ก.ล.ต. v Crypto, The Checkmate

วุฒิสมาชิก Pat Toomey ถูกถามโดยตรงว่า Stablecoin เป็นระบบรักษาความปลอดภัยหรือไม่ Gensler กล่าวว่า “อาจเป็นได้” Toomey ตอกกลับเพื่อบอกว่าการทดสอบ Howey สำหรับการรักษาความปลอดภัยคืออะไรมีข้อกำหนดของความคาดหวังเพื่อผลกำไร เห็นได้ชัดว่าไม่มีความคาดหวังเช่นนั้นเมื่อพูดถึงบางสิ่งเช่น USDc

Gensler กล่าวว่ามีคดี Reves ที่อ้างถึง Reves v. Ernst & Young จากคำตัดสินของศาลฎีกาในปี 1990 คดีนี้เกี่ยวข้องกับบันทึกความต้องการระยะสั้นซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยคงที่และจะใช้เป็นเงินทุนในการดำเนินงาน "หมายเหตุมีลักษณะเป็นเงินกู้เพื่อการพาณิชย์มากกว่าการลงทุนในเงินทุน" ศาลวงจรพบว่า

ศาลฎีกาไม่เห็นด้วย โดยระบุว่าพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ระบุตราสารจำนวนหนึ่งเป็นหลักทรัพย์ รวมถึงหมายเหตุด้วย ดังนั้น ส่งผลให้ศาลชั้นต้นล้มล้างความเข้าใจที่ว่าการทดสอบ Howey เป็นสิ่งที่กำหนดหลักทรัพย์ Reves จึงจำกัด Howey ให้เป็นเพียง 'สัญญาการลงทุน' ' ศาลฎีกา กล่าวว่า:

“Howey จัดให้มีกลไกในการพิจารณาว่าตราสารนั้นเป็น “สัญญาการลงทุน” หรือไม่ บันทึกความต้องการที่นี่อาจไม่ใช่ "สัญญาการลงทุน" แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าไม่ใช่ "บันทึก"

ถือได้ว่า "หมายเหตุ" ไม่ใช่ "ความปลอดภัย" เว้นแต่จะเป็นไปตามการทดสอบที่ออกแบบมาสำหรับเครื่องมือต่างๆ ที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง "จะทำให้การแจงนับเครื่องดนตรีหลายประเภทของพระราชบัญญัตินี้ไม่จำเป็น" และจะไม่สอดคล้องกับเจตนาของสภาคองเกรสที่จะ ควบคุมตราสารทั้งหมดที่ขายเป็นการลงทุน”

Gensler แปลสิ่งนี้ในคำให้การของเขาในขณะที่รัฐสภาตั้งใจให้ตีความหลักทรัพย์ในวงกว้างในปี 1934 เมื่อผ่านกฎหมาย อย่างไรก็ตาม เห็นได้ชัดว่ามีความแตกต่างกันมากระหว่างบันทึกความต้องการและ Stablecoin Stablecoins เป็นเหรียญที่แปลงเป็น token จริง ๆ ไม่ใช่พันธบัตรองค์กรที่จ่ายดอกเบี้ยให้กับสาธารณะเพื่อให้ประชาชนยืมเงินของบริษัทเพื่อใช้ในการดำเนินงาน

ในฐานะที่เป็นเหรียญโทเคน เหรียญ stablecoin จะได้รับการสนับสนุนแบบ 1:1 ด้วยสกุลเงิน fiat หรือเทียบเท่า ไม่มีการก่อตัวของทุน ไม่มีการคาดหวังผลกำไรจากการซื้อ USDc เอง ซึ่งแตกต่างจาก Reves ที่ศาลฎีกากล่าวว่า:

“ธนบัตรถูกขายในความพยายามที่จะระดมทุนสำหรับการดำเนินธุรกิจทั่วไปและถูกซื้อโดยนักลงทุนเพื่อหากำไร”

เห็นได้ชัดว่าเป็นข้อแตกต่างที่สำคัญ ดังนั้นทนายความหรือศาลใดๆ จะพบว่าการตีความใหม่ของ Gensler เกี่ยวกับคดีนี้ไม่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง บางสิ่งบางอย่างที่ Gensler เองยอมรับทั้งหมด

ถามโดยวุฒิสมาชิก Cynthia Lummis เกี่ยวกับ หมายเหตุ ที่ Aspen Security Forum ซึ่ง Gensler กล่าวว่าจำเป็นต้องมีอำนาจของรัฐสภาเพื่อปกปิดช่องโหว่บางประการเกี่ยวกับอำนาจที่เขาต้องการ Gensler กล่าวว่าเป็นเรื่องเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างหน่วยงานต่าง ๆ มากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องที่เกี่ยวกับ stablecoin ไม่ว่าจะเป็นเขตอำนาจศาลของ OCC หรือหน่วยงานกำกับดูแลการธนาคารหรือเป็น ก.ล.ต.

นั่นเป็นการยอมรับอย่างเหลือเชื่อในการใช้อำนาจในทางที่ผิดเพราะ Gensler บอกว่า ความมั่นคงของเหรียญ 'อาจเป็น' หลักทรัพย์ ในขณะที่ยังระบุด้วยว่าสภาคองเกรสต้องชี้แจงว่าพวกเขามาอยู่ภายใต้กฎระเบียบของธนาคารมากกว่าหรือไม่ และด้วยเหตุนี้จึงไม่ใช่หลักทรัพย์

คำให้การนี้ 'อาจจะ' ได้รับการแปลเป็น 'กำลัง' ในการดำเนินงานของ SEC โดย Coinbase เพิ่งเปิดเผยว่าพวกเขาได้รับแจ้งจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ว่า Stablecoins เป็น หลักทรัพย์และหากพวกเขาอำนวยความสะดวกในการดอกเบี้ยเงินฝาก USDc เช่น บัญชีออมทรัพย์ก็มีดอกเบี้ย พวกเขา จะถูกฟ้องโดย ก.ล.ต.

สิ่งนี้เผยให้เห็นสิ่งที่เป็นพื้นฐานอย่างมากสำหรับคนรุ่นนี้ซึ่งมีแนวโน้มที่จะมีการแตกสาขาเป็นเวลาหลายทศวรรษที่จะมาถึงในขณะที่การเปลี่ยนผ่านของอำนาจในรุ่นต่อไปยังคงดำเนินต่อไป

The Buttcoiner กับ Cryptopunks

ในฐานะที่เป็นคนที่ส่งตรงจากโกลด์แมน แซคส์ไปยังห้องโถงแห่งอำนาจมาเป็นเวลาสี่ทศวรรษแล้ว นี่อาจไม่ใช่ครั้งแรกที่เกนส์เลอร์หนีจากการใช้อำนาจในทางที่ผิด และด้วยเหตุนี้เขาจึงอาจเคยชินกับมันจนเป็น การลืมคนรุ่นใหม่ทั้งหมดเป็นครั้งแรกที่ได้รับการแนะนำให้รู้จักกับวิธีที่เราถูกปกครอง

ทั่วโลกมี cryptonian อย่างน้อย 200 ล้านคน โดยส่วนใหญ่อยู่ในสหรัฐอเมริกา และตามหลักประชากรศาสตร์แล้วมีแนวโน้มว่าจะฉลาดกว่าและมีอิทธิพลมากกว่า

พวกเขากำลังเรียนรู้ว่า 'พ่อ' ที่ไม่ได้มาจากการเลือกตั้งในตลาดทุนมูลค่า 100 ล้านล้านเหรียญ ไม่เพียงแต่จะใช้อำนาจในทางที่ผิดโดยการดำเนินการในตลาดด้วย 'อาจจะ' ที่ไร้เหตุผลโดยสิ้นเชิง ซึ่งขัดแย้งกับคำพูดของเขาเองที่บอกว่า 'ไม่' แต่นั่น นอกจากนี้ยังไม่มีใครสามารถทำอะไรกับมันได้ รวมทั้งวุฒิสภาหรือรัฐสภาหรือศาลโดยไม่มีความเสียหายเกิดขึ้นก่อนและยังคงทำต่อไปเป็นเวลาหลายปีจนกว่าบางบริษัทจะเต็มใจที่จะขึ้นศาลหรือรัฐสภาหาเวลาดำเนินการ .

ในตอนหลังสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ปฏิเสธสภาคองเกรสโดยล้มเหลวในการส่งรายงานสองฉบับเกี่ยวกับการอำนวยความสะดวกในการระดมทุนตามที่กฎหมายกำหนดโดยสภาคองเกรสเรียกร้องให้มีกำหนดชำระเป็นเวลานาน

Gensler ไม่ได้ให้คำอธิบายสำหรับความล้มเหลวในการปฏิบัติตามเจตจำนงของผู้ได้รับการเลือกตั้ง ซึ่งในกรณีนี้มีการระบุไว้อย่างชัดเจนมากกว่าที่จะตีความตามที่เขาพอใจ

แต่เขากลับพบว่ามันเหมาะสมที่จะพูดว่า “มันไม่สมเหตุสมผลเลย” เหมือนกับว่าคริปโตเป็นหนทางสู่การรวมทางการเงิน ซึ่งเผยให้เห็นอคติของเขาอย่างชัดเจน

เขาชอบพูดถึงว่าเขาสอนบล็อกเชนที่ MIT โดยตำแหน่งนั้นน่าจะได้มาจากข้อตกลงบางอย่าง เนื่องจากเห็นได้ชัดว่าเขาไม่ใช่นักเขียนโค้ดและไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญเรื่องบล็อกเชน ดังนั้นการเป็นข้าราชการที่ร่ำรวยมากขึ้น แต่ยังต้องสอนในสาขาที่เขาต้องการมากที่สุด น่าจะมีเพียงผิวเผินเท่านั้นที่รู้ในสถาบันที่มีชื่อเสียงที่สุด

สันนิษฐานว่าเขาจะได้ตำแหน่งนี้ที่ SEC โดยมีผลปลอมจนกว่าคุณจะสร้างมันขึ้นมา ด้วยความรู้ตื้นๆ นั้นดูเหมือนว่าจะทำให้เขากลายเป็นคนขายเหรียญมากกว่านัก bitcoin

