MacroSlate Weekly: ดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชี้ไปที่การหดตัวเนื่องจากการว่างงานอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

GFC เทียบกับ 2023

ดูเหมือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเริ่มหดตัว อย่างไรก็ตาม ภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้กำหนดไว้ในขณะนี้ การเปรียบเทียบยุคก่อนๆ กับภาวะถดถอยอาจเข้ากับจิตวิทยาของมนุษย์ แต่แน่นอนว่าจะแตกต่างออกไป แต่เป็นไปได้มากว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนกว่าจะมีบางอย่างแตกหัก

เรามีวิกฤตการธนาคาร ซึ่งแตกต่างจากปี 2008 โดยพื้นฐาน ในปี 2008 เรามีการผิดนัดชำระหนี้จำนองและได้รับผลกระทบอย่างมากจากราคาบ้านที่ลดลงอย่างมาก ในเวลาเดียวกัน ธนาคารต่าง ๆ ขาดทุนอย่างหนักจากสินเชื่อในงบดุล SVB มีความแตกต่างโดยพื้นฐานเนื่องจากผู้ฝากเงินตื่นตระหนกเกี่ยวกับผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างรุนแรงในพอร์ตคลังของพวกเขา

โอเปก +

To start the week, we had OPEC + announcement of cutting over 1m barrels/day starting next month, while 2m barrels/day are being cut from October. CryptoSlate วิเคราะห์ the repercussions of these cuts; not only is this pure signal of demand collapsing. It also left the Biden administration in trouble after drawing down on the Strategic Petroleum Reserve while failing to build on the reserves when prices were surpassed. Crude Oil WTI (NYM $/bbl) closed the week at $80/ barrel while it was as low as $67, with some analysts expecting triple digits.

การผลิตที่ตกต่ำของสหรัฐฯ

การสำรวจภาคการผลิต ISM ในเดือนมีนาคมยังคงลดลง โดยอยู่ในโซนหดตัวที่ 46.3 ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวัง นอกจากนี้ ข้อมูล JOLTS พิมพ์ออกมา 9.93 ล้าน เทียบกับ 10.5 ล้านที่คาดไว้ นี่เป็นการพิมพ์ที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 ในขณะที่ทุกส่วนของ ISM Services PMI ลดลงอย่างต่อเนื่อง คำสั่งซื้อใหม่ลดลงเหลือ 52.2 จาก 62.6

การว่างงานที่ต่ำเป็นประวัติการณ์

Staggeringly, การว่างงาน dropped to 3.5% from 3.6%. At the same time, the U.S. Bureau of Labor Statistics employment report showed 236,000 เพิ่มงานนอกภาคเกษตรในเดือนมีนาคม นักเศรษฐศาสตร์คาดจ้างงาน 239,000 ตำแหน่ง

ด้วยเหตุนี้ เราจึงเห็นโอกาส 69% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งที่ .25 ที่ FOMC เดือนพฤษภาคม สิ่งนี้จะทำให้อัตราเงินของรัฐบาลกลางมากกว่า 5%

การปรับปรุงงบดุลของเฟด

การเฝ้าดูนาฬิกายามบ่ายวันพฤหัสบดีของงบดุลของเฟดกำลังกลายเป็นกิจกรรมหลัก งบดุลของเฟดลดลง 74 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ลดลงประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา งบดุลของเฟดกำลังหดตัวเร็วกว่าก่อนที่ SVB จะล่มสลาย

This shows fewer banks and less distressed assets are needed to be supported by the Fed. In addition, บีทีเอฟพี loans rose to $79 billion from $64.4 billion as the Fed discount window usage dropped to $69.7 billion from $88.2 billion.

พูดได้อย่างปลอดภัยว่านี่ไม่ใช่มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ แต่เป็นเงินกู้ฉุกเฉินระยะสั้นที่จะชำระคืน

แต่ประเด็นสำคัญคือปริมาณที่ตึงตัวและสภาพคล่องถูกระบายออกจากระบบ เราได้เห็นวงจรการรัดเข็มขัดที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ ปริมาณเงินที่วัดโดย M2 ลดลง 2.5% ตั้งแต่ปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการลดลงอย่างรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในปี 1929

แม้แต่การหดตัวเล็กน้อยของปริมาณเงินก็อาจทำให้เกิดปัญหาทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่และนำไปสู่การดำเนินกิจการของธนาคารได้ คุณอาจคิดว่าธนาคารจะเริ่มลดการปล่อยสินเชื่อและถือเงินสดในมือมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดวิกฤติสินเชื่อได้ ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามาตรฐานการปล่อยสินเชื่อจะเข้มงวดขึ้น

Bitcoin เทียบกับ M2

ในระยะสั้น เป็นเรื่องยากมากที่จะให้คำตอบที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิกฤติสินเชื่อ ภาวะเศรษฐกิจถดถอย และ Bitcoin จะเกินราคาเป้าหมายที่กำหนดหรือไม่ แต่เราสนับสนุน Bitcoin เพราะมันเป็นทรัพย์สินที่ช่วยให้คุณไม่ต้องสนใจความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและเกมการเมือง และมุ่งเน้นไปที่งานที่ใหญ่กว่า สินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงของคู่สัญญาจะไม่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของสินทรัพย์ TradFi

เกมระยะยาวคือปริมาณเงินจะยังคงขยายตัว งบดุลจะขยายตัว ทำให้สินทรัพย์ทั้งหมดของเราสูงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

CryptoSlate analyzed major assets vs. M2 money supply, and it’s clear to see one winner in this game. The illusion of money printing makes you think you are getting wealthier; however, in real terms, you are not even staying afloat.

Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์อันดับหนึ่งที่จะทำให้คุณนำหน้าการลดค่าของสกุลเงิน

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-us-economic-indicators-point-towards-contraction-as-unemployment-stays-at-historic-lows/