การวิจัย: จะลดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐจาก 8.3% เป็น 2% เมื่อเทียบกับ Bitcoin และ Ethereum หรือไม่

อัตราเงินเฟ้อเป็นประเด็นสำคัญระดับโลกเรื่องหนึ่งในปี 2022 โดยที่สหรัฐฯ ได้รับผลกระทบ 8.3% , สหราชอาณาจักรสูงถึง 10.1% และประเทศต่างๆ เช่น ตุรกี มีตัวเลขสูงถึง 79.6% ตัวเลขเหล่านี้เกินอัตราเป้าหมายที่อัตราเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางรายใหญ่

ธนาคารกลางต่างๆ เช่น Federal Reserve, European Central Bank และ Bank of England ตั้งเป้าที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ เป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ช่วยให้ทุกคนวางแผนสำหรับอนาคต หากอัตราเงินเฟ้อสูงเกินไปหรือมีการเคลื่อนไหวมาก เป็นการยากสำหรับธุรกิจที่จะกำหนดราคาที่ถูกต้องและสำหรับผู้คนในการวางแผนการใช้จ่าย

อัตราเงินเฟ้อ 2% มีผลกระทบอย่างไร?

เพื่อให้เข้าใจผลกระทบของเงินเฟ้อ คุณต้องดูผลกระทบแบบทบต้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา สมมติว่าคุณมีเงิน $50,000 ในบัญชีออมทรัพย์ของคุณ ที่อัตราเงินเฟ้อ 2% ต่อปีในช่วง 20 ปี กำลังการใช้จ่ายของคุณจะลดลงเหลือเพียง 33,648 ดอลลาร์ เงินฝากออมทรัพย์ของคุณจะลดลงเกือบ 17,000 เหรียญสหรัฐฯ เพียงแค่นั่งอยู่ในธนาคาร

หากค่าจ้างเพิ่มขึ้นตามตัวเลขที่แน่นอนที่ 2% ต่อปี ก็จะถือว่าสมดุล อย่างไรก็ตาม ในอดีตไม่เป็นเช่นนั้น.. ราคาบ้านเฉลี่ยในสหราชอาณาจักรแซงหน้าการเติบโตของรายได้เฉลี่ยอย่างมาก ดังนั้น นับตั้งแต่ช่วงเปลี่ยนสหัสวรรษ คนงานทั่วไปจะเก็บเงินเพื่อซื้อบ้านของตนเองได้ยากขึ้นเรื่อยๆ

รับมือเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางคาดว่าจะได้รับเงินเฟ้อในที่สุดภายใต้การควบคุมโดยใช้เครื่องมือที่มีอยู่ มีอัตราเงินเฟ้อสูงในอดีต ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่จะสันนิษฐานได้ว่าจะใช้วิธีการที่คล้ายกันนี้ในปี พ.ศ. 2022 เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อโดยอิงจากความสำเร็จในอดีต

ในอดีต เพื่อรับมือกับอัตราเงินเฟ้อเมื่อใดก็ตามที่มันพุ่งขึ้นเหนือ 5% ธนาคารกลางสหรัฐได้เพิ่มอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางให้สูงกว่าระดับเงินเฟ้อของ CPI ลูกศรสีแดงบนแผนภูมิด้านล่างระบุว่ามีการดำเนินการนี้มาแล้วหกครั้งในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา

ในช่วงที่ดีที่สุดของ 20 ปีที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อ CPI ได้เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 2% ในปี 2022 มีการพูดถึง “ความปกติใหม่” ไม่เคยมีการตัดการเชื่อมต่อระหว่างอัตรา CPI และ FED ที่มีนัยสำคัญมากขึ้นกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ย

กลยุทธ์ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นคล้ายกับที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกในปัจจุบันก็คือการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยให้มากกว่าอัตราเงินเฟ้อ

ในปี 1970 เมื่ออัตราเงินเฟ้อของ CPI เป็นตัวเลขสองหลัก Paul Volcker ซึ่งเป็นประธานของ FED ในขณะนั้นสามารถได้รับอัตราเงิน FED มากกว่า 12% อย่างไรก็ตาม การกระทำของเจอโรม พาวเวลล์ ประธาน FED คนปัจจุบัน ต่างจากของโวลเคอร์ แผนภูมิด้านล่างแสดงความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินกองทุนของ FED และอัตราเงินเฟ้อ CPI ตั้งแต่ปี 1970 Volcker สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงมากกว่า 7.5% YoY ในขณะที่ Powell มีผลตรงกันข้ามกับการเปลี่ยนแปลงติดลบ 7.5%

อัตราเงินเฟ้อของ Crypto

Bitcoin สามารถถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เพื่อปกป้องตัวคุณเองจากการลดค่าเงิน แต่ก็มีอัตราเงินเฟ้อในตัวเอง อัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin ถูกตั้งโปรแกรมไว้ในโปรโตคอล ในปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin อยู่ที่ 1.75% ; อย่างไรก็ตาม ในปี 2024 ค่าเงินจะลดลงเหลือ 0.875% และจะลดลงต่อไปหลังจากเหตุการณ์ Halving แต่ละครั้ง

ความแปรปรวนเพียงเล็กน้อยของอัตราเงินเฟ้อสำหรับ Bitcoin นั้นเกี่ยวข้องกับกำลังขุดของเครือข่ายที่สัมพันธ์กับความยากของเครือข่าย หากมีการเปลี่ยนแปลงใน hashrate ก็จะถูกปรับโดยอัตโนมัติโดยการเพิ่มหรือลดความยากของเครือข่ายในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

แบบจำลองอัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin มีเป้าหมายที่จะค่อยๆ ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป แทนที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่อัตราที่กำหนด เครื่องมือในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้รับการตั้งโปรแกรมไว้ในโปรโตคอล ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องให้ธนาคารกลางหรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ตัดสินใจควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

นอกจากนี้ Ethereum กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของอัตราเงินเฟ้อในปีนี้ ก่อนการควบรวมกิจการ อัตราเงินเฟ้อของ Ethereum จะอยู่ที่ประมาณ 2.6% . สิ่งนี้ลดลงครึ่งหนึ่งหลังจากการนำ EIP-1559 ไปใช้ในปี 2021

EIP-1559 ลดอัตราเงินเฟ้อประจำปีของ ETH จาก 4.2% เป็น 2.6%

เมื่อการรวมเกิดขึ้นภายในสองสามเดือนและ PoS ใช้งานได้ ค่านี้จะเป็นตัวเลขติดลบ

Ethereum จะปลอดภัยในขณะที่ ETH เกิดภาวะเงินฝืด นโยบายการเงิน crypto ที่ดีที่สุดที่มีอยู่

- eric.eth (@econoar) สิงหาคม 7, 2021

หลังจากการควบรวมกิจการ การออกจะลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อติดลบต่ำกว่า 0% โดยมีการออก ETH ประมาณ 0.3% . การเปลี่ยนแปลงเป็นผลมาจากการลดลงครึ่งหนึ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อรางวัลนักขุดรายวัน 13k ETH ถูกลบทิ้ง เหลือเพียง 1.3K ETH จากการปักหลัก

Lucas Outumuro จาก Into the Block คาดการณ์ว่าอาจลดลงเหลือ -4.5% เมื่อพิจารณาค่าธรรมเนียมเครือข่าย

$ ผลประโยชน์ทับซ้อน จะกลายเป็นภาวะเงินฝืดหลังจากการควบรวมกิจการ

การออกสุทธิของ ETH มีแนวโน้มอยู่ระหว่าง -0.5% ถึง -4.5% ขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมเครือข่าย

นี่คือการประมาณการว่าจะมีลักษณะเป็นอย่างไรโดยอิงจากข้อมูลย้อนหลังปี 2022 pic.twitter.com/KdWq072Mbz

– ลูคัส (@LucasOutumuro) กรกฎาคม 22, 2022

Bitcoin และ Ethereum ถูกสร้างขึ้นหลังจากภาวะถดถอยในปี 2008 เพื่อตอบสนองต่อปัญหาที่รบกวนระบบธนาคารแบบดั้งเดิมมาหลายปี ไม่มีโปรโตคอลใดมีเป้าหมายที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ระดับใกล้เคียงกับ 2% เครือข่ายทั้งสองลดอัตราเงินเฟ้อเมื่อเวลาผ่านไป ทำให้กำลังซื้อของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อติดลบหมายถึงการถือครอง Bitcoin หรือ Ethereum จะทำให้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นตามความเป็นจริงในกรอบเวลาที่นานพอสมควร

ซึ่งแตกต่างจากการถือครองสกุลเงิน Fiat ซึ่งแม้ที่อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายของธนาคารกลางจะตกอยู่ในอำนาจซื้อ Bitcoin และ Ethereum ได้รับการตั้งโปรแกรมให้ทำตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อ Fiat ยังคงเพิ่มขึ้นทั่วโลกในขณะที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม Ethereum จะได้รับการอัพเกรดในเดือนกันยายน ทำให้เกิดเหตุการณ์ภาวะเงินฝืดครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ สิ่งนี้จะส่งผลต่อการเก็งกำไรในราคา Ethereum อย่างไรนั้นน่าสนใจมาก

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าเศรษฐศาสตร์ไม่ง่ายเท่ากับ "เงินเฟ้อแย่ ภาวะเงินฝืดดี" อันที่จริง มีผลที่ตามมามากมายจากภาวะเงินฝืดที่อาจเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจ เป้าหมายของเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% คือเพื่อให้แน่ใจว่าความเร็วของเงินยังคงดำเนินต่อไปในอัตราที่ดี

หากมีอัตราเงินเฟ้อ 0% หรือติดลบ ก็ควรงดการใช้จ่าย การยึดมั่นในสินทรัพย์ที่มีอัตราเงินเฟ้อติดลบหมายความว่าสินทรัพย์นั้นจะมีค่ามากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นคุณจะสูญเสียอำนาจการใช้จ่ายในอนาคตด้วยการใช้จ่ายตอนนี้ แนวโน้มนี้อาจทำให้เศรษฐกิจต้องหยุดชะงักเมื่อความเร็วของเงินลดลง ดังนั้นธนาคารกลางจึงกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อที่ต่ำเพื่อให้แน่ใจว่าการใช้จ่ายจะดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม ตามตัวอย่างในตอนต้นของบทความนี้ แม้แต่อัตราเงินเฟ้อ 2% ก็ช่วยลดเงินออมของคุณได้อย่างมากในช่วง 20 ปี Ethereum และ Bitcoin มีอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าในขณะที่ถูกตั้งโปรแกรมโดยฉันทามติของชุมชนทั่วโลก

ไม่มีธนาคารกลางสำหรับ Bitcoin หรือ Ethereum ดังนั้นจึงไม่มีประธานที่จะตัดสินการจัดการเศรษฐกิจอย่างผิดพลาด เศรษฐกิจได้รับการตัดสินใจและหลอมรวมเป็นรหัสแล้ว หากเป้าหมายของอัตราเงินเฟ้อ 2% คือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้คนสามารถวางแผนอนาคตได้ จะมีวิธีใดที่ดีไปกว่าการกำหนด 100 ปีข้างหน้าต่อหน้าคุณ เช่นเดียวกับ Bitcoin?