อนาคตของ CBDC และ Stablecoin อยู่ร่วมกัน

แรงจูงใจที่แข่งขันกันที่อยู่เบื้องหลัง CBDC และเหรียญที่มีเสถียรภาพทำให้การถอดรหัสอนาคตของสกุลเงินดิจิทัลมีความซับซ้อนอย่างไม่น่าเชื่อ  

ไม่ว่าจะมีรากฐานมาจากความปรารถนาที่จะสอดส่องพลเมือง จัดหาบริการทางการเงินที่ทั่วถึง หรือสร้างประสิทธิภาพระหว่างธนาคาร เรายังไม่เห็น 'แอพนักฆ่า' ของ CBDC (สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง)

ในล่าสุด webinar ผู้เชี่ยวชาญจาก Checkout.com, Fireblocks และ Gemini ได้สอบถามว่า Stablecoin สามารถเปลี่ยนแปลงการธนาคารได้หรือไม่ ผู้เชี่ยวชาญจาก Checkout.com, Fireblocks และ Gemini ได้พูดคุยกันถึงวิธีการควบคุม Stablecoin ที่เข้ามาอาจส่งผลกระทบต่อวิถีของ CBCD ที่รัฐบาลเป็นผู้ออกให้

Stablecoins เทียบกับ CBDCs ทบทวน

อันดับแรก สิ่งสำคัญคือต้องเน้นถึงความแตกต่างหลักระหว่าง stablecoin และ CBDC เหรียญ Stablecoin แบบดั้งเดิม เช่น USD Coin และ Tether เป็นโทเค็นดิจิทัลที่มีเสถียรภาพด้านราคาผ่านการสนับสนุนสกุลเงิน fiat แบบ 1:1 พวกเขาจัดการการสนับสนุนนี้ผ่านการถือครองสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่หลากหลาย ในทางกลับกัน CBDC นั้นออกโดยหน่วยงานที่มีอำนาจโดยตรงและไม่มีข้อกำหนดสำรอง  

สรุประเบียบข้อบังคับของ Stablecoin

ในเดือนมิถุนายน Sens. Cynthia Lummis, R-Wyo. และ Kirsten Gillibrand, D-NY ได้แนะนำ ใบเรียกเก็บเงินสองฝ่าย ที่เสนอกรอบการทำงานที่ครอบคลุมสำหรับการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล (รวมถึง stablecoin) ในสหรัฐอเมริกา 

ในเดือนเดียวกันนั้น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ผลิต รายงาน เกี่ยวกับ Stablecoins โดยอ้างถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการควบคุมโดยพิจารณาจากภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นต่อเสถียรภาพทางการเงิน ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ออก คำแนะนำสุดท้าย สำหรับเหรียญ stablecoin เมื่อต้นเดือนนี้ โดยเรียกร้องให้มี stablecoins ปฏิบัติตามกฎการชำระเงินแบบเดียวกันกับการเงินแบบดั้งเดิม

CBDCs อัปเดต

ในขณะเดียวกัน การสำรวจ BIS ล่าสุดแสดงให้เห็นว่า 90% ของธนาคารกลางกำลังสำรวจ CBDC อย่างจริงจัง ครึ่งหนึ่งก้าวไปไกลกว่าขั้นตอนการวิจัยเบื้องต้น โดย 65% ของธนาคารกลางคาดว่าจะออก CBDC สำหรับผู้ค้าปลีกในอนาคตอันใกล้ 

ความแตกต่างระหว่าง CBDC ค้าปลีกและค้าส่ง

ประเภทของ CBDC อาจแตกต่างกันไป แต่นายธนาคารจัดกลุ่มเป็นหมวดค้าส่งหรือขายปลีก ความแตกต่างที่สำคัญคือผู้ใช้ที่ตั้งใจไว้ CBDC สำหรับผู้ค้าส่งจะมอบให้กับสถาบันการเงินที่มีเงินสำรองจากธนาคารกลางเท่านั้น และ CBDC สำหรับร้านค้าปลีกจะมอบให้กับผู้บริโภคและธุรกิจโดยตรง ทั้งสองเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ซึ่งออกแบบมาเพื่อขจัดความเสี่ยงและส่งมอบประสิทธิภาพ

ทางเลือกระหว่างสองสิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อผลกระทบของ CBDC ที่มีต่อการดำเนินการและวัตถุประสงค์ของ Stablecoin

แรงจูงใจของธนาคารกลางที่แข่งขันกัน

ตัว Vortex Indicator ได้ถูกนำเสนอลงในนิตยสาร Checkout.คอม-การสัมมนาผ่านเว็บที่ได้รับการสนับสนุน Adam Levine รองประธานฝ่ายกลยุทธ์องค์กรที่ Fireblocks บริษัทโครงสร้างพื้นฐานการเข้ารหัสลับ แนะนำว่าขอบเขตของผลกระทบนี้ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ที่รัฐบาลต้องการบรรลุ

Levine เชื่อว่าบางประเทศอาจต้องการการรวมตัวทางการเงินที่มากขึ้นหรือสังคมไร้เงินสด ในขณะที่ประเทศอื่นๆ อาจต้องการใช้ประโยชน์จาก CBDC เพื่อวัตถุประสงค์เผด็จการเพิ่มเติม

Levine โน้มตัวไปสู่วิสัยทัศน์ขายส่งสำหรับ CBDC มากกว่าที่จะเป็นร้านค้าปลีก

“ผมคิดว่าเศรษฐกิจชั้นนำหลายๆ แห่งในช่วงเวลาหนึ่งจะมีวิธีแก้ปัญหาแบบค้าส่ง เนื่องจากประโยชน์ทั้งหมดของสกุลเงินดิจิทัล เมื่อเทียบกับเทคโนโลยีแบบดั้งเดิม” เขากล่าว

Stefan Sabo หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Gemini แพลตฟอร์มคริปโตแนะนำว่าการพัฒนา CBDC ทำให้เกิดความท้าทายที่ซับซ้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากมุมมองของระบบกฎหมาย ในแง่ของสหรัฐอเมริกาและยุโรป เขาเชื่อว่าจะเป็นหนทางยาวไกลในการนำไปปฏิบัติ

Sabo มองว่าการนำไปปฏิบัติและผลลัพธ์ที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงในกรณีของจีน ประเทศจีนได้ปรับใช้สกุลเงินดิจิทัล e-CNY ของตนแล้วโดยจำกัด สกุลเงินเป็นประเภทของ CBDC สำหรับการค้าปลีก และด้วยลักษณะเผด็จการของรัฐบาลในประเทศจีน มันทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวและการเฝ้าระวัง ร่างกฎหมายนวัตกรรมทางการเงินที่มีความรับผิดชอบของ Lummis-Gillibrand โทร เพื่อดำเนินมาตรการรักษาความปลอดภัยที่สัมพันธ์กับการใช้หยวนดิจิทัล

เมื่อพิจารณาการปรับใช้ CBDC จากมุมมองด้านความเป็นส่วนตัว Sabo ไม่คิดว่าธนาคารกลางส่วนใหญ่จะสนใจจัดการบัญชีลูกค้ารายย่อยในแง่ของการปฏิบัติตามข้อกำหนด — รู้จักลูกค้าของคุณ และข้อกำหนดในการป้องกันการฟอกเงิน “สิ่งเหล่านี้เป็นการดำเนินงานขนาดใหญ่ที่ธนาคารพาณิชย์ ซึ่งดูเหมือนจะค่อนข้างท้าทาย” เขากล่าว ในกรณีส่วนใหญ่ ธนาคารกลางกำลังสำรวจรูปแบบที่พวกเขาออก CBDC และสถาบันแบบดั้งเดิมจัดการการกระจาย

การออกเหรียญ Stablecoin ของธนาคารเทียบกับที่ไม่ใช่ธนาคาร

Wolfgang Bardorf เหรัญญิกกลุ่มที่ Checkout.คอมได้ตั้งคำถามสำคัญที่ยังไม่ได้รับคำตอบว่า “CBDC จะเป็นอีกตัวแทนดิจิทัลของสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากส่วนกลาง เหมือนกับ USDC หรือจะเป็นสกุลเงินสำรองของธนาคารกลางแบบคู่ขนานกัน”

เขาอธิบายต่อไปว่าคำตอบสำหรับคำถามนั้นจะกำหนดวิธีที่ธนาคารกลางใช้ USDC ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับภาคการธนาคาร เขากล่าวว่าในท้ายที่สุด ความสัมพันธ์นั้นเกี่ยวกับการฉีดและขจัดสภาพคล่องออกจากระบบ   

