ปัจจัยมาโครในการกำหนดราคา Bitcoin: ข้อมูลเชิงลึกของ Coinbase หลังการลดลงครึ่งหนึ่ง

ทุกสายตาจับตาดู Bitcoin Halving ที่กำลังจะมาถึงซึ่งกำหนดไว้ในช่วงกลางเดือนเมษายน 2024 ซึ่งจะลดรางวัลที่มอบให้กับนักขุดในการตรวจสอบธุรกรรมลงครึ่งหนึ่ง นี่จะถือเป็นครั้งที่สี่ของเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin

แม้ว่าตลาดกำลังประสบกับภาวะตกต่ำ แต่ Bitcoin ก็มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญมากกว่า 150% นับตั้งแต่กลางเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ตาม “คู่มือ” ล่าสุดโดย Coinbase ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งนี้จะดำเนินต่อไปจนถึงและหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งที่กำลังจะมาถึง

Coinbase เตือนถึงหลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่จำกัด

แม้ว่าจะมีโอกาสที่การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งจะส่งผลเชิงบวกต่อประสิทธิภาพของ Bitcoin แต่ Coinbase ชี้ให้เห็น ว่าหลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่สนับสนุนความเชื่อมโยงนี้มีจำกัด ทำให้ค่อนข้างเป็นการคาดเดา นอกจากนี้ ราคาของ Bitcoin ยังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยนอกเหนือจากเหตุการณ์เฉพาะของสกุลเงินดิจิทัล เช่น การลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งบ่งชี้ว่ามันไม่ได้ทำงานแยกจากกัน

เห็นได้ชัดว่าส่วนสำคัญของการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับแรงผลักดันจากการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับสปอต Bitcoin ETF มากกว่าความตื่นเต้นที่อยู่รอบ ๆ การแบ่งครึ่ง. เมื่อมองไปข้างหน้า Coinbase กล่าวว่ามีปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการที่มีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อราคา Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ

Coinbase คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนพฤษภาคม และเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ยในโครงการกระชับเชิงปริมาณหลังจากนั้นไม่นาน

หนังสือคู่มือยังดึงความสนใจไปที่ความเป็นไปได้ที่แรงกดดันในการขายที่เพิ่มขึ้นจากนักขุดซึ่งอาจขายรางวัลส่วนใหญ่ของพวกเขา เช่นเดียวกับจากบริษัทที่เกิดจากการล้มละลาย เช่น อดีตผู้ให้กู้คริปโตอย่าง Celis Network และ Genesis Global

การวิเคราะห์ออนไลน์ของ Bitcoin

จากการประเมินการวิเคราะห์ออนไลน์ Coinbase สังเกตว่าวงจรปัจจุบันสะท้อนช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2022 อย่างใกล้ชิด ในระหว่างที่สินทรัพย์ crypto ชั้นนำเพิ่มขึ้น 500% จากจุดต่ำสุด

คู่มือยังได้แบ่งปันข้อสังเกตที่น่าสนใจเกี่ยวกับอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin ที่ถือครองโดยนักลงทุนระยะยาว ซึ่งเป็นบุคคลที่ถือครอง crypto ไว้อย่างน้อย 155 วัน ในอดีต กรอบเวลานี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่สินทรัพย์เหล่านี้จะถูกขายลดลงอย่างเห็นได้ชัด

สมมติว่าปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมดยังคงที่ Coinbase กล่าวว่าผู้ถือระยะยาวคาดว่าจะมีแนวโน้มน้อยกว่าผู้ถือระยะสั้น โดยมองว่าการลดลงครึ่งหนึ่งเป็นโอกาสในการใช้ประโยชน์จากความแข็งแกร่งของตลาดโดยการขาย