การวิจัย: ราคา Bitcoin จะต่ำแค่ไหน?

สินทรัพย์ดิจิทัลเรือธง Bitcoin (BTC) มีปีที่ยากลำบาก โดยร่วงลง 72% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และสูญเสียมูลค่ามากกว่า 50% ในปีนี้เพียงปีเดียว

หลายครั้งที่สินทรัพย์เห็นคุณค่าของมัน ผลัก ต่ำกว่าเครื่องหมาย $ 20,000 ในช่วงที่หมีวิ่งหนา BTC ลดลง ต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลของรอบก่อนหน้า — 19,750 ดอลลาร์ — เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

สถานการณ์เหล่านี้นำไปสู่คำถามที่พบบ่อยที่สุดในตลาดว่า “BTC จะไปได้ต่ำแค่ไหน”

สำหรับผู้เริ่มต้น ไม่มีวิธีใดที่แน่นอนในการพิจารณาสิ่งนี้ เนื่องจากลักษณะความผันผวนของตลาด crypto นั้นคาดเดาไม่ได้มาก — มีเพียงผู้เดียวเท่านั้นที่มองว่า Ethereum (ETH) ราคา ดำเนินการหลังจากการควบรวมที่คาดการณ์ไว้สูงเพื่อให้ทราบว่าตลาดมีความไม่แน่นอนเพียงใด

อย่างไรก็ตาม เมตริกบางอย่าง เช่น MVRV Z-Score สามารถใช้กำหนดประสิทธิภาพของราคาของสินทรัพย์ได้

MVRV Z-Score ขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดสามตัว – มูลค่าตลาด (MV), มูลค่าที่แท้จริง (RV) และคะแนน Z คะแนนที่ได้รับคือราคาของ Bitcoin แต่ละรายการเนื่องจากถูกโอนข้ามกระเป๋าสตางค์ ในขณะที่คะแนน Z คือการทดสอบความเบี่ยงเบนระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าที่รับรู้

ดังนั้น MVRV Z-Score จึงถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าสูงสุดที่รับรู้ และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของข้อมูลมูลค่าตามราคาตลาดที่ผ่านมาทั้งหมด กล่าวคือ (มูลค่าตามราคาตลาด - มูลค่าสูงสุดที่รับรู้) / มาตรฐาน (มูลค่าตามราคาตลาด)

ส่วนใหญ่ MVRV Z-Score สามารถใช้เพื่อตัดสินว่า Bitcoin มีมูลค่าสูงหรือต่ำเกินไป ในอดีต เมื่อมูลค่าตลาดสูงกว่ามูลค่าที่รับรู้อย่างมีนัยสำคัญ มันบ่งบอกถึงจุดสูงสุดของตลาด (โซนสีแดง) ในขณะที่สิ่งที่ตรงกันข้ามหมายถึงจุดต่ำสุดของตลาด (โซนสีเขียว) MVRV Z-Score แสดงให้เห็นว่า BTC นั้นถูกประเมินราคาต่ำเกินไป เนื่องจากราคาที่รับรู้นั้นสูงกว่าราคาตลาดเล็กน้อย

ขณะนี้คะแนนอยู่ในโซนสีเขียว ซึ่งแสดงถึงจุดต่ำสุดของตลาด และอยู่ตรงนั้นตั้งแต่ Terra LUNA ล่มสลาย

ข้อมูล ณ เดือนกันยายน 21, คะแนน Z คือ -0.14 ซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนว่ามูลค่าตลาดน้อยกว่ามูลค่าที่รับรู้ MVRV ในขณะนั้นคือ 0.87

เมื่อเทียบกับตลาดหมีครั้งก่อนในปี 2020, 2019, 2014 และ 2011 ตลาดอยู่ในโซนนี้ระหว่าง 20 วันถึง 300 วัน, บอก ว่าราคาของ BTC จะยังคงอยู่ในช่วงนี้ต่อไปอีกหกเดือน

ในขณะเดียวกัน ความจริงที่ว่า MV แสดงให้เห็นว่าเราอาจถึงจุดต่ำสุดแล้ว ไม่ได้หมายความว่า BTC จะยังคงไม่สามารถลดลงได้ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงต่ำกว่า 17,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวต้านถัดไป แสดงว่านี่ไม่ใช่ตลาดหมีปกติ

Arthur Hayes อดีต CEO ของ BitMEX แหลม นี้ออกมาในบทความของเขา ตามที่เขากล่าว ผู้ค้าในตำแหน่งยาวบน Bitcoin ควรระมัดระวังที่ 17,500 ดอลลาร์

Hayes กล่าวต่อว่าราคาของ Bitcoin ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเข้มงวดขึ้นตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ด้วยแผนการที่เฟดจะขจัดสภาพคล่องออกไป ท่าทีที่แข็งกร้าวสามารถทดสอบความยืดหยุ่นของ Bitcoin ได้ ณ จุดนั้น