โทเค็นความปลอดภัยคืออะไร?
ในภาษาที่เรียบง่าย โทเค็นการรักษาความปลอดภัยคือ "การแบ่งปัน" แบบบล็อคเชนของสินทรัพย์พื้นฐาน เช่น บริษัท อสังหาริมทรัพย์ หรือทองคำ การเปรียบเทียบที่เป็นประโยชน์คือการซื้อหุ้นของ Apple ทำให้คุณเป็นเจ้าของ Apple ชิ้นเล็กๆ โทเค็นการรักษาความปลอดภัยคล้ายกับหุ้นของ Apple แต่มีความสามารถมากกว่านั้นมาก (คิดว่ามันเป็นหุ้นที่ฉลาด)
เมื่อบริษัทต่างๆ เปิดตัว Initial Coin Offer เป็นรูปแบบธุรกิจ พวกเขาสร้างโทเค็นหลายตัว จากนั้นหวังว่าจะดูมูลค่าที่เพิ่มขึ้นตามความแข็งแกร่งและความนิยมของแพลตฟอร์มพื้นฐาน มูลค่าที่เพิ่มขึ้นนั้นทำให้สามารถซื้อขายและลงทุนได้ ทำให้ผู้ก่อตั้งมีทุนเริ่มต้นและช่วยให้พวกเขาสามารถหาเงินได้ในอนาคตโดยการขายโทเค็นเป็นเงินสด
กลไกการลงทุนนี้เป็นแบบจำลองคาร์บอนเกือบทั้งหมดของรูปแบบการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ที่ดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแล
โทเค็นใดเป็นโทเค็นความปลอดภัย
โทเค็นที่หมุนเวียนส่วนใหญ่เป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัย Jay Clayton อดีตประธาน ก.ล.ต. อธิบายในระหว่างการให้การต่อสภาคองเกรส แทบทุกโทเค็นที่ปล่อยออกมาซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ ICO นั้นเป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัย การที่บริษัทเรียกพวกเขาว่า “โทเค็นยูทิลิตี้” นั้นไม่สำคัญ พวกเขาตรงตามการทดสอบของ SEC สำหรับผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ที่มีการควบคุม ดังนั้นจึงไม่แตกต่าง (ทางกฎหมาย) เท่ากับการทำให้หุ้นตกในตลาด
ก.ล.ต. มักมีคำจำกัดความที่หลวมและมีวิวัฒนาการของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ในแง่ที่ยืมทัศนคติของศาลฎีกาที่มีต่อภาพลามกอนาจาร (“ฉันรู้เมื่อเห็น”)
- มีหลายกรณีที่สินทรัพย์ได้รับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์อย่างชัดเจน เช่น ส่วนแบ่งของหุ้น
- มีหลายกรณีที่สินทรัพย์ไม่ได้รับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์อย่างชัดเจน เช่น ก้อนขนมปัง สิ่งเหล่านี้เรียกว่าสินค้าโภคภัณฑ์
- จากนั้นจะมีพื้นที่สีเทาขนาดใหญ่อยู่ระหว่างนั้น
ความปลอดภัยคืออะไร? การทดสอบ Howey
พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 1934 แสดงรายการตัวอย่างหลักทรัพย์ในการดำเนินการหลายตัวอย่าง แต่คำจำกัดความที่ชัดเจนที่สุดมาจากกรณีที่ ก.ล.ต. กับ Howey สินทรัพย์ถือเป็นหลักทรัพย์หากเกี่ยวข้องกับ:
- การลงทุนของผู้บริโภค
- ในองค์กรทั่วไป
- โดยมุ่งหวังผลกำไรที่ได้มาจากผลงานของผู้อื่นเป็นหลัก
กล่าวง่ายๆ ว่า ความมั่นคงคือการลงทุนในความพยายามของผู้อื่น. นี่คือเหตุผลที่ส่วนแบ่งของหุ้นเป็นหลักทรัพย์เพราะคุณใส่เงินและทำกำไรจากการทำงานหนักของบริษัท นี่คือวิธีที่นักลงทุนส่วนใหญ่เห็นโทเค็นบล็อคเชน: พวกเขากำลังซื้อในโครงการที่พวกเขาหวังว่าจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเช่นหุ้น
ก.ล.ต. ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าโทเค็นไม่จำเป็นต้องมอบความเป็นเจ้าของในสิ่งใดเพื่อให้เป็นไปตามการทดสอบ Howey สิ่งที่สำคัญก็คือนักลงทุนซื้อโทเค็นโดยคาดหวังว่าจะได้กำไรจากผลการดำเนินงานของบริษัทที่อยู่ภายใต้. ความเป็นเจ้าของเป็นตัวเลือก
ความจริงก็คือ บริษัทบล็อคเชนทุกแห่งรู้เรื่องนี้แล้ว โมเดลธุรกิจ ICO นั้นอิงจากการดึงดูดนักลงทุนที่จ่ายเงินดีๆ ด้วยความหวังว่าจะสามารถขายโทเค็นนี้เพื่อผลกำไร พวกเขาลงทุนเงินในบริษัทและแพลตฟอร์มของบริษัท นั่นคือการรักษาความปลอดภัย
การเพิ่มขึ้นของ STO
ในตลาดแบบดั้งเดิม บริษัทต่างๆ เสนอหุ้นของตนเพื่อแลกกับเงินทุนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกหรือ IPO อย่างไรก็ตาม โลกของสกุลเงินดิจิทัลมีทางเลือกอื่น ได้แก่ Initial Coin Offering หรือ ICO (เรียกอีกอย่างว่า IDO หรือ Initial DEX Offer) ICO หรือ IDO เป็นกิจกรรมระดมทุนจากฝูงชนที่ใช้โดยนักพัฒนาบล็อกเชนเพื่อเปิดตัวโทเค็นและบริการใหม่
ต่างจาก IPO นักลงทุนใน ICO หรือ IDO ไม่ได้รับส่วนแบ่งความเป็นเจ้าของในนิติบุคคลที่เสนอผลิตภัณฑ์ แต่พวกเขากลับเป็นเจ้าของโทเค็นซึ่งมูลค่าถูกกำหนดโดยระดับความต้องการในตลาดเท่านั้น
เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและเก็งกำไรซึ่งผู้ซื้อกำลังเดิมพันมูลค่าของโทเค็น/เหรียญเพื่อเพิ่มในอนาคต และ ICO/IDO ก็ประสบปัญหาจากกฎระเบียบที่ไม่ดีและมีประวัติการหลอกลวงที่สำคัญ นี่คือจุดที่ Security Token Offers (STO) สามารถสร้างความแตกต่างได้อย่างมาก
เช่นเดียวกับอีกสองรายการ STO คือเหตุการณ์ที่นักลงทุนจะได้รับโทเค็นการรักษาความปลอดภัย/สกุลเงินดิจิทัล กระบวนการนี้เกิดขึ้นในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล และการดำเนินการจะถูกบันทึกไว้ในบล็อกเชนสาธารณะ
STO เป็นเหมือนลูกผสมของการเสนอขายหุ้น IPO และ ICO ซึ่งรวมเอาแง่มุมที่ดีที่สุดของทั้งสองอย่างเข้าด้วยกันเพื่อส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่เหนือกว่า ตัวอย่างเช่น การเสนอขายหุ้น IPO แบ่งปันความมั่นใจในสัญญาการรักษาความปลอดภัยและกฎระเบียบที่เหมาะสม ในอีกทางหนึ่ง พวกเขาใช้ DNA บล็อคเชนเดียวกันกับ ICOs ซึ่งนำข้อดีของความเร็ว ความโปร่งใส และความปลอดภัยของเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย
หน่วยงานกำกับดูแลในตลาดหลัก ๆ เช่นสหราชอาณาจักรและสวิตเซอร์แลนด์ได้เผยแพร่แนวทางปฏิบัติที่ให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับปัญหาของ STO ควบคู่ไปกับ SEC ในตลาดทั้งหมดเหล่านี้ STO ได้รับความนิยมอย่างมหาศาลในหมู่นักลงทุนเนื่องจากการรักษาความปลอดภัยและการป้องกันที่เพิ่มขึ้นตามข้อบังคับทางการเงิน
การเสนอขายโทเค็นความปลอดภัยเทียบกับการเสนอเหรียญเริ่มต้น
ICO และ STO ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนและกระบวนการพื้นฐานที่เหมือนกัน แต่นั่นคือจุดสิ้นสุดของความคล้ายคลึงกัน ตั้งแต่ประเภทของโทเค็นที่ออกไปจนถึงระดับการปฏิบัติตามข้อกำหนด ความง่ายในการเปิดตัว และกลุ่มเป้าหมาย มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง ICO และ STO
ก่อนที่เราจะพิจารณาให้ละเอียดยิ่งขึ้น ต่อไปนี้คือตารางที่มีประโยชน์ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างหลักบางประการ:
คุณสมบัติ | ICO | ขืน |
ประเภทของโทเค็นที่นำเสนอ | โทเค็นยูทิลิตี้ | โทเค็นการรักษาความปลอดภัยที่มีสินทรัพย์สำรอง |
ควบคุม | ไม่ | ใช่ |
ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด | ต่ำ/ศูนย์ | สูงมาก |
กลุ่มเป้าหมาย | ประชาชนทั่วไป | นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง |
ระดับความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน | สูงมาก | ต่ำ |
ที่มาของความแตกต่างส่วนใหญ่ระหว่าง ICO และ STO คือเหรียญ/โทเค็นที่เสนอ เหรียญยูทิลิตี้ไม่ได้ถูกคาดการณ์ว่าเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน – บทบาทโดยเจตนาคือการให้การเข้าถึงแอพบล็อคเชนและบริการดั้งเดิมอื่น ๆ ด้วยเหตุนี้ กฎระเบียบทางการเงินที่เข้มงวดจึงไม่มีผลบังคับใช้กับการเปิดตัว ICO
โครงการและบริษัทบล็อคเชนสามารถเปิดตัว ICO ได้อย่างง่ายดาย สิ่งที่พวกเขาต้องทำคือเพิ่มความสนใจให้กับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนผ่านแคมเปญออนไลน์และโซเชียลมีเดีย และมีอิสระที่จะดึงดูดการลงทุนจากใครก็ได้ ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนสถาบัน บุคคลที่มีรายได้สูง และประชาชนทั่วไป
แต่ STO ไม่มีสิ่งฟุ่มเฟือยเหล่านี้ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ จึงอยู่ภายใต้ข้อกำหนดของ SEC ด้วยเหตุนี้ การปฏิบัติตามข้อกำหนดจึงเข้มงวดและใช้เวลานานสำหรับ STO นอกจากนี้ ผู้สร้างโทเค็นสามารถขายให้กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและบริษัทการลงทุนอื่นๆ ที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC เท่านั้น
ในขณะที่บริษัทบล็อคเชนจะพบว่าการเปิดตัว ICO นั้นง่ายกว่ามากอย่างไม่ต้องสงสัย พวกเขาจะสูญเสียข้อได้เปรียบที่สำคัญบางประการที่ STO เสนอให้ โทเค็น ICO เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง – ไม่ได้ให้การเป็นเจ้าของสิ่งใด ๆ ที่มีมูลค่าที่จับต้องได้แก่เจ้าของ ดังนั้นจึงไม่ใช่ตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่จริงจัง