เป็นเรื่องที่ดีในบางวิธีเนื่องจากทุกคนมีสิทธิ์ได้รับความคิดเห็นของเขาและทุกคนต้องมี แต่การขยายความคิดเห็นดังกล่าวไปสู่การกำหนดนโยบายโดยใช้ตำแหน่งที่ไว้วางใจในรัฐบาลที่ไม่ได้มาจากการเลือกตั้งโดยการเล่นเกมตรวจสอบและถ่วงดุลโดยรู้ว่าพวกเขาจะ ต้องใช้เวลาตลอดไปในการเตะเข้า ต้องมีการแตกสาขาทางการเมืองและการแตกแขนงทางวัฒนธรรม

การเพิ่มขึ้นของเสรีนิยม?

ภายใต้หน้ากากของสงครามปลอมที่ประวัติศาสตร์จะเรียกว่าการยึดครอง สหรัฐอเมริกาได้ผ่านกฎหมายฉุกเฉินบางอย่างที่ให้อำนาจฉุกเฉินแก่รัฐบาล

สองทศวรรษผ่านไป คนที่ออกจากมหาวิทยาลัยอาจจะไม่รู้ด้วยซ้ำ การเดินขบวนของระบอบเผด็จการของรัฐบาลยังคงดำเนินไปอย่างไม่ลดละ ราวกับอยู่ภายใต้หน้ากากของสงครามจอมปลอม บัดนี้ต่อต้านอากาศ พวกเขาได้ผ่านอำนาจฉุกเฉินใหม่เพื่อเราทุกคน ลืมเกี่ยวกับเหตุฉุกเฉินก่อนหน้านี้

อำนาจฉุกเฉินก่อนหน้านี้รวมถึงในบางกรณี การใช้อำนาจบริหารแม้แต่กับตัวสื่อเอง หรือที่รู้จักกันในชื่อ B-notice ในสหราชอาณาจักรที่เคยใช้เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของกองทัพ แต่ภายใต้ความมืดมิดของ 'สงคราม' กับ 'การก่อการร้าย' ได้ขยายออกทีละน้อย

สภาวะของสงครามและสภาวะแห่งสันติภาพมีความแตกต่างกันโดยพื้นฐานในด้านเนื้อหาและรูปแบบ แม้ว่าชาวอเมริกันอาจไม่ได้รู้สึกถึงสงครามโดยตรง แต่ประเทศกำลังอยู่ในภาวะสงคราม และตอนนี้อยู่ใน 'สงคราม' ใหม่ ซึ่งหมายความว่าความรับผิดชอบของรัฐบาลต่อสาธารณะได้กัดเซาะ

เกนส์เลอร์รู้ดีว่าเขากำลังทำอะไรอยู่ ตอนนี้เราก็ทำเช่นกันเพราะเขาได้เปิดเผย ในขณะที่คนอื่นๆ แกล้งทำเป็นว่าจักรพรรดิแต่งตัวเป็นอย่างน้อย ว่ารัฐบาลคิดว่ามันมีอำนาจเบ็ดเสร็จ

ในฐานะนักเรียนตลอดสองทศวรรษของสงคราม เราทุกคนคงเคยอ่านเรื่องทำนองนี้มาหลายครั้งแล้ว และเกี่ยวกับปัญหาอื่นๆ ทั้งหมด ตอนนี้เป็นเวลาที่จะแก้ปัญหาเหล่านี้

ที่สามารถทำได้สองวิธี ไม่ว่าจะโดยเพิกเฉยต่อการเมืองโดยที่รู้ว่ากำลังต่อสู้กับหมู หรือการเพิกเฉยต่อความโน้มเอียงนี้โดยการเรียกร้องหน้าที่ของตนในการมีส่วนร่วมในการเมือง ไม่ว่าจะต้องแลกมาด้วยอะไรก็ตาม เพราะไม่เช่นนั้น คุณก็อยู่ในอีกด้านหนึ่งของการใช้อำนาจโดยมิชอบ

วิธีที่สามที่ดีกว่าซึ่งมีสองขา ประการแรก การมีส่วนร่วมทางการเมืองไม่ใช่ทางเลือก อย่างน้อยก็จนกว่าเราจะมีสถานะสันติภาพโดยปราศจากอำนาจฉุกเฉิน และเราได้ฟื้นฟูการตรวจสอบและถ่วงดุลการทำงาน

คำให้การของวุฒิสภาเปิดเผยเป็นครั้งแรกว่าพรรคเดโมแครตเกือบจะมีอคติต่อคริปโตโดยรวม ในขณะที่พรรครีพับลิกันเห็นชอบ

การแบ่งกลุ่มนี้อาจดูน่าประหลาดใจในตอนแรก โดยแสดงให้เห็นว่าค่อนข้างช้า แต่ตอนนี้มีการวิพากษ์วิจารณ์อย่างกระทันหันในช่วงทศวรรษ 2000 ว่าไม่มีความแตกต่างระหว่างพวกเขาทั้งหมด กลายเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามในทุกสิ่ง

ศูนย์นี้ดูเหมือนจะสูญหายไปและนั่นอาจเป็นเพราะว่าลัทธิเสรีนิยมเกือบถูกฆ่าตายโดยสงครามสองทศวรรษ

ทว่าทั้งชาตินิยมและคอมมิวนิสต์ต่างก็ไม่ชอบคริปโตเพราะพวกเขาทั้งคู่ชอบเผด็จการ การควบคุมทั้งหมด แม้ว่าจะมีวุฒิสมาชิกที่ดีหลายคนในพรรครีพับลิกัน แต่ถ้าทรัมป์เป็นฝ่ายชาตินิยมอีกครั้ง ก็จะไม่มีพรรครีพับลิกัน มีแต่พรรคชาตินิยม

ในทางกลับกัน ไบเดนต้องการผ่านร่างกฎหมายใหม่ที่จะขึ้นภาษี 3 ล้านล้านดอลลาร์ นั่นคือการเพิ่มภาษีอย่างมีประสิทธิภาพโดยปัจจุบันรัฐบาลได้รับภาษีทั้งหมดประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี

การเพิ่มขึ้น 100% ของอำนาจของรัฐบาลเหนือเศรษฐกิจโดยแลกกับตลาดเสรีเป็นการก้าวกระโดดอย่างกะทันหันโดยไม่ทราบผลที่ตามมาต่อเส้นทางสู่ลัทธิคอมมิวนิสต์

ในระยะกลางเราจะเห็นว่าการตัดสินของคนอเมริกันเป็นอย่างไร แต่พวกเขาถูกปฏิเสธทางเลือกของพรรคที่มีทั้งเสรีนิยมทางสังคมและเสรีทางเศรษฐกิจ ที่แย่ไปกว่านั้น ในการเลือกตั้งประธานาธิบดี พวกเขาอาจถูกล่ามโซ่ไว้กับตัวเลือกของทรัมป์ชาตินิยมหรือไบเดนคอมมิวนิสต์

หากมองไปข้างหน้าเมื่อสองทศวรรษที่แล้ว พวกเขาจะกล่าวว่าสิ่งที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น และพวกเขาจะพูดอย่างแม่นยำในสิ่งที่พวกเขาคิดว่าจะเกิดขึ้นได้เกิดขึ้นแล้ว การเดินทัพสู่สงครามโดยย่อได้ถดถอยเสรีภาพ ไม่มีพรรคฝ่ายซ้ายหรือฝ่ายขวาอีกต่อไป เว้นแต่สองพรรคเผด็จการที่ไม่ค่อยมีการแข่งขัน

ภารกิจจากมุมทางการเมืองคือการจัดการแข่งขันดังกล่าว ทำได้ทั้งโดยการให้ฝ่ายหนึ่งรณรงค์ให้ข้อความชัดเจนว่าจำกัดอำนาจรัฐทั้งในตลาดและเหนือราษฎรตามที่เห็นได้ชัดเจนว่าไปไกลเกินไปหรือผ่านอำนาจแบบมีมบางอย่างที่ขัดขวางระบบของทั้งสองฝ่ายเพื่อนำหน้า ที่เห็นได้ชัดว่าต้องเรียกว่าพรรคเสรีนิยมที่มีแถลงการณ์บนพื้นฐานของเสรีนิยมแบบคลาสสิก

ประการแรก พรรครีพับลิกันอยู่ตรงทางแยก ทรัมป์ซึ่งมีหน้าที่ยุติสงครามการพนันทั้งหมดจะถูกจำกัดด้วยการตรวจสอบและถ่วงดุลเหล่านั้น ได้เสร็จสิ้นภารกิจของเขา แต่ในขณะที่ปล่อยให้พรรครีพับลิกันค่อนข้างสับสนซึ่งในบางแง่ก็ไม่รู้ว่ามันหมายถึงอะไรในวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ .

การมอบอำนาจให้กับพรรคนี้ดูเหมือนจะทำให้ฐานสงบลง ซึ่งไม่เช่นนั้นคงจะโกรธเคืองต่อการขยายอำนาจของรัฐบาลที่คิดไม่ถึงนี้ด้วยการเพิ่มการเก็บภาษีเป็นสองเท่าในชั่วข้ามคืน

ใครบางคนในพรรคนั้นต้องลุกขึ้นมาให้ความสำคัญกับเศรษฐกิจเป็นอันดับแรก เพราะนั่นอยู่ในความคิดของทุกคน ไม่ใช่ 'สงคราม' วัฒนธรรมย่อยๆ และด้วยเหตุนี้จึงรณรงค์ให้รัฐบาลเอามือออกจากตลาดซึ่งพวกเขาได้ล่ามโซ่ไว้แล้วในหลาย ๆ ทาง

ตัวเลือกที่ยากกว่าคือเปิดพรรคใหม่ในภาพลักษณ์ของคนรุ่นมิลเลนเนียล สิ่งนี้สามารถประสบความสำเร็จ แม้ว่าจะต้องปีนภูเขาสูงขนาดไหน โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าทรัมป์ไปรับเลือกตั้งใหม่ เนื่องจากเขาไม่สามารถหยั่งรู้ถึงที่ปรึกษาอิสระได้ในขณะนี้ และด้วยเหตุนี้ผู้ชายและผู้หญิงที่ดีจำนวนมากจึงอาจเสียเปรียบพรรคเสรีนิยมได้

