อสังหาริมทรัพย์และหุ้นดูเกินมูลค่า หนุนโดย Fed's Money Printing

เพื่อตอบสนองต่อการระบาดใหญ่ทั่วโลก พวกเขาอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ 120 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน เมื่อสภาพเศรษฐกิจกลับมาเป็นปกติแล้ว นักเศรษฐศาสตร์ก็เห็นเป็นเอกฉันท์ว่าพวกเขาจะต้องเริ่มคลี่คลายเรื่องนี้ลง

ประเด็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดของการอัดฉีดสภาพคล่องที่ลุกลามเมื่อเร็ว ๆ นี้คือ 40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน (จากตัวเลขด้านบน 120 พันล้านดอลลาร์ข้างต้น) ซึ่งจะเข้าสู่หลักทรัพย์ที่มีการจำนองโดยตรง ตั้งแต่วันที่ 5 มีนาคม ใกล้กับ $ 1 ล้านล้าน ได้เข้าไปในทรัพย์สินเหล่านี้

กล่าวอีกนัยหนึ่งคือเฟดกำลังสูบฉีดเงินเข้าสู่ตลาดที่อยู่อาศัย แม้ว่าราคาบ้านจะพุ่งสูงขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่ก็ตาม โดยพื้นฐานแล้วพวกเขากำลังเติมเชื้อเพลิงลงในกองไฟ

นี่อาจจะดีและดีสำหรับผู้ที่มีบ้านอยู่แล้ว แต่ราคาที่สูงเกินจริงทำให้ยากขึ้นมากสำหรับคนรุ่นมิลเลนเนียลอยู่แล้ว การดิ้นรน เพื่อเข้าสู่ตลาดอสังหาฯ

เจ้าหน้าที่เฟดสองคนได้แล้ว แสดง ความคิดเห็นของพวกเขาว่าพวกเขาไม่ควรกดดันราคาบ้านในขณะนี้ แต่ผู้มีอำนาจตัดสินใจที่สำคัญยังมาไม่ถึง โดยมองว่าการกระตุ้นการจำนองและหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ พร้อมกันนั้นมีความสำคัญต่อกลยุทธ์ของพวกเขา ตามธรรมชาติ

แพงเกินไป

ไม่ใช่แค่บ้านที่ราคาแพงเกินไปในทุกวันนี้ ตลาดหุ้นทั้งหมดกำลังซื้อขายอยู่เหนือการประเมินมูลค่าในอดีต

ในที่นี้ เราจะเห็นอัตราส่วนราคาและกำไรของ S&P 500 ซึ่งเป็นหนึ่งในวิธีทั่วไปในการประเมินมูลค่าสัมพันธ์ของตลาดหุ้น

ในอดีต มาตรการนี้มีแนวโน้มที่จะอยู่ในช่วงระหว่าง 10 ถึง 20 เท่าของรายได้ ครั้งเดียวที่มันสูงกว่าตอนนี้คือในช่วงวิกฤตการเงินโลก

ไม่ได้หมายความว่าจะสูงขึ้นไม่ได้ แต่ความหมายก็คือ เจ้าหน้าที่เฟดจะต้องคิดหนักและหนักหนาในการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 27 กรกฎาคม

มันยากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับพวกเขาที่จะให้เหตุผลกับการพิมพ์เงินอย่างสมเหตุสมผล และ ณ จุดนี้ ฉันไม่แน่ใจว่าแม้แต่ตัวแปรเดลต้าจะสามารถช่วยพวกเขาได้

สำหรับตัวฉันเอง ฉันพยายามหลีกเลี่ยงการทำนายตำแหน่งสูงสุดของตลาดหุ้น แต่ในกรณีนี้ มันน่าดึงดูดมาก เนื่องจากเจ้าหน้าที่ของ Fed จำนวนมากขึ้นกลายเป็นคนขี้ขลาด และนักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากขึ้นกล่าวว่าพวกเขาจะยินดีกับการดึงตัวกลับของตลาดไม่ช้าก็เร็ว

BIS บน crypto

สำหรับการอ่านเพิ่มเติมในวันนี้ เรามีคำแนะนำที่ผิดปกติจาก Bank for International Settlements (BIS) ซึ่งจะตรวจสอบอย่างละเอียดว่าใครถือ cryptocurrencies และเพราะเหตุใด

เอกสาร 52 หน้านี้เต็มไปด้วยสถิติ แผนภูมิ และตัวเลขที่น่าแปลกใจที่สุด ฉันไม่เห็นด้วยกับ BIS บ่อยนัก แต่ฉันติดตามผู้เขียนคนหนึ่งคือ Raphael Auer มาระยะหนึ่งแล้ว และค่อนข้างยากที่จะโต้แย้งกับแนวทางตามข้อเท็จจริงของเขา

ที่มา: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/