เหตุใดโครงสร้างพื้นฐานของตลาดค้าส่งหลังการค้าจึงพัง

โครงสร้างพื้นฐานหลังการซื้อขายในตลาดการเงินขายส่งของอุตสาหกรรมของเราไม่เหมาะสำหรับวัตถุประสงค์มากขึ้น

กลไกการเคลื่อนย้ายเงินล้าสมัย ในขณะที่การซื้อขายสามารถทำได้และเกิดขึ้นแบบเรียลไทม์ แต่ผู้ซื้อและผู้ขายต้องใช้เวลาอย่างน้อย 24 ชั่วโมงในการยอมรับเกณฑ์การชำระเงินและย้ายเงินทุน

สิ่งนี้ไม่เพียงสร้างความเสี่ยงในการชำระบัญชีอย่างมหาศาล แต่ยังล็อคเงินทุนไว้เป็นระยะเวลานานอีกด้วย โปรไฟล์เงินทุนและสภาพคล่องของธนาคารได้รับผลกระทบ เช่นเดียวกับบัฟเฟอร์ที่ต้องเก็บไว้ในบัญชี

ขอบเขตของปัญหา

เมื่อพิจารณาตามบริบทแล้ว ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ประมาณการในปี 2019 ว่า จากการชำระ FX ที่เกือบ 19 ล้านล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน มีการชำระเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์โดยไม่มีการป้องกันจากการผิดนัดของคู่สัญญา 9 ล้านล้านเหรียญ เกือบสองเท่าของ GDP ของญี่ปุ่นต่อปี

ในกรณีของข้อตกลงทวิภาคีที่ไม่ใช่ PvP แบบธรรมดา แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่คู่สัญญาแต่ละฝ่ายจะคาดการณ์เมื่ออีกฝ่ายจะปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน ดังนั้น เพื่อให้มั่นใจว่าธนาคารมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับภาระผูกพันด้านเงินสด ธนาคารจึงต้องมียอดคงเหลือจำนวนมากในบัญชี nostro ของตน

รายงานปี 2018 โดย Oliver Wyman คาดการณ์ว่าระหว่าง 10-30% ของเงินทุนสำรองสภาพคล่องทั้งหมดของธนาคารเป็นผลมาจากข้อกำหนดด้านสภาพคล่องระหว่างวัน โดยมีค่าใช้จ่ายติดลบโดยประมาณ 100bps สำหรับธนาคารขนาดใหญ่ รายงานระบุว่า โดยปกติแล้วจะมีมูลค่า 100-300 ล้านดอลลาร์ของต้นทุนเงินทุนต่อปีอันเนื่องมาจากสภาพคล่องระหว่างวัน ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน ค่าใช้จ่ายนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเท่านั้น

กระบวนการชำระเงินแบบรวมศูนย์หลักที่ใช้ในปัจจุบันเป็นแบบกลุ่ม จำกัดการเข้าถึงโดยตรงไปยังสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุด จำกัดจำนวนประเภทสินทรัพย์ที่สามารถชำระได้และพึ่งพาเทคโนโลยีรุ่นเก่า ผู้ใช้ถูกจำกัดด้วยความไม่ยืดหยุ่นของกระบวนการและการขาดการกำหนดค่า มีข้อจำกัดเพิ่มเติมในแง่ของการจำกัดความคุ้มครองตามสกุลเงินและโดยคู่สัญญา

กล่าวโดยสรุป ปัญหากำลังแย่ลง ด้วยปริมาณตลาดที่เพิ่มขึ้น โอกาสที่ระบบจะเกิดความผิดพลาดครั้งใหญ่เกิดขึ้นได้จริงมาก

การนำเทคโนโลยีใหม่มาใช้

เป็นที่ชัดเจนว่าตลาดต้องการโซลูชันการชำระบัญชีที่ไม่เฉพาะเจาะจงสำหรับสินทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่งหรือหนึ่งสายธุรกิจ (ตามปกติในปัจจุบัน) โซลูชันจำเป็นต้องแก้ปัญหาของวันนี้ในขณะที่ขยายไปยังประเภทสินทรัพย์ในอนาคต โดยใช้ประโยชน์จากประสิทธิภาพของระบบคลาวด์ขั้นสูงและการวิเคราะห์ข้อมูล

จำเป็นต้องครอบคลุมกระบวนการหลังการซื้อขายทั้งหมด ตั้งแต่การจับคู่ไปจนถึงการชำระบัญชี เพื่อให้สามารถหักล้างธุรกรรมอัตโนมัติได้อย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการชำระหรือชำระเงินที่รวดเร็วโดยปราศจากความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม 'การริปและแทนที่' ไม่ใช่ตัวเลือกในทันทีสำหรับบริษัทส่วนใหญ่: พวกเขาต้องการโซลูชันที่น่าเชื่อถือและปลอดภัยสูง ซึ่งสามารถทำงานร่วมกับระบบเดิมที่มีอยู่และกระบวนการทางธุรกิจได้

จัดการกับความท้าทายในปัจจุบันและอนาคต

เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) นำเสนอความเร็ว ความโปร่งใส ทางเลือก ความสามารถในการตรวจสอบ และการปฏิเสธที่ผู้เข้าร่วมตลาดต้องการในปัจจุบัน มันไม่เปลี่ยนรูป ยืดหยุ่น และทนต่อการงัดแงะ

ในทางปฏิบัติ DLT เสนอแหล่งความจริงเพียงแหล่งเดียวสำหรับหลักการทำธุรกรรม ทั้งสองฝ่ายสามารถมั่นใจได้ว่าค่าที่ได้จากการคำนวณการหักล้างนั้นถูกต้อง และไม่จำเป็นต้องกระทบยอดผลลัพธ์แยกกัน การชำระเงินสามารถทำได้และควรทำอย่างมีประสิทธิภาพทันทีหลังจากนั้น

DLT ยังให้ความสามารถในการเรียกใช้เวิร์กโฟลว์การทำงานร่วมกันหรือแบบชาญฉลาด โดยที่แต่ละฝ่ายกำลังเรียกใช้กระบวนการทั่วไปจากชุดข้อมูลทั่วไป เวิร์กโฟลว์เหล่านี้ไม่เพียงแต่นำเสนอโอกาสที่เกี่ยวข้องกับระบบอัตโนมัติและความเร็วของการประมวลผลเท่านั้น แต่เทคโนโลยีมีอยู่ในปัจจุบันเพื่อให้สามารถส่งมอบการระงับ PvP ในลักษณะอัตโนมัติและกำหนดค่าได้อย่างสมบูรณ์ สิ่งนี้ทำให้บริษัทไม่ต้องหันไปใช้กระบวนการที่ต้องใช้ทรัพยากรมาก ซึ่งอาจเกิดจากความผิดพลาดของมนุษย์

โดยสมัคร 21^st เทคโนโลยีแห่งศตวรรษสู่กระบวนการหลังการซื้อขายที่ล้าสมัย การโอนเงินทันทีด้วยความโปร่งใสและตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์ ทำให้ความไม่แน่นอนของวงจรการชำระเงิน 24 ชั่วโมงกลายเป็นอดีตไปแล้ว

เทคโนโลยีที่ใช้ DLT สามารถดำเนินการประโยชน์มากมายของบล็อกเชนสำหรับตลาดทุน โดยให้กรอบการทำงานที่ได้รับการพิสูจน์แล้วและสามารถปรับขนาดได้สำหรับการชำระสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง