การล่มสลายของ Terra สอนอะไรเกี่ยวกับ 'Crypto' และ Bitcoin

ในขณะที่ altcoin อื่นใกล้ศูนย์ เหตุการณ์นี้เตือนชุมชนว่าทำไม Bitcoin จึงเป็นสกุลเงินดิจิตอลที่แท้จริงเพียงสกุลเดียว

Terra กำลังพังทลาย

โครงการบล็อคเชน (blockchain) เป็นที่ตั้งของ TerraUSD (UST) อัลกอริธึมที่ได้รับความนิยม ซึ่งเพิ่งกลายเป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ตามมูลค่าตลาด แต่ ตอนนี้นั่งที่ห้าใกล้จะล่มสลายเนื่องจาก UST ล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำอีกในการตรึง $1 ตรึงไว้ และ LUNA ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมของบล็อคเชนนั้นใกล้ศูนย์

Terraform Labs ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลังการพัฒนา Terra ได้หยุดการผลิตบล็อกใหม่ในเครือข่ายเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา “เพื่อป้องกันการโจมตีจากหน่วยงานกำกับดูแลหลังจากเงินเฟ้อ $LUNA รุนแรงและลดต้นทุนการโจมตีลงอย่างมาก” บริษัทกล่าว Twitter.

การโจมตีแบบธรรมาภิบาลมีราคาถูกลงเนื่องจากราคาเกือบฟรีของ LUNA ผู้โจมตีสามารถรับโทเค็น LUNA ในราคาถูกเพื่อโจมตีเครือข่ายทางสังคมได้ โดยการบังคับคะแนนเสียงข้างมาก. (เนื่องจาก Terra อาศัยการได้มาของ proof-of-stake (PoS) สำหรับฉันทามติแทนที่จะเป็นฮาร์ดแวร์และไฟฟ้า เช่นเดียวกับการพิสูจน์การทำงานของ Bitcoin (PoW) การเป็นเจ้าของเหรียญเท่ากับพลัง ใน Bitcoin จำนวน BTC ที่คุณเป็นเจ้าของไม่ได้ ไม่ให้พลังแก่คุณมากขึ้นในเครือข่าย)

เครือข่าย สดแล้ว สองสามชั่วโมงต่อมาในขณะที่แพตช์ซอฟต์แวร์เป็น การเผยแพร่.

นี่เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งระหว่างเครือข่ายเช่น Terra และ Bitcoin: ในขณะที่ในอดีตหน่วยงานส่วนน้อยที่สามารถลงคะแนนในสิ่งต่าง ๆ เช่นหยุดเครือข่าย การกระจายอำนาจที่แท้จริงของ Bitcoin ทำให้ไม่ได้รับผลกระทบจากกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง

UST ทำงานอย่างไร?

Stablecoins คือการแสดงมูลค่าทางดิจิทัลในรูปแบบของโทเค็นที่พยายามรักษาความเท่าเทียมกันแบบหนึ่งต่อหนึ่งกับสกุลเงินคำสั่งเช่นดอลลาร์สหรัฐ Tether (USDT) และ USD Coin (USDC) เป็นผู้นำ อันดับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และเป็นเหรียญที่ได้รับความนิยมและใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุด อย่างไรก็ตาม มีการออก (สร้างเสร็จ) และทำลาย (เผา) โดยหน่วยงานส่วนกลางที่ยังคงสำรองเงินสำรองที่จำเป็นเทียบเท่าดอลลาร์เพื่อสำรองเหรียญ

ในทางกลับกัน UST ของ Terra พยายามที่จะกลายเป็น Stablecoin ซึ่งกระบวนการสร้างเหรียญและเบิร์นถูกดำเนินการด้วยโปรแกรมคอมพิวเตอร์ ซึ่งเป็นกระบวนการอัลกอริธึม

ภายใต้ประทุน Terra “สัญญา” ว่าผู้คนสามารถแลกเปลี่ยน 1 UST เป็น LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์ (ซึ่งมูลค่าผันผวนได้อย่างอิสระตามอุปสงค์และอุปทาน) ในเวลาใดก็ตาม หาก UST ทำลายการตรึงบน upside อนุญาโตตุลาการสามารถแลกเปลี่ยน LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์เป็น 1 UST ใช้ประโยชน์จากพรีเมี่ยมด้วยผลกำไรทันที ถ้ามันพังทลายลงมา เทรดเดอร์สามารถแลกเปลี่ยน 1 UST กับ LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์เพื่อผลกำไรทันที

Bitcoin เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้อย่างไร?

Terra เป็นที่รู้จักมากขึ้นในหมู่ชุมชน Bitcoin หลังจากที่ Do Kwon ผู้ก่อตั้ง Terraform Labs กล่าวเมื่อต้นปีนี้ว่าโครงการจะได้รับ bitcoin สูงถึง 10 พันล้านดอลลาร์สำหรับเงินสำรองของ UST

การจัดซื้อจะดำเนินการและประสานงานโดย Luna Foundation Guard (LFG) ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรในสิงคโปร์ที่ ทำงานเพื่อปลูกฝังความต้องการ Stablecoins ของ Terra และ "สนับสนุนความมั่นคงของหมุด UST และส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศ Terra"

ในขณะที่การจัดสรรเงินของบริษัทเป็น bitcoin ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาจากการซื้อ BTC อย่างต่อเนื่องของ MicroStrategy การเคลื่อนไหวของ LFG ถือเป็นการจัดสรร BTC ครั้งใหญ่ครั้งแรกในฐานะสินทรัพย์สำรองโดยโครงการสกุลเงินดิจิทัล ข่าวดังกล่าวพบกับความกระตือรือร้นและความสงสัยในชุมชนผสมกัน

นิตยสาร Bitcoin รายงานในเวลา ว่าการใช้อัลกอริธึมที่ใช้โดย UST stablecoin เพื่อรักษาการตรึงนั้นมีความยั่งยืนที่น่าสงสัย และการซื้อ bitcoin ไม่ได้ทำให้ UST เป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพ “ได้รับการสนับสนุนจาก bitcoin” แม้แต่ Terraform Labs ที่ยอมรับ ว่า “คำถามยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความยั่งยืนของหมุดอัลกอริธึม Stablecoin”

Terraform Labs ยังกล่าวถึงความต้องการที่เพียงพอสำหรับ Terra Stablecoins ในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง เพื่อ "ดูดซับความผันผวนในระยะสั้นของวัฏจักรตลาดการเก็งกำไร" และรับประกันโอกาสที่ดีกว่าในการบรรลุความสำเร็จในระยะยาว นี่คือสิ่งที่โครงการต้องการด้วย BTC – สร้างความต้องการสำหรับ UST โดยให้ความมั่นใจมากขึ้นในเรื่องความยั่งยืนของหมุด

Terra ระเบิดได้อย่างไร?

จากคำถามเปิดมากมายเกี่ยวกับความยั่งยืนของหมุดยึดแบบอัลกอริธึมดังกล่าว การออกแบบของ Terra ล้มเหลวในช่วงที่เกิดความเครียด

เมื่อ UST เริ่มสูญเสียหมุดไปที่ข้อเสีย ความกดดันเพิ่มเติมจึงเกิดขึ้นกับ LUNA เนื่องจากมี UST จำนวนมากที่พยายามออกและแลกเปลี่ยนมากขึ้น

เมื่อ UST เริ่มสูญเสียการตรึงสู่ด้านลบ ผู้ค้าพยายามที่จะออกจาก UST โดยแลก UST แต่ละรายการเป็น LUNA มูลค่า 1 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ด้วยการลดค่าเงินอย่างรวดเร็ว UST จำนวนมหาศาลจึงพยายามออก มากกว่าที่ Terra สามารถแลกเปลี่ยนกับ LUNA ได้ ที่ ขยายสเปรดบนเชนขยายเป็น 40% และกดดัน LUNA เป็นพิเศษ โดยส่งราคาไปทางใต้อย่างรวดเร็ว

โทเค็นนั้นลดลงเป็น “เกลียวมรณะ".

สิ่งนี้สอนอะไรเรา?

กล่าวโดยย่อ เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าบทเรียนที่ได้รับจากสิ่งนี้คือ โครงการสกุลเงินดิจิทัลทางเลือก (altcoins) เป็นเพียงการทดลอง ในขณะที่ Bitcoin เป็นเงินดิจิทัลแบบเพียร์ทูเพียร์เท่านั้นที่ทดลองและทดสอบแล้ว

Bitcoin ถือกำเนิดขึ้นจากอุดมคติของ cypherpunks กลุ่มนักเข้ารหัสในยุคแรกๆ ที่มีวิสัยทัศน์ร่วมกันซึ่งมารวมตัวกันเพื่อสำรวจว่าความเป็นส่วนตัวอาจหมายถึงอะไรในโลกดิจิทัลที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับเงิน

ขบวนการไซเฟอร์พังค์ส่วนใหญ่ถูกปั่นออกจากงานของ Dr. David Chaum ผู้บุกเบิกการเข้ารหัสที่นำเทคโนโลยีทางคณิตศาสตร์ออกจากมือข้าราชการและเข้าสู่ขอบเขตความรู้สาธารณะ การสำรวจของเขาเริ่มต้นขึ้นในสายงานทั้งหมด โดยทุ่มเทเพื่อค้นหาวิธีที่สังคมสามารถโอนเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ – เงินสด – สู่เศรษฐกิจดิจิทัล

ด้วยเป้าหมายที่ชัดเจน นักคณิตศาสตร์เหล่านั้นจึงเริ่มสร้างวิธีแก้ปัญหาผ่านการวิจัยและการทดลอง ทศวรรษต่อมา Satoshi Nakamoto จะรวบรวมมันทั้งหมดและเพิ่มการหมุนของตัวเองเพื่อมาถึง Bitcoin ซึ่งเป็นรูปแบบเงินดิจิทัลรูปแบบแรกและรูปแบบเดียวที่มีการกระจายอำนาจและเชื่อถือได้

เมื่อ Bitcoin ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น รูปแบบทางเลือกของสิ่งที่เรียกว่าสกุลเงินดิจิทัล – สกุลเงินที่มีอยู่ในอาณาจักรดิจิทัลผ่านการใช้การเข้ารหัส – ได้เริ่มถูกสร้างขึ้น ในขณะที่เหรียญเหล่านั้นในขั้นต้นนั้นถือกำเนิดขึ้นเพื่อแข่งขันกับ Bitcoin โครงการใหม่ทั้งหมดในเวลาต่อมาก็เริ่มปรากฏขึ้นพร้อมกับข้อเสนอด้านคุณค่าที่แตกต่างกันไปในขณะที่นำความปั่นป่วนของตัวเองไปสู่บล็อกเชน ฉันทามติ และการเข้ารหัสที่ทำให้ Bitcoin ทำงานได้

Nakamoto ออกแบบโปรโตคอล Bitcoin เพื่อใช้ประโยชน์จาก PoW ซึ่งเป็นกลไกฉันทามติที่อาศัยพลังประมวลผลและการแข่งขันอย่างเสรีเพื่อสร้าง BTC ใหม่บนบล็อกเชนของ Bitcoin การแข่งขันการขุด bitcoin ดังที่ทราบกันนั้นประกอบด้วยนักขุดหลายพันคนกระจายอยู่ทั่วโลกโดยมีเป้าหมายเดียว – ค้นหาบล็อกที่ถูกต้องถัดไปและรับ bitcoin เป็นรางวัล

อย่างไรก็ตาม altcoins ส่วนใหญ่เบี่ยงเบนจาก PoW เพื่อสนับสนุนกลไกฉันทามติที่แปลกใหม่ ทางเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ PoS ช่วยให้ผู้เข้าร่วมล็อคการถือครองโทเค็นดั้งเดิมของโปรเจ็กต์เพื่อให้กลายเป็นผู้สร้างบล็อก แทนที่จะปล่อยให้พวกเขาแข่งขันกับฮาร์ดแวร์การขุดและไฟฟ้าเพื่อขุดเหรียญใหม่

ในขณะที่ PoW นำต้นทุนในโลกแห่งความเป็นจริงมาสู่นักขุด ค่าใช้จ่ายใน PoS เป็นเพียงดิจิทัลและแสดงถึงจำนวนเงินที่ใช้ไปเพื่อซื้อเหรียญที่ถูกเดิมพัน สมมติฐานของ PoS คือการปักหลักเหรียญเหล่านั้นเพื่อให้แน่ใจว่านักขุดมีสกินในเกมและด้วยเหตุนี้จึงสนับสนุนให้ประพฤติตนอย่างซื่อสัตย์ แต่ไม่มีหลักฐานว่าความมุ่งมั่นดังกล่าวเพียงพอสำหรับสิ่งจูงใจ นอกจากนี้ ในกรณีที่การลดค่าเงินอย่างรุนแรงเกิดขึ้นเช่นเดียวกับ LUNA เครือข่ายมีความเสี่ยงที่จะถูกโจมตีด้วยการโจมตีจากฝ่ายกำกับดูแล และอาจพบว่าตัวเองต้องดำเนินการแบบเผด็จการ เช่น การหยุดการผลิตบล็อกของสิ่งที่ควรจะเป็นเครือข่ายการกระจายอำนาจที่ไม่ได้รับอนุญาตและผ่านพ้นไม่ได้

ไดนามิก PoW-PoS ก็มีความสำคัญเช่นกัน เพราะมันเน้นย้ำถึงลักษณะการทดลองของ altcoins

แทนที่จะลอกแบบโมเดลของ Bitcoin ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไม่ประสบความสำเร็จครั้งแล้วครั้งเล่า โปรเจ็กต์ altcoin ใหม่พยายาม "สร้างสรรค์" โดยการคัดลอกบางส่วนของการออกแบบของ Bitcoin และเปลี่ยนแปลงส่วนอื่นๆ

ด้วยเหตุนี้ โครงการที่เปิดตัวในวันนี้จึงหลุดลอยไปจากอุดมการณ์ส่วนใหญ่ที่สนับสนุนขบวนการไซเฟอร์พังก์ที่เริ่มต้นขึ้นเมื่อหลายสิบปีก่อน โครงการดังกล่าวเรียกตัวเองว่ากระจายอำนาจ แต่ส่วนใหญ่มีทีมผู้ก่อตั้งที่แทบไม่เคยลดตำแหน่งการควบคุมและสามารถควบคุมทุกการตัดสินใจที่เกิดขึ้นบนเครือข่ายได้

ด้วยความปรารถนาอย่างแรงกล้าที่จะสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ โครงการ "crypto" ส่วนใหญ่จบลงด้วยการสร้างปัญหาเทียมที่ไม่มีอยู่จริงเพื่อให้พวกเขาสามารถคิดค้นวิธีแก้ปัญหาใหม่ได้

Dr. Chaum และพวกไซเฟอร์พังค์พบปัญหาที่ชัดเจนในสังคม: เราจะมีเงินได้อย่างไรในยุคดิจิทัลที่ไม่สามารถใช้จ่ายได้สองครั้งหากไม่มีอำนาจจากส่วนกลางในการติดตามยอดคงเหลือ? ต้องใช้เวลาหลายทศวรรษในการวิจัยสำหรับนักวิทยาศาสตร์เฉพาะทางและนักคณิตศาสตร์ที่มีพื้นเพต่างกันหลายคนจึงจะสามารถแก้ปัญหานี้ได้อย่างสวยงาม

อย่างไรก็ตาม ในวันนี้ ทีมงานคริปโตเคอเรนซี่ใช้เวลาเพียงสองสามปีจากการสร้างความคิดไปจนถึงผลิตภัณฑ์ที่ทำงานได้ขั้นต่ำ โดยไม่ได้รับการเติบโตแบบออร์แกนิกเพื่อสนับสนุนเงินทุนจำนวนมหาศาลที่เอื้อต่อคนวงในอย่างไม่สมส่วน โดยค่าใช้จ่ายของผู้ใช้ทั่วไป.

• คอยน์สมาร์ท การแลกเปลี่ยน Bitcoin และ Crypto ที่ดีที่สุดในยุโรป
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าฟรี
• คริปโตฮอว์ก เรดาร์ Altcoin ทดลองฟรี.
• ที่มา: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin