DAI คืออะไร?

หลังจากการล่มสลายของ UST Stablecoin ของ Terra ในเดือนพฤษภาคมและการกวาดล้างมูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด มันกลายเป็นเรื่องเร่งด่วนมากขึ้นที่จะเห็นว่า Stablecoin ได้รับการสนับสนุนอย่างไร DAI หนึ่งในเหรียญที่มีเสถียรภาพที่เก่าแก่ที่สุด เป็นหนึ่งในโทเค็นที่สำคัญที่สุดใน DeFi

ในสเปกตรัมระหว่างอัลกอริธึมเต็มรูปแบบและสำรองด้วยเงินสดสำรอง DAI Stablecoin อยู่ที่ไหนสักแห่งในระหว่างนั้น มาเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ DAI

กำเนิดและวัตถุประสงค์ของ DAI

DAI Stablecoin รองรับโดย MakerDAO ซึ่งเป็นผู้ให้กู้ DeFi Maker Foundation ก่อตั้งโดย Rune Christensen โดยเปิดตัว MakerDAO แบบโอเพนซอร์สในปี 2014 เพื่อเป็นแกนนำด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ เช่นเดียวกับโปรโตคอลอื่นๆ Maker ทำงานบนสัญญาอัจฉริยะของ Ethereum เพื่อจำลองการเงินแบบดั้งเดิมโดยไม่ต้องมีคนกลาง เช่น ธนาคาร

ในฐานะโปรโตคอลการให้ยืม MakerDAO ขาดองค์ประกอบสำคัญ — เงินที่เป็นดิจิทัลแต่ไม่ผันผวนเท่ากับสกุลเงินดิจิตอล นี่คือที่ stablecoins เข้ามา. 

MakerDAO เปิดตัว DAI Stablecoin ในเดือนธันวาคม 2017 เพื่อเป็นหลักประกันที่เชื่อถือได้สำหรับเงินกู้และเพื่อโอนเงิน crypto โดยปราศจากการแกว่งของราคา

ภายในปี 2022 DAI ได้กลายเป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ตามมูลค่าราคาตลาด ซึ่งเกิน $7B นับตั้งแต่เปิดตัว อุปทานหมุนเวียนของ DAI ยังคงต่ำกว่า 11 พันล้านดอลลาร์

DAI เป็น Stablecoin ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุด เมื่อพูดถึงการรวมแอพพลิเคชั่นกระจายอำนาจหรือ dApps รองรับ 400 dApps และกระเป๋าเงิน. 

นอกจากนี้ DAI ยังดำเนินการโดย Maker Foundation ซึ่งเป็นหน่วยงานประสานงานที่ดูแลระบบนิเวศของ MakerDAO ผ่านการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจซึ่งขับเคลื่อนโดยโทเค็นการกำกับดูแล MKR

ในฐานะที่เป็นชั้นความปลอดภัยเพิ่มเติมที่ไม่ได้กระจายอำนาจอย่างเต็มที่ จึงมี มูลนิธิไดซึ่งตั้งอยู่ในประเทศเดนมาร์ก มูลนิธิที่ไม่แสวงหากำไรนี้เป็นผู้ดูแลเครื่องหมายการค้า Dai และ Maker และลิขสิทธิ์โอเพ่นซอร์ส IP

ความสำคัญของการค้ำประกัน Stablecoin

Stablecoins ใช้หลักประกันเพื่อป้องกันตัวเองจากความผันผวนของตลาด เมื่อธนาคารกลางสหรัฐเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน พ.ศ. 2022 ทำให้เกิดการเทขายในตลาด ในทางกลับกัน สิ่งนี้ได้ระงับราคาของเหรียญ LUNA ของ Terra ซึ่งเป็นหลักประกันหลักสำหรับ Stablecoin UST ของ Terra

ในที่สุด สิ่งนี้ทำให้เกิดการดำเนินการของธนาคารแบบคลาสสิก ซึ่งนักลงทุนขายเหรียญ LUNA ของพวกเขา ทำลาย UST Stablecoin ในกระบวนการ Stablecoins ประเภทนี้ได้รับการสนับสนุนโดย cryptocurrency อื่นแทนที่จะเป็นสกุลเงิน fiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสิ่งที่ Tether (USDT) และ USD Coin (USDC) ทำ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Stablecoins ใช้ขอบเขตระหว่างส่วนกลาง (ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ด้วยเงินสดซึ่งจัดเก็บไว้ในธนาคารแบบดั้งเดิม) และการกระจายอำนาจ (สนับสนุนโดยเหรียญ crypto อื่น ๆ) DAI อยู่ที่ไหนในสเปกตรัมการค้ำประกันนี้?

DAI ได้รับการสนับสนุนอย่างไร

DAI นั้นมีความพิเศษตรงที่มันถูกค้ำประกันโดยเหรียญ stablecoin และ cryptocurrencies หลายตัว จนถึงตอนนี้ ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของการสนับสนุนของ DAI ประกอบด้วยเหรียญ stablecoin แบบรวมศูนย์ USDC (USDC) และ Pax Dollar (USDP) ตามด้วย Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ อีกหลายสิบสกุล

เหรียญเข้ารหัสบางส่วนจากแถบหลักประกันสีเขียวนั้น ได้แก่ Basic Attention Token (BAT), Compound (COMP), TrueUSD (TUSD), 0x (ZRX), Decentraland (MANA), Chainlink (LINK), Gemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI) และอื่นๆ 

โดยรวมแล้ว อาจกล่าวได้ว่า DAI เป็น stablecoin แบบอัลกอริธึมแบบไฮบริด ซึ่งส่วนใหญ่จะรวมศูนย์แต่มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะกระจายอำนาจได้อย่างเต็มที่

DAI Minting และความเสถียรทำงานอย่างไร

ในฐานะโทเค็น ERC-20 ไม่เพียงแต่สามารถซื้อ DAI ในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ เช่น Binance หรือ Coinbase แต่ยังรวมถึงการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เช่น Uniswapl เนื่องจาก MakerDAO เป็นโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สบน Ethereum ซึ่งเป็นบล็อกเชนที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุดนอก Bitcoin ทุกคนสามารถออก DAI stablecoins ได้

นี่ไม่ใช่สิ่งที่ผู้ใช้ USDC และ USDT สามารถทำได้ เนื่องจากทั้งคู่อยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวดโดยบริษัทที่รวมศูนย์อย่าง Circle และ Tether ตามลำดับ ในการสร้าง DAI Stablecoin ใหม่ ผู้ใช้จำเป็นต้องยืมโดยเพียงแค่เปิดห้องนิรภัยของ Maker ตัวเลือกนี้สามารถใช้ได้ผ่าน โอเอซิส ดีแอปซึ่งเป็นหนึ่งใน dApps หลายร้อยรายการของ MakerDAO ภายในระบบนิเวศ 

การใช้แดชบอร์ดของ Oasis นั้น การยืมจะทำให้เกิดการฝากหลักประกันตาม ETH สิ่งนี้สร้างสัญญาอัจฉริยะที่เรียกว่า vault โดยถือทรัพย์สินเหล่านั้นเป็นเอสโครว์ เมื่อชำระเงินกู้ DAI แล้ว พวกเขาจะปล่อยไปยังกระเป๋าเงินของผู้ใช้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง DAI ถูกสร้างขึ้นโดยการยืมกองทุน crypto (เหรียญกษาปณ์) และมันถูกยุบโดยการชำระคืนเงินกู้ (การเผาไหม้)

ดังนั้น หลักประกันของ DAI จึงสอดคล้องกับหลักประกันที่ผู้กู้ฝากไว้กับสินเชื่อทางการเงิน เนื่องจากหลักประกันประกอบด้วย cryptocurrencies ที่ผันผวน เงินฝากเหล่านี้จึงมีหลักประกันมากเกินไป - เงินฝากมีขนาดใหญ่กว่าเงินกู้

นอกจากนี้ MKR โทเค็นการกำกับดูแลดั้งเดิมของ MakerDAO ยังทำหน้าที่เป็นตัวควบคุมความเสถียร ผู้ถือโทเค็น MKR ทุกคนสามารถใช้โทเค็นของตนเพื่อกำหนด DSR — DAI Savings Rate ในสภาวะตลาดที่รุนแรง แม้ว่าการ overcollateization ตามปกติจะไม่เพียงพอ การถือครอง MKR จะถูกใช้เป็นแหล่งการชำระบัญชีอื่น

เพื่อเป็นรางวัลสำหรับบริการนี้ ผู้ถือ MKR จะได้รับการจ่ายดอกเบี้ยผ่าน Oasis dApp ด้วย

การดำเนินการทางกฎหมาย

ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2022 หน่วยงานของกระทรวงการคลังสหรัฐได้ลงโทษทอร์นาโดแคชว่าเป็นการดำเนินการฟอกเงินที่ถูกกล่าวหา ซึ่งหมายความว่าบุคคลหรือธุรกิจใดๆ ที่เกี่ยวข้องอาจถูกดำเนินคดีทางกฎหมาย 

แต่ทอร์นาโดแคชทำอะไรเพื่อสมควรได้รับการลงโทษที่รุนแรงเช่นนี้? มันเป็นเพียงโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สเพื่อทำธุรกรรมออนไลน์ โดยเฉพาะบน Ethereum แบบส่วนตัว ในทำนองเดียวกันแอป Signal messenger ทำให้การสนทนาเป็นส่วนตัวโดยใช้การเข้ารหัสแบบ end-to-end (E2E) Tornado Cash จะปกปิดที่อยู่กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับการโอนเข้ารหัสลับ

ตัวอย่างเช่น หากคุณต้องการส่งของขวัญนิรนามให้ใครซักคน คุณสามารถใช้ Tornado Cash ได้ ในทำนองเดียวกัน หากคุณจะบริจาคเพื่อการกุศล เช่น การบริจาคเพื่อการกุศลในยูเครน คุณจะใช้ Tornado Cash อย่างที่ Vitalik Buterin (ผู้ร่วมก่อตั้งของ Ethereum) ทำ

[เนื้อหาฝัง]

แม้ว่าการทำธุรกรรมส่วนตัวบน Ethereum นั้นถูกกฎหมาย แต่ก็มีศักยภาพที่ผู้ฟอกเงินอาจถูกละเมิด เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกลงโทษ ผู้จัดการของ stablecoin แบบรวมศูนย์อย่าง USDC จึงต้องดำเนินการ 

Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle อธิบายว่าเหตุใดเขาจึงไม่มีทางเลือกนอกจากต้องบล็อกกระเป๋าเงินของผู้ใช้ที่โต้ตอบกับ Tornado Cash ทันที 

ดังนั้น Rune Christensen ผู้ก่อตั้ง MakerDAO จึงพิจารณายกเลิกหลักประกัน USDC และแปลงเป็น ETH นี่จะหมายความว่าแม้ soft-peg ของ DAI เป็น USD (ผ่าน USDC) จะถูกลบออก 

ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า นี่จะเป็นพื้นที่ที่ชะตากรรมของ DeFi ถูกตัดสิน หากไม่มี stablecoin ที่กระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ โอกาสที่ความเป็นส่วนตัวทางการเงินจะต่ำมาก รัฐบาลสหรัฐอาจยังคงคว่ำบาตรแพลตฟอร์มอื่น ๆ หากพบว่ามีการฟอกเงิน

จุดประสงค์ทั้งหมดของระบบนิเวศ DeFi อยู่ในอันตราย แต่มันจะเป็นระบบการเงินแบบดั้งเดิมที่มีประสิทธิภาพมากกว่าในเวอร์ชันออนไลน์ที่มีความเป็นส่วนตัวทางการเงินเพียงเล็กน้อย 

ในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์ม dApp ที่ใหญ่ที่สุด Ethereum เป็นศูนย์กลางของสมรภูมินั้น โดยมี DAI เป็นเส้นเลือดหลัก กล่าวอีกนัยหนึ่ง หาก DAI Stablecoin ยังคงถูกค้ำประกันโดย Stablecoin แบบรวมศูนย์ที่มีช่องโหว่ ความต้องการก็อาจลดลงได้ 

ข้อจำกัดความรับผิดชอบของซีรีส์:

บทความชุดนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นแนวทางทั่วไปและข้อมูลสำหรับผู้เริ่มต้นที่เข้าร่วมใน cryptocurrencies และ DeFi เท่านั้น เนื้อหาของบทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน หรือภาษี คุณควรปรึกษากับที่ปรึกษาของคุณสำหรับความหมายและคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน และภาษีทั้งหมด Defiant จะไม่รับผิดชอบต่อเงินที่สูญหาย โปรดใช้วิจารณญาณและการปฏิบัติอย่างดีที่สุดของคุณก่อนที่จะโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