TVL, เครือข่ายขัดข้อง, หรืออนุพันธ์: อะไรอยู่เบื้องหลังการลดลงของ Solana (SOL) 60%+?

สองสามเดือนที่ผ่านมาไม่ได้ใจดีกับ cryptocurrencies มูลค่าตลาดรวมของภาคธุรกิจลดลง 50% จากระดับสูงสุด 10 พ.ย. ที่ 2.87 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 1.44 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน โซลาน่า (SOL) การร่วงลงนั้นรุนแรงยิ่งกว่าเดิม โดยปัจจุบันซื้อขายที่ $88 หลังจากการปรับฐาน 66% ตั้งแต่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 260 ดอลลาร์

การตรึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าไว้เฉพาะกับความขัดข้องของเครือข่ายเมื่อเร็วๆ นี้ดูเหมือนจะง่ายเกินไป และไม่ได้อธิบายการแยกส่วนแบบเร่งในสัปดาห์ที่ผ่านมา ดังนั้นเรามาดูกันว่ามีอะไรเกิดขึ้นบ้าง

โซลานา เครือข่ายประสบเหตุ XNUMX เหตุการณ์ ในช่วงไม่กี่เดือน นักพัฒนาของโครงการกล่าวว่า จำนวนธุรกรรมการคำนวณที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันทำให้เกิดความแออัดของเครือข่าย ซึ่งทำให้เครือข่ายพิการ

ที่น่าสนใจคือเครือข่ายต้องต่อสู้กับความแออัดเนื่องจากนักพัฒนาโฆษณาความจุ 50,000 ธุรกรรมต่อวินาที (TPS) เหตุการณ์ล่าสุดเมื่อวันที่ 7 มกราคม เกิดจากการโจมตีแบบปฏิเสธการให้บริการแบบกระจาย (DDoS) แต่ข้อมูลแสดงให้เราเห็นว่าการโจมตีเครือข่ายมีความเกี่ยวข้องน้อยกว่า DApps ใช้

Justin Bons หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Cyber ​​Capital วิพากษ์วิจารณ์ ความปลอดภัยของเครือข่าย โดยกล่าวว่า DDoS สามารถใช้เพื่อ "เข้าควบคุมเครือข่ายตามสัดส่วนชั่วคราวโดยโจมตีผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่นๆ"

Sergey Zhdanov ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของการแลกเปลี่ยน crypto EXMO UK ยังกล่าวว่าการโจมตี DDoS และการหยุดทำงานที่คล้ายคลึงกัน “ไม่ มีอิทธิพลต่อความไว้วางใจของเครือข่ายจริงๆ” และควรที่จะละเลย Zhdanov ชี้ให้เห็นถึงการเปรียบเทียบค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ที่เกิน $50 ว่าเป็นอาการสะอึกที่คล้ายคลึงกัน แต่ก็ไม่สำคัญพอที่จะทำให้นักลงทุนละทิ้งมันไปโดยดี

ตัวชี้วัดแอปพลิเคชันการกระจายอำนาจหลักของ Solana เริ่มแสดงจุดอ่อนเมื่อต้นเดือนพฤศจิกายนหลังจากมูลค่ารวมของเครือข่ายล็อค (TVL) ซึ่งวัดจำนวนเงินที่ฝากในสัญญาอัจฉริยะเริ่มอยู่ที่ 15 พันล้านดอลลาร์

สังเกตว่าเงินฝาก DApp ของ Solana ลดลง 44% ในสามเดือนอย่างไร เนื่องจากตัวบ่งชี้ถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 8 กันยายน ในการเปรียบเทียบ TVL ของ Fantom อยู่ที่ 9.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 79% ในสามเดือน คู่แข่งโซลูชันการปรับขนาด DApp อีกรายคือ Terra (LUNA) เห็น TVL เพิ่มขึ้น 60% เป็น 16 พันล้านดอลลาร์

ไม่ถึง 10 ล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนโดย แอปพลิเคชั่นการเงินกระจายอำนาจ (DeFi) ของ Solana Hubble Protocol ในช่วงต้นเดือนมกราคมก็เพียงพอที่จะฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน รุ่นใหญ่ของ Crypto เช่น Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital และ Crypto.com Capital สนับสนุนการเปิดตัวของ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก crypto และแพลตฟอร์มการกู้ยืมที่ไม่มีดอกเบี้ย

TVL และจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ลดลง

มูลค่ารวมที่ล็อคไว้ไม่ใช่ตัวชี้วัดหลักที่สะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งอีกต่อไป ซึ่งหมายความว่าการแก้ไขราคา 66% มีปัจจัยอื่นๆ มากกว่าแค่ TVL ที่ลดลง เพื่อยืนยันว่าการใช้ DApps ลดลงอย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ นักลงทุนควรวิเคราะห์จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ภายในระบบนิเวศด้วย

ตามที่แสดงโดยข้อมูล DappRadar เมื่อวันที่ 28 มกราคม จำนวนที่อยู่เครือข่าย Solana ที่โต้ตอบกับแอปพลิเคชั่นกระจายอำนาจส่วนใหญ่ลดลง 18% เป็น 32% ยกเว้นตลาด Magic Eden ที่ไม่สามารถเปลี่ยนรูปแบบได้ (NFT)

ดอกเบี้ยที่น้อยกว่าใน Solana DApps ก็สะท้อนให้เห็นในดอกเบี้ยแบบเปิดของฟิวเจอร์สซึ่งสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 6 พ.ย. แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ต้องเผชิญกับการปรับฐานที่สูงชัน

แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าความสนใจของผู้ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใน Solana ลดลง 75% ในเวลาน้อยกว่าสามเดือนอย่างไร นั่นเป็นเรื่องที่น่ากังวลอย่างยิ่งเนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวนน้อยอาจลดกิจกรรมของโต๊ะเก็งกำไรและผู้ดูแลสภาพคล่อง ตัวอย่างเช่น เป็นเรื่องปกติที่ผู้เข้าร่วมจะจำกัดความเสี่ยงของตนเองไว้ที่ 20% ของปริมาณสินทรัพย์หรือดอกเบี้ยแบบเปิด

ข้อมูลอนุพันธ์อาจเป็นผลที่ตามมา แต่ไม่ใช่สาเหตุ

อาจเป็นไปไม่ได้ที่จะระบุความสัมพันธ์และสาเหตุระหว่างราคาที่ลดลงของ SOL การลดลงของการใช้แอพของเครือข่าย และความสนใจที่ลดลงจากผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม ไม่มีตัวชี้วัดใดที่ชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวของราคาในเร็วๆ นี้

ข้อมูลข้างต้นชี้ให้เห็นว่าผู้ถือ Solana ควรกังวลน้อยลงเกี่ยวกับการหยุดทำงานชั่วคราวและมุ่งเน้นไปที่การใช้งานของระบบนิเวศเมื่อเทียบกับเครือข่ายที่แข่งขันกัน ตราบใดที่ระบบนิเวศยังคงแข็งแรง นักลงทุนก็ไม่มีเหตุผลที่จะสูญเสียความไว้วางใจอันเนื่องมาจากการขัดข้องของเครือข่ายชั่วคราว

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของ ผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งนั้นมีความเสี่ยง คุณควรทำการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ

ที่มา: https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop