Xiaohongshu สูญเสียมูลค่าโดยนัยถึงครึ่งหนึ่งในตลาดส่วนตัว

Xiaohongshu แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียที่ได้รับความนิยมอย่างล้นหลามซึ่งถือว่าเป็นคำตอบของจีนสำหรับ Instagram ได้รับความนิยมสูงในปีที่แล้ว

ที่มีผู้ติดตามอย่างเหนียวแน่นของ พันปี ผู้หญิงและผู้ชมที่มีผู้ใช้งาน 200 ล้านคน บริษัทได้รับการประเมินมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ในรอบการระดมทุน และกำลังเดินขบวนไปสู่การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก

จากนั้นกระแสก็หันไปทางอินเทอร์เน็ตจีน เริ่มอัพ.

กลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนจากอาลีบาบาและเทนเซนต์ถูกบังคับให้ระงับแผนการที่จะเผยแพร่ต่อสาธารณะในสหรัฐอเมริกาหลังจากที่ปักกิ่งได้เริ่มการสอบสวนด้านกฎระเบียบในกลุ่ม Didi ซึ่งเป็นกลุ่มเรียกรถรับจ้างไม่กี่วันหลังจากการเสนอขายหุ้น IPO ในนิวยอร์ก ตามคำบอกเล่าของหลาย ๆ คนที่มีความรู้เกี่ยวกับการเคลื่อนไหว

การขายหุ้นในตลาดเอกชนตั้งแต่ต้นปีทำให้ Xiaohongshu ประเมินมูลค่าโดยนัยระหว่าง 10 ล้านดอลลาร์ถึง 16 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Altive ผู้ให้บริการข้อมูลไพรเวทอิควิตี้ นักลงทุนรายใหญ่รายหนึ่งของ Xiaohongshu กำลังมองหาการประมูลเพื่อขายหุ้นมูลค่า 14 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ตามคำบอกเล่าของบุคคลหนึ่งที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้

Xiaohongshu เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มเทคโนโลยีระดับโลกที่เผชิญกับ การประเมินใหม่ที่โหดร้าย โดยนักลงทุนเนื่องจากการระดมทุนแบบร่วมทุนได้แห้งไปและโอกาสในการออกจากการลงทุนผ่านการเสนอขายหุ้นและการซื้อกิจการได้จางหายไป

แนวโน้มดังกล่าวทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นในจีนจากการปราบปรามเทคโนโลยีของรัฐบาล การเริ่มต้นใช้งานอินเทอร์เน็ตเป็นสาเหตุทางอ้อมของการรณรงค์ต่อต้านการผูกขาดของปักกิ่งที่บีบให้ยักษ์ใหญ่ในท้องถิ่นอย่างอาลีบาบาและเทนเซนต์ต้องสละเดิมพันในบริษัทเทคโนโลยีของจีน

แคมเปญดังกล่าวหมายความว่านักลงทุนมีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่จะออกจากการลงทุน Xiaohongshu ผ่านการซื้อกิจการโดยกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีของจีน

“Xiaohongshu ไม่สามารถสนับสนุนมูลค่าที่สูงของมันได้หากปราศจากการเสนอขายหุ้น” Li Chengdong ผู้ก่อตั้ง Dolphin ซึ่งเป็นคลังสมองที่มุ่งเน้นด้านเทคโนโลยีในกรุงปักกิ่งกล่าว “พวกเขาไม่พบรูปแบบการค้าที่ดีและพึ่งพารายได้จากการโฆษณามากเกินไป นี่เป็นปัญหาเมื่อบริษัทต่าง ๆ ลดงบประมาณด้านการตลาด” เขากล่าวเสริม

Xiaohongshu กล่าวว่า "ปัจจุบันไม่มีแผนการเสนอขายหุ้น IPO" โดยเสริมว่า "เราเห็นการเติบโตที่ดีของจำนวนผู้ใช้และรายได้ของเรา และเราจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของชุมชนของเราและเสริมสร้างความพยายามในการสร้างรายได้ของเราในอนาคต"

Xiaohongshu ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 โดย Miranda Qu และ Charlwin Mao Wenchao ในฐานะไกด์นำเที่ยวออนไลน์สำหรับคนรุ่นมิลเลนเนียลชาวจีน ผู้ร่วมก่อตั้งเคยทำงานให้กับกลุ่มสื่อ Bertelsmann และที่ปรึกษา Bain ตามลำดับ

แพลตฟอร์มนี้เป็นขุมทรัพย์ของข้อมูลสำหรับนักช็อปรุ่นใหม่ที่กำลังมองหาคำแนะนำสินค้าจากเพื่อนและผู้มีอิทธิพล ทั้งยังผสมผสานโซเชียลเน็ตเวิร์กของ Instagram เข้ากับฟังก์ชันเสิร์ชเอ็นจิ้นของ Pinterest เมื่อเร็ว ๆ นี้ ผู้ใช้ได้ใช้แพลตฟอร์มเพื่อรับข่าวสารอัปเดตเกี่ยวกับโควิด-19 และแบ่งปันเคล็ดลับระหว่างการปิดชุมชน

Jake Chan หุ้นส่วนผู้จัดการของ Altive กล่าวว่าช่วงราคาที่กว้างของ Xiaohongshu ส่วนหนึ่งเป็นเพราะธรรมชาติของตลาดเอกชนที่ไม่มีประสิทธิภาพ เช่นเดียวกับฐานนักลงทุนที่หลากหลาย ซึ่งครอบคลุมสำนักงานครอบครัวที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ของจีน รวมถึง Tencent และ Alibaba

“ครอบครัวอสังหาริมทรัพย์เหล่านี้บางส่วนมีความต้องการสภาพคล่องเนื่องจากธุรกิจหลักของพวกเขาได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมมหภาคและข้อจำกัดของโควิดในจีนแผ่นดินใหญ่ พวกเขาเต็มใจที่จะรับส่วนลดที่มากขึ้นเพื่ออำนวยความสะดวกในการขาย ด้วยเหตุนี้คุณจึงเห็นการกำหนดราคาที่หลากหลายเช่นนี้” Chan กล่าว

ในขณะที่โอกาสในการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใกล้เข้ามาจางหายไป Xiaohongshu ประกาศว่าได้เลิกจ้างพนักงานเพียง 10 เปอร์เซ็นต์ในเดือนเมษายน หรือพนักงาน 200 คน Xiaohongshu กล่าวว่าการลดงานเป็นส่วนหนึ่งของ "การเพิ่มประสิทธิภาพ HR ตามปกติ" และ "กระบวนการตรวจสอบประสิทธิภาพ"

“ทุกคนอาจรู้สึกว่าบริษัทขาดแคลนเงินในปีนี้” อดีตพนักงานคนหนึ่งซึ่งตกงานกล่าว “มันชัดเจนทุกที่ ตั้งแต่การเลิกจ้างไปจนถึงฝ่ายบริหารที่ตัดงบประมาณสำหรับโครงการต่างๆ คุณภาพของอาหารในโรงอาหารลดลง และพวกเขาหยุดให้บริการอาหารว่างและเครื่องดื่ม” 

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าฐานผู้ใช้ที่เฟื่องฟูของ Xiaohongshu จะเป็นจุดแข็งของบริษัท มีกลุ่มผู้ติดตามที่ซื่อสัตย์จำนวน 200 ล้านคน ส่วนใหญ่เป็นผู้หญิงหนุ่มสาวในเมืองที่ร่ำรวย และขายบริการให้คำปรึกษาตามข้อมูลเชิงลึกที่เก็บเกี่ยวจากแพลตฟอร์มให้กับแบรนด์ต่างประเทศขนาดใหญ่ที่ขยายฐานในจีน

Xiaohongshu ไม่ได้เปิดเผยตัวเลขทางการเงินต่อสาธารณะ แต่ LeadLeo บริษัทวิจัยของจีนประเมินว่าในปี 2020 รายได้ร้อยละ 80 มาจากโฆษณา และร้อยละ 20 มาจากอีคอมเมิร์ซ

การพึ่งพาโฆษณาดิจิทัลทำให้บริษัทเปิดเผย บริษัทวิจัยตลาด CTR Media Intelligence ประเมินว่าในช่วง 10 เดือนจนถึงเดือนสิงหาคม การใช้จ่ายด้านโฆษณาโดยรวมของผู้ค้าปลีกในจีนลดลงมากกว่า XNUMX%

ในขณะเดียวกัน ความสำเร็จของ Xiaohongshu ในการสร้างความรู้สึกของชุมชนที่แท้จริงระหว่างผู้ใช้ที่แบ่งปันความงามและทริปช้อปปิ้งได้ทำให้เกิดความกังวลว่าการแนะนำโฆษณามากเกินไปบนไซต์จะนำไปสู่การฟันเฟืองของผู้ใช้

“แพลตฟอร์มดังกล่าวมีคุณค่าอย่างยิ่งต่อชุมชน” หม่า ฮั่น พนักงานของเอเจนซีโซเชียลมีเดียและผู้มีอิทธิพลด้านชุดกีฬาในปักกิ่งกล่าว “โฆษณามากเกินไปจะทำลายความรู้สึกของชุมชน” 

ในปี 2014 Xiaohongshu ได้เปิดตัวฟังก์ชันอีคอมเมิร์ซ แต่ประสบปัญหาในการแข่งขันในระดับที่มีการแข่งขันสูงซึ่งครอบงำโดย Taobao และ JD.com ของอาลีบาบา

“บริษัทยังไม่พบรูปแบบการค้าที่ดี” มิโร ลี ผู้ก่อตั้ง Double V บริษัทที่ปรึกษาแบรนด์ในฮ่องกงกล่าว “นี่จะเป็นปัญหาในระยะยาว”