โมเดลและพื้นฐาน: ราคา Bitcoin จะไปทางไหนในปี 2023?

Bitcoin (BTC) มีความผันผวนตลอดปี 2022 เช่นเดียวกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนที่เหลือ สกุลเงินดิจิทัลเริ่มต้นปีด้วยการแลกเปลี่ยนมือประมาณ 46,700 ดอลลาร์ และปัจจุบันมีการซื้อขายมากกว่า 64% ลดลงเหลือ 16,560 ดอลลาร์ในขณะที่เขียน ด้วยเหตุนี้ มูลค่าตลาดของเหรียญจึงร่วงลงจากประมาณ 900 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 มกราคม 2022 ไปจนถึงสิ้นปีที่ประมาณ 320 พันล้านดอลลาร์

แม้ว่าราคาที่ลดลงของ Bitcoin อาจเป็นผลมาจากสถานการณ์พิเศษที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดประสบในปีนี้ แต่สิ่งสำคัญคือต้องประเมินการคาดการณ์ราคาในปี 2022 ที่ทำโดยหน่วยงานตลาดต่างๆ อีกครั้ง หนึ่งในคำทำนายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือโมเดล Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) ของนักวิเคราะห์ PlanB 

โมเดล S2F คาดการณ์ว่า BTC จะอยู่ที่เกือบ 110,000 ดอลลาร์ ณ เดือนธันวาคม 2022 สกุลเงินดิจิทัลจบปีด้วยการซื้อขายต่ำกว่าเป้าหมายเกือบ 85% ซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความถูกต้องของโมเดลราคา โดยทั่วไปแล้ว โมเดล Stock-to-flow ใช้ในการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดแบบดั้งเดิม เนื่องจากแบบจำลองดังกล่าวคำนึงถึงตัวแปรสองประการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์: หุ้นและการไหล “สต็อก” หมายถึงอุปทานที่มีอยู่ทั้งหมดของสินทรัพย์ และ “การไหล” หมายถึงอุปทานใหม่ของสินทรัพย์ที่สร้างขึ้นในแต่ละปี

Antoni Trenchev ผู้ร่วมก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการของ Nexo ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล แบ่งปันความคิดของเขากับ Cointelegraph เกี่ยวกับความถูกต้องของโมเดลการคาดการณ์ S2F:

“มีหลายปัจจัยที่สามารถมีอิทธิพลต่อราคาของ Bitcoin รวมถึงความต้องการของตลาด การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและการพัฒนาทางเทคโนโลยี โมเดล S2F เป็นเครื่องมือหนึ่งที่สามารถใช้ในการคาดการณ์เกี่ยวกับราคาในอนาคตของ Bitcoin แต่สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่ามันขึ้นอยู่กับสมมติฐานบางอย่างและไม่ใช่แนวทางที่ชัดเจนสำหรับอนาคต”

นอกจาก S2F แล้ว ยังมีการใช้โมเดลอื่นๆ เพื่อพยายามทำนายราคาของ Bitcoin ในอนาคตอันใกล้และอันไกลโพ้น สองสิ่งที่ได้รับความนิยมคือทฤษฎี Elliott Wave และทฤษฎี Hyperwave แม้ว่าทั้งคู่จะมีรากฐานมาจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แต่ความสำเร็จในการทำนายราคาของ BTC ก็ค่อนข้างจำกัดเช่นกัน

โมเดลราคาล้มเหลวในปีใหม่สำหรับ Bitcoin ที่เข้ามา

เมื่อพิจารณาว่า Bitcoin เพิ่งเริ่มต้นการเดินทางในฐานะสินทรัพย์เมื่อกว่าทศวรรษที่แล้ว จึงปลอดภัยที่จะกล่าวว่าสกุลเงินดิจิทัลยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการค้นพบราคา เมื่อเปรียบเทียบกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำหรือเงิน และหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำอื่น ๆ เช่น Apple และ Microsoft . ดังนั้น แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ราคา BTC ที่หลากหลาย แต่สิ่งสำคัญคือต้องจดจำข้อมูลวงจรที่มีอยู่อย่างจำกัดเพื่อนำมาพิจารณาในโมเดลเหล่านี้

Trenchev กล่าวเสริมว่ามีโมเดลและวิธีการต่างๆ มากมายที่สามารถใช้เพื่อทำนายราคาของ Bitcoin บางคนใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค ซึ่งเกี่ยวข้องกับการศึกษาข้อมูลราคาและปริมาณในอดีตเพื่อระบุรูปแบบและแนวโน้ม อื่นๆ ใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการประเมินปัจจัยพื้นฐานที่อาจส่งผลต่ออุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ ไม่มีแบบจำลองหรือแนวทางเดียวใดที่ถือว่าน่าเชื่อถือที่สุดในการทำนายราคา Bitcoin และการพิจารณาปัจจัยหลายประการในการตัดสินใจลงทุนเป็นสิ่งสำคัญ

ที่เกี่ยวข้อง โมเดลราคา Bitcoin ที่เป็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดสามแบบและสิ่งที่พวกเขาทำนาย

Alex McCurry ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Solidity.io ผู้ให้บริการโซลูชันบล็อกเชน เห็นด้วยกับ Trenchev โดยบอกกับ Cointelegraph ว่า “Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้โดยสิ้นเชิง สิ่งเดียวที่สามารถมั่นใจได้เมื่อพูดถึง Bitcoin คือมูลค่าพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin และมูลค่าที่มันนำเสนอต่อผู้ถือและนักลงทุน ด้วยเหตุนี้ เราจึงสามารถคาดการณ์การยอมรับในระยะยาวและมูลค่าในบรรยากาศเศรษฐกิจมหภาคเมื่อเวลาผ่านไปได้ แต่การกำหนดราคาที่แน่นอนให้สมบูรณ์แบบนั้นเป็นไปไม่ได้”

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญประการหนึ่งสามารถเปลี่ยนแนวโน้มของราคา Bitcoin: ยูทิลิตี้

เนื่องจาก Bitcoin ไม่ใช่เครือข่ายที่เข้ากันได้กับสัญญาอัจฉริยะ ยูทิลิตี้ของสินทรัพย์จึงถูกจำกัดอยู่เพียงช่องทางการชำระเงิน ซึ่งกำลังเริ่มเปลี่ยนแปลงอย่างช้าๆ โดยที่ Bitcoin ค้นพบประโยชน์ใช้สอยมากขึ้นกว่าที่เคย ได้รับการสนับสนุนจาก Lightning Network

LN เป็นโปรโตคอลการชำระเงินแบบเลเยอร์ 2 ที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Bitcoin ซึ่งช่วยให้สามารถทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer ได้อย่างรวดเร็วและราบรื่น ช่วยปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดของเครือข่ายได้อย่างมาก ล่าสุด MicroStrategy ของ Michael Saylor ได้ประกาศเช่นนั้น วางแผนที่จะเปิดตัว Lightning Network ที่ขับเคลื่อนด้วย ซอฟต์แวร์และโซลูชันในปี 2023

MicroStrategy ด้วย ยังคงเพิ่ม Bitcoin เข้าไปในคลังอย่างต่อเนื่อง. ระหว่างวันที่ 1 พฤศจิกายน ถึง 21 ธันวาคม 2022 บริษัทได้ซื้อ 2,395 BTC ที่ราคาเฉลี่ย 17,181 ดอลลาร์ รวมมูลค่า 42.8 ล้านดอลลาร์ ด้วยเหตุผลด้านภาษี บริษัทขาย 704 BTC ที่ราคา 16,776 ดอลลาร์ต่อเหรียญ รวมเป็นเงิน 11.8 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม โดยการซื้อคืน บริษัทซื้อ 810 BTC เมื่อวันที่ 24 ธันวาคมด้วยเงินสด 13.6 ล้านดอลลาร์ ตาม ข้อมูล จาก BitcoinTreasuries ทำให้การถือครองของบริษัทอยู่ที่ 132,500 BTC มูลค่าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่เขียน

VanEck ผู้จัดการการลงทุนระดับโลก การเผยแพร่ การคาดการณ์ crypto 11 รายการในปี 2023 โดยอ้างว่า BTC จะลดลงเหลือ $10,000–12,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 “ท่ามกลางคลื่นแห่งการล้มละลายของนักขุด” และจะกลับมาสูงถึง $30,000 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2023

