การทำความเข้าใจ Stablecoin ในบริบทของความผันผวนล่าสุด 

อ่านเวลา: 5 นาที

การลดลงอย่างกะทันหันของราคาโทเค็น Terra Luna จาก 120 ดอลลาร์ในเดือนที่แล้วเหลือเกือบศูนย์ในเดือนพฤษภาคม 22 นี้ ทำให้เกิดความร้อนขึ้นในหมู่นักลงทุน พวกเขาไม่ได้เป็นเพียง cryptocurrencies อื่น ๆ แต่เป็นอัลกอริธึม Stablecoins ซึ่งค่าดังกล่าวสามารถเชื่อมโยงกับคำสั่งหรือสกุลเงินอื่น ๆ 

Stablecoins เหล่านี้คืออะไร? มาเจาะลึกความเข้าใจในแง่มุมต่างๆ ของหัวข้อกัน

Stablecoins คืออะไร?

อย่างที่ชื่อบอกไว้ว่า stablecoins ถูกนำไปหมุนเวียนเพื่อจัดการกับธรรมชาติของ cryptocurrencies ที่ผันผวน ดังนั้น มูลค่า Stablecoin แต่ละรายการจะเชื่อมโยงกับมูลค่าเฉพาะของสินทรัพย์เพื่อรักษาค่าคงที่ของราคา 

แม้ว่ามูลค่าของ Stablecoin จะได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ แต่แต่ละรายการก็ทำงานผ่านกลไกที่แตกต่างกัน มูลค่าอ้างอิงจะแตกต่างกันไปตามสินทรัพย์ที่ผูกไว้ 

Stablecoins มีผลบังคับใช้เพื่อรวบรวมประโยชน์ของการกระจายอำนาจและความโปร่งใสในขณะที่ยังคงรักษามูลค่าของสินทรัพย์ทางกายภาพของโลก

กล่าวโดยย่อ Stablecoin คือ "Safe Havens" สำหรับการลงทุนแบบกระจายอำนาจ และเนื่องจากราคามีเสถียรภาพมากขึ้น จึงสามารถใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนสำหรับการซื้อและขายสินค้าโภคภัณฑ์

มาดูประเภทต่าง ๆ ของ Stablecoin และการดำเนินงานของพวกเขากัน

Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat

ที่นี่ ค่า Stablecoins เชื่อมโยงกับสกุลเงินคำสั่ง สกุลเงินกระดาษของประเทศใด ๆ เป็นหลักประกันในการมอบมูลค่าให้กับ Stablecoin ที่อาจเป็น USD, EUR และอื่น ๆ

มูลค่าของ Stablecoin เทียบกับสกุลเงินถูกกำหนดในอัตราส่วน 1:1 

ข้อเสียของ Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat

อย่างไรก็ตาม การประมวลผลธุรกรรมของ stablecoins ประเภทนี้เกี่ยวข้องกับบทบาทของธนาคารที่รวมศูนย์ สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความโปร่งใส ความไว้วางใจ และการกระจายอำนาจของเหรียญ stablecoin ประเภทนี้

ตัวอย่าง Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat:

Stablecoin	สกุลเงินของเฟียต
โยง (USDT)	USD
ราศีเมถุน(GUSD)	USD

Stablecoins ที่รับรองโดย Commodity

สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น โลหะ เช่น ทองคำ หรือโลหะมีค่าอื่นๆ ถูกผูกติดกับ Stablecoin เพื่อรักษาราคาไว้ สำหรับทุกเหรียญที่มีเสถียรภาพ มูลค่าทองคำที่เท่ากันจะถูกบันทึกไว้ภายใต้การควบคุมของบุคคลที่สาม แต่ความน่าเชื่อถือของเหรียญประเภทนี้น้อยกว่าเหรียญที่ใช้คำสั่งทั่วไป

ข้อเสียของ Stablecoins ที่ค้ำประกันสินค้าโภคภัณฑ์

เนื่องจากสินค้าถูกเก็บไว้ภายใต้การดูแลของหน่วยงานกลางหรือองค์กรภายนอกใด ๆ ดังนั้นพวกเขาจึงทำงานเหมือนระบบรวมศูนย์

ตัวอย่าง Stablecoins ที่เน้นสินค้าโภคภัณฑ์:

Stablecoin	สินค้า
ดิจิกซ์ (DGX)	ทองคำ
Tiberius	การผสมผสานของแพลตตินัม โคบอลต์ ทอง นิกเกิล ดีบุก ทองแดง อะลูมิเนียม

Stablecoin ที่สนับสนุน Cryptocurrency

Stablecoins ซึ่งมีมูลค่าเชื่อมโยงกับ cryptocurrencies อื่น ๆ เช่น Ethereum หรือ Bitcoin มาในประเภทนี้ 

ซึ่งแตกต่างจาก cryptocurrencies แบบ fiat ซึ่งกลไกการตรึงต้องดำเนินการแบบออฟไลน์ในเหรียญที่ได้รับการสนับสนุนโดย crypto กระบวนการทั้งหมดจะดำเนินการผ่านสัญญาอัจฉริยะบน blockchain เอง 

ข้อเสียของ Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Cryptocurrency

เนื่องจากเหรียญเหล่านี้ค้ำประกันด้วยสกุลเงินดิจิตอล กระบวนการขุดนั้นซับซ้อนกว่าเพราะมีหลายปัจจัย ความผันผวนยังสูงเนื่องจากสินทรัพย์เข้ารหัสลับ

ตัวอย่าง Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Cryptocurrency:

DAI stablecoin จาก MakerDAO เป็นเหรียญ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากการเข้ารหัสลับ มีการตรึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐไว้อย่างอ่อนและมีหลักประกันโดยการเข้ารหัสลับที่ใช้ Ethereum 

ผู้ใช้สามารถฝาก cryptos จำนวนมากเช่น ETH (Ethereum) เป็นหลักประกันและซื้อเหรียญ DAI การรักษาทรัพย์สินหลักประกันให้กับเหรียญ DAI ในอัตราส่วน 2: 1 ช่วยให้มั่นใจถึงสภาพคล่องของ DAI Stablecoin

Stablecoins อัลกอริทึม

มูลค่าราคาของ Stablecoin ภายใต้ประเภทนี้ไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์อ้างอิงใดๆ แต่จะถูกดูแลโดยอัลกอริธึมที่สมดุลระหว่างอัตราส่วนอุปสงค์และอุปทานเพื่อทำให้ราคาคงที่

หากอุปสงค์เพิ่มขึ้น อัลกอริธึมจะสร้างเหรียญมากขึ้นสำหรับการหมุนเวียนหรือเผาเหรียญหากอุปทานมีมากเพื่อรักษามูลค่าให้ใกล้เคียงกับ 1 ดอลลาร์ในทันที

ข้อเสียของ Algorithmic Stablecoins

เนื่องจากกระบวนการทั้งหมดได้รับการบำรุงรักษาตามอัลกอริทึม การปรับสมดุลราคาจึงท้าทายและซับซ้อนเกินไป

ตัวอย่าง Algorithmic Stablecoins:

• TerraUSD(UST) ถูกสร้างขึ้นเป็นอัลกอริธึมเหรียญเสถียรที่ราคามีเสถียรภาพโดยการเผาไหม้และการสร้างเหรียญระหว่างโทเค็น Terra(UST) และ Luna 

• หากราคาของ Terra's(UST) สูงกว่า $1 ซึ่งบ่งบอกถึงอุปสงค์ในอุปทาน ผู้ใช้สามารถเผา LUNA เพื่อเพิ่มอุปทาน UST และในทางกลับกัน และในทางกลับกัน แพลตฟอร์มนี้สร้างแรงจูงใจให้ผู้ใช้รักษาเสถียรภาพของ UST

ความเสถียรของ Stablecoin

cryptocurrencies ที่มีประสิทธิภาพสูงเช่น Ethereum และ Bitcoin มีความผันผวนอย่างมากและไม่สามารถพึ่งพาการทำธุรกรรมรายวันได้

ในทางกลับกัน Stablecoin มีความเสถียรมากกว่าในด้านราคาซึ่งเหมาะสมสำหรับการทำธุรกรรมทางการเงิน องค์กรทางการเงินแบบรวมศูนย์และธนาคารที่ต้องการอัพเกรดเป็น เทคโนโลยี blockchain ยินดีต้อนรับการยอมรับของ Stablecoin สำหรับการจ่ายเงิน 

อะไรทำให้ TerraLuna Stablecoin พัง?

TerraLuna ตามที่กล่าวไว้ในตอนต้นคือ Stablecoin ที่สร้างขึ้นโดยอัลกอริธึมซึ่งมีความต้องการคงที่โดยโทเค็น LUNA โปรโตคอล Anchor ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการยืม/ให้ยืมที่สร้างโดยห้องปฏิบัติการ Terraform จ่ายดอกเบี้ย 20% สำหรับการฝากเหรียญของ Terra (UST) บนโปรโตคอล

แต่การถอนโทเค็น LUNA จำนวนมากออกจากโปรโตคอล Anchor ทำให้ราคาของโทเค็น LUNA ตกลงสู่พื้นโลก กลไกดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา Stablecoin จึงล้มเหลว

สิ่งนี้นำไปสู่การล่มสลายของโทเค็น Terra ซึ่งมีมูลค่าซึ่งควรจะเท่ากับ 1 ดอลลาร์ ลดลงจนเกือบเป็นศูนย์ 

ต่างจากเหรียญ stablecoin ของอัลกอริทึม ความเป็นไปได้ของความผิดพลาดของมูลค่าราคานั้นน้อยมากหรือต่ำมากในสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์อื่น ๆ

ในบันทึกย่อท้าย 

Stablecoin ทุกประเภทมีการหมุนเวียนอย่างกว้างขวางโดยมีมูลค่ารวม 180 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 112% จาก 85 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว 

การรวมคุณสมบัติของการกระจายอำนาจและราคาที่มีเสถียรภาพดึงดูดสายตาของหน่วยงานรัฐบาลและหน่วยงานกลางในการพึ่งพาเหรียญที่มีเสถียรภาพในการปลูกฝังระบบนิเวศทางการเงินที่ปลอดภัยและขั้นสูง 

คำถามที่พบบ่อย

bitcoin เป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพหรือไม่?

Bitcoin ไม่ใช่เหรียญที่มีเสถียรภาพเนื่องจากมีความผันผวน Stablecoins มีความผันผวนน้อยกว่าและเชื่อมโยงกับสินทรัพย์สำรองที่ "เสถียร" เช่น ทองคำหรือดอลลาร์สหรัฐ 

Stablecoin เป็นการลงทุนที่ดีหรือไม่?

เนื่องจาก Stablecoin ถูกผูกไว้กับทุนสำรองที่ "เสถียร" จึงถือว่า "ปลอดภัย" สำหรับการลงทุนระยะยาว 

Stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคืออะไร?

เหรียญเสถียรที่ดีที่สุดและได้รับความนิยมมากที่สุด ได้แก่ Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), TerraUSD (UST) และ Dai (DAI)

Stablecoin หมายถึงอะไร?

Stablecoins คือ cryptocurrencies ราคาคงที่ซึ่งมีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพอื่น

โพสต์ การทำความเข้าใจ Stablecoin ในบริบทของความผันผวนล่าสุด  ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ Blog.quillhash.

• คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าฟรี
• คริปโตฮอว์ก เรดาร์ Altcoin ทดลองฟรี.
• ที่มา: https://blog.quillhash.com/2022/06/08/understanding-the-stablecoin-in-context-to-recent-fluctuations/