ถาม & ตอบ: ก.ล.ต. จำแนก 9 โทเค็นเป็นหลักทรัพย์ ตอนนี้อะไร?

ในการร้องเรียนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาต่อ a อดีต Coinbase พนักงานและคนใกล้ชิดของเขา ก.ล.ต. อ้างว่าโทเค็นสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกันเก้าสกุลเป็นหลักทรัพย์ 

การร้องเรียนของ ก.ล.ต. ซึ่งหลายคนในชุมชนคริปโตอ้างว่า “ถูกควบคุมโดยการบังคับใช้” สามารถเปลี่ยนวิธีปฏิบัติต่อการแลกเปลี่ยนและผู้ออกโทเค็น crypto ได้อย่างมีนัยสำคัญในอนาคต 

ผู้ออกโทเค็นรายใดรายหนึ่งที่กล่าวถึงในการร้องเรียนไม่มีรายชื่อเป็นจำเลย แต่สำนักงาน ก.ล.ต. อาจเลือกที่จะฟ้องร้องบุคคลเหล่านี้ในภายหลัง การร้องเรียนเกิดขึ้นในขณะที่สำนักงาน ก.ล.ต. ยังคงต่อสู้ทางกฎหมายกับ Ripple ผ่านเครือข่าย โทเค็น XRP ดั้งเดิมซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลยังอ้างว่าเป็นการรักษาความปลอดภัย ดังนั้น XRP จึงเป็น ถูกเพิกถอนโดย Coinbase ในเดือนมกราคม 2021 

Blockworks ได้พูดคุยกับ Abiel Garcia หุ้นส่วนที่ Kesselman, Brantly & Stockinger LLP เกี่ยวกับอนาคตของอุตสาหกรรมนี้ การ์เซียเคยดำรงตำแหน่งรองอัยการสูงสุดของกระทรวงยุติธรรมแคลิฟอร์เนียในแผนกต่อต้านการผูกขาด 

งานบล็อค: อะไรคือความหมายของ ก.ล.ต. ที่เรียกหลักทรัพย์โทเค็นทั้งเก้าตัวนี้ในคดีความกับอดีตพนักงานของ Coinbase? 

การ์เซีย: คดีนี้เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของมุมมองของสำนักงาน ก.ล.ต. ว่าสินทรัพย์ที่เข้ารหัสลับสามารถเป็นหลักทรัพย์ได้แทนที่จะเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงินทั่วไป การร้องเรียนจะอธิบายแต่ละโทเค็นจากเก้าโทเค็นและอธิบายว่าโทเค็นแต่ละรายการเป็นอย่างไรในมุมมองของ ก.ล.ต. หลักทรัพย์ภายใต้รหัสและการทดสอบ Howey 

สำหรับแต่ละโทเค็น ก.ล.ต. ชี้เฉพาะว่าผู้ซื้อโทเค็นลงทุนในองค์กรทั่วไปและมีความคาดหวังที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับผลกำไรจากความพยายามของผู้อื่น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีความสำคัญในการพิสูจน์ว่าโทเค็นเป็นหลักทรัพย์  

งานบล็อค: เราควรคาดหวังว่าจะเห็นการฟ้องร้องต่อปัญหา/การแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นเหล่านี้หรือไม่? 

การ์เซีย: แม้ว่าในทางเทคนิคแล้ว บุคคลธรรมดาที่ถือโทเค็นตัวใดตัวหนึ่งสามารถฟ้องร้องดำเนินคดีกับโทเค็นและ/หรือการแลกเปลี่ยนได้ แต่ไม่น่าจะเป็นไปได้ที่เราจะพบว่ามีการฟ้องร้องกันเป็นจำนวนมากเนื่องจากการร้องเรียนของ SEC ล้มเหลวในการกล่าวหาปัญหาใด ๆ กับโทเค็นพื้นฐาน ที่เป็นปัญหาและยืนยันว่า Coinbase กำลังตรวจสอบธุรกรรมที่เป็นประเด็นในคดีความ  

งานบล็อค: สิ่งนี้อาจมีความหมายอย่างไรสำหรับโทเค็นการเข้ารหัสลับอื่น ๆ ผู้ออกบัตรควรคำนึงถึงการจัดประเภทโทเค็นอย่างไร 

การ์เซีย: ชุดนี้ทำให้สัญญาณล่าสุดจากสำนักงาน ก.ล.ต. มองว่าโทเค็นการเข้ารหัสลับเป็นหลักทรัพย์อย่างน้อย ในส่วนที่เกี่ยวกับผู้ออกและโทเค็นที่มีอยู่แล้ว พวกเขาควรดูที่สิ่งที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำลังเน้นในคดีความ เพื่อดูว่าสำนักงาน ก.ล.ต. พิจารณาโทเค็น crypto อย่างไรและคุณลักษณะสำคัญใดที่จำเป็นสำหรับพวกเขาในการจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ตาม ก.ล.ต.

งานบล็อค: Coinbase กล่าวว่าจะไม่นำโทเค็นทั้งเก้านี้ออกจากรายการ สิ่งนี้อาจมีนัยยะอะไร? ทางกฎหมาย มีข้อผูกมัดใด ๆ ที่ Coinbase จะต้องเพิกถอนโทเค็นเหล่านี้ในขั้นตอนนี้หรือไม่? 

การ์เซีย: ฉันไม่คิดว่าสิ่งนี้มีความหมายที่แท้จริงสำหรับโทเค็นหรือการแลกเปลี่ยนเอง ข้อกล่าวหาต่อบุคคลนั้นไม่ได้กล่าวถึงปัญหาใด ๆ กับโทเค็นเองหรือกับ Coinbase โดยรวม 

ทางกฎหมาย ยังไม่มีภาระผูกพันสำหรับ Coinbase ในการเพิกถอนโทเค็นเหล่านี้และได้รับการร้องเรียนและข้อเท็จจริงที่ถูกกล่าวหานั้นมุ่งไปที่บุคคลเท่านั้น มากกว่าโทเค็นหรือการแลกเปลี่ยนเอง ดูเหมือนว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่โทเค็นจะถูกเพิกถอนเนื่องจาก กรณีของ ก.ล.ต. 

งานบล็อค: ขั้นตอนต่อไปในแง่ของการร้องเรียนคืออะไร? เราควรจับตามองเพื่ออะไร? 

การ์เซีย: หากจำเลยสามารถต่อสู้และไม่สามารถตกลงกันได้ ฉันคาดว่าจะเห็นการตอบกลับในรูปแบบของญัตติที่จะยกเลิกตามข้อโต้แย้งของ ก.ล.ต. ว่าโทเค็นทั้งเก้าอันเป็นหลักทรัพย์จริง หากศาลพบว่าโทเค็นไม่ใช่หลักทรัพย์ จะเป็นการขจัดข้อกล่าวหาการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เข้าร่วม DAS การประชุม crypto ของสถาบันที่ชื่นชอบของอุตสาหกรรม ใช้รหัส NYC250 เพื่อรับส่วนลด 250 ดอลลาร์สำหรับตั๋ว (ใช้ได้เฉพาะในสัปดาห์นี้) .