อัตราเงินเฟ้อเย็นลงเล็กน้อย แต่เฟดเตือนมีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อลดลงเมื่อเดือนที่แล้วเนื่องจากราคาพลังงานร่วงลง ทำให้เกิดความหวังว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของทุกอย่างตั้งแต่น้ำมันเบนซินไปจนถึงอาหารอาจพุ่งถึงจุดสูงสุด

ตามรายงานของกระทรวงพาณิชย์เมื่อวันศุกร์ที่ธนาคารกลางสหรัฐจับตาอย่างใกล้ชิด ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 6.3% ในเดือนกรกฎาคมจากปีก่อนหน้า หลังจากเพิ่มขึ้น 6.8% ต่อปีในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการกระโดดครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982 ราคาพลังงานสร้างความแตกต่างใน กรกฎาคม: ลดลงเมื่อเดือนที่แล้วหลังจากเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน

เมื่อวันศุกร์ที่การประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจประจำปีของ Federal Reserve ใน Jackson Hole ประธานเจอโรม พาวเวลล์ ส่งข้อความที่ชัดเจน: เฟดมีแนวโน้มที่จะกำหนดขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และมุ่งเน้นไปที่การควบคุมอัตราเงินเฟ้ออย่างเฉียบขาด

มีความหวังว่าเฟดอาจส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณการผ่อนคลายเพิ่มเติม

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เรียกว่า ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเดือนที่แล้วจากปีก่อนหน้า หลังจากเพิ่มขึ้น 4.8% ในเดือนมิถุนายน การลดลงพร้อมกับดัชนีราคาผู้บริโภคของกระทรวงแรงงานที่ลดลงเมื่อเดือนที่แล้ว บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจคลี่คลายลง

ข้อสงสัยเกี่ยวกับงาน: เราอาจมีภาวะถดถอยในการจ้างงานเต็มรูปแบบเป็นครั้งแรก นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

ในแต่ละเดือน ราคาผู้บริโภคลดลง 0.1% ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.1% กระทรวงพาณิชย์รายงาน

และเฟดก็พร้อมที่จะพยายามต่อไปเพื่อลดราคาให้สูงขึ้น

อัตราเงินเฟ้อเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในฤดูใบไม้ผลิปี 2021 เนื่องจากเศรษฐกิจดีดตัวขึ้นด้วยความเร็วที่น่าประหลาดใจจากภาวะถดถอยของ coronavirus ในระยะสั้นแต่สร้างความเสียหายในปีก่อนหน้า คำสั่งซื้อของลูกค้าที่พุ่งสูงขึ้นล้นโรงงาน ท่าเรือ และลานขนส่งสินค้า นำไปสู่ความล่าช้า การขาดแคลน และราคาที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อเป็นปัญหาทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียทำให้ราคาอาหารและพลังงานทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น

เมื่อวันศุกร์ หน่วยงานกำกับดูแลในสหราชอาณาจักรกล่าวว่าผู้อยู่อาศัยจะเห็นค่าพลังงานในครัวเรือนประจำปีเพิ่มขึ้น 80%

ในสหรัฐอเมริกา ค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของกระทรวงพาณิชย์ (PCE) ดัชนีเป็นที่รู้จักน้อยกว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของกรมแรงงาน

แต่เฟดชอบ PCE ดัชนีเป็นมาตรวัดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะดัชนีการค้าพยายามวัดว่าผู้บริโภคปรับตัวอย่างไรกับราคาที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่น แทนที่แบรนด์ร้านค้าที่ถูกกว่าสำหรับแบรนด์เนมที่มีราคาแพงกว่า

มีหลักฐานในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาที่เกิดขึ้นในหลายระดับ

CPI ได้แสดงอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่า PCE; ตัวอย่างเช่น เมื่อเดือนที่แล้ว CPI อยู่ที่ระดับ 8.5% ต่อปี หลังจากที่พุ่งแตะระดับ 9.1% ในเดือนมิถุนายนที่สูงถึง XNUMX ทศวรรษ เหตุผลหนึ่ง: ดัชนีกรมแรงงานให้น้ำหนักค่าเช่าเพิ่มขึ้น ซึ่งพุ่งสูงขึ้นในปีนี้

กระทรวงพาณิชย์ยังรายงานเมื่อวันศุกร์ว่ารายได้ส่วนบุคคลหลังหักภาษีของชาวอเมริกันเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคมหลังจากปรับค่าเงินเฟ้อแล้ว มันลดลงในเดือนมิถุนายน การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนที่แล้วหลังจากคิดราคาที่สูงขึ้น

บริษัทเอกชนในสหรัฐฯ เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจลดลง – ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด

ราคาที่พุ่งสูงขึ้นได้กลายเป็นภัยคุกคามทางการเมืองต่อรัฐบาลปัจจุบันและประธานาธิบดีโจไบเดนก็ชี้ไปที่ข้อมูลล่าสุดที่อาจแสดงว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังคลายตัว

“คนอเมริกันเริ่มได้รับการผ่อนปรนจากราคาที่สูง และพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อที่ฉันลงนามเมื่อเดือนที่แล้วก็จะช่วยลดราคาลงด้วย” ไบเดนกล่าวเมื่อวันศุกร์ “ราคาน้ำมันลดลงทุกวันในฤดูร้อนนี้ – ลดลงเร็วที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ และรายงานของวันนี้แสดงให้เห็นว่ารายได้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วเช่นกัน”

เฟดตอบสนองช้าต่ออัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น โดยคิดว่ามันเป็นผลชั่วคราวของปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทาน แต่ในขณะที่ราคายังคงไต่ระดับต่อไป ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เคลื่อนไหวอย่างจริงจัง โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงถึงสี่เท่าตั้งแต่เดือนมีนาคม

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา พาวเวลล์เตือนอย่างชัดแจ้งมากกว่าในอดีตว่า การให้สินเชื่อที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องของเฟดจะสร้างความเจ็บปวดให้กับครัวเรือนและธุรกิจจำนวนมาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวและอาจนำไปสู่การตกงาน

“นี่คือต้นทุนที่โชคร้ายของการลดอัตราเงินเฟ้อ” พาวเวลล์กล่าว “แต่ความล้มเหลวในการฟื้นฟูเสถียรภาพของราคาจะหมายถึงความเจ็บปวดที่ยิ่งใหญ่กว่ามาก”

แรงกดดันด้านราคาอาจคลี่คลายลงแล้วเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ — การวัดผลผลิตทางเศรษฐกิจที่กว้างที่สุด — หดตัวในครึ่งแรกของปี 2020 เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น ตลาดที่อยู่อาศัยได้รับผลกระทบอย่างหนักโดยเฉพาะ และงานค้างในห่วงโซ่อุปทานก็เริ่มคลี่คลาย

“อัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะสูงสุดในช่วงกลางปี ​​2022 และน่าจะชะลอตัวเมื่อเทียบปีต่อปีตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปีนี้และในปี 2023” กัสกล่าว ตัดลงหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ PNC.

Nick ซาวิทซ์ผู้บริหาร Tangle Creations บริษัท South San Francisco ที่ผลิตของเล่น Fidget Toys กล่าวว่าต้นทุนการขนส่งลดลงและราคาวัตถุดิบลดลงเล็กน้อย ในขณะเดียวกันยอดขายของบริษัทเพิ่มขึ้น 45% ในปีที่ผ่านมา “สิ่งต่างๆ ดำเนินไปด้วยดี'' ซาวิทซ์ กล่าว.