คุณควรลงทุนใน Bitcoin ผ่านตลาดหุ้นหรือไม่?

Bitcoin เป็นข่าวในสัปดาห์ที่ผ่านมาในหลายด้าน เอลซัลวาดอร์ ซึ่งไม่t มีสกุลเงินเป็นของตัวเอง กลายเป็นประเทศแรกที่ทำการชำระเงินด้วย Bitcoin ตามกฎหมายสำหรับหนี้ทั้งหมด MicroStrategy Inc. ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์และบริการวิเคราะห์ - บริษัทมหาชนที่เป็นเจ้าของ bitcoins มากที่สุด และ Michael Saylor ซีอีโอของ Michael Saylor กำลังสนับสนุนให้บริษัทอื่น ๆ ถือ bitcoins ไว้ในแผนกการเงินของพวกเขา - เพิ่มขึ้นสองเท่าโดยการออกหนี้ 500 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ เพื่อซื้อ bitcoins มากขึ้น และราคา bitcoin ได้รับแรงหนุนจากการทวีตโดย (ใครอีกบ้าง) Elon Musk ซึ่งระบุว่า Tesla จะยอมรับการชำระเงินด้วย bitcoin สำหรับยานพาหนะของ Tesla อีกครั้งเมื่อมีการใช้พลังงานหมุนเวียนมากขึ้นในการขุด bitcoin เนื่องจาก bitcoin รุกล้ำเข้ามามากขึ้นในฐานะสกุลเงินที่จัดตั้งขึ้น คาดว่าจะเห็นบริษัทมหาชนจำนวนมากขึ้นถือครองมัน แต่ผลตอบแทนและความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของหุ้นที่เป็นเจ้าของ Bitcoin คืออะไร? เรามาดูบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ทั้ง XNUMX แห่งที่เป็นเจ้าของ Bitcoin กันดีกว่า ซึ่งผมเรียกพวกเขาว่าหุ้น crypto เราจะเห็นเรื่องราวที่มีความเสี่ยงสูง แต่ (ปีปัจจุบัน) ไม่จำเป็นต้องให้ผลตอบแทนสูงเสมอไป

ใครเป็นเจ้าของ Bitcoins?

จากข้อมูลของ BitcoinTreasuries.org ประเทศ กองทุน และบริษัทต่างๆ เป็นเจ้าของ Bitcoin มากกว่า 1.4 ล้าน Bitcoin มูลค่ากว่า 57 พันล้านดอลลาร์ นี่คือรายละเอียดตามหมวดหมู่:

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เป็นเจ้าของเพียงไม่ถึง 33 พันล้านดอลลาร์ (ที่ราคา bitcoin ล่าสุดที่ 40,105 ดอลลาร์) ประเทศต่างๆ เป็นเจ้าของมากกว่า 10 ล้านดอลลาร์; บริษัทมหาชน (จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นโดยมีอำนาจเหนือกว่าในสหรัฐอเมริกา แคนาดา รวมถึงมีการซื้อขายในตลาดที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์) เป็นเจ้าของเกือบ 8 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทเอกชนเป็นเจ้าของมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ โดยรวมแล้ว กองทุน ประเทศ และบริษัทเหล่านี้เป็นเจ้าของเกือบ 7 เปอร์เซ็นต์ของ 21 ล้าน bitcoins ซึ่งในที่สุดจะหมุนเวียน (ขณะนี้มี 18.7 ล้าน) ไม่น่าแปลกใจเลยที่ ETF เป็นหมวดหมู่ที่ใหญ่ที่สุด เนื่องจากนี่เป็นหนึ่งในวิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนในการได้รับความเสี่ยงจาก Bitcoin โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของ Bitcoin โดยตรง

9 บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่เป็นเจ้าของ Bitcoin

จากข้อมูลของ BitcoinTreasuries.org ปัจจุบันมีบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ XNUMX แห่งที่เป็นเจ้าของ Bitcoin บางส่วนมีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงในการขุดหรือการซื้อขาย bitcoin ในขณะที่บางส่วนไม่เกี่ยวข้อง นี่คือภาพรวมโดยย่อของบริษัทต่างๆ (คำอธิบายมาจาก S&P Capital IQ) ตั้งแต่การมี Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดไปจนถึงเล็กที่สุด:

• MicroStrategy Inc. (MSTR): ให้บริการซอฟต์แวร์และบริการวิเคราะห์องค์กรทั่วโลก
• Tesla, Inc. (TSLA): ออกแบบ พัฒนา ผลิต ให้เช่า และจำหน่ายยานพาหนะไฟฟ้า
• Square Inc. (SQ): สร้างเครื่องมือที่ช่วยให้ผู้ขายสามารถรับชำระเงินด้วยบัตรได้
• Marathon Digital Holdings Inc. (MARA): ดำเนินธุรกิจในฐานะบริษัทเทคโนโลยีสินทรัพย์ดิจิทัลที่ขุดสกุลเงินดิจิทัลโดยมุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศบล็อกเชน
• Coinbase Global, Inc. (COIN): มอบโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและเทคโนโลยีสำหรับเศรษฐกิจดิจิทัล
• Riot Blockchain, Inc. (RIOT): มุ่งเน้นไปที่การดำเนินการขุดสกุลเงินดิจิทัล
• Bit Digital, Inc. (BTBT): ดำเนินธุรกิจการขุด bitcoin;
• CleanSpark Inc. (CLSK): ให้บริการซอฟต์แวร์ด้านพลังงานและโซลูชั่นเทคโนโลยีการควบคุม และ
• Phunware, Inc. (PHUN): นำเสนอแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์แบบครบวงจรที่ช่วยให้บริษัทต่างๆ มีผลิตภัณฑ์ โซลูชัน และบริการเพื่อมีส่วนร่วม จัดการ และสร้างรายได้จากพอร์ตโฟลิโอแอปพลิเคชันบนมือถือของตน

นี่คือมูลค่าปัจจุบันของ bitcoin ที่แต่ละบริษัทเป็นเจ้าของ:

MicroStrategy มีจำนวน Bitcoins มากที่สุด มากกว่า 92,000 Bitcoins และเกือบ 60 เปอร์เซ็นต์ของทั้งหมดเป็นเจ้าของโดยเก้าบริษัท Tesla ตามมาด้วยเกือบ 43,000 bitcoins และจากนั้นก็ลดลงอย่างมาก บริษัทสี่แห่งที่แสดงในแถบสีแดงมีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับการขุด Bitcoins (MARA, RIOT และ BTBT) หรือการจัดหาแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนการซื้อขาย (COIN)

นอกจากนี้เรายังสามารถดูมูลค่าของ bitcoin ที่แต่ละบริษัทถือครองเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นของแต่ละบริษัท:

ขอย้ำอีกครั้งว่า MSTR นั้นไม่อยู่ในชาร์ตอย่างแท้จริง โดยมี Bitcoins คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 63 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาด แม้ว่า TSLA จะได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก แต่การถือครอง Bitcoin นั้นมีเพียง 0.3 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดเท่านั้น ไม่น่าแปลกใจเลยที่บริษัทขุด Bitcoin ทั้งสามแห่งมีเปอร์เซ็นต์ที่ค่อนข้างสูงกว่า ดังนั้น ประเด็นสำคัญก็คือ MSTR ซึ่งเป็นบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล เป็นหุ้นที่นักลงทุนสามารถเล่นในราคา Bitcoin ได้มากที่สุด

การเป็นเจ้าของ Bitcoin กับการเป็นเจ้าของหุ้น Crypto

เรามาดูกันว่าหุ้นเหล่านี้มีผลการดำเนินงานเป็นอย่างไรตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ในภาพรวม ราคาของ bitcoin เพิ่มขึ้น 40 เปอร์เซ็นต์ และตลาดหุ้นในวงกว้างซึ่งวัดโดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 13 เปอร์เซ็นต์ นี่คือมูลค่าที่ลงทุนหนึ่งดอลลาร์เมื่อต้นปี (โปรดทราบว่า COIN เพิ่งเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนเมษายน):

