เอาชีวิตรอดในรอบนี้

By รัส วิลคอกซ์ 

ผู้ก่อตั้งหมุนวิสัยทัศน์เพื่อดึงดูดเงินลงทุน จากนั้นแข่งกันเปลี่ยนวิสัยทัศน์นั้นให้กลายเป็นความจริง

แต่ถ้าน้ำขึ้นเร็วกว่าที่คุณคาดไว้ล่ะ? ที่เกิดขึ้นในขณะนี้สำหรับการเริ่มต้นจำนวนมากเนื่องจากตลาดทุน อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น การประเมินมูลค่าลดลง และ VCs กำลังจะเห็นว่าคุณอยู่เบื้องหลัง

คุณอาจต้องลดราคาหุ้นเพื่อหาเงินเพิ่ม นั่นเรียกว่า "รอบลง"

เรามีสามรอบที่เจ็บปวดที่ อีหมึก ในขณะที่ผมเป็นซีอีโอ ในที่สุด เราก็ขายธุรกิจนี้ไปในราคาครึ่งพันล้านดอลลาร์ และทุกคนก็เฉลิมฉลองกัน แต่เรารอดมาได้เพราะรอบที่ลงเท่านั้น

นี่คือสิ่งที่ฉันเรียนรู้:

หลักสูตรความผิดพลาดในการปราบปราม

เมื่อบริษัทมีปัญหาและตลาดตึงตัว นักลงทุนที่ให้การสนับสนุนมักจะมองข้ามมันไป ทุกคนแบ่งปันการเจือจาง

แต่ถ้านักลงทุนรายใหญ่ปฏิเสธล่ะ? บริษัทนั้นกลายเป็น "ไม้ตาย" เพราะมูลค่าหุ้นกลับคืนนั้นขึ้นอยู่กับนักลงทุนรายอื่น ๆ เพื่อให้รับความเสี่ยงมากขึ้น

มีดออกมา รอบลงจะกลายเป็น "การยัดเยียด"

การยัดเยียดจะรีเซ็ตราคาหุ้นให้ใกล้ศูนย์ ซึ่งจะทำให้นักลงทุนที่ไม่มีส่วนร่วมลดลงจนเหลือความเป็นเจ้าของเป็นศูนย์ แต่นั่นก็ล้างผู้ก่อตั้งและกลุ่มตัวเลือกด้วย

นักลงทุนต้องการให้ผู้บริหารถือหุ้น 15% ถึง 20% ดังนั้นพวกเขาจึงมักจะ "เติมเงิน" ให้กับทีมด้วยหุ้นใหม่ที่ต้องตกเป็นของอีกสี่ปี

วันที่ท้อแท้ของการเต้นรำที่ละเอียดอ่อน

เดือนก่อนรอบลงของเราแย่มาก ธุรกิจของเราดิ้นรน ทุกคนรู้สึกหดหู่ใจ ครอบครัวของฉันมีรายได้เดียวพร้อมลูกๆ และฉันต้องทำงานต่อไป นั่นไม่ใช่เรื่องง่ายเพราะกระดานแตกออกเป็นสามค่าย:

1. ผู้ที่มีกระเป๋าเงินลึกซึ่งได้กลิ่นโอกาสและต้องการปราบปรามอย่างรวดเร็ว
2. ผู้ที่มีกระเป๋าเล็ก ๆ ที่ต้องการให้ฉันหานักลงทุนหน้าใหม่ที่อาจต้องจ่ายราคาสูง พวกเขาเป็นกลางในการปราบปราม
3. กลุ่มที่สามไม่มีเงินสด พวกเขาต้องการให้ฉันขาย บริษัท หรือตัดจำนวนพนักงานให้เหลือเพียงกระดูก แม้แต่การพูดถึงการปราบปรามก็ทำให้พวกเขาโกรธ

ไม่มีทางทำให้ทุกคนมีความสุขได้

ถ้ายัดก็ยัดให้สุด

รอบแรกของฉันทำได้ไม่ดีเพราะฉันฟังกลุ่มสุดท้ายนั้นมากเกินไป หลายคนเป็นผู้สนับสนุนช่วงแรกหรืออดีตผู้ร่วมก่อตั้ง และฉันรู้สึกแย่มากที่พวกเขาจะสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่าง

ฉันต่อสู้กับการปราบปรามทั้งหมดและพยายามรักษาความเป็นเจ้าของไว้ได้ 10% โดยไม่รู้ว่านั่นทำให้นักลงทุนที่เขียนเช็คโกรธมากเพียงใด ไม่ฉลาด

ต่อมา เราไปขึ้นเงินเดือนใหม่ และฉันได้เรียนรู้บทเรียนที่ยากอีกบทเรียนหนึ่ง นักลงทุนภายนอกส่วนใหญ่ผ่าน "ไม้ตายบนโต๊ะมากเกินไป"

อ๊ะ. เราต้องการการปราบปรามครั้งที่สอง ทีมของเราถูกชะล้างและรีเซ็ตอีกครั้ง เจ็บปวด.

เพื่อนๆ ถ้าคุณต้องการความช่วยเหลือ ยอมรับราคาที่ต่ำและกำจัดไม้ตายของคุณให้หมด

ความหลังและความอ่อนน้อมถ่อมตน

การเพิ่มเงินด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงเสียดฟ้าให้ความรู้สึกเหมือนได้รับชัยชนะครั้งใหญ่ในวันที่คุณปิดการขาย แต่ยังเพิ่มความคาดหวังให้สูงขึ้นอีกด้วย

ผลที่ตามมาของความล้มเหลวนั้นไม่สมมาตร หากคุณสะดุดและต้องการลง VCs ก็เพียงแค่เขียนเช็คหรือซื้อเพิ่มเติมในการขาย ในขณะที่คุณสามารถสูญเสียหุ้นทั้งหมด สิทธิทั้งหมดของคุณ หรือแม้แต่งานของคุณ เป็นปีที่คุณไม่สามารถแทนที่ได้

ดังนั้นจงระมัดระวัง เว้นที่ว่างให้เพียงพอเพื่อให้แน่ใจว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นในอนาคต แม้ว่าคุณจะทำผิดพลาดและแม้ว่าตลาดจะตกต่ำก็ตาม

ในระยะสั้นสนุกกับการว่ายน้ำของคุณ เพียงแค่โปรดสวมชุดของคุณ

รัส วิลคอกซ์ เป็นหุ้นส่วนที่ เสา VCซึ่งเป็นบริษัทเมล็ดพันธุ์ที่อยู่ในบอสตัน เขามีประสบการณ์ในการดำเนินงานเริ่มต้น 20 ปีและได้ร่วมก่อตั้งบริษัทสามแห่ง วิลค็อกซ์เป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ อีหมึกซึ่งจัดแสดงกระดาษอิเล็กทรอนิกส์เชิงพาณิชย์ซึ่งประดิษฐ์ขึ้นที่ MIT บริษัทมีรายได้ถึง 200 ล้านดอลลาร์ และถูกซื้อกิจการมูลค่าครึ่งพันล้านดอลลาร์ในปี 2009

ภาพประกอบ: ดอม กุซมัน

• คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าฟรี
• คริปโตฮอว์ก เรดาร์ Altcoin ทดลองฟรี.
• ที่มา: https://news.crunchbase.com/startups/vc-founders-surviving-down-rounds-russ-wilcox/