การปักหลักของเหลวคืออะไร?

โลกของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) มีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา และหนึ่งในการพัฒนาที่น่าตื่นเต้นที่สุดในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมานี้คือการเกิดขึ้นของการวางเดิมพันสภาพคล่อง แนวคิดที่เป็นนวัตกรรมนี้ผสมผสานข้อดีของการวางเดิมพันแบบดั้งเดิมเข้ากับความยืดหยุ่นและสภาพคล่องของ DeFi สร้างโอกาสใหม่สำหรับผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลในการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดและมีส่วนร่วมในระบบนิเวศที่กำลังเติบโต

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการวางเดิมพันของเหลว

การวางเดิมพันสภาพคล่องเป็นกลไกที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถวางเดิมพันสกุลเงินดิจิทัลของตนในขณะที่รักษาสภาพคล่องของสินทรัพย์ไว้ได้ ในการวางเดิมพันแบบดั้งเดิม ผู้ใช้จะล็อกโทเค็นของตนในช่วงเวลาที่กำหนดเพื่อรองรับความปลอดภัยและความเห็นพ้องต้องกันของเครือข่ายบล็อคเชน และรับรางวัลเป็นการตอบแทน อย่างไรก็ตาม กระบวนการนี้มักจะต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก และส่งผลให้โทเค็นถูกล็อคและใช้งานไม่ได้ในช่วงระยะเวลาการวางเดิมพัน

Liquid Stake แก้ปัญหานี้ได้โดยการออกโทเค็นใหม่ให้กับผู้ใช้ซึ่งแสดงถึงสินทรัพย์ที่วางเดิมพันของพวกเขา โทเค็นเหล่านี้เรียกว่าโทเค็นการปักหลักของเหลวหรืออนุพันธ์ สามารถซื้อขาย ถ่ายโอน หรือใช้ได้อย่างอิสระในแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถรับรางวัลจากการปักหลักได้อย่างมีประสิทธิภาพในขณะเดียวกันก็เข้าร่วมในกิจกรรม DeFi อื่น ๆ เช่นการให้ยืม การยืม หรือการจัดหาสภาพคล่อง

การปักหลักของเหลวทำงานอย่างไร?

กระบวนการปักหลักของเหลวมักเกี่ยวข้องกับขั้นตอนต่อไปนี้:

ผู้ใช้ฝากสกุลเงินดิจิทัลของตนไว้ในสัญญาอัจฉริยะหรือแพลตฟอร์มการเดิมพันที่มีสภาพคล่อง

แพลตฟอร์มจะออกโทเค็นใหม่ซึ่งเป็นตัวแทนของสินทรัพย์ที่วางเดิมพัน ซึ่งมักเรียกว่าโทเค็นการเดิมพันของเหลวหรืออนุพันธ์

จากนั้นผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นเหล่านี้ในแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ ได้ เช่น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม หรือโปรโตคอลการทำฟาร์มผลตอบแทน

สินทรัพย์ที่วางเดิมพันดั้งเดิมนั้นถูกใช้เพื่อสนับสนุนความปลอดภัยและความเห็นพ้องต้องกันของเครือข่ายบล็อกเชนที่ซ่อนอยู่ เพื่อรับรางวัลจากการปักหลัก

รางวัลจากการปักหลักจะแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเค็นการปักหลักแบบของเหลวตามสัดส่วนการถือครองของพวกเขา

ประโยชน์ของการปักหลักของเหลว

การปักหลักสภาพคล่องให้ประโยชน์หลักหลายประการที่ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ถือสกุลเงินดิจิทัล:

ประสิทธิภาพด้านเงินทุน: การวางเดิมพันสภาพคล่องช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์ที่เดิมพันได้หลายวิธี จึงเป็นการเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้สูงสุด แทนที่จะล็อกโทเค็นและไม่ได้ใช้งาน ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในกิจกรรม DeFi ต่างๆ ในขณะที่ยังคงได้รับรางวัลจากการปักหลัก

อุปสรรคที่ต่ำกว่าในการเข้าร่วม: การเดิมพันแบบดั้งเดิมมักจะต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อที่จะเป็นผู้ตรวจสอบหรือผู้มอบหมาย Liquid Stake ช่วยลดอุปสรรคนี้โดยการอนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพันในจำนวนที่น้อยลงและยังคงได้รับรางวัล ทำให้กระบวนการเดิมพันเป็นประชาธิปไตย