ระบบสองพรรคก็โหดร้ายเช่นกัน ทุกคนรู้ดี แต่ก็ไม่ยากเกินไปที่จะเอาชนะเมื่อถึงเวลา และเวลาอาจจะเหมาะสมที่จะให้ประชาชนมีทางเลือกในการปฏิเสธระบบสองฝ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากพวกเขาไปไกลเกินไป สุดขั้วจนถึงจุดที่รัฐบาลตอนนี้เป็นข้าราชการที่ไม่ได้มาจากการเลือกตั้งซึ่งมันสำคัญจริงๆ มากกว่าที่จะมาจากการเลือกตั้ง

ในการทำเช่นนั้นก่อนอื่น crypto จำเป็นต้องมี Think Tank หรือการเกี้ยวพาราสีที่จัดตั้งขึ้น ทางเลือกที่ควรทำคือการตัดสินใจของผู้ที่มีความรู้รอบด้านและมีทรัพยากรที่มากกว่า แต่ประเด็นหลักคือวิธีการทางการเมืองทั้งหมดจะต้องใช้อย่างเต็มที่และไม่จำเป็นต้องชนะ แต่อย่างน้อยก็ถือได้ว่าเป็นแนวทาง

การเมืองที่แท้จริง

ถือสายเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้ครอบคลุมถึงสมรภูมิทางการเมืองที่สำคัญจริง ๆ และการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เพียง แต่เป็นไปได้เท่านั้น แต่ยังแฉด้วยความเร็ว

หลังจากการโต้เถียงกันบ่อยครั้ง ซึ่งมักจะเป็นทางเดียว ตอนนี้ก็ค่อนข้างชัดเจนว่าบรรทัดคืออะไร รัฐบาลต้องการควบคุม cryptos ใด ๆ และทั้งหมดด้วยความตั้งใจที่ cryptos ใด ๆ และทั้งหมดอยู่ภายใต้ทิศทางของรัฐบาล

ตลาดเสรีจึงเป็นคำสาปแช่งสำหรับพวกเขา Cryptos ต้องทำตามที่รัฐบาลบอก ตอนนี้ส่วนใดของรัฐบาลมีความเกี่ยวข้องน้อยกว่าที่รัฐบาลบางส่วนสั่ง

สิ่งเดียวที่ไม่ชัดเจนในสำนักงาน ก.ล.ต. และความคิดของไบเดนน่าจะเป็นเพราะว่าควรจะพูดหรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่น หนึ่งในนั้นควรจะเป็นสำหรับพวกเขาออกจากคำถาม

ดังนั้นแม้ว่า ก.ล.ต. จะทราบดีว่า Stablecoins ไม่ใช่หลักทรัพย์ที่ปลอดภัย แต่พวกเขาคิดว่า Stablecoins ส่วนใหญ่อาจอยู่ภายใต้เขตอำนาจของหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ และเนื่องจากทั้งสองเป็นหน่วยงานกำกับดูแล ก.ล.ต. อาจล้มล้างกฎหมายและใช้อำนาจในทางที่ผิดเพื่อสิ่งที่ดีกว่า ในขณะที่รอให้หน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ได้รับการกำกับดูแลอย่างถูกกฎหมาย

การโต้เถียงกับ ก.ล.ต. จึงไม่มีประโยชน์เมื่อพูดถึงการเมืองที่แท้จริง เนื่องจากเห็นได้ชัดว่าการมีส่วนร่วมทางการเมืองทั้งหมดมีความจำเป็น เพราะพวกเขาคิดว่าทุกอย่างจะต้องถูกควบคุมโดยรัฐบาล นั่นคือสิ่งที่สองทศวรรษของสงครามและการเดินเข้าไปในลัทธิอำนาจนิยมอย่างหลับไหลปลุกคุณให้ตื่นขึ้น

อย่างไรก็ตาม มีข้อยกเว้นประการหนึ่ง ไม่ใช่เพราะ ก.ล.ต. ต้องการให้ แต่เนื่องจาก ก.ล.ต. และรัฐบาลไม่มีทางเลือก

ตามตัวอักษรของกฎหมาย bitcoin นั้นผิดกฎหมายเพราะไม่มีใครสามารถออกสกุลเงินได้ยกเว้นธนาคารกลางสหรัฐ การอ้างสิทธิ์แบบผูกขาดในอำนาจทางการเงินนั้นไม่สามารถบังคับใช้ได้เนื่องจาก bitcoin ไม่มีบุคคลหรือกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งที่คุณสามารถจับกุมได้ ดังนั้นปิดมันทั้งหมด

Bitcoin นั้นถูกกฎหมาย แม้กระทั่งตามกฎหมาย โดยที่ตอนนี้มันเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ โดย CFTC มีการกำกับดูแล แต่เฉพาะอนุพันธ์ของ bitcoin เช่น ฟิวเจอร์สเท่านั้น

