การวิจัย: Bitcoin สามารถอยู่ในตำแหน่งที่จะเติบโตท่ามกลางสัญญาณตลาดหมีทั่วโลกสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้หรือไม่?

ความเชื่อมั่นทั่วโลกของภูมิทัศน์เศรษฐกิจมหภาคถูกปิดเสียงหลังจากข่าวของ ภาวะถดถอยทางเทคนิค และ ขึ้นอัตรา 75bp โดยธนาคารกลางสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ตลาดคริปโตดูแข็งแกร่งกว่าที่เคยเป็นมาในบางเวลา ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนสับสน

บทความนี้จะตรวจสอบปัจจัยที่มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมและผลกระทบที่อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ

ภาวะถดถอย

ภาวะถดถอยเป็นที่เข้าใจกันโดยทั่วไปว่าเป็นช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยชั่วคราวในระหว่างที่กิจกรรมการค้าและอุตสาหกรรมลดลง โดยทั่วไปจะระบุได้โดยการลดลงของ GDP ในสองไตรมาสติดต่อกัน แต่ ทำเนียบขาว ได้ผลักดันให้มีการพิจารณาปัจจัยทางเศรษฐกิจอื่นๆ ด้วย

ไตรมาสแรกของปี 2022 มีการเติบโตของ GDP ติดลบ และ Atlanta Fed คาดการณ์อีกไตรมาสหนึ่งของ GDP ติดลบก่อนการประกาศอย่างเป็นทางการในวันที่ 28 กรกฎาคม ซึ่งยืนยันถึงการลดลงของ GDP

หลังจากการเติบโตของ GDP ติดลบ 2.1 ไตรมาสติดต่อกัน เฟดแอตแลนต้ากำลังจำลองการคาดการณ์ GDP ไตรมาสที่สามสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ +1.3% อย่างไรก็ตาม ดัชนี PMI การก่อสร้าง และการใช้จ่ายล่าสุดอยู่ที่ประมาณ +XNUMX% รูปแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง โดยมีแนวโน้มเป็นบวกในช่วงต้นไตรมาสและมีแนวโน้มเป็นลบในตอนท้าย

หลังจากการประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว FED ได้ปรับอัตราการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วที่สุดเพื่อให้ได้อัตราเงินเฟ้อที่อาละวาดภายใต้การควบคุม คำถามคือ ตลาดสามารถรับอะไรได้อีกมากโดยไม่มีการแตกหัก?

ตามอัตรากองทุนของรัฐบาลกลาง ตลาดอาจมีศักยภาพในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวจนกว่าจะมีบางอย่างผิดปกติ ตั้งแต่ปี 1987 ทุกครั้งที่อัตราเงินกองทุนแตะเส้นสีแดง FED ได้ถอยห่างออกไป ทำให้เกิดกระบวนการที่ต่ำลง

เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างรุนแรง

มีสัญญาณเตือนหลายอย่างที่เราเห็นการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง และสิ่งเหล่านี้อาจเป็นส่วนปลายของภูเขาน้ำแข็ง

• ดัชนีเอาต์พุตคอมโพสิต S&P Global Flash PMI ติดลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดภาวะถดถอยครั้งล่าสุด
• ยอดขายบ้านที่เคยเป็นเจ้าของก่อนหน้านี้ลดลงเกือบ 6% ในช่วงเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกันที่ลดลง
• 35% ของเจ้าของธุรกิจขนาดเล็กในสหรัฐอเมริกา “ไม่สามารถจ่ายค่าเช่าเต็มจำนวนหรือตรงเวลาในเดือนมิถุนายน”
• 45% ของธุรกิจขนาดเล็กทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาได้ตัดสินใจหยุดจ้างพนักงานใหม่แล้ว
• การออมส่วนบุคคลนั้นต่ำที่สุดในรอบ 22 ปี ในขณะที่สินเชื่อหมุนเวียน (หนี้บัตรเครดิต) จะสูงที่สุดในรอบ XNUMX ปี

เงินออมของผู้บริโภคในสหรัฐฯ อยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าทศวรรษ โดยมีอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับหนี้ผู้บริโภค เป็นสัญลักษณ์ของสภาพคล่องที่ต่ำในหมู่คนทั่วไป แผนภูมิจาก Federal Reserve ด้านล่างแสดงขนาดของปัญหา