หุ้นสามตัวมีประสิทธิภาพดีกว่าการเปลี่ยนแปลงราคาใน bitcoin: MARA (เพิ่มขึ้น 187 เปอร์เซ็นต์), RIOT (เพิ่มขึ้น 108 เปอร์เซ็นต์) และ MSTR (เพิ่มขึ้น 54 เปอร์เซ็นต์) เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 หุ้นตัวเดียวที่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าคือ PHUN (เพิ่มขึ้น 17 เปอร์เซ็นต์) ในขณะที่ SQ มีกำไรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (เพิ่มขึ้น 6 เปอร์เซ็นต์) ส่วนที่เหลือทั้งหมดสูญเสียมูลค่า (TSLA ลดลง 12 เปอร์เซ็นต์, COIN ลดลง 27 เปอร์เซ็นต์, CLSK ลดลง 32 เปอร์เซ็นต์ และ BTBT ลดลง 59 เปอร์เซ็นต์)

ผลลัพธ์เหล่านี้บางส่วนไม่ควรน่าแปลกใจเกินไป เนื่องจากหุ้น crypto เหล่านี้ส่วนใหญ่ไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล หุ้นของพวกเขาจึงควรซื้อขายตามพื้นฐานของธุรกิจ ตัวอย่างเช่น ในกรณีของ TSLA ตามแนวโน้มของยานพาหนะไฟฟ้า แต่สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจผลกระทบที่การเปลี่ยนแปลงของราคา bitcoin อาจมีต่อราคาหุ้นของบริษัทที่เป็นเจ้าของ bitcoin

วิธีต่างๆ ในการดูความเสี่ยง

มาดูกันว่าบริษัทเหล่านี้มีความเสี่ยงเพียงใด โดยเริ่มจากการวัดแบบดั้งเดิมของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนรายวัน (รายปี)

ตามเกณฑ์มาตรฐาน เราพบว่าความผันผวนของตลาดหุ้นโดยรวมค่อนข้างต่ำที่ร้อยละ 14 ซึ่งต่ำกว่าช่วงปกติที่ประมาณร้อยละ 16–20 ในอดีต ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของหุ้นแต่ละตัวมักจะอยู่ในช่วง 30–40 เปอร์เซ็นต์ สิ่งที่น่าสนใจคือหุ้น crypto ทั้งหมดมีความผันผวนมากกว่ามาก โดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานตั้งแต่ 58 เปอร์เซ็นต์ (SQ) ถึง 177 เปอร์เซ็นต์ (RIOT) สำหรับการเปรียบเทียบ ความผันผวนของราคา bitcoin คือ 92 เปอร์เซ็นต์ (ในบล็อกล่าสุด ฉันได้กล่าวถึงประวัติของ bitcoin ความเสี่ยงและล่าสุด ขายออก). หุ้นหกในเก้าตัวมีความผันผวนมากกว่า Bitcoin

สิ่งสำคัญคือต้องระมัดระวังในการตีความผลลัพธ์เหล่านี้ เพียงเพราะหุ้น crypto เหล่านี้มีความเสี่ยงสูง ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin จะต้องมีความเสี่ยงเสมอไป ที่เกิดจาก หุ้นเหล่านี้จะมีความเสี่ยงมากขึ้น อาจเป็นไปได้ว่าบริษัทเหล่านี้เช่น TSLA มีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้และเป็นเจ้าของ Bitcoin หรือในกรณีของ MSTR ได้เลือกที่จะให้การลงทุน Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบธุรกิจของพวกเขา

วิธีคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงอีกวิธีหนึ่ง: บนพื้นฐานที่สัมพันธ์กัน ด้วยหุ้น เราสามารถวัดความเสี่ยงเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม เช่น S&P 500 พัฒนาโดย Bill Sharpe นักเศรษฐศาสตร์ผู้ชนะรางวัลโนเบล เรียกว่าเบต้า เป็นการวัดขอบเขตที่หุ้นจะขึ้นหรือลงเมื่อตลาดโดยรวมเพิ่มขึ้นหรือลดลงหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ตามคำจำกัดความ ตลาดจะมีค่าเบต้าเท่ากับ 500 และนั่นก็เป็นค่าเบต้าเฉลี่ยของหุ้นทั้งหมดด้วย มาดู S&P XNUMX เบต้าสำหรับหุ้น crypto เหล่านี้ (แถบสีเขียว):

ยกเว้น COIN (ซึ่งเรามีข้อมูลน้อยกว่าสองเดือน) หุ้น crypto อื่นๆ ทั้งหมดมีเบต้าที่สูงกว่ามาก ตั้งแต่ 1.5 (PHUN) ถึง 4.9 (MARA) และเฉลี่ย 3.2 ความหมายก็คือการเพิ่มหุ้นเหล่านี้ลงในพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายจะเพิ่มความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุนนั้น

ฉันยังสร้างมาตรการวัดความเสี่ยงใหม่ที่เรียกว่า bitcoin เบต้า (แถบสีส้ม) แทนที่จะวัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดโดยรวม ฉันวัดผลตอบแทนของหุ้น crypto เทียบกับการเปลี่ยนแปลงของราคา bitcoin (ในทางเทคนิคแล้ว เบต้าคือความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนสัมพันธ์กับผลตอบแทนของ bitcoin หารด้วยความแปรปรวนของผลตอบแทนของ bitcoin) ไม่เหมือนกับช่วงเบต้าของตลาด ค่าเฉลี่ยของหุ้นไม่จำเป็นต้องเป็น 1.0 ทั่วทั้งหุ้น crypto โดยเฉลี่ยคือ 0.6 ความหมายก็คือ ทุกๆ 0.6 เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้น (ลดลง) ในราคาของ bitcoin หุ้นเหล่านี้ควรเพิ่มขึ้น (ลดลง) 0.2 เปอร์เซ็นต์ ช่วงคือตั้งแต่ 1.2 (TSLA) ถึง 500 (RIOT) สิ่งที่น่าสนใจคือ Bitcoin เบต้าของ S&P 0.0 อยู่ที่ XNUMX ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีความสัมพันธ์กัน นั่นเป็นสิ่งที่ดีจริงๆ และเป็นเหตุผลว่าทำไม Bitcoin จึงถือเป็นตัวกระจายพอร์ตการลงทุน

บทเรียนสำหรับนักลงทุนหุ้น Crypto

เราจะได้อะไรจากการวิเคราะห์นี้?

• หากคุณกำลังมองหาการดำเนินการกับ Bitcoin การเป็นเจ้าของ Bitcoin โดยตรงหรือสะดวกกว่านั้นผ่าน ETF อาจเป็นหนทางไป
• หุ้น Crypto ที่ขุด Bitcoin เป็นรูปแบบธุรกิจอาจมีความเสี่ยงมากกว่าการเป็นหนี้ Bitcoin โดยตรง และอาจไม่ได้ให้ผลตอบแทนเท่าเดิมด้วยซ้ำ การเปรียบเทียบในที่นี้เปรียบเสมือนความแตกต่างระหว่างการเป็นเจ้าของทองคำโดยตรงกับการเป็นเจ้าของหุ้นในบริษัทขุดทอง ลองดูที่บิตคอยน์เบต้า
• มีแนวโน้มว่าจำนวนบริษัทมหาชนที่เป็นเจ้าของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาของ Bitcoin มีความผันผวนน้อยลง ความหมายก็คือ หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นที่เริ่มลงทุนใน bitcoin ให้จับตาดูว่าเงินเดิมพันมีขนาดใหญ่เพียงใด พูดได้อย่างยุติธรรมว่าผลการดำเนินงานของหุ้นของ MicroStrategy มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับผลการดำเนินงานของ Bitcoin ซึ่งแตกต่างจาก Tesla ด้วยกฎการบัญชีในปัจจุบัน เนื่องจากราคาของ bitcoin ผันผวนในแต่ละไตรมาส บริษัทต่างๆ อาจโพสต์กำไรหรือขาดทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลัก
• หากสัดส่วนการถือหุ้นไม่มาก ก็จะต้องมีกรณีทางธุรกิจสำหรับบางบริษัทที่จะเป็นเจ้าของ Bitcoins นี่อาจเป็นวิธีส่งสัญญาณว่าบริษัทกำลังล้ำหน้าและอาจเตรียมพร้อมที่จะรับความเสี่ยงเพิ่มเติม ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนบางรายได้

Source: https://sfoerster-5338.medium.com/should-you-invest-in-bitcoin-via-the-stock-market-9e002eab678f?source=rss——-8—————–cryptocurrency