ดังนั้น รัฐบาลจึงต้องการการควบคุมเฉพาะสิ่งที่ควบคุมได้ และสิ่งที่ควบคุมได้ก็จะบังคับใช้ด้วยตัวมันเอง แต่จะไม่พยายามไล่ตามกังหันลมอย่างมีประสิทธิภาพโดยทำตามสิ่งที่ควบคุมไม่ได้

นั่นหมายความว่ามีการทดสอบเดียวเท่านั้น และไม่ใช่การทดสอบ Howey หรือการทดสอบ Reves แต่การทดสอบนี้:

“โครงการมีการกระจายอำนาจจนคุณไม่สามารถจับกุมหรือปรับบุคคลหรือกลุ่มที่ควบคุมโครงการเพื่อปิดมันได้หรือไม่”

หากการทดสอบนั้นล้มเหลว แสดงว่ามีคนในรัฐบาลต้องการพูด หากไม่เป็นเช่นนั้น แสดงว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งหมายความว่าคุณไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาตจากรัฐบาล

ถามโดยวุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรน ผู้ซึ่งต้องการเล่นในแนวหน้าของผู้บุกเบิกด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ (defi) ด้วยเงิน $100 ว่าเธอต้องจ่ายค่าธรรมเนียมในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจหรือไม่ Gensler กล่าวว่าขึ้นอยู่กับสิ่งที่ระบุไว้ในข้อตกลงผู้ใช้

หลายโครงการเหล่านี้ “กระจายอำนาจในชื่อเท่านั้น มีข้อตกลงผู้ใช้” เขากล่าว ดังนั้นจึงมีชื่อเล่นว่า buttcoiner ใหม่ของเขา

เขาไม่ได้ผิดเกินไปสำหรับบางโครงการ ตัวอย่างเช่น Solana มีปัญหาบางอย่างและบล็อคเชนถูกแช่แข็ง แต่การรวมศูนย์ในระดับหนึ่งในช่วงเริ่มต้นเป็นวิธีลดความเสี่ยงเพื่อปกป้องนักลงทุน

สัญญาอัจฉริยะอาจมีข้อบกพร่องที่อาจนำไปสู่การสูญเสียหลายร้อยล้านอย่างที่ DAO สอนเรา แต่การใช้งานและเวลาอาจพิสูจน์ได้ว่าไม่มี ดังนั้นโครงการจึงค่อยๆ กระจายอำนาจมากขึ้นเรื่อยๆ จนกว่าจะไม่มีใครควบคุม

ก.ล.ต. ยอมรับมาก โดยกล่าวว่าโทเค็นหรือการเข้ารหัสลับสามารถเริ่มต้นจากการรักษาความปลอดภัย แต่จากนั้นก็มีการกระจายอำนาจในระดับหนึ่งซึ่งไม่มีความปลอดภัยอีกต่อไป

ดังนั้น วิธีเดียวที่จะปกป้องนักลงทุนสำหรับโครงการที่วางแผนจะกระจายอำนาจคือการเริ่มต้นด้วยนักพัฒนาที่ไม่เปิดเผยตัวตน ซึ่งอาจมีปัญหาในการคุ้มครองนักลงทุน และเปิดเผยอย่างเปิดเผยเมื่อโครงการได้รับการกระจายอำนาจ

อีกวิธีหนึ่งคือใช้เวลาและทรัพยากรนับไม่ถ้วนเพื่อผ่านใบอนุญาตทั้งหมดของ ก.ล.ต. จากนั้นเมื่อคุณออกจากเขตอำนาจศาลของ ก.ล.ต. ในที่สุด โครงการของคุณก็แยกออกเป็นพันชิ้น เพราะเมื่อถึงจุดนั้น ใครก็ตามที่ปลอมแปลงโครงการของคุณจะไม่อยู่ภายใต้ เขตอำนาจศาลของ ก.ล.ต. เนื่องจากมีการกระจายอำนาจ

สิ่งนี้ขัดกับคำสั่งของ ก.ล.ต. ในการอำนวยความสะดวกในการสร้างเงินทุนโดยไม่บรรลุเป้าหมายในการปกป้องนักลงทุน เนื่องจากนักพัฒนาซอฟต์แวร์ในยุโรปหรือที่อื่น ๆ จะไม่มีค่าใช้จ่ายล่วงหน้าที่สูงเช่นนี้ และผู้พัฒนาอื่น ๆ จะไม่ทำเช่นนั้น ในขณะที่ผู้ที่ส่งไปยัง SEC อาจได้รับเช่นกัน ถูกแยกออกเพราะการยื่นเสนอเองหมายถึงตามคำจำกัดความว่าโครงการไม่ได้กระจายอำนาจ

นักพัฒนาซอฟต์แวร์อาจเสี่ยงที่จะเปิดตัวโปรเจ็กต์แบบกระจายศูนย์อย่างสมบูรณ์ล่วงหน้า หรือดีกว่านั้นก็คือ พวกเขาสามารถแยกจากโครงการที่ผ่านพ้นเวลาและค่าใช้จ่ายของ SEC และเปิดโครงการได้หลังจากลบประเด็นที่รวมศูนย์ทั้งหมดออกไปแล้ว