McCurry เห็นด้วยกับการคาดการณ์นี้ โดยระบุว่า “ฉันเชื่อว่า Bitcoin จะกลับมาอีกครั้งในปี 2023 และฉันรู้สึกว่าภายในปี 2024 Bitcoin จะบรรลุจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลซึ่งสูงกว่าจุดสูงสุดในปี 2021 ที่ 69,000 ดอลลาร์”

Trenchev กล่าวเสริมว่า “เป็นไปได้ที่ราคาของ Bitcoin อาจดีดตัวขึ้นเป็น 30,000 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 แต่สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าราคาของ Bitcoin มีความผันผวนสูงและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ ”

ตลาดอนุพันธ์และการค้นพบราคา BTC

แม้ว่าราคาของ Bitcoin จะเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้และมีความผันผวน แต่ตลาดอนุพันธ์ของสินทรัพย์ก็เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความเชื่อมั่นในปัจจุบันและอนาคต

ตามที่ ข้อมูล จาก Coinglass ตลาดฟิวเจอร์ส Bitcoin ปัจจุบันมีดอกเบี้ยแบบเปิด (OI) มากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์ ในเวลาเดียวกันความสนใจแบบเปิดของตลาดตัวเลือก Bitcoin ยืน ที่ 3.4 พันล้านดอลลาร์ โดยมากกว่า 76% ของ OI จากการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัล Deribit

Luuk Strijers ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการค้าของ Deribit พูดคุยกับ Cointelegraph เกี่ยวกับข้อมูลตัวเลือกในปี 2023 ที่เปิดเผยเกี่ยวกับความเชื่อมั่นด้านราคาของตลาดสำหรับ Bitcoin เขาพูดว่า:

“อัตราส่วนการโทรออกโดยรวมสำหรับเดือนมิถุนายน 2023 อยู่ที่ 0.24 ซึ่งค่อนข้างต่ำ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้บ่งบอกถึงอารมณ์รั้น เนื่องจากมีการโทรที่โดดเด่นมากกว่าการพุทถึงสามเท่า ความเจ็บปวดสูงสุดอยู่ที่ 19,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่กลับหัวกลับหาง นักลงทุนกำลังวางตำแหน่งที่การโจมตีครั้งใหญ่ ($20,000, $25,000 และ $30,000) พรีเมี่ยมสำหรับการนัดหยุดงานที่สูงกว่านั้นต่ำกว่ามาก ดังนั้นสิ่งเหล่านี้อาจถูกมองว่าเป็นการเดิมพันกลับหัวหรือใช้สำหรับการสร้างผลตอบแทนโดยผู้ขายการโทร”

ราคาความเจ็บปวดสูงสุดคือจุดราคาที่ออปชั่นจำนวนมากที่สุดขาดทุน Strijers ยังเสริมอีกว่า “นับตั้งแต่การระเบิดของ FTX นักลงทุนดูเหมือนจะอยู่นอกสนาม เพื่อรอข่าวเกี่ยวกับอุตสาหกรรม แต่ยังรวมถึงข่าวเศรษฐกิจมหภาคด้วย เราประสบกับจุดต่ำสุดครั้งใหม่ในความผันผวนโดยนัย และระยะสั้นกำลังซื้อขายที่จุดต่ำสุดที่ 30 เรายังเห็นรายวันซื้อขายต่ำกว่า 30% ในขณะเดียวกันสภาพคล่องก็ต่ำกว่าปกติ”

นอกเหนือจากความไม่แน่นอนของตลาดแล้ว กฎระเบียบที่จะเกิดขึ้นในปี 2023 ได้แก่ สหภาพยุโรป ตลาดในการเรียกเก็บเงินสินทรัพย์ Crypto และร่างกฎหมาย Lummis-Gillibrand และ Warren-Marshall ของสหรัฐอเมริกา สามารถสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดได้ เนื่องจากนักลงทุนที่รู้สึกว่าพื้นที่ได้รับการกำกับดูแลมากขึ้นจะรู้สึกมั่นใจมากขึ้น

บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงและผู้อ่านควรทำการวิจัยด้วยตนเองเมื่อตัดสินใจ