โดย Paul R. La Monica, CNN Business
นักลงทุนจำนวนมากยังคงขาดทุนในปีนี้ แต่หุ้นกลับมามีชีวิตอีกครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ด้วยความหวังว่าอัตราเงินเฟ้ออาจจะถึงจุดสูงสุดจริงๆ และธนาคารกลางสหรัฐจะลดหรือชะลอการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า ตอนนี้วอลล์สตรีทเรากล้าพูดได้เลยว่าแทบจะหวิว
ดาวโจนส์พุ่งขึ้น 17% นับตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน ถัดจากเดือนที่ดีที่สุดสำหรับบารอมิเตอร์ตลาดที่จับตามองอย่างใกล้ชิดตั้งแต่ปี 1976 Nasdaq และ S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 6% และ 11% ตามลำดับ
พื้นที่ ดัชนีความกลัวและความโลภของธุรกิจ CNNซึ่งดูที่ตัวชี้วัดเจ็ดประการของความเชื่อมั่นของตลาด ยังแสดงสัญญาณของความโลภและอยู่ไม่ไกลจากระดับความโลภขั้นรุนแรง การพลิกกลับอย่างน่าทึ่งเมื่อเดือนที่แล้ว เมื่อดัชนีอยู่ในขอบเขตความกลัวขั้นรุนแรง
Amazon 'ไม่รอดพ้น' ต่อปัญหาภาคเทคโนโลยี หุ้นตกหลังรายงานผลประกอบการ
เกิดอะไรขึ้น
เหตุใดอารมณ์ของตลาดจึงเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่? เห็นได้ชัดว่านักลงทุนกำลังธนาคารด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย
Nicholas Brooks หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจและการลงทุนของ ICG กล่าวว่า "นักลงทุนมองว่าเราอยู่ในช่วงเงินเฟ้อและอัตราสูงสุด" Brooks กล่าวว่าแม้ว่าเฟดอาจยังจำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวก็เริ่มลดลงและอาจทำเช่นนั้นต่อไป
รายงานผลประกอบการไตรมาสสามที่แข็งแกร่งส่วนใหญ่ (โดยมีหุ้นเทคโนโลยีเป็นข้อยกเว้นที่น่าสังเกต) ได้ช่วยเพิ่มอารมณ์ของเทรดเดอร์เช่นกัน
ปัจจุบันนักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรจะดีขึ้นประมาณ 6% ในปี 2023 หากไม่น่าตื่นเต้น ตามการประมาณการของ FactSet วิจัย.
การล้มละลายของ FTX และ crypto ล่มสลาย ยังไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดหุ้นในวงกว้าง แม้ว่าหุ้นของ Coinbase และนักขุด bitcoin เช่น Marathon Digital (MARA) และ Riot Blockchain (RIOT) จะลดลงก็ตาม ดังนั้นอาจมีการแพร่กระจายใน crypto แต่จะไม่แพร่กระจายไปยังส่วนอื่น ๆ ของภาคการเงินหรือเศรษฐกิจโดยรวม
เร็วเกินไปสำหรับการชุมนุมของตลาด?
แต่มีความกังวลว่าหุ้น snapback ที่คมชัดอาจมากเกินไป ประการหนึ่ง Brooks คิดว่าการคาดการณ์กำไรนั้นสดใสเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในที่สุดก็นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
“การคาดการณ์รายได้ที่เป็นเอกฉันท์ยังคงค่อนข้างสูงหากเรามีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีหน้า ดังนั้นจึงยังคงมีการประมาณการที่ลดลง” เขากล่าว
คนอื่นๆ ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนอาจมีปฏิกิริยามากเกินไปต่อข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด แม้ว่าราคาผู้บริโภคต่อปีที่เพิ่มขึ้น 7.7% จนถึงเดือนตุลาคมและราคาผู้ผลิตที่เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายปีนั้นต่ำกว่าที่คาดไว้และน้อยกว่าราคาที่เพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน แต่ตัวเลขเหล่านี้ยังคงเป็นตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์
เนื่องจากหุ้นร่วงลงระหว่างเดือนมกราคมถึงกันยายน นักลงทุนบางรายอาจรีบซื้อโดยอาศัยความหวัง (อาจจะผิดพลาด) ว่าเหตุการณ์เลวร้ายที่สุดจะจบลงแล้ว
ดังนั้นจึงมีความคลั่งไคล้ในการกลับเข้าสู่หุ้นอีกครั้ง
“ปฏิกิริยาของตลาดต่อการปรับปรุงอัตราเงินเฟ้อราคาผู้ผลิตเล็กน้อย สะท้อนถึงความกลัวที่จะพลาด (FOMO) จากการชุมนุมในช่วงปลายปีในส่วนของนักลงทุนสถาบันที่เคลื่อนไหวเร็วกว่า ซึ่งได้ลดความเสี่ยงลงอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้” มาร์กกล่าว Haefele ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ UBS Global Wealth Management ใน รายงาน.
รายงาน: ความมั่งคั่งในครัวเรือนของสหรัฐฯ อยู่ระหว่าง 'การเคลื่อนตัวของเปลือกโลก' ลง
อาจมีช่วงเวลาหยุดทำงานมากขึ้น
ด้วยเหตุนี้ Haefele จึงกล่าวว่าเขาคิดว่าอาจมีข้อเสียมากขึ้นสำหรับตลาดในอีกสามถึงหกเดือนข้างหน้า
ตลาดยังคงมีการต่อรองราคาอยู่บ้าง โดยเฉพาะกับบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง นักลงทุนเพียงแค่ต้องอดทนต่อความผันผวนของตลาดเป็นครั้งคราว
George Young ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Villere & Co. กล่าวว่าตอนนี้เขามีความมั่นใจในบริษัทขนาดเล็ก เนื่องจากบริษัทเหล่านี้ไม่ได้ถูกยึดถืออย่างกว้างขวางเท่ากับผู้นำตลาดบลูชิปขนาดใหญ่ Young กล่าวว่าการต่อรองราคากับบริษัทขนาดใหญ่เหล่านี้เป็นเรื่องยากมากขึ้น
Young ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูเหมือนจะอยู่ในสภาพที่ดีกว่าเศรษฐกิจอื่นๆ ทั่วโลก โดยเฉพาะยุโรป นั่นน่าจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่มีโอกาสเข้าถึงตลาดโลกน้อยและมุ่งเน้นในประเทศมากกว่า
“เรากำลังมองหาโอกาสมากขึ้นในโลกของบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง ซึ่งเป็นบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จัก ทุกคนต้องการเป็นเจ้าของและเป็นเจ้าของ Apple, Microsoft และ Amazon อยู่แล้ว” เขากล่าว
เรื่องรัก ๆ ใคร่ ๆ ของ Wall Street กับ Fed อาจกลายเป็นเรื่องเล็กน้อยในวันนี้
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., a WarnerMedia Company สงวนลิขสิทธิ์.