แต่เมื่อพูดถึงการจัดการปริมาณเงินโดยทั่วไป Bardorf เชื่อว่า “ธนาคารกลางไม่ต้องการจัดการกับจักรวาลการค้าปลีกทั้งหมด” เขาคิดว่าพวกเขาต้องการพึ่งพาผู้เล่นที่ใหญ่กว่า คำถามคือว่านี่จะต้องเป็นธนาคารหรือไม่ ซึ่งในความเห็นของเขายังเร็วเกินไปที่จะประเมิน

Jeremy Allaire ผู้ก่อตั้ง Circle — บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง USDC stablecoin — has รักษาไว้นาน ผลิตภัณฑ์ของภาคเอกชน เช่น Stablecoin USDC สามารถเติมเต็มบทบาทของ CBDC ได้ แต่ทั้งสองอย่างสามารถอยู่ร่วมกันได้หากจำเป็น 

วงกลมเพียง การตีพิมพ์ หลักการนโยบายที่แนะนำซึ่งสัมพันธ์กับเหรียญที่มีเสถียรภาพและสินทรัพย์ดิจิทัล ในเรื่องนี้ บริษัทเรียกร้องให้เคารพความเป็นส่วนตัวเป็นหลักในการออกแบบในการออกและหมุนเวียนสกุลเงินดอลลาร์ดิจิทัล 

นอกจากนี้ ยังเรียกร้องให้มีการออกสกุลเงินดิจิทัลดอลลาร์และที่ไม่ใช่ธนาคารเพื่อเป็นกลไกในการส่งเสริมการแข่งขันและยกระดับสนามเด็กเล่น เอกสารดังกล่าวยังชี้ให้เห็นว่า CBDC และ Stablecoin มีฟังก์ชันการทำงานที่แตกต่างกัน และสามารถอยู่ร่วมกันได้บนพื้นฐานดังกล่าว

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ บางแห่งต้องการให้ธนาคารมีสิทธิแต่เพียงผู้เดียวในการออกสกุลเงินดิจิทัลดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม พรรคเดโมแครตในคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎรได้รับ ทำงานเกี่ยวกับบิล เพื่อรองรับตัวเลือกสำหรับทั้งธนาคารและที่ไม่ใช่ธนาคาร

ในล่าสุด สัมภาษณ์ดูเหมือนว่า Cynthia Lummis จะลงมาสนับสนุน CBDC แบบขายส่ง เธอแสดงให้เห็นว่า CBDC ควรเก็บไว้ในธนาคารกลางและเธอไม่ต้องการเห็น CBDC ตัดสถาบันการเงินหรือเป็นเครื่องมือในการเฝ้าระวังพลเมือง

เนื่องจากภูมิทัศน์ บางคนคิดว่าการออก CBDC แบบค้าส่งหรือไม่มีการออก CBDC เป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดในสหรัฐอเมริกา นั่นจะเป็นไปตามหลักนวัตกรรมที่สหรัฐฯ สร้างขึ้นด้วยเทคโนโลยีใหม่และในกรณีนี้คือเหรียญที่มีเสถียรภาพ ไม่ใช่ว่าทุกรัฐบาลและแนวทางการกำกับดูแลจะเท่าเทียมกันในการแบ่งปันร๊อคนั้น ดังนั้นเราจึงมีแนวโน้มที่จะเห็นการใช้งานที่หลากหลายทั่วโลก เมื่อพูดถึงการออกแบบ CBDC และกฎระเบียบโดยรวมของสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้

คุณสามารถ ดูบันทึกเต็ม ของ Checkout.คอม-สนับสนุนการสัมมนาผ่านเว็บสำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับกฎระเบียบของ stablecoin และผลกระทบต่อภาคการธนาคาร

สนับสนุนเนื้อหานี้โดย Checkout.คอม.

---

เข้าร่วม DAS การประชุม crypto ของสถาบันที่ชื่นชอบของอุตสาหกรรม ใช้รหัส NYC250 เพื่อรับส่วนลด 250 ดอลลาร์สำหรับตั๋ว (ใช้ได้เฉพาะในสัปดาห์นี้) .

---