ความสามารถในการประกอบ DeFi ที่ได้รับการปรับปรุง: โทเค็นการปักหลักของเหลวสามารถรวมเข้ากับระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขึ้นได้อย่างราบรื่น ช่วยให้สามารถสร้างผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ ๆ ได้ ความสามารถในการประกอบได้นี้ส่งเสริมนวัตกรรมและขยายความเป็นไปได้สำหรับผู้ใช้ในการเพิ่มผลตอบแทนให้สูงสุด

สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: ด้วยการมอบโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้ให้กับผู้ใช้ซึ่งเป็นตัวแทนของสินทรัพย์ที่เดิมพันของพวกเขา การ Stake สภาพคล่องจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องของโทเค็นที่เดิมพัน สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้สามารถเข้าหรือออกจากตำแหน่งที่วางเดิมพันได้อย่างง่ายดายโดยไม่ต้องรอให้ระยะเวลาวางเดิมพันสิ้นสุดลง

การวางของเหลว ตัวอย่าง

Lido: หนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของการวางเดิมพันสภาพคล่องคือการอัพเกรด Ethereum 2.0 ซึ่งนำเสนอกลไกฉันทามติ Proof-of-stake (PoS) Lido ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการเดิมพันของเหลวยอดนิยม อนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน ETH ของตนและรับโทเค็น stETH (Staked ETH) เป็นการตอบแทน โทเค็น stETH เหล่านี้สามารถใช้ในแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ ได้ ทำให้ผู้ใช้มีความยืดหยุ่นและโอกาสในการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

Rocket Pool และ rETH: อีกตัวอย่างที่โดดเด่นคือ Rocket Pool ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการเดิมพัน Ethereum แบบกระจายอำนาจที่นำเสนอการเดิมพันแบบของเหลวผ่านโทเค็น rETH (Rocket Pool ETH) ผู้ใช้สามารถเดิมพัน ETH ด้วย Rocket Pool และรับ rETH ซึ่งสามารถใช้ในโปรโตคอล DeFi ในขณะที่ยังคงได้รับรางวัลจากการปักหลัก

ความเสี่ยงและความท้าทาย

แม้ว่าการปักหลักสภาพคล่องจะให้ประโยชน์มากมาย แต่สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงความเสี่ยงและความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น:

ความเสถียรของหมุด: มูลค่าของโทเค็นการวางเดิมพันของเหลวมีจุดมุ่งหมายเพื่อตรึงกับมูลค่าของสินทรัพย์ที่วางเดิมพันอ้างอิง อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่หมุดจะหัก ส่งผลให้ราคาไม่ตรงกันและอาจทำให้ผู้ใช้สูญเสียได้

ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ: ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบโดยรอบ DeFi และการวางเดิมพันสภาพคล่องยังคงมีการพัฒนา การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบหรือกรอบกฎหมายอาจส่งผลกระทบต่อความมีชีวิตและการนำโซลูชันการวางหลักของเหลวมาใช้

การรักษาความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะ: การวางเดิมพันสภาพคล่องขึ้นอยู่กับสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งอาจมีช่องโหว่หรือจุดบกพร่อง การละเมิดความปลอดภัยหรือการแสวงหาผลประโยชน์ในสัญญาอัจฉริยะอาจทำให้สูญเสียเงินทุน

สรุป

Liquid Stake แสดงถึงความก้าวหน้าที่สำคัญในพื้นที่ DeFi โดยเชื่อมช่องว่างระหว่างรางวัล Stake และสภาพคล่อง ด้วยการอนุญาตให้ผู้ใช้รับรางวัลจากการปักหลักในขณะที่มีส่วนร่วมในระบบนิเวศ DeFi การปักหลักที่มีสภาพคล่องจะปลดล็อกโอกาสใหม่ ๆ สำหรับรายได้เชิงรับและประสิทธิภาพของเงินทุน เมื่อเทคโนโลยีเติบโตเต็มที่และมีแพลตฟอร์มเพิ่มมากขึ้น การวางเดิมพันสภาพคล่องก็พร้อมที่จะกลายเป็นรากฐานสำคัญของภูมิทัศน์การเงินแบบกระจายอำนาจ ขับเคลื่อนนวัตกรรมและการยอมรับในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล

แหล่งที่มาของภาพ: Shutterstock