การเพิ่มขึ้นของ oracles: นักลงทุนสถาบันต้องการข้อมูลตลาด crypto ที่เชื่อถือได้

ในบทความนี้ ฉันตั้งใจที่จะหารือเกี่ยวกับความสำคัญของข้อมูลตลาด เศรษฐมิติทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และการวิจัย DeFi ประยุกต์เกี่ยวกับสินทรัพย์ crypto (และดิจิทัล) เป็นผลสืบเนื่องต่อเศรษฐมิติทางการเงินและการวิจัยประยุกต์ ฉันยังจะพยายามดึงมุมมองและการค้นพบจากเอกสารสรุปของ Eugene Fama โดยอิงจากความสนใจของเขาในการวัดคุณสมบัติทางสถิติของราคาหุ้นและแก้ปัญหาการอภิปรายระหว่างการวิเคราะห์ทางเทคนิค (การใช้รูปแบบทางเรขาคณิตในแผนภูมิราคาและปริมาณเพื่อคาดการณ์ราคาในอนาคต การเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์) และการวิเคราะห์พื้นฐาน (การใช้ข้อมูลการบัญชีและเศรษฐกิจเพื่อกำหนดมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์) ผู้ได้รับรางวัลโนเบล Fama ดำเนินการแล้ว สมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ — สรุป ในย่อหน้าว่า “ราคาสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด” ในตลาดที่มีประสิทธิภาพ 

ดังนั้น เรามาเน้นที่ข้อมูลนี้เกี่ยวกับ crypto และสินทรัพย์ดิจิทัล เกี่ยวกับ crypto และข้อมูลการเงินแบบกระจายอำนาจ แหล่งที่มาการวิเคราะห์ข้อมูลตลาด และทุกอย่างที่ล้อมรอบอุตสาหกรรม DeFi ขนาดใหญ่ที่กำลังเติบโตซึ่งจำเป็นสำหรับการดึงดูดนักลงทุนสถาบันให้เข้าสู่ตลาด crypto, DeFi และตลาด "โทเค็น" ที่กว้างขึ้นโดยทั่วไป

ในตลาดส่วนใหญ่ ข้อมูลตลาดถูกกำหนดให้เป็นราคาของตราสาร (สินทรัพย์ ความปลอดภัย สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ) และข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการค้า ข้อมูลนี้สะท้อนถึงความผันผวนของระดับตลาดและสินทรัพย์ ปริมาณและข้อมูลเฉพาะการค้า เช่น เปิด สูง ต่ำ ปิด ปริมาณ (OHLCV) และข้อมูลมูลค่าเพิ่มอื่น ๆ เช่น ข้อมูลสมุดคำสั่ง (ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ ตลาดรวม เชิงลึก ฯลฯ) และการกำหนดราคาและการประเมินมูลค่า (ข้อมูลอ้างอิง ข้อมูลการเงินแบบดั้งเดิม เช่น อัตราแลกเปลี่ยนครั้งแรก เป็นต้น) ข้อมูลตลาดนี้เป็นเครื่องมือในเศรษฐมิติทางการเงินต่างๆ การเงินประยุกต์ และตอนนี้ การวิจัยของ DeFi เช่น:

• กรอบการบริหารความเสี่ยงและแบบจำลองความเสี่ยง
• การซื้อขายเชิงปริมาณ
• ราคาและการประเมินมูลค่า
• การก่อสร้างและการจัดการผลงาน
• การเงิน crypto โดยรวม

แม้ว่าการใช้วิธีการแบบเดิมเพื่อประเมินความเสี่ยงและแยกแยะระดับโอกาสที่ต่างกันออกไปในประเภทสินทรัพย์ crypto ที่มีความหลากหลายและเกิดขึ้นใหม่ อาจเป็นการจำกัด แต่ก็เป็นจุดเริ่มต้น โมเดลการประเมินมูลค่าใหม่ได้เกิดขึ้นโดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เข้าใจถึงสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ซึ่งได้ขึ้นครองตลาดดิจิทัลทั่วโลกอย่างแท้จริง และแม้แต่โมเดลเหล่านี้ก็ยังต้องการข้อมูลตลาด บางรุ่นรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง:

• วีเอพีหรือราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ ซึ่งเป็นวิธีการที่โดยทั่วไปจะกำหนดมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยการคำนวณราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณจากข้อมูลหลังการซื้อขายที่มีอยู่ของกลุ่มที่เลือกไว้ล่วงหน้าของการแลกเปลี่ยนองค์ประกอบ
• ทวอพหรือราคาถัวเฉลี่ยถ่วงเวลา ซึ่งสามารถเป็น oracle หรือ smart contract ที่ได้ราคาโทเค็นจากกลุ่มสภาพคล่อง โดยใช้ช่วงเวลาเพื่อกำหนดอัตราส่วนหลักประกัน
• อัตราการเติบโต กำหนดปัจจัยหลักประกัน
• TVLหรือมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้สำหรับกลุ่มสภาพคล่องและผู้ดูแลสภาพคล่อง (AMM)
• จำนวนผู้ใช้ทั้งหมด สะท้อนถึงผลกระทบของเครือข่ายและศักยภาพการใช้งานและการเติบโต
• วิธีการตลาดหลัก market ใช้กับตลาดหลัก ซึ่งมักถูกกำหนดให้เป็นตลาดที่มีปริมาณและกิจกรรมมากที่สุดสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล มูลค่ายุติธรรมจะเป็นราคาที่ได้รับสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลในตลาดนั้น
• ปริมาณการซื้อขาย CEX และ DEXs คือผลรวมของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) และการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX)
• สรุปได้ดังนี้หรือดัชนีความผันผวนของการเข้ารหัสลับ ถูกสร้างขึ้นโดยการคำนวณดัชนีความผันผวนแบบกระจายศูนย์จากราคาตัวเลือกสกุลเงินดิจิทัล ร่วมกับการวิเคราะห์ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคต

ดังนั้น ข้อมูลตลาดจึงกลายเป็นศูนย์กลางของเครื่องมือสร้างแบบจำลองและวิเคราะห์ทั้งหมดเพื่อให้เข้าใจถึงตลาด และสำหรับการวิเคราะห์สหสัมพันธ์ระหว่างภาค crypto ต่างๆ เช่น เลเยอร์ 3.0 เลเยอร์ XNUMX เว็บ XNUMX และ DeFi แหล่งที่มาหลักของข้อมูลตลาด crypto นี้มาจากการแลกเปลี่ยน crypto ที่เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ และแยกส่วน ข้อมูลจากการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ไม่สามารถแพร่หลายได้ ที่เชื่อถือดังที่เราได้เห็นอินสแตนซ์ของปริมาณที่สูงเกินจริงผ่านแนวทางปฏิบัติ เช่น การซื้อขายล้างและกลุ่มปิดที่สามารถบิดเบือนราคาโดยบิดเบือนความต้องการและปริมาณ ดังนั้น การสร้างแบบจำลองสมมติฐานโดยใช้ข้อมูลเชิงประจักษ์และต่อมาจึงทดสอบสมมติฐานเพื่อกำหนดทฤษฎีการลงทุน (ข้อมูลเชิงลึกจากบทคัดย่อเชิงประจักษ์) อาจเป็นเรื่องยาก สิ่งนี้ก่อให้เกิด oracles ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อแก้ไขปัญหาของข้อมูลที่เชื่อถือได้ที่เข้ามาในระบบธุรกรรม blockchain หรือชั้นการไกล่เกลี่ยระหว่างชั้น crypto และการเงินแบบดั้งเดิม

ที่เกี่ยวข้อง Oracle ต้องการนำ blockchain มาสู่คนทั่วไปผ่านการนำเสนอข้อมูลที่ปลอดภัยด้วยการเข้ารหัสลับ

