รายงานใหม่ระบุว่า 50% ของผู้ให้บริการสภาพคล่อง Uniswap V3 กำลังสูญเสียเงิน

บริษัทที่ปรึกษา Fintec Topaze Blue ร่วมกับ Bancor เพิ่งเผยแพร่ a รายงาน เกี่ยวกับการสูญเสียชั่วคราว (IL) บน Uniswap V3 พวกเขาพบว่า 49.5% ของผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับผลตอบแทนติดลบเนื่องจาก IL

รายงานกล่าวว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องในระหว่างการวิเคราะห์จะดีกว่าหากพวกเขาเพียงแค่ถือโทเค็นของพวกเขา

การสูญเสียถาวรคืออะไร?

Uniswap เป็นโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจสำหรับการแลกเปลี่ยน cryptocurrencies โปรโตคอลทำหน้าที่นี้ในฐานะ an ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (เอเอ็มเอ็ม). หมายถึงสัญญาอัจฉริยะที่ใช้งานบนบล็อคเชนโดยใช้สูตรทางคณิตศาสตร์กับสินทรัพย์ราคา

วิธีนี้ใช้แทนวิธีการสมุดคำสั่งซื้อที่ใช้โดยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิม ซึ่งใช้อัลกอริธึมการกำหนดราคาเพื่ออำนวยความสะดวกในกระบวนการซื้อและขาย

AMM ทำงานคล้ายกับวิธีการสมุดคำสั่งซื้อซึ่งมีคู่ซื้อขาย เช่น ETH/MATIC แต่ข้อแตกต่างหลักคือ ด้วย AMM คุณไม่จำเป็นต้องมีคู่สัญญา (ผู้ค้ารายอื่น) ในอีกด้านหนึ่งเพื่อทำการค้า ในทางกลับกัน การโต้ตอบเกิดขึ้นกับสัญญาอัจฉริยะที่ "สร้าง" ตลาด

เพื่ออำนวยความสะดวกในเรื่องนี้ AMM พึ่งพากลุ่มสภาพคล่องซึ่งเป็นแหล่งรวมโทเค็นที่ถูกล็อคในสัญญาอัจฉริยะ นักลงทุนเพิ่มโทเค็นของตนลงในกลุ่มสภาพคล่องเพื่อหาผลตอบแทน

IL เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนเพิ่มสภาพคล่องให้กับกลุ่มสภาพคล่องและราคาของสินทรัพย์ที่ฝากเปลี่ยนแปลงไปเมื่อเทียบกับราคา ณ เวลาที่ฝาก ยิ่งความแตกต่างมีนัยสำคัญ IL ยิ่งมาก

อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมการซื้อขายจะเพิ่มเข้าไปในกลุ่มสภาพคล่อง ซึ่งสามารถชดเชย IL ได้ในบางกรณี ซึ่งทำให้การลงทุนคุ้มค่า ในเวลาเดียวกัน การเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ทำกำไรได้นั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยที่หลากหลาย รวมถึงโปรโตคอล กลุ่ม สินทรัพย์ที่ฝาก และเงื่อนไขของตลาดในปัจจุบัน ทำให้เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยทั่วไป

Uniswap V3 มีความเสี่ยงโดยธรรมชาติที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาสภาพคล่อง

พื้นที่ การวิจัย ดำเนินการโดย Topaze Blue ระบุว่ามีความเสี่ยงโดยธรรมชาติเมื่อให้สภาพคล่องแก่ Uniswap V3

การสุ่มตัวอย่างครอบคลุม 17 กลุ่ม ซึ่งคิดเป็น 43% ของมูลค่าทั้งหมดที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอล พวกเขาพบว่าค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ได้รับจากปริมาณการซื้อขาย 108.5 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคมถึง 20 กันยายนนั้นน้อยกว่า IL ทั้งหมด 61 ล้านดอลลาร์

"ค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ได้รับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งจนถึงจุดตัดยอด วันที่ 199.3 ล้านเหรียญสหรัฐ นอกจากนี้เรายังพบว่า IL ทั้งหมดที่ได้รับความทุกข์ทรมานจาก LP ในช่วงเวลานี้คือ $260.1m ซึ่งหมายความว่าโดยรวมแล้ว LPs เหล่านั้นจะดีกว่า $ 60.8m หากมี พวกเขาแค่ HODLd”

การวิเคราะห์พบว่าใน 17 กลุ่มดังกล่าว 80% มี IL มากกว่าค่าธรรมเนียมที่ได้รับ มีเพียงกลุ่ม WBTC/USDC, AXS/WETH และ FTM/WETH ที่เห็นผลตอบแทนสุทธิเป็นบวก

รายงานสรุปว่าผู้ใช้ที่ตัดสินใจที่จะไม่ให้สภาพคล่องสามารถคาดหวังว่าจะเพิ่มมูลค่าของ พอร์ตการลงทุนในอัตราที่เร็วกว่าเมื่อเทียบกับนักลงทุนที่ให้สภาพคล่องอย่างแข็งขันบน Uniswap v3

ชอบสิ่งที่คุณเห็น? สมัครรับข้อมูลอัปเดต

ที่มา: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/