ข้อพิจารณาทั้งนี้และแบบองค์รวมอื่นๆ เป็นเหตุผลหนึ่งว่าทำไมการใช้อำนาจในทางที่ผิดจึงเป็นการร้ายกาจ และเหตุใดเราจึงให้อำนาจดังกล่าวแก่ผู้ได้รับเลือกโดยชอบด้วยกฎหมายเพื่อพิจารณาประเด็นทั้งหมดในการอภิปรายและอยู่ภายใต้การตัดสินของผู้มีสิทธิเลือกตั้ง

เพราะในขณะที่มันง่ายสำหรับ ก.ล.ต. ที่จะบอกว่าพวกเขาต้องการเงินมากขึ้นหลังจากคว้าเขตอำนาจศาลโดยไม่มีการโต้เถียงหรือลงคะแนนเสียงเนื่องจาก Gensler จะจากไปในสองสามปีด้วยเช็คเงินเดือนอ้วน มันไม่ง่ายที่สาธารณชนจะเห็นผลที่ตามมาของแรงงานที่ไม่เป็น ให้รางวัลหรือขอบคุณจากความประทับใจของข้าราชการที่ความแตกต่างไม่สำคัญ

พวกเขาไม่สำคัญสำหรับเขา แต่บางอย่างเช่น Uniswap นั้น 'รวมศูนย์' ตราบเท่าที่มีคนเข้ารหัสและใครเขียนรหัสนั้นรู้จักกับโครงการก็สามารถพูดผ่านอินเทอร์เฟซได้ แต่มันมีการกระจายอำนาจที่พิสูจน์ได้เพราะมัน สามารถ fork และได้รับการ fork และอินเทอร์เฟซสามารถใส่บน IPFS

ก.ล.ต. สามารถขอให้ Uniswap Labs ปฏิบัติตามข้อกำหนดทุกประเภท แต่ Uniswap สามารถวางอินเทอร์เฟซบน IPFS หรือผู้อื่นสามารถแยกมันและทำเช่นนั้นได้ ผลลัพธ์ที่ได้คือพวกเขาอยู่นอกเขตอำนาจศาลของการเริ่มต้นโฆษณาของ SEC

นี่คือสิ่งที่มีความหมายโดยการเลือกผู้ชนะและผู้แพ้ และการขาดการพิจารณาความแตกต่างนี้คือสิ่งที่มีความหมายโดยคำวิจารณ์ที่ ก.ล.ต. ไม่ได้ให้ความชัดเจน Gensler กล่าวว่าชัดเจนแล้ว และตอนนี้จากมุมการเมืองที่แท้จริง เราสามารถเข้าใจว่าเขาหมายถึงอะไรเกี่ยวกับรัฐบาลต้องการควบคุมทุกสิ่งที่สามารถควบคุมได้ แต่จากมุมทางการเมือง เขาไม่ชัดเจนในตัวเองว่าหน่วยงานใดมีเขตอำนาจศาลหรือสำนักงาน ก.ล.ต. อย่างไร ใช้เขตอำนาจศาลในพื้นที่ที่ซับซ้อนเช่นเดียวกับที่มีการกระจายอำนาจ

หากเราใช้ตัวอย่างของข้อตกลงผู้ใช้นี้ หากโปรเจ็กต์มีการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ แต่ในส่วนต่อประสานนั้นต้องการให้ผู้คนยอมรับข้อตกลงดังกล่าวที่อาจจำกัดการฟอร์ก นั่นจะทำให้โปรเจ็กต์เป็นแบบรวมศูนย์หรือไม่

เห็นได้ชัดว่าคำถามเหล่านี้มีไว้สำหรับสภาคองเกรสเพื่อพิจารณาและอภิปราย ไม่ใช่ข้าราชการที่ไม่ได้มาจากการเลือกตั้งมากำหนด แต่เห็นได้ชัดว่า ก.ล.ต. ใช้อำนาจในทางที่ผิดอย่างเปิดเผย ดังนั้นผู้เขียนโค้ดในพื้นที่นี้จึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องไปตามทางของนากาโมโตะ

นั่นหมายความว่าหากโครงการของคุณไม่มีการกระจายอำนาจและคุณอยู่ในสหรัฐอเมริกา คุณอาจต้องลงทะเบียนกับ SEC หากมีการกระจายอำนาจเป็นส่วนใหญ่ แต่คุณต้องการเริ่มต้นด้วยวงล้อฝึกอบรมเพื่อลดข้อบกพร่องที่อาจเกิดขึ้น ไปที่ยุโรปเป็นเวลาสองสามปีแล้วเริ่มต้นจากที่นั่นหรือไปที่สไตล์นากาโมโตะ หากมีการกระจายอำนาจจาก get go ก็ไม่มีใครที่ ก.ล.ต. สามารถบังคับใช้สิ่งใดได้ ดังนั้นคุณจึงสามารถเปิดใช้อย่างเปิดเผยได้

พื้นที่เข้ารหัสลับส่วนใหญ่จึงไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับ SEC เลย ไม่ว่า Gensler จะพูดอะไรก็ตาม พวกเขาไม่มีอำนาจโดยพฤตินัยหรือเขตอำนาจศาลในพื้นที่ส่วนใหญ่

ก.ล.ต. ทำได้และบางทีก็ควรถูกละเลย และในขณะที่พวกเขาบอกว่ามาคุยกับเรา เป็นการดีกว่ามากที่จะขอการให้อภัยมากกว่าการอนุญาต เพราะนี่เป็นหน่วยงานกำกับดูแลที่กระหายอำนาจซึ่งตีความกรณีอย่างไม่สมเหตุสมผลในการละเมิดตำแหน่งความไว้วางใจของพวกเขาอย่างเปิดเผย

ผู้เขียนโค้ดและผู้ประกอบการควรเปิดโครงการต่อไปโดยไม่ต้องกลัว และหาก ก.ล.ต. เอื้อมมือออกไป พวกเขาอาจจะเพิกเฉยต่อ SEC โดยสิ้นเชิง เพราะหน่วยงานกำกับดูแลนี้กำลังเล่นสกปรก ดังนั้นจึงไม่ควรได้รับความช่วยเหลือหรือตอบสนองในทางใด ๆ ในการสอบถามหรือการสอบสวนหรือสิ่งอื่นใด .

ก.ล.ต. ควรเปิดคดีฟ้องร้องแบบกลุ่มเพื่อให้ศาลตีความกฎหมายไม่ใช่ ก.ล.ต. และในกรณีที่ไม่มีกฎหมาย พื้นที่นี้ควรปิดประตูของหน่วยงานกำกับดูแลนี้ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อบังคับใช้กฎหมายการเลือกปฏิบัติเกี่ยวกับข้อห้ามการลงทุนที่กำหนดกฎหมายฉบับหนึ่งสำหรับ มั่งมีและมั่งมีอีกต่างหาก

ถ้าเขาต้องการที่จะฝ่าฝืนการพิจารณาตามรัฐธรรมนูญทั้งหมดเกี่ยวกับการตรวจสอบและถ่วงดุลอย่างเปิดเผย พื้นที่นี้ควรอ้างสิทธิ์ในเสรีภาพในเขตอำนาจศาลผ่านสิทธิ์และอำนาจของการกระจายอำนาจเพื่อปิดการอภิปรายทางเดียวนี้ และสุดท้ายให้คำตอบของเราแก่พวกเขา

Cryptos เป็นเขตอำนาจศาลของตนเอง ปกครองโดยกฎหมายโอเพนซอร์สโค้ด ควบคุมโดยประชาชนผ่านการกระจายอำนาจ พื้นที่นี้จึงไม่ได้ยินคุณอีกต่อไปเพราะคุณได้แสดงตัวว่ากระทำการโดยไม่สุจริต

พื้นที่นี้ยังไม่ต้องการคุณ ไม่จำเป็นต้องใช้อำนาจในทางที่ผิดหรือ การทุจริตของเจ้านายของคุณทั้งคุณและเจ้านายของคุณ ดังนั้นแทนที่ด้วยโค้ดที่เราทุกคนสามารถอ่านและเขียนได้

งานของคุณ เรามีระบบอัตโนมัติ การคุ้มครองผู้ลงทุนของคุณ ข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลของคุณ กฎระเบียบของคุณเพื่อลดการใช้ความไว้วางใจอย่างไม่ถูกต้อง ขณะนี้ได้รับการประมวลผลด้วยวิธีที่ไม่สามารถจัดการได้ด้วยการเปิดเผยข้อมูลทุกวันตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ด้วยเครื่องเชื่อถือ และความโปร่งใสอย่างเต็มที่สำหรับนักลงทุนทุกคนที่ต้องการอ่านโค้ด

คุณจึงล้าสมัย เช่นเดียวกับกฎหมายการเลือกปฏิบัติที่มีอายุเกือบศตวรรษของคุณ แม้แต่ ETF ของคุณก็ยังล้าสมัยเพราะทุกคนสามารถซื้อ crypto ได้โดยไม่ต้องผ่านนายหน้าเก่า เราสามารถขุดมันได้ เรายอมมันได้ เราเปิดมันได้ และไม่มีอะไรที่คุณสามารถทำได้เกี่ยวกับมัน เพราะโค้ดคือกฎหมาย

ความอัปยศแม้ว่าฮันนีมูนของคุณจะพังเร็วเท่ากับ Biden แต่อย่างน้อยคุณก็พูดถูก ในที่สุดเราก็มีความชัดเจน พื้นที่นี้จึงไม่สามารถทำงานร่วมกับ SEC ได้อีกต่อไป หน่วยงานกำกับดูแลนี้ควรหลีกเลี่ยงและไม่ตอบสนองหรือมีส่วนร่วมใดๆ ยกเว้นผ่านทางศาล และผู้เขียนโค้ด ตลอดจนผู้ประกอบการและผู้ใช้ควรให้ความสนใจกับแรงจูงใจใหม่ในการเปิดและใช้แพลตฟอร์มโอเพ่นซอร์สแบบกระจายอำนาจ คือหนทางสู่อิสรภาพ