ในทางตรงกันข้าม STO เป็นตัวเลือกการลงทุนที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงต่ำซึ่งได้รับการสนับสนุนจากข้อบังคับของ SEC การเป็นเจ้าของโทเค็นการรักษาความปลอดภัยเป็นการมอบความเป็นเจ้าของเหนือการรักษาความปลอดภัย/สินทรัพย์โดยเฉพาะในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งเป็นสิ่งที่มีค่าที่แท้จริง ซึ่งแตกต่างจากโทเค็นยูทิลิตี้ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ สำหรับนักลงทุนสถาบัน STO นั้นน่าสนใจกว่า ICO มาก
อนาคตของ STO
ปี 2021 อาจเป็นปีแห่ง Non-Fungible Token (NFT) องค์กร ศิลปิน ผู้สร้างเนื้อหา และทีมกีฬาจำนวนมากแสดงความสนใจอย่างมากในการเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัลผ่าน NFT เพื่อสร้างมูลค่า แนวโน้มแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการเพิ่มขึ้นของความสนใจหลักในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล
เนื่องจากความผันผวนอย่างต่อเนื่องของสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมดึงดูดนักลงทุนรายใหม่ หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกจึงเริ่มปราบปราม ประเทศจีนได้สั่งห้ามการซื้อขายและการขุด crypto ทั้งหมด ในขณะที่ประเทศเพื่อนบ้านในอินเดียกำลังพิจารณาการกระทำที่คล้ายคลึงกันกับโทเค็นยูทิลิตี้
ในสหรัฐอเมริกา ฝ่ายบริหารของ Biden และสำนักงาน ก.ล.ต. ได้เปิดตัวมาตรการหลายอย่างที่กำหนดเป้าหมายไปที่ cryptos โดยเฉพาะเหรียญที่มีเสถียรภาพ เนื่องจากมาตรการเหล่านี้เริ่มต้นคูลดาวน์ของ ICO และสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม โทเค็นการรักษาความปลอดภัยอาจกลายเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนในแนวการลงทุนบล็อคเชน
ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลมีส่วนร่วมกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น โทเค็นการรักษาความปลอดภัยจะกลายเป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ เนื่องจากได้รวมเอาสิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลกเข้าด้วยกัน นอกจากนี้ยังมีความว่างเปล่าในตลาดคริปโตสำหรับผลิตภัณฑ์ที่รองรับนักลงทุนที่ "ชอบผจญภัย" น้อยกว่าที่ต้องการความเสถียรและความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น
บริษัทที่แสวงหาการระดมทุนด้วยวิธีการที่เป็นนวัตกรรมสามารถให้ความสำคัญกับ STO ได้มากขึ้น จากปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้ คาดว่าโทเค็นการรักษาความปลอดภัยจะเติบโตเป็นตลาดที่ 167 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030
Security Token จะเปลี่ยนตลาดอย่างไร
โทเค็นการรักษาความปลอดภัยมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม แม้แต่ในยุคดิจิทัลนี้ การแลกเปลี่ยนหุ้นยังต้องใช้เวลาถึงสองวันในการดำเนินการขายหุ้น เช่นเดียวกับอีเมลและการส่งข้อความโต้ตอบแบบทันทีแทนที่จดหมายไปรษณีย์ โทเค็นการรักษาความปลอดภัยสามารถแทนที่การแชร์แบบเดิมได้ ด้วยเทคโนโลยีบล็อคเชน การแลกเปลี่ยนสามารถประมวลผลธุรกรรมได้ในเวลาไม่กี่นาที
นอกเหนือจากข้อได้เปรียบด้านความเร็วแล้ว ยังมีวิธีมากมายที่โทเค็นการรักษาความปลอดภัยสามารถเขย่าตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้:
ปรับปรุงสภาพคล่อง
การทำธุรกรรมที่ช้าลงอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขาย โดยเฉพาะผู้ขาย ตัวอย่างเช่น ตลาดอสังหาริมทรัพย์มีความผันผวนสูง การขายล่าช้าอาจทำให้ราคาลดลง ส่งผลให้เจ้าของอสังหาริมทรัพย์ต้องเสียค่าปรับสภาพคล่อง ด้วยโทเค็นการรักษาความปลอดภัยด้านอสังหาริมทรัพย์ เราสามารถมียอดขายที่ราบรื่น เร็วขึ้น ปลดล็อกสภาพคล่องอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน
ปลดล็อกทุน
ด้วยการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ถูกต้อง บริษัทต่างๆ อาจสามารถเปิดตัว STO ทั่วโลกได้ในอนาคต ซึ่งดึงดูดนักลงทุนจากทั่วทุกมุมโลก จริงอยู่ กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องในความพยายามดังกล่าวอาจซับซ้อนบ้าง แต่ประโยชน์ที่เป็นไปได้อาจมีมหาศาลและคุ้มค่ากับความพยายาม บริษัทจะสามารถระดมทุนจากแหล่งที่ยังไม่เคยใช้มาก่อน
ตลาดการรักษาความปลอดภัย 24/7
ตลาดดั้งเดิมปฏิบัติตามตารางเวลาของสำนักงานที่เข้มงวด ปิดในตอนเย็นและวันหยุดสุดสัปดาห์ สิ่งนี้ขัดขวางความสามารถของนักลงทุนในการเคลื่อนไหวทันเวลาเพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงในตลาด อีกทั้งเป็นระบบที่ไม่มีประสิทธิภาพสูง ด้วยเทคโนโลยีบล็อคเชน ตลาดโทเค็นการรักษาความปลอดภัยในอนาคตสามารถเปิดได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไม่เว้นวันหยุด
แพลตฟอร์มแบบครบวงจร
โทเค็นการรักษาความปลอดภัยมีความยืดหยุ่นอย่างไม่น่าเชื่อ สามารถตั้งโปรแกรมให้เชื่อมโยงสินทรัพย์ใดก็ได้ ซึ่งเป็นการเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้จัดประเภทสินทรัพย์ต่างๆ บนแพลตฟอร์มดิจิทัลเดียว ตัวอย่างเช่น พวกเขาสามารถเป็นเจ้าของและจัดการโทเค็นการรักษาความปลอดภัยสำหรับหุ้น การถือครองอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ พันธบัตร และทรัพย์สินที่อยู่อาศัยทั้งหมดบนกระเป๋าเงินบล็อคเชนเดียวกัน
ความเป็นเจ้าของเศษส่วน
ตามเนื้อผ้า ตลาดสำหรับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงบางประเภทพบว่ามีผู้เข้าร่วมเพียงไม่กี่รายเนื่องจากมีค่าใช้จ่ายสูงในการเข้า อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และงานศิลปะเป็นตัวอย่างที่ดีเยี่ยมของตลาดที่มีข้อจำกัดดังกล่าว ด้วยการแปลงโทเค็นของสินทรัพย์เหล่านี้ นักลงทุนสามารถดึงดูดให้เข้าสู่ตลาดได้มากขึ้น ปรับปรุงความลึกและระดับของกิจกรรมโดยรวม
โทเค็นการรักษาความปลอดภัยและการเก็บภาษี
หากคุณซื้อขายโทเค็นบล็อคเชนใด ๆ คุณควรปฏิบัติตามข้อบังคับด้านหลักทรัพย์ โทเค็นเหล่านั้นน่าจะเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน และกำไรและขาดทุนของคุณจากการซื้อขายโทเค็นความปลอดภัยมักจะถูกหักภาษีเป็นรายได้จากการลงทุน และคุณควรเข้าหาพวกเขาเช่นนี้ อย่าลืมปรึกษานักบัญชีเกี่ยวกับวิธีที่คุณควรสะท้อนสิ่งนี้ในการคืนภาษีของคุณ
Security Tokens กับ Utility Tokens
ก.ล.ต. ได้ตั้งคำถามถึงความชอบธรรมของโทเค็นยูทิลิตี้อยู่เสมอ
พิจารณาโทเค็นยูทิลิตี้เช่นการซื้อเหรียญเล็ก ๆ เหล่านั้นที่อาร์เคด พวกเขาให้คุณเล่นเกมได้ ใช้งานได้เฉพาะในอาร์เคดนั้น และไม่มีมูลค่าการขายต่อที่มีความหมายใดๆ ในโลกภายนอก พวกเขาเป็นโทเค็นสำหรับแพลตฟอร์มโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นโทเค็นยูทิลิตี้โดยสังเขป มันให้การเข้าถึงบริการที่ระบบนิเวศมีให้ มูลค่าของโทเค็นนั้น (หรือควรจะเป็น) ขึ้นอยู่กับมูลค่าของบริการเหล่านั้นทั้งหมด
ปัญหาของโมเดลธุรกิจนี้คือมันไม่มีประโยชน์ทั้งหมด โทเค็นยูทิลิตี้บริสุทธิ์ ซึ่งไม่ใช่ผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุนแต่ให้การเข้าถึงแพลตฟอร์มเท่านั้น เป็นมากกว่าคูปองเพียงเล็กน้อย แทบไม่มีเหตุผลว่าทำไมผู้บริโภคจึงไม่สามารถซื้อสิทธิ์เข้าถึงโดยตรงได้
มูลค่าของโทเค็นยูทิลิตี้คือการขายต่อจากภายนอก การอนุญาตให้นักลงทุนและผู้เข้าร่วมแพลตฟอร์มขายโทเค็นในตลาดเปิด แพลตฟอร์มสามารถขับเคลื่อนมูลค่า ผลกำไรของผู้ใช้ และผลกำไรของนักลงทุนได้ สำหรับแพลตฟอร์มโทเค็นยูทิลิตี้ ความสามารถในการขายโทเค็นที่มีกำไรเป็นจุดรวมของรูปแบบธุรกิจ
หน่วยงานกำกับดูแลได้เปิดเผยความเป็นไปได้ของโทเค็นยูทิลิตี้ที่ไม่เข้ารหัสลับ โดยนายวิลเลียม ฮินแมน หัวหน้าฝ่ายการเงินของบรรษัทกล่าวว่าหน่วยงาน “สามารถจินตนาการถึงโทเค็นที่เจ้าของซื้อเพื่ออรรถประโยชน์ได้อย่างแน่นอน ไม่ใช่เพื่อการลงทุน” ก.ล.ต. ยังไม่เห็นการเปิดตัว ICO ที่พิจารณาว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้นโทเค็นยูทิลิตี้จึงเป็นสิ่งสมมุติ และตอนนี้ก็เกี่ยวกับมัน
Security Tokens กับ Equity Tokens
โทเค็นอิควิตี้เป็นประเภทของโทเค็นการรักษาความปลอดภัย การกำหนดลักษณะเฉพาะของอิควิตี้โทเคนคือทำให้ผู้ถือครองหุ้น (หรืออิควิตี้) ในบริษัทที่อ้างอิง (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Equity Token ที่นี่.)
โทเค็นอิควิตี้มีหน้าที่เหมือนกับหุ้นของหุ้น แต่ละอันแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ความเป็นเจ้าของในบริษัทที่ขายมัน นอกจากนี้ บริษัทอ้างอิงมักจะออกเงินปันผลให้กับผู้ถือ สิ่งนี้ควบคู่ไปกับมูลค่าของบริษัท เป็นตัวขับเคลื่อนราคาของโทเค็น
สัดส่วนการถือหุ้นนี้กำหนดโทเค็นของหุ้น แต่ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ไม่จำเป็นสำหรับโทเค็นความปลอดภัย นี่เป็นเพียงส่วนย่อยของคลาสที่ใหญ่กว่า
Security Tokens กับ Cryptocurrencies
Jay Clayton ประธาน ก.ล.ต. กล่าวอย่างชัดเจนว่า bitcoin, Ethereum และ cryptocurrencies อื่น ๆ ไม่ใช่หลักทรัพย์ เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ เช่นเดียวกับการซื้อขายสกุลเงินทั่วไป ด้วยเหตุผลสองประการ
ประการแรกคือวัตถุประสงค์ของสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่น สกุลเงินดิจิทัลถูกปล่อยออกมาเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะแลกเปลี่ยนสกุลเงินเช่น bitcoin เพื่อผลกำไร แต่ก็ยังคงเป็นจุดประสงค์หลัก ตาม Clayton เมื่อผลิตภัณฑ์ทำงาน "แทนสกุลเงินที่คนส่วนใหญ่กำหนดว่าจะไม่ปลอดภัย"
ตามที่ Hinman ได้ชี้แจงไว้อย่างชัดเจน ประการที่สองคือลักษณะการกระจายอำนาจของโครงการสกุลเงินดิจิทัล สินทรัพย์เหล่านี้ไม่ได้แสดงถึงงานของโครงการที่แสวงหาผลกำไรที่เชื่อมโยงกัน เช่น บริษัท การกระจายอำนาจทำให้พวกเขาเป็นเหมือนสินค้าที่ขับเคลื่อนโดยตลาดอย่างแท้จริง
โดยพื้นฐานแล้ว ก.ล.ต. ไม่ถือว่าเงินเป็นสินทรัพย์ที่แปลงเป็นหลักทรัพย์ คิดว่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นใกล้เคียงกับเงินแบบดั้งเดิมมากพอที่จะหลีกเลี่ยงกฎระเบียบได้
ข้อดีและข้อเสียของโทเค็นความปลอดภัย
นักลงทุนและนักพัฒนามีข้อวิพากษ์วิจารณ์หลักสองประการเกี่ยวกับโทเค็นความปลอดภัย
อย่างแรกคือสิ่งนี้จะทำให้การพัฒนาบล็อคเชนช้าลง เหตุผลหลักประการหนึ่งที่โมเดลธุรกิจ ICO และ IDO ได้พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จอย่างมากคือความคล่องตัวของพวกเขา นักพัฒนาสามารถหาเงินได้ภายในไม่กี่สัปดาห์ หรือเป็นวันๆ ก็ได้หลังจากประกาศโครงการอย่างเป็นทางการ มีความขัดแย้งเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยระหว่างนักลงทุนที่มีศักยภาพและธุรกิจบล็อคเชนใหม่
กฎหมายหลักทรัพย์จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น น่าเสียดายที่การปฏิบัติตามกระบวนการกำกับดูแลแบบหลายขั้นตอนของ SEC จะทำให้การเปิดตัวโทเค็นใหม่มีราคาแพงกว่าและค่อนข้างใช้เวลาค่อนข้างมาก การวางอุปสรรคระหว่างผู้ประกอบการและเงินของพวกเขาจะเป็นอุปสรรคต่ออุตสาหกรรมที่กำลังขยายตัวนี้เท่านั้น
คำวิจารณ์ที่สองคือบล็อคเชนนั้นเป็นสากลเกินกว่าจะควบคุมได้อย่างมีประสิทธิภาพ นักวิจารณ์ของโทเค็นการรักษาความปลอดภัยให้เหตุผลว่าสิ่งนี้จะทำร้ายชาวอเมริกันโดยการบังคับให้พวกเขาปฏิบัติตามกระบวนการที่ยืดเยื้อ ในการตอบสนอง บริษัทและนักลงทุนจะย้ายการพัฒนาไปที่อื่น ด้วยเหตุนี้ ธุรกิจต่างๆ จะเจริญรุ่งเรืองนอกสหรัฐอเมริกา และประเทศนี้จะยากจนลงทั้งหมด ลักษณะสากลของการพัฒนาบล็อคเชนหมายความว่าอุตสาหกรรมนี้ดำเนินไปอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพเกินกว่าจะควบคุมในเขตอำนาจศาลเพียงแห่งเดียวได้อย่างมีประสิทธิภาพ
โทเค็นความปลอดภัยอันดับต้น ๆ และวิธีการลงทุน
ตลาดโทเค็นการรักษาความปลอดภัยกำลังขยายตัวในแต่ละเดือนที่ผ่านไป ในขณะนี้ มีโทเค็นความปลอดภัยมากกว่า 100 รายการที่มีมูลค่าตามราคาตลาดตั้งแต่สองสามพันดอลลาร์ที่ด้านล่างสุดของกองไปจนถึงมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ที่ด้านบน และด้วย STO ใหม่ที่คาดว่าจะเปิดตัว รายการนี้จะเติบโตขึ้นเท่านั้น โทเค็นความปลอดภัยต่อไปนี้อยู่ในอันดับต้น ๆ ในแง่ของมูลค่าตลาด:
โทเค็น INX (INX)
INX เป็นชื่อหลักในแวดวงการซื้อขาย crypto ดำเนินการหลายแพลตฟอร์มที่เน้นที่ cryptocurrencies และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ผลิตภัณฑ์การลงทุนของพวกเขามุ่งเป้าไปที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย INX Token เป็นโทเค็นการรักษาความปลอดภัยที่มีค่าที่สุด ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2022 โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 240 ล้านดอลลาร์ มอบเงินปันผลแก่ผู้ถือ 40% ต่อปีจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิที่เป็นบวกบนแพลตฟอร์ม INX
โทเค็น Overstock – OSTKO)
Overstock เป็นผู้ค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์ออนไลน์รายใหญ่ซึ่งตั้งอยู่ใกล้กับเมืองซอลต์เลกซิตี้ รัฐยูทาห์ โทเค็นการรักษาความปลอดภัยของบริษัทเปิดตัวในเครือข่ายบล็อกเชน tZERO และมีมูลค่าตลาดประมาณ 174 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนที่ถือหุ้น Overstock จะได้รับโทเค็น OSTKO เป็นการจ่ายเงินปันผล โทเค็นได้รับรางวัลในอัตราส่วน 1 ต่อ 10 หุ้นที่เป็นเจ้าของ
ทุนบล็อคเชน (BCAP)
Blockchain Capital ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 เป็นบริษัท VC ที่มุ่งเน้นอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ บริษัทตั้งอยู่ในซานฟรานซิสโก BCAP เป็นโทเค็นความปลอดภัยตัวแรกของโลกที่เปิดตัวในปี 2017 ณ ปี 2022 เป็นโทเค็นความปลอดภัยที่ใหญ่เป็นอันดับสามด้วยมูลค่าตลาด 80 ล้านดอลลาร์ การซื้อขายบนแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ INX พอร์ตโฟลิโอโทเค็นมีการผสมผสานระหว่างสินทรัพย์เข้ารหัสลับ, ตราสารทุนแบบดั้งเดิม, bitcoin และทุนเครือข่าย
tZERO (ซีโรป)
บล็อกเชน tZERO เปิดตัวโดยบริษัทอีคอมเมิร์ซ Overstock ในปี 2017 ด้วย ICO สำหรับโทเค็น tZEROP ดั้งเดิม เมื่อเวลาผ่านไป โทเค็นได้มีการพัฒนาและปัจจุบันทำงานเป็นโทเค็นความปลอดภัย โดยจ่ายเงินปันผลของบริษัทให้กับเจ้าของ จะจ่ายรายได้รวมที่ปรับแล้ว 10% ของ Overstock ทุกไตรมาสและเปิดให้นักลงทุนที่ได้รับการรับรองระดับสากล มูลค่าตลาดปี 2022 ของ
โทเค็นมีมูลค่าประมาณ 60 ล้านดอลลาร์
การอพยพ (EXOD)
Exodus Movement Inc เป็นผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน/แพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลของ Exodus ที่มีชื่อเสียง บริษัทตั้งอยู่ในเนบราสก้าและมีโทเค็นการรักษาความปลอดภัยบนบล็อกเชนของ Algorand โทเค็น EXOD มีการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม Securitize และมีมูลค่าตามราคาตลาดเกือบ 48 ล้านดอลลาร์ ผู้ถือโทเค็นจะได้รับสิทธิ์การเป็นเจ้าของหุ้น Class A จาก Exodus
แพลตฟอร์มโทเค็นความปลอดภัยยอดนิยม
โทเค็นการรักษาความปลอดภัยส่วนใหญ่เปิดให้นักลงทุนสถาบันที่ได้รับการรับรองและนักลงทุนรายย่อยที่มีนัยสำคัญ โทเค็นเหล่านี้ซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายความปลอดภัยดิจิทัลพิเศษหรือที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนโทเค็นความปลอดภัย ในปี 2022 นักลงทุนในอเมริกาเหนือสามารถเข้าถึงการแลกเปลี่ยนโทเค็นการรักษาความปลอดภัยหลักสี่รายการ ซึ่งทั้งหมดตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา
tZERO
แพลตฟอร์มบล็อกเชน tZERO เริ่มต้นจากการเป็นบริษัทในเครือของ Overstock ยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซ รองรับ 15 cryptocurrencies หลักและปัจจุบันมีโทเค็นความปลอดภัยสี่ตัวบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย – TZROP, OSTKO, EXOD และ ASPD แพลตฟอร์มการซื้อขายความปลอดภัยเปิดให้ทั้งนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนที่ได้รับการรับรองในสหรัฐอเมริกา รวมถึงนักลงทุนที่ได้รับการรับรองทั่วโลก
INX
เป็นเจ้าของโดยกลุ่ม INX ในยิบรอลตาร์ แพลตฟอร์มการซื้อขายโทเค็นการรักษาความปลอดภัยเปิดให้นักลงทุนที่ได้รับการรับรองทั่วโลก นอกเหนือจาก INX โทเค็นการรักษาความปลอดภัยดั้งเดิมแล้ว ยังมีอีก 22 รายการใน INX ได้แก่ SPiCE VC, BCAP, Protos, Science Blockchain และ XNUMXx Fund
อดีดีเอ็กซ์
ISTOX เป็นบริษัททุนเอกชนในสิงคโปร์ที่รีแบรนด์ตัวเองเป็น ADDX ในปี 2021 แพลตฟอร์มนี้ให้นักลงทุนเข้าถึงโทเค็นการรักษาความปลอดภัยใหม่และกำลังเติบโตหลายสิบรายการ ตั้งแต่กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัล กองทุนสินเชื่อส่วนบุคคล หุ้นของบริษัท และอื่นๆ
เอ็นเอ็กซ์เชนจ์
Nxchange เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายโทเค็นการรักษาความปลอดภัยของเนเธอร์แลนด์โดยเน้นที่ความหลากหลาย แพลตฟอร์มดังกล่าวให้อิสระแก่นักลงทุนในการเลือกหลักทรัพย์ตาม "ธีม" ที่แตกต่างกัน เช่น เทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ การลงทุนเพื่อสร้างผลกระทบ และอสังหาริมทรัพย์ ณ ปี 2022 มีตัวเลือกการลงทุนประมาณสี่ตัวเลือก ได้แก่ Forest Living, Startup Bootcamp Sustainability, The Share Council, NPRM Groep
ต้องการทราบเกี่ยวกับตัวเลือก crypto อันดับต้น ๆ ของเราก่อนที่ตลาดจะทำหรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Bitcoin Market Journal รายวันของเรา.
โพสต์ Security Tokens: มันคืออะไรและจะลงทุนอย่างไร (ในปี 2022) ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ วารสารตลาด Bitcoin.
ที่มา: https://www.bitcoinmarketjournal.com/security-tokens/
- "
- 100
- 2022
- เกี่ยวกับเรา
- เข้า
- กระทำ
- การกระทำ
- อดีดีเอ็กซ์
- ความได้เปรียบ
- ข้อได้เปรียบ
- Algorand
- ทั้งหมด
- การอนุญาต
- แล้ว
- อเมริกัน
- ชาวอเมริกัน
- ในหมู่
- ประกาศ
- Apple
- ปพลิเคชัน
- AREA
- รอบ
- ศิลปะ
- ศิลปิน
- สินทรัพย์
- สินทรัพย์
- ผู้ฟัง
- ประโยชน์ที่ได้รับ
- ที่ดีที่สุด
- การพนัน
- ไบเดน
- ที่ใหญ่ที่สุด
- Bitcoin
- blockchain
- Blockchain Capital
- เทคโนโลยี blockchain
- blockchain ตาม
- พันธบัตร
- การยืม
- ขนมปัง
- ธุรกิจ
- รูปแบบธุรกิจ
- ธุรกิจ
- ซื้อ
- การซื้อ
- แคมเปญ
- เมืองหลวง
- กรณี
- เงินสด
- จับ
- ประธานกรรมการ
- เปลี่ยนแปลง
- สาธารณรัฐประชาชนจีน
- เมือง
- ใกล้ชิด
- ปิด
- เหรียญ
- เหรียญ
- เชิงพาณิชย์
- สินค้าโภคภัณฑ์
- สินค้า
- ร่วมกัน
- บริษัท
- บริษัท
- การปฏิบัติตาม
- คองเกรส
- พิจารณา
- ผู้บริโภค
- เนื้อหา
- สัญญา
- ค่าใช้จ่าย
- ได้
- สภา
- ผู้สร้าง
- เครดิต
- การเข้ารหัสลับ
- อุตสาหกรรมการเข้ารหัส
- ตลาด Crypto
- การซื้อขายแบบ crypto
- คริปโตเคอร์เรนซี่
- cryptocurrency
- การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency
- ตลาด cryptocurrency
- สกุลเงิน
- เงินตรา
- การกระจายอำนาจ
- ซึ่งกระจายอำนาจ
- ความต้องการ
- นักพัฒนา
- พัฒนาการ
- Dex
- ต่าง
- ดิจิตอล
- สินทรัพย์ดิจิตอล
- สินทรัพย์ดิจิทัล
- แสดง
- กระจาย
- บัญชีแยกประเภทกระจาย
- เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภท
- ความหลากหลาย
- การจ่ายเงินปันผล
- ดีเอ็นเอ
- ดอลลาร์
- ลง
- Dutch
- E-commerce
- อีคอมเมิร์ซ
- ระบบนิเวศ
- อีเมล
- กากกะรุน
- Enterprise
- ผู้ประกอบการ
- ส่วนได้เสีย
- โทเค็นอิควิตี้
- ที่ดิน
- ethereum
- เหตุการณ์
- เหตุการณ์
- ตัวอย่าง
- ตลาดแลกเปลี่ยน
- แลกเปลี่ยน
- พระธรรม
- ที่ขยาย
- ปัจจัย
- เงินทุน
- ทางการเงิน
- บริษัท
- ชื่อจริง
- โฟกัส
- มุ่งเน้น
- ปฏิบัติตาม
- สำหรับนักลงทุน
- ผู้ก่อตั้ง
- ฟรานซิส
- ฟรี
- เสรีภาพ
- กองทุน
- การระดมทุน
- เงิน
- อนาคต
- เกม
- General
- สร้าง
- ให้
- เหตุการณ์ที่
- ทองคำ
- ดี
- ยิ่งใหญ่
- บัญชีกลุ่ม
- ขึ้น
- การเจริญเติบโต
- แนวทาง
- มี
- หัว
- โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
- จุดสูง
- มีความเสี่ยงสูง
- ประวัติ
- ถือ
- ผู้ถือ
- สรุป ความน่าเชื่อถือของ Olymp Trade?
