตอนนี้เป็นจุดเดียวของความล้มเหลวถ้าฉันเคยเห็น ฉันเชื่อถือ CashApp และ River มากกว่า Prime Trust หรือไม่ เป็นไปได้ไหมว่าโครงสร้างพื้นฐานของพวกเขานั้นแข็งแกร่งมาก เชื่อมต่อกับการแลกเปลี่ยนหลัก ๆ ทุกการแลกเปลี่ยน ทำให้พวกเขามีสภาพคล่องมากพอ ๆ กับที่มีอยู่ในตลาดทั่วโลก และจะอยู่รอดได้อย่างสมบูรณ์หาก bitcoin อยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์หรือ 1 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า แน่นอนว่าเป็นไปได้หลายอย่าง แต่ฉันไม่รู้จริง ๆ และคุณก็เช่นกัน ไม่สามารถกำจัดความไว้วางใจได้อย่างสมบูรณ์เมื่อใช้บริการจากบางบริษัท แต่สามารถเพิ่มความโปร่งใสได้สูงสุดเพื่อลดความไว้วางใจให้เหลือน้อยที่สุด เงื่อนไขการให้บริการของริเวอร์ อ้างว่าพวกเขามีสิทธิ์ที่จะซื้อหรือขายบิตคอยน์จากคุณในราคาที่เห็นสมควร พวกเขาสามารถรับประกันได้ว่าจะมีการกำหนดราคาที่ซื่อสัตย์: หากตลาดโลกมีสภาพคล่องต่ำจริง ๆ เช่นในกรณีที่ bitcoin ไม่มีข้อเสนอจากไม่มีใครต้องการขาย การซื้อขายก็จะหยุดลงโดยไม่คำนึงว่า ทนายความที่ดีจะสามารถให้คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการรับรองผลของการ "พยายามอย่างดีที่สุด *สมเหตุสมผล*" ซึ่งจะไม่เป็นภาระหรือความเสี่ยงที่เกินควรสำหรับบริษัท

ลิงก์ไปยังทวีตที่ฝังไว้ 

ฉันไม่ได้หมายความว่าจะจริงจังกับบริษัท Bitcoin มากเกินไป แต่บริษัทอื่น ๆ ก็ไม่ได้รับการพูดคุยมากนัก และแน่นอนว่าแย่กว่านั้นมาก ไพรม์ทรัสต์ มีเกี่ยวกับ ลูกค้า 700 ราย และระดมทุนได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์จาก VCs ซีโร่แฮช มีรูปแบบธุรกิจใกล้เคียงกัน ระดมทุนได้เท่ากัน และนับเป็นหนึ่งในลูกค้าของพวกเขา Interactive Brokers Coinbase หลายเดือนก่อน ประกาศ บริการซื้อขายแบบไม่มีค่าธรรมเนียมพร้อมค่าธรรมเนียมรายเดือน และการใช้จ่ายผ่านบัตรเดบิตแบบไม่มีค่าธรรมเนียมด้วยการขาย bitcoin แบบทันเวลาพอดี ในการพิมพ์ขนาดเล็ก คุณจะพบค่าสเปรด 2% ประกาศความจงรักภักดี พวกเขากำลังเพิ่มการซื้อขาย "bitcoin" ด้วย สเปรด 1%. NYDIG คือ อำนวยความสะดวก การซื้อและขาย “บิตคอยน์” ในบัญชีธนาคารด้วยโมเดล RFQ บวกกับสเปรดที่ไม่ได้รับการยืนยัน ต้องใช้เครื่องหมายคำพูดเนื่องจากไม่รองรับการฝากหรือถอนในตอนนี้ ให้ฉันชัดเจนอย่างสมบูรณ์: บริษัทเหล่านี้โกหกลูกค้าอย่างโจ๋งครึ่มเมื่อคิดค่าสเปรด 1% หรือ 2% นี่คือค่าธรรมเนียม ฉันไม่คิดว่าบริษัทจะมาหาฉัน ฉันพูดความจริงและในฐานะคนอเมริกันมีอิสระที่จะทำเช่นนั้น อันที่จริง หลังจากเหตุการณ์ FTX ล่ม ฉันสงสัยว่า Consumer Financial Protection Bureau และหน่วยงานอื่นๆ อาจเข้ามาหาพวกเขา

และก่อนที่ใครก็ตามจะพยายามทำตัวให้ฉลาดและพูดว่า “ฉันคิดว่าพวก Bitcoin ชอบตลาดเสรีเหรอ?” เนื่องจาก sh*tcoiners ชอบตอบกลับ อย่าลืมว่ากฎระเบียบทุกอย่าง เช่นเดียวกับการเก็บภาษี ถูกบังคับใช้ที่ปากกระบอกปืน คนที่ไม่ซีเรียสที่ชอบทำเนียนอาจพบว่าพวกเขาค่อนข้างไม่ชอบ "กองกำลังกำกับดูแล" ที่พวกเขาอาจพบเจอภายใต้ตลาดเสรีที่แท้จริงและสมบูรณ์โดยไม่มีศาลและหลักนิติธรรมคอยปกป้องพวกเขาจากผลที่ตามมาจากการกระทำของพวกเขา

