การวิจัย: ตัวชี้วัดแบบ on-chain ชี้ให้เห็นถึงความเจ็บปวดข้างหน้าสำหรับผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาว

เป็นเวลาเก้าเดือนแล้วที่ตลาดเป็นอันดับต้นๆ และในขณะนั้น เงินทุนประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ได้ออกจากพื้นที่ซึ่งกระทบต่อราคาโทเค็นอย่างหนัก

อย่างไรก็ตาม คำถามที่ว่าจุดต่ำสุดของตลาดยังคงอยู่หรือไม่

การวิเคราะห์โดย CryptoSlate ของข้อมูล on-chain จาก Glassnode เผยให้เห็นความรู้สึกเชิงบวกโดยทั่วไปจากผู้ถือครองระยะยาว อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบอุปทานทั้งหมดที่ขาดทุนจากปีก่อนๆ บ่งชี้ว่าจุดต่ำสุดยังไม่ถึงจุดต่ำสุด

อุปทาน Bitcoin ทั้งหมดในการสูญเสีย

ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาวหมายถึงผู้ที่ถือ BTC มานานกว่า 155 วัน จากข้อมูลที่ผ่านมา การยอมจำนนของผู้ถือ Bitcoin ในระยะยาวมักจะมาพร้อมกับวงจรตลาด

แผนภูมิด้านล่างแสดงอุปทานรวมของผู้ถือครองระยะยาว (LTH) ที่ขาดทุนในช่วง 11 ปีที่ผ่านมา ในปี 2015, 2019 และ 2020 เมื่อตัวชี้วัดนี้มีการสูญเสียมากกว่า 5 ล้านโทเค็น ราคา BTC จะเปลี่ยนกลับเป็นแนวโน้มขาขึ้นในไม่ช้า

อุปทานปัจจุบันที่ขาดทุนกำลังเข้าใกล้เกณฑ์นี้ อย่างไรก็ตาม มันยังข้ามไปไม่ได้ บ่งบอกว่าตลาดยังไม่ถึงจุดต่ำสุด และความเจ็บปวดรออยู่ข้างหน้าสำหรับผู้ถือ Bitcoin

กำไรขาดทุนตามวงคืน

เมตริกกำไรและขาดทุนโดยผลตอบแทนจากวงแสดงความเจ็บปวดที่ LTH รู้สึกในปัจจุบัน เมตริกนี้แสดงพฤติกรรมการใช้จ่ายของกลุ่มตลาดต่างๆ ที่แบ่งเป็นช่วงๆ ที่เกี่ยวข้องกับขนาดของกำไร/ขาดทุนที่รับรู้

ข้อมูลถูกนำเสนอเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาด ตัวอย่างเช่น ค่า Y เท่ากับ +0.5 บ่งชี้ว่ากำไรทั้งหมดที่ได้รับเท่ากับ 0.5% คูณด้วยมูลค่าตลาดรวม ณ เวลานั้น (พิกัด X)

ในขณะเดียวกัน กำไรหรือขาดทุนคำนวณเป็น USD โดยนำมูลค่าเหรียญมาคูณด้วยราคาขายลบด้วยราคาที่ซื้อ การคำนวณนี้จะถูกรวมสำหรับเหรียญที่ใช้ไปทั้งหมดและปันส่วนไปยังวงคืนที่เกี่ยวข้อง

แผนภูมิด้านล่างแสดง LTH ที่ลึกเข้าไปในเขตการยอมจำนน อย่างไรก็ตาม แบนด์ล่างปัจจุบันมีค่าประมาณ -0.07 ซึ่งน้อยกว่าแบนด์ต่ำสุดของปี 2015 ที่ -0.12 และการอ่านต่ำสุดของปี 2019 ที่ -0.14

ผู้ถือครองระยะยาวเปลี่ยนตำแหน่งสุทธิ

การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของ LTH หมายถึงการแจกจ่ายโทเค็นเป็นเงินสดของ LTH หรือการสะสมเมื่อผู้ถือรับตำแหน่งใหม่

แผนภูมิด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของปี 2022 ที่พลิกไปมาระหว่างการแจกแจงและการสะสม และในขนาดที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นี่แสดงให้เห็นความไม่แน่นอนสูงท่ามกลางสภาวะมหภาคที่เสื่อมโทรม

ตั้งแต่เดือนสิงหาคม LTHs ได้สะสมที่ระดับสูงสุดในปีนี้ นี่เป็นสัญญาณที่ให้กำลังใจในแง่ของความเชื่อมั่นในระยะยาวต่อ Bitcoin