ความกลัวเงินเฟ้อทั่วโลกจะจมลงในตลาดหรือไม่?

ตลาดการเงินแทบทุกแห่งกำลังต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ความกังวลที่เกิดขึ้นนี้ได้ดึงดูดความสนใจของธนาคารกลางสหรัฐรวมถึงธนาคารกลางอื่น ๆ กระตุ้นให้เกิดความกังวลในระยะสั้น - กลางและระยะยาว

ประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่งในโลกมีประเด็นที่ไม่เหมือนใคร เปิดใหม่หรือกลับเข้าสู่การจ้างงานในเวลาเดียวกันและรวดเร็ว

นี่เป็นปัญหาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการดำเนินการในทุกเรื่องของสินค้าโภคภัณฑ์และสินค้าทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ความกังวลเหล่านี้แสดงออกมาอย่างเต็มรูปแบบในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งระหว่างนั้นนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้พูดถึงเรื่องนี้อย่างยาวนาน นี่ไม่ใช่แค่ปัญหาของสหรัฐฯ แต่อย่างใดกับ ตลาดยุโรป ประสบปัญหาคล้ายกัน

ในขณะที่พาวเวลพยายามทำให้ตลาดสงบและมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในช่วงที่ยอมรับได้ แต่นักลงทุนในตลาดก็ยังไม่ขายมากนัก

สิ่งนี้เห็นได้ชัดจากการขายออกล่าสุดและความกระวนกระวายใจในตลาดโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้รวมถึงตลาดตราสารทุนโลหะและสินค้าโภคภัณฑ์เป็นต้น

จับตาดูผลตอบแทนพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกและเพิ่มขึ้นในปี 2021 นำไปสู่การดึงกลับของตลาดวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปีที่แล้ว อันที่จริง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันโดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นหนึ่งในผลตอบแทนสูงสุด ตัวขับเคลื่อนตลาดที่มีศักยภาพ ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนเหล่านี้ทำให้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยขณะนี้อยู่ที่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเป็นการระเบิดครั้งใหญ่สำหรับตลาดตราสารทุนในสหรัฐฯ ประเทศอื่น ๆ กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเช่นกันโดยอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางเป็นหนึ่งในปัญหาที่เกี่ยวข้องมากที่สุดนอกเหนือจากโควิด

นอกจากนี้ดัชนีราคาผู้บริโภคในสหรัฐฯยังปรับตัวสูงขึ้นซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงโดยเฉลี่ยในช่วงเวลาหนึ่งของราคาที่ผู้บริโภคในเมืองจ่ายสำหรับตะกร้าสินค้าในตลาด

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นประจำปีที่สูงขึ้นในช่วงปลายปีกล่าวคือเมื่อชั่งน้ำหนักเทียบกับเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมาเมื่อเศรษฐกิจโลกลดลงจนหยุดนิ่ง

อย่างไรก็ตามการอ่านค่า CPI ล่าสุดในสหรัฐฯในช่วง XNUMX เดือนที่ผ่านมาถือว่าสูงกว่าประมาณการ

การอ่านล่าสุดในเดือนเมษายนในสหรัฐฯมีผลอย่างชัดเจนและทันทีต่อพันธบัตรของกระทรวงการคลังระยะยาว อัตราสำหรับตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 1.695% ซึ่งตรงกันข้ามกับการลดลงล่าสุด

เหตุใดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจึงสามารถหยุดปาร์ตี้ได้

นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาระยะหนึ่งแล้ว ความแข็งแกร่งของตลาดในดัชนีสหรัฐล่าสุดส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำสุดซึ่งนำไปสู่สภาพคล่องที่ดี

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังในระยะยาวได้รับแรงหนุนหลักจากความคาดหวังเกี่ยวกับทั้งอัตราเงินเฟ้อและวิธีที่เฟดอาจเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นสูงเกินไปอันเป็นผลมาจากอัตราเงินเฟ้อสิ่งนี้จะบังคับให้เฟดดำเนินนโยบายการเงินในที่สุด

การขายออกล่าสุดทำให้ S&P 2 และดัชนีหลักอื่น ๆ ลดลงประมาณ 500% หรือน้อยกว่า อย่างไรก็ตามการเคลื่อนไหวเหล่านี้ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าเนื่องจากความกลัวว่าจะได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงหรือแย่กว่านั้นการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน่าประหลาดใจของเฟดจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

บางทีอาจจะมากกว่าความกังวลอื่น ๆ สำหรับตลาดการเพิ่มขึ้นของความกลัวเงินเฟ้อเป็นปัญหามากที่สุด ตลาดตราสารทุนของสหรัฐอยู่ในช่วงเกินกำลังสำหรับปี 2021 โดยมีการผ่อนปรนเพียงอย่างเดียวในความก้าวหน้าที่ดูเหมือนจะถูกตรวจสอบโดยอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น

แม้แต่ทรัพย์สินที่ตามเนื้อผ้าเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อเช่นโลหะมีค่าก็ไม่สามารถรอดพ้นจากการสังหารในตลาดที่เกิดขึ้นจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น

ทั้งสอง ทองและเงิน ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องด้วยผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากมีแนวโน้มว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นผลลบสุทธิต่อโลหะ

นักลงทุนเกือบทั้งหมดควรตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในอนาคตซึ่งจะแจ้งให้เฟดทราบ

สำหรับตอนนี้นักวิเคราะห์ต่างหวังว่าจะมีการอ่านอัตราเงินเฟ้อที่เป็นปกติและไม่มีอะไรแหวกแนวเกินไปที่จะบังคับให้เฟดดำเนินการ