ในตอนท้ายของวันไม่มีสิ่งที่เรียกว่าความปลอดภัยกับการดูแล ไปกับสิ่งร่างที่สุดที่คุณทำได้ถ้ามันสั้น มีดทื่อๆ กรีดตัวเองง่ายกว่ามีดคมๆ และถ้าบริษัทที่มีจริยธรรมไม่สอดคล้องกับบริษัทที่มีประสิทธิภาพ ระวังว่าการใช้มีดทื่อๆ คุณอาจกำลังถือมีดทื่อๆ ตัวเลือกที่ดีที่สุดน่าจะมีมากกว่าหนึ่งตัวและสามารถเปลี่ยนได้ทันทีหากจำเป็น ซึ่งรวมถึงการรู้วิธีใช้ช่องทางต่างๆ ที่ไม่ใช่ KYC เรายังไม่เห็นราคาที่ลดลงมากนักในตอนนี้

จนกว่าสิ่งต่าง ๆ จะดีขึ้น คาสิโน sh*tcoin และวิธีการต่าง ๆ ที่ไม่ใช่ KYC คือที่ที่ฉันจะตอบสนองความต้องการสภาพคล่องของ bitcoin/ดอลลาร์ และฉันจะยังคงรู้สึกขาดเมื่อมีคนถามฉันว่าจะรับ bitcoin ได้ที่ไหน

เงินเสียงเป็นเรื่องเกี่ยวกับประสิทธิภาพ Bitcoin นั้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพ เรามีความแน่นอนทางคณิตศาสตร์ว่าบล็อกเชนพิสูจน์การทำงานที่ปรับความยากครั้งแรกของอารยธรรมใด ๆ เป็นวิธีเดียวที่อารยธรรมจะทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากระบบนี้ให้ระบบการถ่ายโอนข้อมูลที่มีการสูญเสียข้อมูลน้อยที่สุดที่พิสูจน์ได้ทางอุณหพลศาสตร์ มันเป็นระบบการประสานงาน ("เงิน" หรือ "สกุลเงิน" เป็นคำศัพท์ที่เป็นตัวอุปมาอุปไมย ซึ่งทำให้ผู้คนเข้าใจผิดเนื่องจากสัมภาระของพวกเขาเกี่ยวกับเงื่อนไขเหล่านั้น ในขณะที่เพิ่มพื้นผิวการโจมตี - Bitcoin เป็นเพียง Bitcoin จัดการกับมัน =a ไม่สามารถโต้แย้งได้). แตกต่างจากคนอื่นที่ใช้คำเปรียบเปรยเกี่ยวกับพลังงาน ฉันหมายถึงสิ่งนี้ในความหมายที่แท้จริงและฉันก็ไม่ผิดเช่นกัน แต่มันอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้ ประเด็นคือ Bitcoin ให้ความสำคัญกับสิ่งที่ทำอย่างถูกต้อง Bitcoin ให้ความสำคัญกับสิ่งที่ถูกต้อง Bitcoin ลงโทษผู้ที่ทำผิด ข้อความเหล่านี้ไม่มีศีลธรรมหรือศาสนาอย่างแน่นอน พวกเขาทำขึ้นตามตัวอักษรในแง่ทางเทคนิค โลกของคำสั่งทำให้คนลืมไปว่ามีความจริงที่แน่นอน ลูกบอลเป็นพื้นผิวที่มีพื้นผิวขั้นต่ำที่จำเป็นในการล้อมรอบปริมาตรที่กำหนด ไม่มีที่ว่างสำหรับความคิดเห็นหรือสำหรับธุรกิจที่ซื่อสัตย์ที่จะเข้าร่วมในกิจกรรมการค้นหารูปทรงอื่นที่อาจมีพื้นที่ผิวน้อยกว่า เราเสร็จแล้ว

เพียงเพราะว่าความจริงเป็นสิ่งที่ยากจะเข้าใจ ไม่ได้หมายความว่ามันไม่มีอยู่จริง สิ่งมีชีวิตทั้งหมดและทุกสิ่งที่เป็นอัตวิสัยมีอยู่ภายในหน้าต่างแห่งความว่ายากซึ่งเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในการพิจารณาปัญหาที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งมีตัวแปรจำนวนมาก คำสาปแห่งมิติที่ทำลายความเป็นไปได้ที่จะมีความมั่นใจอย่างที่สุดเกี่ยวกับอนาคต ไม่ได้หมายความว่าเราไม่มีความสามารถด้านเหตุผล การอนุมาน และการคาดคะเนที่ชาญฉลาด

ฉันยืนยันว่าหลายแง่มุมของสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงสองสามวันที่ผ่านมาและโครงสร้างพื้นฐานที่อนุญาตนั้นไม่ถูกต้อง

เราจะดูว่า Bitcoin “ตกลง” หรือไม่

---

ปรับปรุง:

บทความนี้เขียนขึ้นครั้งแรกในเช้าวันศุกร์ที่ 11 พฤศจิกายน 2022 หลังจากนั้นไม่นาน สเปรดจะปรับให้เป็นมาตรฐานทั้งใน Strike และ Swan

โขก ได้ตั้งกระทู้ รับทราบสถานการณ์และมุ่งมั่นที่จะดำเนินการให้ถูกต้องโดยผู้ใช้ มีทวีตหลายรายการที่ยืนยันว่าผู้ใช้ Strike ได้รับเครดิต "สำหรับความไม่สะดวก" ตามที่ Strike กล่าว แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าจำนวนเครดิตเท่ากับการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงที่ผู้ใช้แต่ละคนเผชิญ ซึ่ง Strike สามารถคำนวณได้อย่างง่ายดายโดยการตรวจสอบประวัติราคาเทียบกับ ราคาที่ดำเนินการซื้อขายในวันพุธถึงวันศุกร์จนกว่าจะมีการเพิ่มโต๊ะ OTC เพิ่มเติม

ในขณะที่วิกฤตยังคงดำเนินต่อไปในวันที่ 10 พฤศจิกายน Yan Pritzker, CTO และผู้ร่วมก่อตั้ง Swan อ้างว่า ว่าราคาดังกล่าวเป็นราคาตลาดจริง และการร้องเรียนนั้นเปรียบได้กับนักการเมืองฝ่ายซ้ายที่ยืนยันว่าบริษัทพลังงานทั่วทั้งสหรัฐอเมริกาตั้งราคาน้ำมันผิด นี่เป็นการเปรียบเทียบที่มีข้อบกพร่องเนื่องจากสถานการณ์จะใกล้เคียงกับพายุฤดูหนาวที่ปิดรัฐเดียวซึ่งเห็นการพุ่งสูงขึ้นของราคาในท้องถิ่น เนื่องจากแพลตฟอร์ม OTC อื่นๆ ไม่เห็นการเพิ่มขึ้นแม้แต่เศษเสี้ยวของสเปรด

นอกเหนือจากการไม่ถอนคำแถลงนี้แล้ว Swan Bitcoin ยังนิ่งเงียบอย่างน่าขนลุกในเรื่องนี้ นอกเหนือจากการกล่าวถึงเมื่อราคาได้เข้าสู่ภาวะปกติแล้ว Swan ภูมิใจในการให้บริการและให้การสนับสนุนแบบ White-glow แก่บุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง ฉันพบว่ามันยากที่จะจินตนาการว่าบุคคลประเภทใดที่อาจทุบซื้อเงินหนึ่งล้านดอลลาร์และลงเอยด้วย Bitcoin น้อยกว่าที่พวกเขาเคยซื้อที่อื่นถึงสามถึงสี่ จะยอมเดินจากไปและยอมรับว่าเป็น “เรื่องปกติ” ดังที่ Bitcoin OG คนหนึ่งกล่าวถึง ถึงคราวของพวกเขาแล้ว.

Prime Trust ยอมรับ ว่าสถาปัตยกรรม RFQ ของพวกเขาคือสิ่งพื้นฐานที่นำไปสู่เหตุการณ์นี้ (พวกเขายังเขียนเธรดที่อธิบายว่าสิ่งนี้มีมุมฉากอย่างสมบูรณ์อย่างไรเพื่อรักษาทุนสำรอง 100% ในบัญชีแยก)

ไมค์ บร็อค ผู้นำ TBD at ปิดกั้น (บริษัทแม่ในปัจจุบันของ CashApp) และก่อนหน้านี้มีส่วนสำคัญในการพัฒนาสถาปัตยกรรมของ CashApp ที่กล่าวถึงเมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายนในห้องคลับเฮาส์ว่าความแข็งแกร่งภายใต้ความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับเขา และแม้ว่าครั้งนี้จะหยุดชะงัก “เป็นไปได้หากทั้งหมด โต๊ะทำงาน OTC ของเราตกอับ … เราไม่สามารถดำเนินการตามคำสั่งซื้อได้”

---

การเปิดเผยผลประโยชน์ทับซ้อน: Michael Chapiro เป็น CEO และผู้ก่อตั้ง @รันคาลิเบอร์.

นี่คือแขกโพสต์โดย Michael Chapiro ความคิดเห็นที่แสดงเป็นความคิดเห็นของตนเองทั้งหมดและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ BTC Inc. หรือ Bitcoin Magazine