แม้ว่าตลาดโลกจะเกิดความปั่นป่วนในครึ่งปีแรกของปี 1 แต่ความต้องการของนักลงทุนสำหรับสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยียังไม่ปรากฏสัญญาณที่คลี่คลาย ในครึ่งปีแรกของปี 2022 มีการระดมทุนจากเงินร่วมลงทุนจำนวน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก เมื่อพิจารณาว่ายอดรวมที่เพิ่มขึ้นในปี 2022 อยู่ที่ 133 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่ปี 2000, 2022 ดูเหมือนจะเป็นอีกปีที่ทำลายสถิติ
นอกจากนี้เรายังได้เห็นกิจกรรมการลงทุนที่แข็งแกร่งในไซปรัสอีกด้วย ดิ
จำนวนข้อตกลงร่วมทุน ณ เดือนสิงหาคมปีพ.ศ. 2022 ในปี พ.ศ. 2021 มีจำนวนถึงปี พ.ศ. XNUMX โดยมีหกข้อตกลงที่ประกอบด้วยข้อตกลงเริ่มต้นสามฉบับ ข้อตกลงซีรีส์ B หนึ่งรายการ ข้อตกลงเสริมหนึ่งรายการ และหนึ่งรอบที่ไม่ระบุรายละเอียดเสร็จสมบูรณ์
ในยุโรป Directive Investment Fund Managers Directive EU/2011/61 (AIFMD) กำหนดกรอบการทำงานสำหรับการจัดการและการตลาดของ AIF (กองทุนเพื่อการลงทุนทางเลือก) ซึ่งรวมถึงกองทุนร่วมลงทุนด้วย ในการระดมทุนและจัดการกองทุนร่วมลงทุน
AIFMs ต้องได้รับอนุญาตภายใต้ AIFMD ข้อบังคับมีขึ้นเพื่อปรับปรุงความโปร่งใสของอุตสาหกรรมและอนุญาตให้ผู้จัดการกองทุนทำการตลาดกองทุนได้ง่ายขึ้นทั่วสหภาพยุโรปด้วยหนังสือเดินทางตลาดภายในเล่มเดียว
ความท้าทายของการลงทุนในสตาร์ทอัพสำหรับ AIFM
แม้จะมีแรงดึงดูดของการลงทุนเริ่มต้น แต่ AIFM และ AIF ภายใต้การบริหารต้องเผชิญกับความท้าทายและความเสี่ยงหลายประการ เราจัดหมวดหมู่ไว้อย่างกว้างๆ เช่น ความเสี่ยงด้านการลงทุน ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย และความเสี่ยงทางธุรกิจ
ประการแรก ภายใต้ความเสี่ยงในการลงทุน AIF อาจเผชิญกับการสูญเสียเงินทุนทั้งหมดเมื่อการเริ่มต้นในระยะเริ่มต้นล้มเหลวอย่างสมบูรณ์ แม้แต่ในยุค "เงินฟรี" ของทศวรรษที่ผ่านมา เราได้เห็นสตาร์ทอัพจำนวนมากเข้ามาและจากไป ในสหรัฐอเมริกา
การบริหารธุรกิจขนาดเล็ก รายงานว่ามีเพียง 80% ของสตาร์ทอัพที่อยู่รอดได้หลังจากผ่านไปหนึ่งปี ความยากลำบากนั้นรวมกันเป็น AIFM เป็นงบการเงินและตัวชี้วัดทางการเงินแบบดั้งเดิมอื่น ๆ
ของบริษัทในระยะเริ่มต้นมักไม่มีความหมาย
ประการที่สอง ช่วงของผลตอบแทนที่ AIF สามารถทำได้นั้นมีความผันแปรสูงเช่นกัน นักลงทุนที่มีประสบการณ์จะรู้จักกฎหมายอำนาจ ซึ่งระบุว่าความสำเร็จของกองทุนมักถูกกำหนดโดยการลงทุนที่บ้านหนึ่งหรือสองครั้ง (เช่น ผลตอบแทน 100 เท่า)
ผู้ชนะดังกล่าวมีความจำเป็นในพอร์ตโฟลิโอเพื่อชดเชยการสูญเสียที่สมบูรณ์ของการลงทุนเริ่มต้นที่ล้มเหลวอื่น ๆ อีกมากมาย
ประการที่สาม AIF ที่ลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพต้องรับความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่สูงมาก เราเคยเห็นบริษัทต่างๆ รักษาความเป็นส่วนตัวได้ทุกที่ตั้งแต่เจ็ดถึงสิบปีก่อนที่จะเปลี่ยนเป็นสาธารณะ แม้ว่าคุณจะสามารถจัดหาผู้ซื้อสำรองเพื่อขายหุ้นส่วนตัวของคุณได้ก็ตาม
ข้อและข้อจำกัดอาจทำให้คุณไม่สามารถขายหรือโอนหุ้นของคุณ
ความเสี่ยงประเภทถัดไปประกอบด้วยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ (เช่น หุ้นบุริมสิทธิ หุ้นสามัญ หรือธนบัตรแปลงสภาพ) โดยทั่วไป นักลงทุนทุกรายต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการเจือจางและความเสี่ยงในการประเมินมูลค่า (เช่น ราคาหุ้นที่กำหนดโดยผู้ออกหุ้นและไม่ใช่ตลาด)
AIFM บางแห่งอาจสามารถลบล้างความเสี่ยงเหล่านี้ได้หากมีขนาดใหญ่พอที่จะมีอิทธิพลเหนือบริษัทพอร์ตโฟลิโอและรักษาเงื่อนไขพิเศษไว้ได้
ความเสี่ยงประเภทสุดท้ายคือความเสี่ยงทางธุรกิจ (เช่น รายได้ ต้นทุน ฯลฯ) บริษัทในระยะเริ่มต้นมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเมื่อพวกเขาเข้าสู่ 'หุบเขามรณะ' ซึ่งได้เริ่มดำเนินการแล้ว แต่ไม่มีรายได้เกิดขึ้น ยิ่งสตาร์ทอัพอยู่นาน
ในหุบเขายิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่การเริ่มต้นจะเผชิญกับวิกฤตเงินสด นอกจากความเสี่ยงด้านปฏิบัติการแล้ว สตาร์ทอัพมีแนวโน้มที่จะไม่ชัดเจน และการขาดการเปิดเผยข้อมูลหมายถึงความเสี่ยงจากการทุจริตสูงกว่าบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ AIFM ควรคำนึงถึงและ
ติดตามพวกเขาอย่างใกล้ชิด
AIFM สามารถประสบความสำเร็จในการลงทุนเริ่มต้นได้อย่างไร
มีส่วนผสมบางอย่างในการลงทุนเริ่มต้นที่ประสบความสำเร็จ ประการแรก AIFM ต้องสามารถสร้างช่องทางการจัดหาข้อตกลงที่เป็นกรรมสิทธิ์ได้ บริษัทใหม่นับแสนแห่งเริ่มต้นในแต่ละวันทั่วโลก และบริษัทเหล่านี้มีแหล่งเงินทุนมากมายเพื่อ
เลือกจาก. ในบรรดา AIFM ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดซึ่งสามารถเข้าถึงสตาร์ทอัพที่ดีที่สุดได้ เราได้เห็นพวกเขาทำงานอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยเพื่อสร้างความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับฝ่ายอื่นๆ เช่น นักลงทุน angel, accelerators, incubators และเครือข่ายธุรกิจในขณะที่
นำคุณค่ามาสู่ระบบนิเวศทั้งหมด
ขั้นต่อไปของการตรวจสอบสถานะและจากประสบการณ์ของเรา มีหลายรายการที่ AIFM ต้องประเมินในเชิงวิพากษ์: i) แผนพัฒนาของบริษัท ii) กองเทคโนโลยี iii) เอกลักษณ์ของโซลูชัน iv) การวิเคราะห์ตลาด และ v) เคมีของทีม
ประสบการณ์และความสามารถ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับระยะของการเริ่มต้น ผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นต้องสูงพอที่จะชดเชยการลงทุนที่ล้มเหลวอื่นๆ ใน AIF
อนาคตของการลงทุนสตาร์ทอัพ
แม้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกซึ่งเป็นจุดสิ้นสุดของยุคการเงินที่ง่าย แต่เราเชื่อว่ากองทุนร่วมลงทุนและ AIFM ที่ลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีระยะเริ่มต้นจะมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง ในโลกของอัตราดอกเบี้ยและต้นทุนที่สูงขึ้น
อัตราเงินเฟ้อ มีความจำเป็นอย่างยิ่งที่ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของผลิตภาพ วันนี้ เรามาถึงจุดสุดยอดของการถือกำเนิดของ 5G, ปัญญาประดิษฐ์, แมชชีนเลิร์นนิง และอินเทอร์เน็ตออฟธิงส์ อย่างไรก็ตาม playbook การลงทุนเริ่มต้นที่
ได้ทำงานในช่วงทศวรรษที่ผ่านมามีการเปลี่ยนแปลงและ AIFMs จะต้องปรับตัวให้เข้ากับยุคสมัย