- ทำอย่างไร
- การทดสอบ Howey
- HTTPS
- ใหญ่
- วิ่งกระโดดข้ามรั้ว
- เป็นลูกผสม
- ICO
- ICOS
- ส่งผลกระทบ
- เงินได้
- เพิ่ม
- เพิ่มขึ้น
- อินเดีย
- อุตสาหกรรม
- เสนอขายเหรียญเงินเบื้องต้น
- สถาบัน
- นักลงทุนสถาบัน
- อยากเรียนรู้
- International
- ในระดับนานาชาติ
- การลงทุน
- การลงทุน
- เงินลงทุน
- นักลงทุน
- ร่วมมือ
- การเสนอขายหุ้น
- IT
- Jay Clayton
- คีย์
- ภาษา
- เปิดตัว
- การเปิดตัว
- การเปิดตัว
- กฏหมาย
- บัญชีแยกประเภท
- ชั้น
- LINK
- สภาพคล่อง
- รายการ
- รายการ
- โลโก้
- หลัก
- สำคัญ
- การทำ
- ตลาด
- Market Cap
- ตลาด
- เรื่อง
- เรื่อง
- ภาพบรรยากาศ
- กลาง
- ส่งข้อความ
- ล้าน
- การทำเหมืองแร่
- แบบ
- โมเดล
- เงิน
- มากที่สุด
- ย้าย
- ธรรมชาติ
- ใกล้
- เนบราสก้า
- สุทธิ
- เครือข่าย
- NFT
- NFTS
- ไม่ใช่ทดแทน
- โทเค็นที่ไม่สามารถทำซ้ำได้
- ทางทิศเหนือ
- เสนอ
- การเสนอ
- การเสนอขาย
- เสนอ
- ออนไลน์
- เปิด
- เปิด
- การดำเนินงาน
- ตัวเลือกเสริม (Option)
- Options
- อื่นๆ
- มิฉะนั้น
- overstock
- เจ้าของ
- เจ้าของ
- ชำระ
- คน
- เปอร์เซ็นต์
- การปฏิบัติ
- ชิ้น
- เวที
- แพลตฟอร์ม
- เล่น
- น่าสงสาร
- ยอดนิยม
- สื่อลามก
- ผลงาน
- ราคา
- ส่วนตัว
- กระบวนการ
- กระบวนการ
- ผลิตภัณฑ์
- ผลิตภัณฑ์
- กำไร
- โครงการ
- โครงการ
- คุณสมบัติ
- การป้องกัน
- ให้
- ให้
- สาธารณะ
- blockchain สาธารณะ
- ซื้อ
- Q1
- ยก
- อสังหาริมทรัพย์
- โลกแห่งความจริง
- เหตุผล
- ลด
- การควบคุม
- กฎระเบียบ
- หน่วยงานกำกับดูแล
- หน่วยงานกำกับดูแล
- คำตอบ
- ค้าปลีก
- นักลงทุนรายย่อย
- ร้านค้าปลีก
- รับคืน
- รายได้
- กล่าวว่า
- การขาย
- ขาย
- ซอลต์เลกซิตี
- ซาน
- ซานฟรานซิสโก
- หลอกลวง
- วิทยาศาสตร์
- สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.
- หลักทรัพย์
- ความปลอดภัย
- โทเค็นการรักษาความปลอดภัย
- ข้อเสนอโทเค็นความปลอดภัย
- โทเค็นการรักษาความปลอดภัย
- ขาย
- ผู้ขาย
- ความรู้สึก
- บริการ
- Share
- หุ้น
- สำคัญ
- คล้ายคลึงกัน
- ง่าย
- เล็ก
- สมาร์ท
- So
- สังคม
- โซเชียลมีเดีย
- ขาย
- บางคน
- บางสิ่งบางอย่าง
- ช่องว่าง
- ความเร็ว
- กีฬา
- Stability
- Stablecoins
- เดิมพัน
- ข้อความที่เริ่ม
- การเริ่มต้น
- สหรัฐอเมริกา
- เข้าพัก
- ขืน
- สต็อก
- ที่ประสบความสำเร็จ
- เหนือกว่า
- รองรับ
- สูงสุด
- การพัฒนาอย่างยั่งยืน
- ประเทศสวิสเซอร์แลนด์
- ระบบ
- เป้า
- ภาษี
- เทคโนโลยี
- เทคโนโลยี
- ทดสอบ
- โลก
- ตลอด
- เวลา
- ต้องใช้เวลามาก
- โทเค็น
- tokenization
- ราชสกุล
- ด้านบน
- การค้า
- เทรดเดอร์
- เทรด
- แบบดั้งเดิม
- การทำธุรกรรม
- แปลง
- ความโปร่งใส
- tZero
- Uk
- พร้อมใจกัน
- ประเทศสหรัฐอเมริกา
- us
- ผู้ใช้
- ประโยชน์
- โทเค็นยูทิลิตี้
- ความคุ้มค่า
- VC
- การระเหย
- กระเป๋าสตางค์
- อะไร
- WHO
- ผู้โชคดี
- ภายใน
- งาน
- โรงงาน
- โลก
- ทั่วโลก
- คุ้มค่า
- ปี
- YouTube