นักขุดมีความเสี่ยงมากที่สุดเมื่อต้องเผชิญกับราคา Bitcoin

ด้านล่างเป็นข้อความที่ตัดตอนมาจาก Bitcoin Magazine Pro ฉบับล่าสุด นิตยสาร Bitcoin จดหมายข่าวตลาดพรีเมี่ยม เพื่อเป็นหนึ่งในคนกลุ่มแรกๆ ที่ได้รับข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้และการวิเคราะห์ตลาด bitcoin บนเครือข่ายโดยตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ สมัครวันนี้.

ขณะที่อัตราแฮชพุ่งสูงขึ้น เทียบได้กับปี 2018

ตุลาคม 23, เหมืองแร่ bitcoin ความยากเห็นการปรับเพิ่มขึ้น 3.44% (หลังจากการปรับครั้งก่อน 13.55%) ผลักดันความยากในการขุดให้สูงเป็นประวัติการณ์อีกครั้งเนื่องจากอัตราแฮชยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้วยราคาของ bitcoin ที่ซบเซาที่ 20,000 ดอลลาร์ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา เราสังเกตเห็นความคล้ายคลึงกันระหว่างวัฏจักรตลาดของปี 2018 กับวัฏจักรที่อยู่ตรงหน้าเราในวันนี้ 

อัตราแฮชที่เพิ่มขึ้นซึ่งเห็นได้ตลอดปี 2022 ในขณะที่ราคาบิตคอยน์ที่ลดลงได้สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อการดำเนินการขุดทั้งภาครัฐและเอกชน ตลอดทั้งปี เราได้เห็นผู้ขุดเหมืองสาธารณะยอมจำนนต่อการถือครอง bitcoin ของพวกเขา เนื่องจากรายได้และมูลค่าการคลังที่ลดลงได้เพิ่มแรงกดดันต่องบดุล

ที่จุดสูงสุดของพวกเขา การถือครอง bitcoin ของคนงานเหมืองสาธารณะสูงถึง 46,000 BTC แต่หลังจากนั้นก็ลดลง 26% เนื่องจากคลัง bitcoin ถูกขายออกไปเนื่องจากความจำเป็นในการเข้าถึงเงินทุนมากขึ้น ชำระหนี้ การดำเนินงานกองทุน และแผนการขยายตัว แม้ว่าตัวเลขโดยประมาณและคร่าวๆ นักขุดสาธารณะชั้นนำคิดเป็นกว่า 20% ของอัตราแฮชเครือข่ายของ Bitcoin ทั้งหมด การย้ายจากผู้ขุดเหมืองสาธารณะไม่เพียงแต่ขายการถือครอง bitcoin เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการขยายและทำสัญญาอัตราแฮชของพวกเขาด้วย ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาด 

เนื่องจากราคาแฮชยังคงมีแนวโน้มไปสู่ระดับต่ำสุดตลอดเวลา ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์การยอมจำนน/การชำระบัญชีของนักขุดจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจนกระทั่งมีการเบิกถอนในอัตราแฮช เนื่องจากบางหน่วยงานหยุดการขุดและชำระสินทรัพย์ของพวกเขา (ในรูปของทั้ง bitcoin และ ASIC) 

ยกเว้นการห้ามทำเหมืองของจีนในช่วงปี 2021 อัตราแฮชที่ลดลงจากจุดสูงสุดสู่รางสูงสุด (7d MA) ในประวัติศาสตร์ของ bitcoin อยู่ที่ประมาณ 35% ในความเห็นของเรา วัฏจักรของตลาดหมีนี้จะไม่สิ้นสุดจนกว่าจะมีผู้เข้าร่วมการขุดที่อ่อนแอที่สุด ซึ่งจะเห็นได้จากอัตราการแฮชที่ลดลงชั่วคราวแต่มีความหมาย และจะลดความยากในการขุดในเวลาต่อมา เงื่อนไขผ่อนคลายสำหรับผู้เข้าร่วมที่รอดชีวิต

ในขณะที่มี "การยอมจำนน" ต่อ se เมื่อต้นฤดูร้อนนี้ในช่วงเริ่มต้นของตลาด cryptocurrency deleverage ในเดือนมิถุนายน อัตราแฮชได้หายไปในแนวตั้งด้วยฟลีตใหม่ใหม่ล่าสุด Bitmain Antคนขุดแร่ S19 XPซึ่งเป็นผู้ขุดชั้นนำของอุตสาหกรรม ซึ่งขณะนี้กำลังถูกนำไปใช้โดยกลุ่มนักขุดรายใหญ่ที่สุด

จากสถานะปัจจุบันของอัตราแฮชและความยาก เราเชื่อว่าแรงกดดันนั้นกำลังก่อตัวขึ้นจริง แต่การระเบิดเชิงเปรียบเทียบยังไม่เกิดขึ้น

กลไกของการแข่งขันสู่ก้นบึ้ง

เราสามารถเห็นสถานการณ์ที่ราคา bitcoin เพิ่มเติมและแรงกดดันด้านรายได้จากอุตสาหกรรมการขุด บังคับให้ bitcoin กลับเข้าสู่ตลาดมากขึ้นพร้อมกับการเบิกถอนที่สำคัญของอัตราแฮช แผนภูมิด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบอัตราแฮช เส้นทางราคา และเปอร์เซ็นต์การลดลงจากปี 2018 และปัจจุบัน 

หากมีกรณีสำหรับขาสุดท้ายที่ต่ำกว่านี้ และวิธีการที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลของเราทำให้เราเอนเอียงไปทางนี้ซึ่งมีโอกาสที่ดีที่จะเล่น ในแผนภูมิด้านล่าง ให้สังเกตว่าเกิดอะไรขึ้นกับตลาด bitcoin ในครั้งล่าสุดที่มีราคาซบเซาหลังจากการขาดทุนของความสามารถนี้ เนื่องจากอัตราแฮชพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ทุกวัน (คำใบ้: เส้นประ) 

แม้ว่าประวัติศาสตร์จะไม่ซ้ำรอย แต่ก็มักจะคล้องจองกัน และวิธีการที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลของเราได้ทำให้ทีมงานของเราตื่นตัวมากขึ้นเกี่ยวกับแรงกดดันของอุตสาหกรรมการขุดนี้ และต่อมาตลาด bitcoin จะเผชิญในระยะสั้น

แม้ว่าเราจะไม่มีทางพูดว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นอย่างแน่นอน แต่ยิ่งอัตราแฮชสูงขึ้นในขณะที่ Bitcoin สินทรัพย์ซื้อขายด้วยระดับความผันผวนที่เงียบมากขึ้น -71% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งก่อน (ประมาณเมื่อมีการลงทุน CapEx ที่ใหญ่ที่สุด ในโครงสร้างพื้นฐานการขุดเกิดขึ้น) จากนั้นจึงมีความเป็นไปได้มากขึ้นที่เหตุการณ์การยอมจำนนที่เกิดจากการขุดครั้งสุดท้ายจะเกิดขึ้น นี่ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นข้อสังเกตจากข้อมูลที่อยู่ตรงหน้าเราในปัจจุบัน

บทความที่ผ่านมาที่เกี่ยวข้อง: