Yearn Finance คืออะไร?

Yearn Finance มีบทบาทสำคัญในการเติบโตของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในช่วงฤดูร้อนปี 2020 Yearn Finance ทำงานบนบล็อกเชน Ethereum และปรับใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจากเงินฝากและสร้างอัตราดอกเบี้ยที่สูง

กระบวนการนี้เรียกว่าการทำฟาร์มผลผลิต และ Yearn Finance เป็นผู้บุกเบิกธุรกิจ เริ่มจากที่มาของโปรโตคอลกันก่อน

โหยหาต้นกำเนิดและวัตถุประสงค์ทางการเงิน

Yearn Finance เป็นหนี้บุญคุณ Andre Cronje นักเขียนโค้ดชาวแอฟริกาใต้ ผู้สร้างและมีส่วนร่วมในโครงการ DeFi มากกว่า 25 โครงการ หลายคนในชุมชนเรียกเขาว่า “เจ้าพ่อแห่ง DeFi”

ในช่วงต้นปี 2020 Cronje เป็นผู้บุกเบิกโครงการ DeFi สองโครงการ ได้แก่ yEarn Finance และ iEarn อย่างหลังเป็นแอปพลิเคชั่นกระจายอำนาจตัวแรก (dApp) ที่ควบคุมสัญญาอัจฉริยะสำหรับการรวบรวมผลตอบแทน แนวคิดนั้นเรียบง่าย:

• ผู้ใช้ฝากเงิน crypto เข้าไปในห้องนิรภัยสัญญาอัจฉริยะ 
• อัลกอริธึมสัญญาอัจฉริยะจะจัดสรรเงินเหล่านั้นไปยังสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ โดยอัตโนมัติ (แพลตฟอร์ม DeFi) ด้วยอัตราดอกเบี้ยสูงสุด (ผลตอบแทน)
• ดอกเบี้ยจะจ่ายโดยผู้กู้ที่แตะเข้าไปในห้องนิรภัยเหล่านั้น เช่นเดียวกับที่ลูกค้าไปที่ธนาคารเพื่อออกเงินกู้  

ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม วิธีการนี้จะเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินระหว่างบัญชีไปยังผลตอบแทนดอกเบี้ยกระเป๋า ในโลก DeFi ไม่มีธนาคาร ในทางกลับกัน สัญญาอัจฉริยะที่โฮสต์บนเครือข่ายบล็อคเชน ทำหน้าที่เป็นแหล่งฝากสภาพคล่องสำหรับผู้ให้กู้และเป็นแหล่งสภาพคล่องสำหรับผู้ยืม

ในแต่ละด้านของสมการ ผู้ยืมและผู้ให้กู้เชื่อมต่อกับสัญญาอัจฉริยะ หลังจากที่ iEarn แสดงให้เห็นความสำเร็จในการรวบรวมผลตอบแทน Cronje ได้เปลี่ยนชื่อเป็น yEarn เช่นเดียวกับผลตอบแทนที่ได้รับ ซึ่งในที่สุดก็ได้เปลี่ยนเป็น Yearn Finance (YFI) ในเดือนกรกฎาคม 2020 

ที่จุดสูงสุดของ TVL ในเดือนธันวาคม 2021 Yearn Finance ถือครองกองทุน crypto มูลค่า 6.91 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างเหลือเชื่อ 103,034% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 

ความนิยมของ Yearn Finance สะท้อนถึงภารกิจหลัก เป้าหมายของแพลตฟอร์มคือการลดความซับซ้อนของประสบการณ์ DeFi ดังนั้นนักลงทุน crypto จึงไม่จำเป็นต้องตามล่าผลตอบแทนจาก dApps ที่ให้ยืมหลายสิบรายการ

สิ่งที่น่าสนใจคือ Yearn Finance เป็นหนึ่งในโครงการที่หายากซึ่งไม่ได้รับเงินทุนจากบริษัทร่วมลงทุน ยิ่งไปกว่านั้น Cronje ยังไม่ได้ระดมทุนทั้งภาครัฐและเอกชนผ่านการขายโทเค็น YFI เพื่อให้ทันกับจิตวิญญาณของการเงินแบบกระจายอำนาจ Cronje เลือกที่จะไม่สำรองโทเค็น YFI ใด ๆ ไว้สำหรับตัวเขาเอง

ประโยชน์ที่สำคัญของการเงินรายปี

หากไม่มี Yearn Finance นักลงทุนจะต้องย้ายสภาพคล่องของตนไปยังโปรโตคอลที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดด้วยตนเอง ในฐานะโปรแกรมเมอร์ที่มีความสามารถ Andre Cronje ทำให้กระบวนการนี้เป็นระบบอัตโนมัติและขยายขนาดเพื่อการบริโภคสาธารณะในรูปแบบของ Yearn Finance

นอกเหนือจากการทำให้ DeFi เข้าถึงได้สำหรับนักผจญภัยออนไลน์ทั่วไปแล้ว Yearn Finance ยังใช้เครื่องมือแบบกำหนดเองจำนวนหนึ่งเพื่อทำหน้าที่เป็นผู้รวบรวมผลตอบแทนสำหรับแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุด: Aave, Curve, Balancer และ Compound

[เนื้อหาฝัง]

แน่นอนว่าผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ไม่ได้ถูกจำกัดอยู่เพียงแค่การให้ยืมแพลตฟอร์มเพื่อมีส่วนร่วมในการทำฟาร์มผลผลิตเท่านั้น การแลกเปลี่ยนการกระจายอำนาจ (DEX) เช่น Uniswap ต้องการสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนคู่โทเค็น ซึ่งจะสร้างอัตราดอกเบี้ยสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องด้วย

ด้วยเครื่องมือ YF เหล่านี้ นักลงทุนสามารถเลือกซื้ออัตราดอกเบี้ยที่ดีที่สุดได้ เพื่อชำระค่าการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของโปรโตคอล Yearn Finance จะเรียกเก็บเงินจากการถอนเงินเป็นค่าธรรมเนียม 0.5%

ผลงานภายในของ Yearn Finance

Yearn Finance คือชุดของสัญญาอัจฉริยะที่ทำงานร่วมกันเพื่อลดความซับซ้อน ผลผลิตการเกษตร. แต่ละคนทำให้การรวมผลผลิตเกิดขึ้น:

• เอพีไอ: ติดแท็กเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนต่อปีจากโปรโตคอลการให้ยืมทั่วทั้งระบบนิเวศของ dApps ของ Ethereum
• รับ: จัดอันดับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่มีอยู่
• ห้องใต้ดิน: ชุดกลยุทธ์การซื้อขายภายในกลุ่มการเดิมพัน
• แซบ: ดำเนินการชุดกลยุทธ์การซื้อขายของห้องนิรภัย

ผู้ใช้ปลายทางเห็นเสาหลักทั้งสี่ของ YF ซึ่งจัดเรียงเหมือนไซต์ข่าวที่ใช้งานง่าย เมื่อเชื่อมต่อกับกระเป๋าเงิน MetaMask แล้ว แพลตฟอร์มการเงินรายปีพอร์ตโฟลิโอของบัญชีเป็นศูนย์กลางส่วนหน้า ซึ่งแสดงการถือครอง รายได้ และผลตอบแทนรายปีโดยประมาณ (APY)

Yearn Finance จะแสดงโอกาส APY สูงสุดสามรายการภายใต้พอร์ตโฟลิโอของผู้ใช้ โดยเป็นเวอร์ชันกลางที่ "มีแนวโน้ม" ภายใต้ผู้มีรายได้สูงเหล่านั้นคือรายการโอกาสในการทำฟาร์มที่ให้ผลผลิตทั้งหมดในห้องนิรภัยหลายสิบแห่ง ซึ่งสามารถกรองได้โดยสินทรัพย์รวมของห้องนิรภัยและ APY

ห้องนิรภัยเป็นรากฐานสำคัญของโมเดลของ Yearn Finance Yearn Vault เป็นสัญญาอัจฉริยะที่รวบรวมสภาพคล่องของนักลงทุน แต่มาจากแพลตฟอร์มอื่น เพื่อให้การเชื่อมต่อระหว่าง dApp นั้นเป็นไปได้ yTokens เป็นตัวแทนของกลุ่มสภาพคล่อง (โทเค็นเองก็เป็นสัญญาที่ชาญฉลาด)

โปรดจำไว้ว่า เมื่อเราฝากสภาพคล่องลงในกลุ่มสภาพคล่อง เช่น ETH/USDC บน Aave ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) จะฝากโทเค็นเหล่านั้นตามที่ต้องการเพื่อรับผลตอบแทน Yearn Vault เป็นแหล่งรวมการเดิมพันที่สร้างผลตอบแทนเช่นกัน แต่ yTokens เปลี่ยนสินทรัพย์ที่ฝากเป็น yTokens

กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกมันถูกรวมเป็น yTokens เพื่อให้สัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ บนแพลตฟอร์มอื่น ๆ สามารถเข้าถึงได้จากแหล่งรวมเพียงแห่งเดียว นั่นคือ Yearn Finance ในทำนองเดียวกัน เมื่อถอนเงิน พวกเขาจะถูกส่งกลับเป็น yTokens ในกรณีนี้ Curve stETH vault ที่ 6.56% APY จาก Curve Finance แสดงถึงกลุ่มสภาพคล่องของ Curve ที่ถือครอง Ethereum (stETH)

เมื่อฝากสภาพคล่องไว้ใน Vault ผู้ใช้จะได้รับสิทธิประโยชน์ด้านผลตอบแทน ราวกับว่าพวกเขากำลังเข้าถึงแพลตฟอร์ม Curve Finance นั่นเป็นเพราะ Yearn Vaults ทำสิ่งนั้นเพื่อผู้ใช้โดยการถ่ายทอดเงินฝากไปยังแพลตฟอร์มอื่น ในกรณีนี้คือ Curve Finance

นอกจากนี้ Yearn Finance ยังใช้กลยุทธ์การซื้อขายเพื่อสร้างผลตอบแทนสูงสุด ขึ้นอยู่กับประเภทของกลุ่มการเดิมพันที่แสดงโดย yTokens ผลตอบแทนเหล่านี้อาจมาจากรางวัล LP ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย หรืออัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ กลยุทธ์เหล่านี้ยังทำงานเป็นธุรกรรมแบบแบตช์แทนที่จะเป็นธุรกรรมตามลำดับเดียว ซึ่งช่วยลดค่าธรรมเนียม ETH gas ได้อย่างมาก yToken แต่ละอันจะสรุปอย่างชัดเจนว่ากลยุทธ์ใดที่ห้องนิรภัยใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ผู้ใช้ (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง) สามารถใช้งานด้วยตนเองโดยเพียงแค่อ่านคำอธิบาย แต่พวกเขาจะไม่สามารถประหยัดต้นทุนได้

สำหรับผู้ใช้ขั้นสูง พวกเขาสามารถเข้าถึง Labs ได้ ส่วน Yearn Finance นี้แสดงรายการห้องนิรภัยที่ใช้กลยุทธ์การทำฟาร์มผลผลิตแบบทดลองและแปลกใหม่

YFI โทเคโนมิกส์

โทเค็น YFI เป็นโทเค็นยูทิลิตี้และการกำกับดูแล ERC-20 ผู้ถือโทเค็น YFI สามารถใช้สแต็กของตนเพื่อโหวตกลยุทธ์การซื้อขายใหม่สำหรับห้องนิรภัย หรือแม้แต่เปลี่ยนค่าธรรมเนียมการถอนและด้านอื่น ๆ ของโปรโตคอล

โทเค็น YFI แทบจะหายากพอๆ กับคอลเลกชัน NFT ทั่วไป มีอุปทานโทเค็น YFI สูงสุด 36,666 โทเค็น ซึ่งทั้งหมดอยู่ในอุปทานหมุนเวียน เนื่องจากหายากและมีความต้องการสูง ราคาโทเค็นของ YFI ถึงจุดสูงสุดอย่างไม่น่าเชื่อที่ 93,435 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2021 ในขณะที่ระดับต่ำสุดตลอดกาลคือในเดือนกรกฎาคม 2020 ที่ 739 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงที่แพลตฟอร์มเพิ่งเริ่มได้รับแรงฉุด

นอกเหนือจากการรับโทเค็น YFI จากการฝากเงินใน Yearn Vaults แล้ว ยังมีให้บริการบนการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและแบบรวมศูนย์

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการทำฟาร์มผลผลิต

ไม่ว่าทางอ้อมผ่าน Yearn Finance หรือทางตรง การทำฟาร์มผลผลิตอาจเป็นความเสี่ยงได้ ให้เป็นไปตาม รายงาน Chainalysis เดือนสิงหาคมสินทรัพย์ crypto มากถึง 2 พันล้านดอลลาร์ถูกระบายออกจากการหาประโยชน์จากสัญญาอัจฉริยะ 

นอกเหนือจากช่องโหว่ทางเทคนิคอันเนื่องมาจากการเขียนโค้ดที่ไม่ดีและการขาดการตรวจสอบแล้ว ตัวสินทรัพย์เองก็อาจมีความเสี่ยงเช่นกัน ตัวอย่างเช่น เหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมจะเชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ซึ่งทำให้มีความเสี่ยงต่อสภาวะตลาดที่รุนแรง

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) และ Neutrino (USDN) เป็นเพียงเหรียญ stablecoin บางส่วนที่ล้มเหลวในการรักษาหลักดอลลาร์ไว้ หากสิ่งนี้เกิดขึ้นในกลุ่มสภาพคล่อง เงินกู้ที่มีหลักประกันสามารถชำระบัญชีได้

นอกจากนี้ เนื่องจากกลยุทธ์การซื้อขายที่เชื่อมโยงระหว่างกัน โทเค็นหนึ่งที่อ่อนค่าลงอาจนำไปสู่อีกโทเค็นหนึ่ง ทำให้เกิดการแพร่กระจายของการติดเชื้อ เพียงดูกราฟ Yearn Finance TVL ด้านบนเพื่อดูว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นแล้วหลังจากที่ Terra (LUNA) พังทลายลงในเดือนพฤษภาคม

ข้อจำกัดความรับผิดชอบของซีรีส์:

บทความชุดนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นแนวทางทั่วไปและข้อมูลสำหรับผู้เริ่มต้นที่เข้าร่วมใน cryptocurrencies และ DeFi เท่านั้น เนื้อหาของบทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน หรือภาษี คุณควรปรึกษากับที่ปรึกษาของคุณสำหรับความหมายและคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน และภาษีทั้งหมด Defiant จะไม่รับผิดชอบต่อเงินที่สูญหาย โปรดใช้วิจารณญาณและการปฏิบัติอย่างดีที่สุดของคุณก่อนที่จะโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