ตลาด Stablecoin เปลี่ยนไปเมื่อ Binance เริ่มการแปลง USDC

การแปลง Binance ของ USDC ของ Circle, Pax Dollar ของ Paxos และ TrueUSD เป็น Stablecoin ของ Binance USD ได้เริ่มขึ้นแล้ว และผลกระทบต่อ stablecoin ตลาดมีความรู้สึกอยู่แล้ว

ตั้งแต่ประกาศของ Binance ว่าจะยุติการสนับสนุนการแข่งขัน Stablecoin ในการแลกเปลี่ยน ซึ่งมากที่สุดในโลกตามปริมาณ USDC ไหลออกจาก Binanceนั่นคือจำนวน USDC ที่มีเสถียรภาพที่ออกจากการแลกเปลี่ยน เพิ่มขึ้น 93% ในขณะเดียวกัน, มูลค่าตลาดของ USDC ลดลง 5% 

ณ บ่ายวันพุธ มีเหรียญ Stablecoin มูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์อยู่ในการแลกเปลี่ยนของ Binance ตามรายงานของ Nansen บริษัทวิเคราะห์บล็อคเชน จากจำนวนนั้น 20 ล้านดอลลาร์อยู่ใน BUSD ส่วนที่เหลือเป็นเหรียญ stablecoin ที่แข่งขันกัน: USDC มูลค่า 683 ล้านดอลลาร์, 48 ล้านดอลลาร์ USDP และ 283 ล้านดอลลาร์ TUSD

ยอดคงเหลือเหรียญ stablecoin อื่น ๆ ที่มีขนาดใหญ่เพียงตัวเดียวบน Binance มีมูลค่าถึง 5 พันล้านดอลลาร์ Tether (USDT) อ้างอิงจาก Nansen

ตั้งแต่วันจันทร์ ผู้ใช้สามารถเริ่มแปลงเหรียญ Stablecoin ที่จะถูกเพิกถอนในเร็วๆ นี้ไปเป็น BUSD ในอัตรา 1:1 แต่ตั้งแต่วันพรุ่งนี้เป็นต้นไป การแลกเปลี่ยนจะแปลงยอดคงเหลือ USDC, USDP และ TUSD ที่เหลือเป็น Stablecoin ของตัวเองโดยอัตโนมัติ โพสต์บล็อก.

แม้ว่าการประกาศของ Binance จะระบุชื่อคู่แข่งสามราย แต่ความสนใจส่วนใหญ่ได้ลดลงใน USDC เป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาดและแซงหน้า BUSD อย่างต่อเนื่อง 

Binance และ Circle ผู้ออก USDC ไม่ได้ตอบกลับคำขอความคิดเห็นจาก ถอดรหัส. แต่ยังคงมีสัญญาณในข้อมูลการแลกเปลี่ยนที่แสดงให้เห็นว่าการแปลงส่งผลกระทบต่อแนวความเสถียรของเหรียญแล้วอย่างไร

เมื่อ Binance ประกาศการย้าย เมื่อต้นเดือนมันสร้างความปั่นป่วนมากมาย 

นั่นเป็นเพราะการแลกเปลี่ยน crypto นั้นใหญ่ที่สุดโดยปริมาณ โดยทำธุรกรรมมูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ผ่านมา เมื่อมีการประกาศ ผู้ใช้ Twitter “BloodgoodBTC” เปรียบเสมือนการผูกขาด crypto โดยกล่าวว่าการแลกเปลี่ยนคือ “การลบคู่แข่งอย่าง Google เมื่อ 10 ปีที่แล้ว”

ในขณะเดียวกัน แกนนำ Tether และนักวิจารณ์ Bitfinex “บิตฟิเน็กซ์” การตั้งสมมติฐาน ว่าการแปลงควรแสดงให้เห็นว่าการออก USDC ลดลงและการออก BUSD เพิ่มขึ้น

เนื่องจากเหรียญ Stablecoin ทั้งสองแบบมีไว้เพื่อตรึง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ และทั้ง Paxos และ Circle ก็เผาเหรียญในขณะที่แลก การออกสามารถประมาณได้โดยใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

แน่นอนว่ามูลค่าตลาดของ USDC ลดลงเหลือ 49 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่การประกาศของ Binance เมื่อต้นเดือนนี้ ในช่วงเวลาเดียวกัน มูลค่าตลาดของ BUSD เพิ่มขึ้น 8% เป็น 21 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ CoinGecko

Changpeng Zhao ซีอีโอของ Binance และ Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle ยืนกรานที่จะกล่าวว่า Conversion อัตโนมัติไม่เท่ากับการเพิกถอน USDC สำหรับส่วนของเขา Zhao กล่าวบน Twitter ว่าผู้ใช้ยังสามารถฝากและถอน USDC จากการแลกเปลี่ยนได้ “ราคาที่ดีที่สุด ค่า Slippage ต่ำสุดสำหรับผู้ใช้ทั้งหมด” เขากล่าว

แยกจากกัน Allaire กล่าวใน หัวข้อ Twitter วันรุ่งขึ้นหลังจากการประกาศว่าการเปลี่ยนแปลง “มีแนวโน้มว่าจะทำให้ USDC ไหลเข้าสู่ Binance มากขึ้น”

ในนั้นเขาปัดด้านข้างใส่คู่แข่ง Tether tweeting ว่า "USDT ไม่เทียบเท่าเงินสด—ไม่ใกล้เคียงด้วยซ้ำ” นอกจากนี้ เขายังแย้งว่าเนื่องจากการใช้ BUSD นอก Binance นั้นถูกจำกัด ดังนั้นมันจะ ทำให้ USDC เป็น stablecoin ที่ต้องการ สำหรับการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามการแลกเปลี่ยน crypto แบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจ 

วันที่ผ่านมาของการซื้อขายแสดงให้เห็นว่า BUSD ส่วนใหญ่ซื้อขายบน Binance ตามข้อมูลของ CoinGecko คู่ซื้อขาย BUSD ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสามคู่ ได้แก่ Bitcoin, Ethereum และ Tether ในการแลกเปลี่ยนของ Binance และคิดเป็น 65% ของปริมาณ Stablecoin ทั้งหมด

ในขณะเดียวกัน คู่ซื้อขาย BTC/USDC ของ MEXC Global ของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์นั้นเป็นตลาดที่ได้รับความนิยมสูงสุดของ stablecoin ในวันที่ผ่านมา โดยคิดเป็นมูลค่า 747 ล้านดอลลาร์หรือ 17% ของปริมาณ USDC และคู่ซื้อขาย BTC/USDC บน Binance ที่กำลังจะยุติในไม่ช้านี้ คิดเป็น 4% ของปริมาณ USDC ตามรายงานของ CoinGecko

นอกจากนี้ยังมีสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงการไหลออกของการแลกเปลี่ยนตามที่บริษัทข้อมูลบล็อคเชน IntoTheBlock

หลังจากประกาศ Binance USDC ไหลออกจาก Binance เพิ่มขึ้น

ปริมาณการไหลออกของ USDC จาก Binance เพิ่มขึ้น 93% จาก 158 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนสิงหาคมเป็น 307 ล้านดอลลาร์ และจำนวนธุรกรรมการไหลออกเพิ่มขึ้น 77% จากประมาณ 1,100 เป็นประมาณ 1,800 ธุรกรรมตาม IntoTheBlock 

ทำให้ยอดรวมในเดือนกันยายนเป็น 19 พันล้านดอลลาร์จากธุรกรรม 44,314 รายการ เพิ่มขึ้นจาก 18 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม

การไหลออกเหล่านั้น Lucas Outumuro หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ IntoTheBlock กล่าวว่าอาจเป็นผู้ใช้ที่ไม่ต้องการแปลง USDC เป็น BUSD

“แต่เท่าที่ฉันรู้ Binance ไม่ได้ทำการแปลงจริง ๆ ดังนั้นจึงไม่ใช่ว่าพวกเขากำลังถอน USDC ของลูกค้าและส่ง BUSD ไหลเข้า” เขากล่าว ถอดรหัส. “มีแนวโน้มที่จะเพิ่มสภาพคล่องของ BUSD ในระยะยาว โดยใช้ประโยชน์จากจุดแข็งของ Binance ในระยะสั้นอาจไม่สร้างความแตกต่างมากนัก เนื่องจากอย่างที่ได้กล่าวไปแล้วว่า Binance ไม่ได้แปลงสินทรัพย์จริงๆ”

แต่เพื่อให้เข้าใจถึงกระแสไหลออก มันเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับจำนวน USDC ที่ถูกย้ายออกจาก Binance ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน

ข้อมูล IntoTheBlock แสดงให้เห็นว่าสองเดือนนั้นเป็นเดือนสูงสุดและสูงสุดเป็นอันดับสองสำหรับการไหลออกของ USDC จาก Binance ตั้งแต่ปี 2018 เมื่อการแลกเปลี่ยน เพิ่ม stablecoin. 

ผู้ใช้นำ USDC มูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ออกจากการแลกเปลี่ยนในเดือนพฤษภาคม และ 30 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ในขณะที่การล่มสลายของ TerraUSD อัลกอริธึม Stablecoin ของ TerraForm และโทเค็นการกำกับดูแล LUNA สั่นสะเทือนตลาด