USD/JPY – วิ่งเข้าสู่แนวต้านสำคัญ

การแทรกแซงในทาง?

การปรับตัวขึ้นของ USD/JPY ได้เร่งตัวขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้ เนื่องจากตลาดและเฟดได้ให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ มากขึ้น

สิ่งนี้เคยเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ธนาคารกลางหลายแห่งกำลังมุ่งหน้าไปในทิศทางนั้น แม้แต่ ECB ซึ่ง ณ จุดหนึ่งมองข้ามอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า 0% เป็นเวลาหลายปี แม้ว่าพวกเขาจะยังไม่ยอมรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดกำหนดราคา แต่พวกเขากำลังมุ่งหน้าไปในทิศทางนั้นอย่างแน่นอน

BoJ เป็นค่าผิดปกติที่นี่ อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น แต่แกนกลางยังคงต่ำอย่างดื้อรั้น ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันต่อธนาคารกลางในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยพื้นฐานแล้วไม่มีอยู่จริง แต่แทนที่จะยอมให้ผู้กำหนดนโยบายนั่งลงและชื่นชมยินดีในความโชคดีของพวกเขา การเป็นคนนอกคอกได้นำเสนอความท้าทายอื่นๆ โดยเฉพาะเรื่องนโยบายการควบคุมอัตราผลตอบแทนของธนาคารกลาง (YCC) ที่โดดเด่นที่สุด

เมื่อธนาคารกลางทั่วโลกมีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุด การรักษา YCC นั้นค่อนข้างตรงไปตรงมา อัตราอาจผันผวนเล็กน้อยแต่พูดในวงกว้าง ทำให้พวกเขาอยู่ในขอบเขตที่แน่นอนไม่เป็นภัยคุกคามที่สำคัญ เมื่อผลตอบแทนทั่วโลกเพิ่มขึ้นและประเทศต่างๆ กำลังประสบกับภาวะเงินเฟ้อสูง ทันใดนั้น JGB เริ่มเห็นผลตอบแทนของพวกเขาเพิ่มขึ้นควบคู่กันไป และ BoJ ถูกบังคับให้ปกป้องแคปเหล่านั้นซึ่งอาจก่อให้เกิดปัญหาดังที่เราเห็น

ในช่วงเวลาที่สหรัฐฯ กำลังขึ้นอัตราอย่างจริงจัง BoJ ถูกบังคับให้ซื้อ JGB แบบไม่จำกัด เพื่อรักษาขีดจำกัดของอัตราผลตอบแทนซึ่งส่งผลให้คู่ USD/JPY ทะยานขึ้น ในบางแง่ สิ่งนี้เป็นผลดีต่อญี่ปุ่นและผู้ส่งออก อย่างอื่นไม่ค่อยดีเท่านำเข้าเยอะรวมถึงพลังงานที่แพงอยู่แล้วตอนนี้ แต่กฎทั่วไปสำหรับผู้กำหนดนโยบายคือไม่มีระดับสกุลเงินที่ดีหรือไม่ดีที่กำหนดไว้ ค่อนข้างเชื่อว่าความเร็วของการเคลื่อนไหวเหล่านั้นมีความสำคัญมากกว่า การแข็งค่าหรือค่าเสื่อมราคาอย่างรวดเร็ว (ดังที่เราเห็น) อาจเป็นปัญหาได้

ดังนั้นการเคลื่อนไหวล่าสุดจึงทำให้เกิดการเก็งกำไรว่ามีบางอย่างจำเป็นต้องเกิดขึ้น นั่นอาจเป็นการแทรกแซง FX จากกระทรวงการคลังหรือการเปลี่ยนแปลงในนโยบาย YCC จาก BoJ อาจขยายวงกว้างขึ้นหรือยกระดับที่ต้องการรักษาอัตราผลตอบแทนไว้

จากมุมมองทางเทคนิค คู่ USD/JPY ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับที่เคยย้อนรอยมาก่อนหน้านี้ทั้งในปี 2007 และ 2015 ความรู้นี้อาจมีส่วนในการทำกำไรที่เราเห็นเมื่อวานนี้และวันนี้ การเคลื่อนไหวข้างต้นอาจเป็นก้าวที่ยิ่งใหญ่และอาจทำให้ MoF และ BoJ กังวล

การเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าเส้นแนวโน้มจากน้อยไปมากอาจส่งสัญญาณว่ามีการแก้ไขที่ลึกกว่า แม้ว่าจะสามารถดึงดูดความสนใจได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากขนาดของการเคลื่อนไหวก่อนหน้านั้น สัญญาณของมาตรการใดมาตรการหนึ่งที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้อาจเห็นว่าการลดลง แต่จนถึงตอนนั้น สิ่งต่างๆ อาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายรู้สึกไม่สบายใจ เนื่องจากความแตกต่างระหว่างญี่ปุ่นและประเทศอื่นๆ ส่วนใหญ่ยังคงขยายกว้างขึ้น

• คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าฟรี
• คริปโตฮอว์ก เรดาร์ Altcoin ทดลองฟรี.
• ที่มา: https://www.marketpulse.com/20220329/usd-jpy-running-major-resistance/