อัตราเงินเฟ้อของสินค้าและบริการที่จำเป็นในแต่ละวันควบคู่ไปกับภาวะเงินฝืดของราคาสินทรัพย์อาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างมากในตลาดโลก

ลุค โกรเมน ผู้ก่อตั้งและประธาน Forest for the Trees เน้นว่า FED ติดอยู่ระหว่างก้อนหินกับที่แข็ง

ฉันทามติได้เพิกเฉยมาหลายครั้งแล้วว่าเฟดไม่เคยเริ่มวงจรที่เข้มงวดขึ้นกับหนี้รัฐบาลกลางสหรัฐ/จีดีพี หรือการขาดดุล/จีดีพีของสหรัฐที่สูงขนาดนี้

นั่นเป็นเหตุผลที่เราพูดว่า "เฟดไม่ได้ใช้งานแป้นหมุนอีกต่อไป แต่ใช้สวิตช์ด้วยการตั้งค่าเพียง 2 แบบ: เปิดหรือปิดเศรษฐกิจสหรัฐฯ" ปิด👇 https://t.co/ShEs5ttaIh

— ลุคโกรเมน (@LukeGromen) กรกฎาคม 22, 2022

Bitcoin อยู่ในตำแหน่งที่สมบูรณ์แบบ?

ราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นในช่วงหลายวันหลังจากการประกาศของ FED แต่เห็นการปรับฐาน 7% ในช่วงสุดสัปดาห์ซึ่งจะเข้าสู่ช่วงการซื้อขายแรกของวันจันทร์ในสัปดาห์ Bitcoin ยอมแพ้ตั้งแต่ข่าวการถดถอยทางเทคนิคเกิดขึ้นเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 28 กรกฎาคม แต่ในขณะที่เขียนมันยังคงเพิ่มขึ้น 7.5% นับตั้งแต่การประชุม FOMC ประกาศการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bp เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในท้องถิ่นไม่ได้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพของตลาดในระยะยาว และการเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่ได้หมายความว่าตลาดขาขึ้นจะกลับมาอยู่ในการ์ด Ethereum เป็นผู้นำในการเคลื่อนไหวของตลาด crypto ในเชิงบวกเมื่อเร็ว ๆ นี้ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับ Bitcoin ตั้งแต่วันที่ 27 กรกฎาคม

ท่ามกลางความกังวลทั่วโลก Michael Saylor นักเทรด Bitcoin Maximalist ระบุ ความต้องการ Bitcoin อยู่ที่ "สูงสุดตลอดกาล" ในทวีตในวันศุกร์ เมื่อต้นสัปดาห์ เขาอ้างถึงความสามารถของ Bitcoin ในการทำหน้าที่เป็น “เครือข่ายการตั้งถิ่นฐานทั่วโลก” ซึ่งพาดพิงถึงศักยภาพของมันในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก

สินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมดต้องการพลังงาน เนื่องจาก #bitcoin เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่สามารถใช้เป็นเงินดิจิทัลระดับโลกได้ หน้าที่ทางเศรษฐกิจของ Bitcoin คือการให้สิทธิในทรัพย์สินแก่ผู้คน 8 พันล้านคน รวมถึงเครือข่ายการตั้งถิ่นฐานทั่วโลกซึ่งได้เคลียร์เงินไปแล้ว 17 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ pic.twitter.com/kJz6sCLlCU

— ไมเคิลเซย์เลอร์⚡️ (@เซย์เลอร์) กรกฎาคม 25, 2022

หาก Bitcoin กลายเป็นชั้นการชำระบัญชีระดับโลกสำหรับเศรษฐกิจโลก เศรษฐกิจจะใช้นโยบายการเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าตามที่กำหนดไว้ในกระดาษขาว Bitcoin ความสามารถในการพิมพ์เงินเพิ่มเติมจะถูกลบออก โดยให้สิทธิ์ในทรัพย์สินแก่บุคคลแทนธนาคารกลาง

Austin จากนิตยสาร Bitcoin เน้นว่าดอลลาร์สหรัฐอยู่ใน “อัตราส่วนหนี้/GDP ที่แย่ที่สุด 10 อันดับแรก” ในโพสต์ล่าสุด และเพิ่มข้อโต้แย้งว่าระบบคำสั่งล้มเหลว

ประเทศที่เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกมีอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีที่แย่ที่สุด 10 อันดับแรก #Bitcoin เป็นการประกันระบบคำสั่งนั้น pic.twitter.com/jj28Gjl6DM

— ออสติน👨🏼‍💻| ₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) รูปและวิดีโอ Instagram กรกฎาคม 29, 2022

The Genie นักวิเคราะห์ของ DeFi ยังให้ความเห็นว่า FED อาจอยู่ภายใต้แรงกดดันในการพิมพ์เงินเพิ่มก่อนที่ Bitcoin halving ครั้งต่อไปจะนำไปสู่ตลาดกระทิงอีกแห่งของ Bitcoin CryptoSlate วิเคราะห์ สถานการณ์นี้ในเดือนเมษายน 2022 และศักยภาพของ Bitcoin ที่จะแตะ $120 ภายในปี 2025

Crypto จะไม่เป็นไร.. ฉันพนันได้เลยว่า fed จะพิมพ์ $ เพิ่มขึ้นภายในปี 2024 และ #crypto ปั๊มขนาดใหญ่อีกครั้ง เป้าหมายหลักคือการรักษาเงินดอลลาร์ให้เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลก

พรรคเดโมแครตจะต้องกดดันทางการเมืองอย่างมากเพื่อหนุนเศรษฐกิจสำหรับการเลือกตั้งครั้งต่อไป #Bitcoin

– Genie 🧞‍♂️🕯 (@genie_trades) กรกฎาคม 30, 2022

แผนภูมิด้านล่างแสดงผลกระทบของเครื่องพิมพ์เงินของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับราคาของ Bitcoin คริปโตเคอเรนซีชั้นนำเพิ่มขึ้น 600% ตั้งแต่ปลายปี 2020 เมื่อ Federal Reserve เพิ่มปริมาณเงินอย่างมาก ในช่วงเวลาเดียวกัน ตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ถึงกันยายน 2021 ปริมาณเงิน M1 เพิ่มขึ้น 440%

ในปี 2018 อลิอันซ์ สุดท้าย ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากค่าเงินดอลลาร์ที่สูญเสียสถานะเป็นสกุลเงินสำรองของโลก บทความกล่าวว่า “บางทีอาจเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นที่เงินดอลลาร์จะเคลื่อนเข้าสู่เดนารี, ดูแคท, กิลเดอร์ และปอนด์ – และมีการพุ่งพรวดขึ้นอย่างน้อยหนึ่งครั้งเพื่อเข้ามาแทนที่”

หลายคนเชื่อว่า Bitcoin มีศักยภาพที่จะเติมเต็มช่องว่างนี้ อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ มีแนวโน้มไม่เต็มใจที่จะละทิ้งสถานะของตนในฐานะสกุลเงินชั้นนำของโลก

“การละทิ้งสถานะเงินสำรองอาจช่วยให้ประเทศสร้างสมดุลระหว่างความสัมพันธ์ทางการค้า แต่อาจส่งผลเสียต่อมูลค่าของเงินดอลลาร์ และสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อราคาสินค้าอุปโภคบริโภค”

ในช่วงเวลาที่ “แรงกดดันเงินเฟ้อ” สูงที่สุดในรอบ 40 ปี การสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองอาจเป็นหายนะสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ

นักเศรษฐศาสตร์ Carl Menger ให้ความเห็นเมื่อวันที่ 26 กรกฎาคมว่า Jerome Powell ระบุว่าการเกิดขึ้นของคู่แข่งรายใหม่สำหรับสกุลเงินสำรองของโลกจะไม่เกิดขึ้น "ในทันที" Bitcoin อยู่ในเส้นทางสู่การเป็นสกุลเงินสำรองแล้วหรือยัง? บางคนอาจตอบว่าใช่ แต่เราก็พูดว่า "เรายังเช้าอยู่"

จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีคนเสนอสกุลเงินที่มีสภาพคล่องที่ดีกว่าซึ่งผู้คนชื่นชอบมากกว่า USD?

“ฉันไม่คิดว่าเราจะรู้สึกได้ทันที แต่จะทำให้สถานะ USD เป็นสกุลเงินสำรองเมื่อเวลาผ่านไป” – JP, FED เป็นประธานชั่วคราว

โชคดีที่เรามีอยู่แล้ว #Bitcoin. pic.twitter.com/NnkaVDXupY

— คาร์ล ₿ เมนเจอร์ ⚡️. (@CarlBenger) กรกฎาคม 26, 2022