US Fed ออกรายงานเพื่อส่งเสริมการโต้ตอบสาธารณะเกี่ยวกับ CBDC การค้าปลีกที่ใช้ USD

ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2022 เฟดได้ออกรายงาน CBDC ในหัวข้อ: “เงินและการชำระเงิน: ดอลลาร์สหรัฐในยุคของการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล”. รายงานนี้ให้การสนทนาสาธารณะที่โปร่งใสเกี่ยวกับการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) สำหรับร้านค้าปลีก USD และประโยชน์และความเสี่ยงบางประการ

ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงทำการวิจัย CBDC รวมถึง ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ,  ธนาคารแห่งอิตาลี,  ฝรั่งเศส Banque deที่ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น, ธนาคารกลางสาธารณรัฐประชาชนจีนตลอดจนกลุ่มธนาคารกลางผ่าน ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ. พวกเขาทั้งหมดได้ตีพิมพ์เอกสารการสนทนาที่คล้ายคลึงกันเพื่อขยายการพิจารณาเกี่ยวกับรูปแบบใหม่ของสกุลเงินดิจิทัลส่วนตัว และตอบสนองต่อการพัฒนา CBDC สำหรับค้าส่งและค้าปลีก

ในสหรัฐอเมริกา การอภิปรายเกี่ยวกับ CBDC สำหรับร้านค้าปลีกที่ใช้เงินเป็นดอลลาร์ได้ดำเนินมาระยะหนึ่งแล้ว Federal Reserve Bank of San Francisco ออกรายงานในปี 2019 "Diary of Consumer Choice” และในปี 2020 ธนาคารกลางแห่งบอสตัน ประกาศความร่วมมือกับ MIT เพื่อสำรวจพื้นที่การออกแบบ CBDC และรับความเข้าใจเชิงปฏิบัติเกี่ยวกับความท้าทายทางเทคนิคในการสร้าง CBDC หลังการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนเมษายน 2021 นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เตือนว่า “สิ่งที่สำคัญกว่ามากที่จะทำให้ถูกต้อง (CBDC) มากกว่าที่จะทำได้เร็วหรือรู้สึกว่าเราต้องรีบหาข้อสรุปเพราะประเทศอื่นๆ ก้าวไปข้างหน้า”

CBDC ค้าปลีกคืออะไร?

CBDC สำหรับผู้ค้าปลีกถูกกำหนดให้เป็นหนี้สินของธนาคารกลางที่สามารถเข้าถึงได้อย่างกว้างขวางสำหรับบุคคลทั่วไปที่ได้รับธนาคาร แม้ว่า CBDC ค้าปลีกที่ออกและได้รับการสนับสนุนจาก Federal Reserve จะถือเป็นรูปแบบหนึ่งของการประมูลทางกฎหมาย แต่จะต้องมีการดำเนินการทางกฎหมายเพื่อให้สิ่งนั้นเป็นจริง รายงานระบุว่าสภาคองเกรสจะต้องปรับปรุงกฎหมายเหรียญกษาปณ์ปี 1965 เพื่อให้ CBDC ค้าปลีกดังกล่าวได้รับการพิจารณาว่าเป็นรูปแบบที่เป็นทางการของการประกวดราคาตามกฎหมายของสหรัฐอเมริกา สำหรับการอ้างอิง ครั้งล่าสุดที่สภาคองเกรสได้รับการปรับปรุงพระราชบัญญัติเหรียญกษาปณ์ โดยย้อนกลับไปใช้พระราชบัญญัติเหรียญกษาปณ์ฉบับแรกที่ออกโดยรัฐสภาในปี พ.ศ. 1792

ประโยชน์และความเสี่ยงของการออก CBDC เพื่อการค้าปลีก

มีขนาดใหญ่และหลากหลาย จำนวนแรงจูงใจ ขับเคลื่อนความสนใจของธนาคารกลางใน CBDC ซึ่งอาจแตกต่างกันอย่างมากระหว่างขั้นสูงและ เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่. ธนาคารกลางเชื่อว่า CBDC สำหรับผู้ค้าปลีกมีศักยภาพในการเพิ่มความปลอดภัยและประสิทธิภาพของระบบการชำระเงินรายย่อย อาจใช้เป็นเงินสดเสริมสำหรับการทำธุรกรรมค้าปลีก อาจนำไปสู่การส่งเงินข้ามพรมแดนที่ถูกกว่าและเร็วกว่า และทำให้รัฐบาลดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว - การชำระเงินให้กับบุคคล เช่น มาตรการกระตุ้นทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ Covid-19 เป็นทางเลือกแทนการโอนเครดิตที่ช้าและเช็คราคาแพง

ความนิยมของ CBDC ค้าปลีกส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน Stablecoins ที่ออกโดยเอกชน (โทเค็นการเข้ารหัสที่ตรึงกับมูลค่าของสกุลเงิน Fiat) ซึ่งมีการใช้งานเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2014

นายเจอโรม เอช. พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวถึงการตอบสนองของเฟดต่อความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในแนวการชำระเงินทั่วโลก ในขณะที่ Federal Reserve สำรวจผลประโยชน์และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของ CBDC ประเด็นสำคัญอยู่ที่ว่า CBDC สามารถปรับปรุงระบบการชำระเงินภายในประเทศที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ ไดนามิก และมีประสิทธิภาพในการตอบสนองความต้องการของครัวเรือนได้หรือไม่และอย่างไร ธุรกิจ

Lael Brainard คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Board Lael Brainard) กล่าวถึงการมุ่งเน้นไปที่ CBDCs กล่าวว่า “เป็นสิ่งสำคัญที่ผู้กำหนดนโยบาย รวมถึง Federal Reserve จะต้องวางแผนสำหรับอนาคตของระบบการชำระเงิน และพิจารณาตัวเลือกที่เป็นไปได้ทั้งหมดเพื่อนำประโยชน์ที่เป็นไปได้ของเทคโนโลยีใหม่มาใช้ ในขณะที่ รักษาเสถียรภาพ” Brainard กล่าวในข้อสังเกตที่เตรียมไว้สำหรับการส่งมอบไปยัง ฟอรัมนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกาในนิวยอร์ก “ CBDC ของสหรัฐฯ อาจเป็นวิธีหนึ่งที่เป็นไปได้เพื่อให้แน่ใจว่าผู้คนทั่วโลกที่ใช้เงินดอลลาร์สามารถพึ่งพาความแข็งแกร่งและความปลอดภัยของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐต่อไปในการทำธุรกรรมและดำเนินธุรกิจในระบบการเงินดิจิทัล”

อย่างไรก็ตาม CBDC สำหรับร้านค้าปลีกอาจมีความเสี่ยงและทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับนโยบายที่สำคัญหลายประการ ซึ่งรวมถึงผลกระทบที่มีต่อโครงสร้างตลาดของภาคการเงิน (เช่น การดำเนินกิจการของธนาคารพาณิชย์) ต้นทุนและความพร้อมของสินเชื่อ ความปลอดภัยและความมั่นคงของ ระบบการเงินและประสิทธิภาพของนโยบายการเงิน

ตัวเลือกและความท้าทายในการออกแบบ CBDC สำหรับการค้าปลีก

มีตัวเลือกการออกแบบสถาปัตยกรรมมากมายสำหรับ CBDC สำหรับการค้าปลีก:

• สถาปัตยกรรม CBDC โดยตรง (dCBDC)
• สถาปัตยกรรม CBDC ทางอ้อม (iCBDC)
• สถาปัตยกรรม CBDC แบบไฮบริด (hCBDC)
• สถาปัตยกรรม CBDC สังเคราะห์ (sCBDC)

นอกจากนี้ยังมีวิธีการจัดส่ง CBDC สำหรับการขายปลีกหลายวิธี:

• โมเดลตามบัญชี
• โมเดลที่ใช้โทเค็น (การเข้ารหัสบัญชีแยกประเภทแบบไม่กระจายที่ใช้ในชิปการ์ด)
• โมเดลตามมูลค่า

มีความท้าทายมากมายที่มาพร้อมกับการแนะนำ CBDC สำหรับร้านค้าปลีกซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง:

• การทำงานร่วมกันระหว่างประเทศที่มีการออกแบบสถาปัตยกรรม CBDC ที่แตกต่างกัน
• ความกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัวของบัญชี CBDC สำหรับร้านค้าปลีกที่ถือโดยธนาคารกลาง
• ความกังวลด้านความปลอดภัยของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ CBDC สำหรับการค้าปลีก
• อาชญากรไซเบอร์สามารถใช้ประโยชน์จาก CBDC ค้าปลีกผ่านการโจมตีของผู้ใช้ได้อย่างไร
• วิธีการกู้คืนข้อมูลประจำตัวสำหรับผู้ใช้ที่สูญเสียข้อมูลประจำตัวหรือถูกขโมย

แนวทางต่างๆ ในการปรับใช้ CBDC สำหรับการค้าปลีก

ธนาคารกลางแต่ละแห่งกำลังเข้าใกล้การออกแบบของ CBDC สำหรับการค้าปลีกที่แตกต่างกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาไตร่ตรองว่า CBDC ดังกล่าวจะมีโครงสร้างอย่างไรเพื่อบรรลุวัตถุประสงค์ของนโยบายระดับชาติ อย่างไรก็ตาม คำถามสำคัญจะยังคงอยู่เกี่ยวกับความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างสถาปัตยกรรม CBDC ระดับชาติที่แตกต่างกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน

ภูมิทัศน์ของการประกาศ CBDC สำหรับการค้าปลีกจากประเทศต่างๆ ทั่วโลก โดยให้คำแนะนำในการทดสอบหรือการวิจัยดูเหมือนว่าจะเกิดขึ้นทุกสัปดาห์ แต่จนถึงปัจจุบัน ยังไม่มีประเทศใดแนะนำสิ่งที่ประเทศอื่นใดที่ถือว่าเป็น "ทางออกที่ดีที่สุด" ดิ ธนาคารแห่งการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ในการตีพิมพ์เมื่อเดือนเมษายน พ.ศ. 2022 ได้ทำการสำรวจธนาคารกลางจาก 26 กลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ มีเพียงบางส่วนเท่านั้นที่เข้าสู่ขั้นตอนนำร่องหรือขั้นตอนพิสูจน์แนวคิด (เช่น เขตปกครองพิเศษฮ่องกง ซาอุดีอาระเบีย ไทย และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) มีเพียงไม่กี่แห่งที่ใกล้จะเปิดตัว (เช่น eCNY ของจีน) ในขณะที่บางคนไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับ CBDC ในอนาคตอันใกล้นี้ (เช่น โปแลนด์ สิงคโปร์)

Federal Reserve อาจพิจารณาใช้ CBDC ที่ใช้โทเค็นเพื่อการชำระบัญชีระหว่างธนาคารร่วมกับ Fedwire, CHIPS ของระบบ RTGS อื่น ๆ ที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้สำหรับการชำระบัญชีระหว่างธนาคารและธนาคารกลาง ดังนั้น จากแรงกระตุ้นของสภาคองเกรสและความสนใจของสาธารณชนในวงกว้างในธุรกิจค้าปลีก USD CBDC ธนาคารกลางสหรัฐจึงขอความคิดเห็นสาธารณะซึ่งจะได้รับการยอมรับเป็นเวลา 120 วันและสามารถส่งได้ ที่นี่