Blockchain เทคโนโลยีพื้นฐานที่ควบคุมสินทรัพย์และเครือข่าย crypto ทั้งหมด นำเสนอหลักการพื้นฐานของการค้า ความไว้วางใจ และความเป็นเจ้าของบนพื้นฐานของความโปร่งใสที่ขยายโดยระบบความไว้วางใจ (หรือฉันทามติ) ดังนั้นทำไมข้อมูลตลาดถึงเป็นปัญหาใหญ่? ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของร๊อคของบล็อกเชนและอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับที่จะพึ่งพาข้อมูลที่เป็นของตลาดและเข้าถึงได้ง่ายสำหรับการวิเคราะห์ใช่หรือไม่

คำตอบคือ “ใช่! แต่!" สิ่งที่น่าสนใจเมื่อเราตัดตลาดคริปโตด้วยสภาพคล่องแบบ fiat — ธุรกรรมในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ยูโร เยน และปอนด์อังกฤษเป็นเส้นทางสู่การเงินแบบดั้งเดิมที่ได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการแลกเปลี่ยนคริปโต

ทำความเข้าใจมาโครการเข้ารหัสและแยกแยะมาโครส่วนกลาง

ในฐานะ Peter Tchir หัวหน้าฝ่ายมาโครระดับโลกของ Academy Securities ในนิวยอร์ก อธิบาย ในบทความที่เขียนโดย Simon Constable: “มาโครระดับโลกเป็นคำศัพท์สำหรับแนวโน้มพื้นฐานที่มีขนาดใหญ่มากจนสามารถยกหรือลดเศรษฐกิจหรือส่วนสำคัญของตลาดหุ้นได้” ตำรวจเพิ่ม:

“ปัจจัยเหล่านี้แตกต่างจากไมโครแฟคเตอร์ ซึ่งอาจส่งผลต่อประสิทธิภาพของบริษัทเดียวหรือภาคย่อยของตลาด”

ฉันต้องการแยกความแตกต่างระหว่างมาโครส่วนกลางและมาโครของการเข้ารหัสลับ ในขณะที่แนวโน้มมาโครทั่วโลก เช่น อัตราเงินเฟ้อ ปริมาณเงิน และเหตุการณ์มหภาคอื่นๆ ส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานทั่วโลก มาโครของการเข้ารหัสลับจะควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างภาคส่วนต่างๆ (เช่น Web 3.0, เลเยอร์หนึ่ง, เลเยอร์สอง, DeFi และ โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้) โทเค็นที่เป็นตัวแทนของภาคส่วนและเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกันของประเภทสินทรัพย์เหล่านี้

ที่เกี่ยวข้อง NFTs, DeFi และ Web 3.0 เชื่อมโยงกันอย่างไร

ประเภทสินทรัพย์ Crypto (และดิจิทัล) กำหนดขอบเขตใหม่ของการสร้างสินทรัพย์ ธุรกรรม และการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ เมื่อจำกัดอยู่เพียงความสามารถในการใช้ร่วมกันได้ระหว่างประเภทสินทรัพย์และกลไกการแลกเปลี่ยน เช่น เงินกู้ หลักประกัน และการแลกเปลี่ยน สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมมหภาคที่สนับสนุนโดยหลักการและทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์การเข้ารหัสลับ เมื่อเราพยายามเชื่อมโยงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญทั้งสองนี้เพื่อฉีดหรือถ่ายโอนสภาพคล่องจากระบบเศรษฐกิจหนึ่งไปยังอีกระบบหนึ่ง เราจะทำให้เมตริกการวัดและข้อมูลการตลาดของเราซับซ้อนขึ้นเนื่องจากการชนกันของระบบค่านิยม

ให้ฉันแสดงความซับซ้อนด้วยตัวอย่างความสำคัญของข้อมูลตลาดและปัจจัยอื่นๆ ในการกำหนดทฤษฎีการลงทุนตามข้อมูลเชิงลึกจากบทคัดย่อเชิงประจักษ์

แม้ว่าเลเยอร์ที่หนึ่งจะเป็นยูทิลิตี้ที่สำคัญสำหรับระบบนิเวศจำนวนมากที่ปรากฏบนเครือข่ายแบบเลเยอร์เดียว แต่เครือข่ายเลเยอร์ที่หนึ่งนั้นไม่ได้ถูกสร้างขึ้นอย่างเท่าเทียมกันทั้งหมดและไม่ได้ให้คุณค่าและคุณลักษณะที่มองเห็นได้เหมือนกัน บิตคอยน์ (BTC) ตัวอย่างเช่น มีความได้เปรียบในขั้นแรกและเป็นหน้าตาของระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล มันเริ่มต้นจากยูทิลิตี้ แต่ได้แปรสภาพเป็นร้านค้าที่มีมูลค่าและประเภทสินทรัพย์เพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่พยายามจะแทนที่ทองคำ

อีเธอร์ (ETH) ในทางกลับกัน เกิดแนวคิดเรื่องความสามารถในการตั้งโปรแกรม (ความสามารถในการใช้เงื่อนไขและกฎเกณฑ์) เพื่อสร้างมูลค่าให้กับการเคลื่อนไหว ดังนั้นจึงสร้างระบบนิเวศที่สมบูรณ์ เช่น DeFi และ NFT ดังนั้น ETH จึงเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ที่ขับเคลื่อนระบบนิเวศเหล่านี้เพื่ออำนวยความสะดวกในการสร้างสรรค์ร่วม กิจกรรมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นผลักดันความต้องการ Ether เนื่องจากจำเป็นสำหรับการประมวลผลธุรกรรม

Bitcoin เป็นตัวเก็บมูลค่าและการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อค่อนข้างแตกต่างจากธุรกิจที่กำลังเติบโตและเกิดใหม่บนเครือข่ายแบบเลเยอร์เดียว ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าอะไรให้คุณค่าแก่โทเค็นเหล่านี้ เป็นยูทิลิตี้ของโทเค็นในฐานะค่าผ่านทางบนเครือข่ายที่ทำให้มีค่า หรือความสามารถในการจัดเก็บและโอนมูลค่า (ขนาดใหญ่) ในเวลาอันใกล้ทำให้ได้เปรียบเหนือการเคลื่อนไหวของมูลค่าที่มีอยู่หรือระบบการชำระเงิน

ไม่ว่าในกรณีใด ยูทิลิตี้ ปริมาณธุรกรรม อุปทานหมุนเวียน และตัวชี้วัดธุรกรรมที่เกี่ยวข้องจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าโทเค็น หากเราต้องวิเคราะห์และพิจารณาผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นต่อการประเมินมูลค่า (เช่น อัตราดอกเบี้ย ปริมาณเงิน อัตราเงินเฟ้อ และอื่นๆ) และปัจจัยมหภาคของการเข้ารหัสลับที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ crypto อื่นๆ และสกุลเงินดิจิทัลที่ส่งผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมในชั้นที่ XNUMX ทฤษฎีที่ได้จะรวมถึงการเติบโตของเทคโนโลยีพื้นฐาน บทบาทของประเภทสินทรัพย์ดั้งเดิม และเบี้ยประกันภัยครบกำหนด มันจะบ่งบอกถึงความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและการยอมรับของตลาด ผลกระทบของเครือข่าย และพรีเมี่ยมด้านสภาพคล่องที่แสดงให้เห็นถึงการยอมรับอย่างกว้างขวางในระบบนิเวศที่ขับเคลื่อนด้วยคริปโตต่างๆ มุมมองการลงทุนที่เหมาะสมกับกลยุทธ์ กล่าวคือ การสร้างพอร์ตโฟลิโอคริปโตนั้นรวมถึงการพิจารณารอบ ๆ วัฏจักรเศรษฐกิจมหภาค สภาพคล่องของคริปโต (ความสามารถในการแปลงสินทรัพย์คริปโต) และผลกระทบมหภาคของคริปโต และมองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นความเสี่ยงต่ำในระยะกลางต่อแบบจำลองความเสี่ยง กรอบ.

ความพร้อมใช้งานของข้อมูลตลาด crypto ที่เชื่อถือได้ไม่เพียงแต่ช่วยให้สามารถตัดสินใจซื้อขายแบบเรียลไทม์และทันที แต่ยังรวมถึงการวิเคราะห์ความเสี่ยงและการเพิ่มประสิทธิภาพต่างๆ ที่จำเป็นสำหรับการสร้างและวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอ การวิเคราะห์ต้องการข้อมูลตลาดแบบดั้งเดิมเพิ่มเติมในขณะที่เราเริ่มสนทนากับวัฏจักรตลาดและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งสามารถพยายามเชื่อมโยงภาคขนาดใหญ่ของการเข้ารหัสลับกับภาคขนาดใหญ่ทั่วโลก สิ่งนี้อาจซับซ้อนได้อย่างรวดเร็วจากมุมมองของการสร้างแบบจำลอง เพียงเนื่องจากความแตกต่างระหว่างความหลากหลายและความเร็วของข้อมูลตลาดระหว่างระบบค่านิยมสองระบบ

มุมมอง

เนื่องจากประสิทธิภาพของตลาด crypto เป็นพื้นฐานที่สำคัญต่อการตัดสินใจทางการเงินที่ดี จึงเข้าใจได้ไม่ดีและบิดเบือนจากข้อมูลที่ไม่ดีหรือไม่เพียงพอ เป็นข้อมูลตลาดการเข้ารหัสลับ (เศรษฐกิจ) และแบบจำลองทางเศรษฐกิจต่างๆ ที่ช่วยให้เราเข้าใจถึงตลาด crypto ที่เกิดขึ้นใหม่และยุ่งเหยิง หลักการของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ — ซึ่งบอกเป็นนัยว่าในตลาดที่มีประสิทธิภาพ ราคาจะสะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่เสมอ — ยังนำไปใช้กับตลาดคริปโตอีกด้วย

ข้อมูลตลาดจึงกลายเป็นศูนย์กลางของเครื่องมือสร้างแบบจำลองและวิเคราะห์ทั้งหมดเพื่อให้เข้าใจถึงตลาดและสำหรับการวิเคราะห์สหสัมพันธ์ระหว่างภาคการเข้ารหัสต่างๆ เช่น เลเยอร์ที่หนึ่ง เลเยอร์ที่สอง เว็บ 3.0 และ DeFi แหล่งที่มาหลักของข้อมูลตลาด crypto นี้มาจากการแลกเปลี่ยน crypto ที่เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ และแยกส่วน ประเภทของสินทรัพย์เข้ารหัสลับและดิจิทัลกำหนดขอบเขตใหม่ของการสร้างสินทรัพย์ ธุรกรรม และการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อจำกัดอยู่เพียงความสามารถในการใช้ร่วมกันได้ระหว่างประเภทสินทรัพย์และกลไกการแลกเปลี่ยน เช่น เงินกู้ หลักประกัน และการแลกเปลี่ยน สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมมหภาคที่สนับสนุนโดยหลักการและทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ของคริปโต

เมื่อเราพยายามเชื่อมโยงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญทั้งสองนี้เพื่อฉีดหรือโอนสภาพคล่องจากระบบเศรษฐกิจหนึ่งไปยังอีกระบบหนึ่ง ซับซ้อน ตัววัดการวัดและข้อมูลการตลาดของเราเนื่องจากการชนกันของระบบค่านิยม การวิเคราะห์ต้องการข้อมูลตลาดแบบดั้งเดิมเพิ่มเติมในขณะที่เราเริ่มสนทนากับวัฏจักรตลาดและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบดั้งเดิม และยังพยายามเชื่อมโยงภาคส่วนมาโครของการเข้ารหัสลับกับภาคส่วนมหภาคทั่วโลก สิ่งนี้อาจซับซ้อนได้อย่างรวดเร็วจากมุมมองของการสร้างแบบจำลอง เพียงเนื่องจากความแตกต่างระหว่างความหลากหลายและความเร็วของข้อมูลตลาดระหว่างระบบค่านิยมสองระบบ

บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงและผู้อ่านควรทำการวิจัยด้วยตนเองเมื่อตัดสินใจ

มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือเป็นตัวแทนมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph

ที่มา: https://cointelegraph.com/news/the-rise-of-oracles-institutional-investors-need-trusted-crypto-market-data